氮肥市場月度分析

■數據概覽

2019 年7 月尿素批發及零售價格變化表 單位：元/噸

■尿素市場走勢分明先漲后跌

7 月份尿素市場是先漲后跌，上半月上揚，下半月下跌。

上半月價格走勢上揚，主要原因有三點：

一是印度尿素招標影響。印度MMTC 公司7 月1 日公布第四次尿素招標詢價結果，共收到17 家供貨商投標，東海岸最低Dreymoor 292.63 美元/噸CFR，西海岸最低Aries 295.97 美元/噸CFR，核算中國到印度東海岸運費14 美元/噸，預估 中國278.63 美元/噸FOB 左 右，貨源比較有優勢的地區：內蒙、山東、河北、山西晉城。據了解，這次印度尿素招標，中國供貨量在60 萬噸以上。受招標影響，7 月8 日～12 日，山東、河南、河北、山西等地尿素廠家出廠報價累計上調了20～40 元（噸價，下同）。

二是夏玉米追肥需求較往年時間略有推遲，7 月上半月農業需求較好。

三是尿素產量有所降低。由于企業檢修較多，全國尿素日產量從前期16.1 萬噸的高位減至15.1 萬噸，市場供貨量有所減少。

但7 月中旬后，尿素價格又開始走跌，7 月底時，山東、河北、河南等地主流出廠報價跌至1830～1900 元。價格下跌主要有兩方面原因：

一是工業需求未跟上。以山東臨沂為例，臨沂市場是國內尿素最大的集散地之一，主要需求以復合肥、板材、三聚氰胺等為主，其價格波動也是主流地區的風向標。自7 月中旬開始持續了一周時間，基本每日價格下調10 元，到7 月下旬時市場送到價已跌至1880 元。

尿素主要生產廠家7 月下旬出廠報價

據業內人士介紹，由于山東大氣污染嚴重，省內7市環境空氣質量綜合排名靠后，其中臨沂發出通知，相關行業企業停車限產自7 月中旬至8 月底。板廠7 月本身就處在行業淡季，而政策的影響進一步降低了其整體的開工率。復合肥企業開工率雖有所提高，但因主要生產秋季肥，氮肥原料多使用氯化銨，所以尿素用量相對處于年內較弱時期。三聚氰胺由于價格較低，企業開工率也不高，對尿素按需采購，需求也是有限。

二是新疆尿素沖擊。新疆尿素產能和產量均在國內處于重要地位。數據顯示，新疆地區11 家尿素生產企業，合計產能在570 萬噸，占全國總產能的8.4%，7 月22日新疆地區尿素日產量在1.5 萬噸左右，約占全國總日產量的9.8%。新疆地區尿素總需求量約在310 萬噸，多余的產量需要在鄰近的甘肅、青海、寧夏等區域消化，還有部分貨源銷往西南、華南、東北和華東港口。7 月上旬，新疆當地處在用肥旺季，價格維持在高位，但隨著當地用肥結束，7 月中旬以來，新疆地區尿素價格加速下滑。數據顯示，截至7 月22 日，新疆地區尿素主流出廠報價在1600～1720 元，較7 月10 日降幅在80～130 元，甚至聽聞有部分外發成交價格在1500～1550 元，甚至更低。

由于有原料優勢，新疆尿素成本很低，也是全國尿素價格最低地區，一旦其大量往外發貨，對市場的沖擊力是比較大的。

■后市預測：尿素市場延續下行走勢

從7 月中旬以來，尿素市場出現了比較明顯的下跌走勢，到7 月下旬時，山東河南的低端出廠成交價已跌至1820 元，后市看，尿素出廠價跌破1800 元基本成定局，是否還有更大幅度的下跌有待觀察。后市尿素價格走低，主要有三方面原因：

一是印度尿素招標拖延了下跌時間。7 月初尿素價格本應開啟下滑之路，但有了印度方面中標了169 萬噸尿素、中國最終占60 余萬噸的攪局，尿素廠家自6 月下旬就開始陸續發港口，也就是待發訂單相對充足，到了7月中下旬，內需整體表現較差，山西、內蒙低價出口成了唯一出路，新疆由于本地市場用肥基本結束，也只能外發，整體市場的壓力越來越大，價格下跌成為必然選擇。

二是工農業需求表現均差于預期。除了各地最后一波農業追肥對尿素價格稍有拉動，批發零售環節價格有所上漲外，整體夏季農需給尿素廠家的出廠價格支撐不大。工業方面，經濟大環境低迷、環保壓力之下，膠合板廠、電廠方面對尿素的需求表現一直差強人意，僅復合肥企業的適當提前接貨稍稍拉動了尿素價格，但尿素出口價格不高，復合肥企業也只是按需接貨，現如今更是一拖再拖，要么用氯化銨硫酸銨替代尿素，要么等著尿素價格的降低，甚至是等著尿素價格近成本線，再多拿貨。

三是供應量一直偏高。雖然7 月初有60 余萬噸的出口量，但是國內尿素日總產量一直在15 萬噸甚至15.5 萬噸以上，粗略統計，4～6 月份的月產量較去年同期增加了約70 萬噸。今年尿素價格過高，氯化銨、硫酸銨、碳銨等替代尿素的情況愈加多，另外經濟形勢較差，工業電廠的需求略少于去年，膠合板廠的需求遠低于去年，尿素價格自5 月份以來未能出現超100 元大漲，就很好說明了供略大于需求的形勢。

不過，由于液氨價格較高，目前仍能達到2900 元以上，尿素價格預計也不會有太大的下跌空間。尿素價格太低，企業就直接賣液氨，這樣就支撐了尿素價格。液氨的下游用途較多，需求范圍更廣，只要液氨價格能維持在比較高的位置，尿素價格能得到支撐。

2016～2019 年尿素出廠價格走勢圖

2019 年液氨出廠價格走勢圖

2019 年硫酸銨出廠價格走勢圖

2019 年氯化銨出廠價格走勢圖

液氨主要生產廠家7 月下旬出廠報價

硫酸銨主要生產廠家7 月下旬出廠報價

氯化銨主要生產廠家7 月下旬出廠報價

■其他氮肥產品市場分析

硫酸銨：7 月份硫酸銨市場呈現小幅震蕩走勢，漲跌互現。主要利好有兩點：一是山西地區環保限產政策開始執行，對污染重點行業實行錯峰生產，焦企開工受到一定影響，硫酸銨供應量有所下滑。二是復合肥企業開工率上升，由40%上升至45%，對硫酸銨需求有所增加。但尿素價格走跌，對硫酸銨市場形成壓力。據海關統計數據，6月份我國共出口硫酸銨52.2 萬噸，同比下降22.1%，1 至6月累計出口硫酸銨330 萬噸，同比增長6.4%。

氯化銨：7 月份氯化銨市場走勢強勁，盡管尿素價格走低，但氯化銨價格卻依然維持在高位，到7 月底時濕銨出廠報價大多在620～650 元，干銨出廠報價大多在700～750 元。主要原因是氯化銨替代尿素做氮源成為越來越多復合肥廠家的選擇，導致對氯化銨需求上升。出口方面，6 月份我國共出口肥料用氯化銨5.4 萬噸，同比下降52.9%；1 至6 月累計出口肥料用氯化銨40.3 萬噸，同比下降6%。