簡(jiǎn)述會(huì)計(jì)師事務(wù)所為境內(nèi)企業(yè)在境外發(fā)行債券提供的服務(wù)

吳 鵬

隨著我國(guó)改革開放的不斷深化，中國(guó)特色社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展，經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)多元化的特點(diǎn) ，“新經(jīng)濟(jì) 新業(yè)態(tài) 新模式”已成為新趨勢(shì)，中國(guó)已然進(jìn)入新經(jīng)濟(jì)時(shí)代。伴隨著企業(yè)發(fā)展新業(yè)態(tài)模式的不斷創(chuàng)新，企業(yè)融資也呈現(xiàn)出多元化的方式。近年來，境內(nèi)企業(yè)在境外發(fā)行債券作為一種新的融資方式，采用此方式融資的境內(nèi)企業(yè)越來越多，融資規(guī)模越來越大。筆者參與了多起境內(nèi)企業(yè)在境外發(fā)行債券的項(xiàng)目，本文通過筆者所參與上述項(xiàng)目并提供服務(wù)的經(jīng)歷，簡(jiǎn)述會(huì)計(jì)師事務(wù)所為境內(nèi)企業(yè)在境外發(fā)行債券（以下簡(jiǎn)稱：境外債）提供的服務(wù)，以期能夠?qū)ν虚_展此類業(yè)務(wù)提供幫助。

一、境外發(fā)行債券簡(jiǎn)介

1.境外債定義

國(guó)家發(fā)改委于2015年9月14日發(fā)布的發(fā)改外資〔2015〕2044號(hào)的《關(guān)于推進(jìn)企業(yè)發(fā)行外債備案登記制管理改革的通知》（以下簡(jiǎn)稱：2044號(hào)文）將境外債券定義為：“境內(nèi)企業(yè)及其控制的境外企業(yè)或分支機(jī)構(gòu)向境外舉借的、以本幣或外幣計(jì)價(jià)、按約定還本付息的1年期以上債務(wù)工具。”目前發(fā)行的境外債券一般多為美元債券、歐元債券和人民幣債券，具體發(fā)行的債券類型由發(fā)行企業(yè)根據(jù)需求來決定。

2.監(jiān)管措施

根據(jù)2044號(hào)文規(guī)定，發(fā)行境外債實(shí)行備案登記制管理，由國(guó)家發(fā)展改革委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱國(guó)家發(fā)改委）統(tǒng)一管理，并且將間接發(fā)行外債也納入監(jiān)管范圍。從流程上來看，為備案登記和信息報(bào)送兩個(gè)流程。具體流程為：企業(yè)發(fā)行外債，須事前向國(guó)家發(fā)改委申請(qǐng)辦理備案登記手續(xù)，并在每期發(fā)行結(jié)束后10個(gè)工作日內(nèi)，向國(guó)家發(fā)改委報(bào)送發(fā)行信息。

3.主要參與方及職能

境內(nèi)企業(yè)在境外發(fā)行債券涉及機(jī)構(gòu)眾多，參與境外債發(fā)行過程中的各方機(jī)構(gòu)一般包括：發(fā)行人、擔(dān)保人（如有）、承銷商（全球協(xié)調(diào)人、賬簿管理人）、承銷商境外律師、承銷商境內(nèi)律師、發(fā)行人境外律師、發(fā)行人境外律師、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)（如有）、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、信托人和印刷商。

各方機(jī)構(gòu)在境外債發(fā)行過程中分工協(xié)作、各司其職。主要參與方的職能如下：

（1）發(fā)行人：配合開展盡職調(diào)查；評(píng)級(jí)會(huì)議演示；審閱發(fā)行通函并提供修改意見；就擬議發(fā)行債券的契約/條款和其他相關(guān)交易文件進(jìn)行談判和討論；從監(jiān)管部門獲得相關(guān)審批。

（2）承銷商（全球協(xié)調(diào)人、賬簿管理人）。全球協(xié)調(diào)人協(xié)調(diào)整個(gè)執(zhí)行程序及其他中介機(jī)構(gòu)，并明確各中介機(jī)構(gòu)的職責(zé)；準(zhǔn)備詳細(xì)的執(zhí)行時(shí)間表，并以此跟進(jìn)各中介機(jī)構(gòu)的工作進(jìn)度；聯(lián)絡(luò)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，準(zhǔn)備評(píng)級(jí)演示材料；及時(shí)讓發(fā)行人了解項(xiàng)目的進(jìn)度及存在問題，并定期為發(fā)行人提供相關(guān)市場(chǎng)信息；就擬議發(fā)行債券的契約/條款及條件和其他相關(guān)交易文件進(jìn)行談判和討論；盡職調(diào)查（公司業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)方面）；審閱和評(píng)估相關(guān)發(fā)行文件內(nèi)容，就擬議發(fā)行債券的契約/條款及條件和其他相關(guān)交易文件進(jìn)行談判和討論；準(zhǔn)備路演推介材料、協(xié)調(diào)路演行程安排；簿記建檔、定價(jià)、配售債券、售后市場(chǎng)支持。

（3）承銷商境外律師：協(xié)助承銷商與公司律師討論債券契約條款及承銷協(xié)議的內(nèi)容；開展法律盡職調(diào)查；審閱募集說明書，并提供相關(guān)修改意見；訂立發(fā)行人及信托人的持續(xù)責(zé)任（信托人代表所有的債券持有人）；出具法律意見。

（4）發(fā)行人境外律師：撰寫發(fā)行通函；讓發(fā)行人了解債券契約條款及承銷協(xié)議，并協(xié)助發(fā)行人與承銷商律師討論及修改其文件內(nèi)容；在債券上市過程中擔(dān)任上市代理；審閱法律文件，包括從紐約法的角度審閱條款和條件；開展盡職調(diào)查；出具法律意見。

（5）發(fā)行人境內(nèi)律師：協(xié)助發(fā)行人準(zhǔn)備報(bào)發(fā)改委申請(qǐng)文件；協(xié)助發(fā)行人準(zhǔn)備內(nèi)部程序性文件；協(xié)助發(fā)行人準(zhǔn)備報(bào)外管局文件（視發(fā)行境外債券項(xiàng)目結(jié)構(gòu)是否需要）；從中國(guó)法律角度就擬議債券發(fā)售向發(fā)行方/牽頭經(jīng)辦行提供法律建議；審閱法律文件，包括條款和條件；開展盡職調(diào)查，并出具法律意見書；在與發(fā)行文件相關(guān)的同意征求、監(jiān)管審批和其他授權(quán)方面應(yīng)公司或承銷商要求提供建議。

（6）會(huì)計(jì)師事務(wù)所：展開盡職調(diào)查；審定募集說明書中的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)；向賬簿管理人提供關(guān)于發(fā)售通函中財(cái)務(wù)披露（包括重編歷史報(bào)表)以及發(fā)行方最近一次發(fā)布審計(jì)報(bào)表以來的財(cái)務(wù)或運(yùn)營(yíng)情況變動(dòng)的安慰函；出具安慰函及審計(jì)和審閱報(bào)告。

4.主要流程及核心文件

境內(nèi)企業(yè)在境外發(fā)行債券的主要流程如圖1所示。

境外發(fā)行所需的核心文件如表1所示。

二、境外債發(fā)行方式及架構(gòu)

從發(fā)行模式來看，境內(nèi)企業(yè)在境外發(fā)行債券當(dāng)前主要可以分為以下幾種方式：境內(nèi)企業(yè)直接發(fā)行、境內(nèi)主體在境外子公司間接發(fā)行、紅籌結(jié)構(gòu)發(fā)行。

1.境內(nèi)企業(yè)直接發(fā)行

境內(nèi)主體直接在境外離岸市場(chǎng)發(fā)行境外債。這種方式不要求境內(nèi)注冊(cè)的發(fā)行人在境外注冊(cè)子公司。如圖2所示。

2.境內(nèi)主體在境外子公司間接發(fā)行

境內(nèi)企業(yè)通過其境外子公司發(fā)行債券，當(dāng)前主要分為擔(dān)保發(fā)行和維好協(xié)議發(fā)行兩種模式。

（1）直接跨境擔(dān)保發(fā)行

直接跨境擔(dān)保發(fā)行結(jié)構(gòu)是指：境外子公司（可以是專門為發(fā)債成立的殼公司）為債券的發(fā)行人，境內(nèi)注冊(cè)的母公司通過對(duì)債券提供跨境擔(dān)保，成為實(shí)際發(fā)行人。詳見圖3。

（2）提供維好協(xié)議及股權(quán)購(gòu)買承諾協(xié)議發(fā)行

提供維好協(xié)議及股權(quán)購(gòu)買承諾協(xié)議發(fā)行結(jié)構(gòu)是指：境外子公司（可以是專門為發(fā)債成立的殼公司）為債券的發(fā)行人，境內(nèi)注冊(cè)的母公司通過對(duì)簽訂維好協(xié)議及股權(quán)購(gòu)買承諾協(xié)議，成為實(shí)際發(fā)行人。如圖4。

維好協(xié)議（Keepwell Deed）：維好協(xié)議是境內(nèi)企業(yè)與境外發(fā)行人之間簽署的協(xié)議。按照協(xié)議規(guī)定，境內(nèi)企業(yè)承諾至少持有一定比例的境外發(fā)行人的股份，并為其提供流動(dòng)性支持，保證其能夠保持適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)、權(quán)益及流動(dòng)資金，不會(huì)出現(xiàn)破產(chǎn)等情況。

表1 境外債發(fā)行所需核心文件

股權(quán)收購(gòu)承諾協(xié)議（Deed of Equity Interest Purchase Undertaking）：股權(quán)收購(gòu)承諾安排一般需要境內(nèi)企業(yè)在境外已有存續(xù)及運(yùn)營(yíng)了一定時(shí)間、名下有一定資產(chǎn)的境外控股公司，由該境外控股公司出面發(fā)行債券或?yàn)榫惩獍l(fā)行人的債券償還提供保證擔(dān)保；同時(shí)，為了對(duì)該境外控股公司的償債能力進(jìn)行增信，境內(nèi)企業(yè)還需向該控股公司提供股權(quán)收購(gòu)承諾，承諾一旦境外發(fā)行的債券項(xiàng)下出現(xiàn)或可能出現(xiàn)違約，如果債券受托人提出要求，境內(nèi)企業(yè)將收購(gòu)該控股公司持有的資產(chǎn)，且收購(gòu)價(jià)格不低于債券到期應(yīng)付的本金、利息和相關(guān)費(fèi)用之和。

3.紅籌結(jié)構(gòu)發(fā)行

紅籌企業(yè)，是指控股公司在境外，而主營(yíng)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)在境內(nèi)公司的中國(guó)企業(yè)。紅籌企業(yè)的中資美元債發(fā)行可以以境外主體為發(fā)行人，也可成立SPV，同時(shí)由境內(nèi)企業(yè)對(duì)境外SPV進(jìn)行擔(dān)保。紅籌結(jié)構(gòu)發(fā)行不屬于2044號(hào)文中所規(guī)定的外債發(fā)行模式。如圖5。

三、會(huì)計(jì)師事務(wù)所提供的服務(wù)

（一）直接相關(guān)服務(wù)

境內(nèi)企業(yè)在境外發(fā)行債券過程中，會(huì)計(jì)師事務(wù)所提供的直接與之相關(guān)服務(wù)包括：出具安慰函及補(bǔ)充安慰函、出具中期財(cái)務(wù)報(bào)表審閱報(bào)告、審核境外債發(fā)行通函（Offering Circular)中境內(nèi)企業(yè)執(zhí)行中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則差異說明，審核路演材料中的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、出具中文審計(jì)報(bào)告的英文翻譯件。

1.出具安慰函及補(bǔ)充安慰函

出具安慰函以及補(bǔ)充安慰函是境外債發(fā)行過程中會(huì)計(jì)師事務(wù)所需要提供的最主要的服務(wù)。以境內(nèi)企業(yè)在香港發(fā)行債券為例，出具安慰函（Comfort Letter）以及補(bǔ)充安慰函（Bringdown Comfort Letter）的依據(jù)是香港注冊(cè)會(huì)計(jì)師公會(huì)發(fā)布的《香港投資通函呈報(bào)準(zhǔn)則》400號(hào)“安慰函和盡職調(diào)查會(huì)議”，該項(xiàng)服務(wù)類似于注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)財(cái)務(wù)信息執(zhí)行商定程序，其主要程序如下：

一是出具安慰函

（1）對(duì)發(fā)行通函中數(shù)據(jù)的圈注：

與歷史財(cái)務(wù)報(bào)表及附注數(shù)據(jù)進(jìn)行核對(duì)；

對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)重新計(jì)算并核對(duì)；

對(duì)部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)按照發(fā)行通函中給定的匯率折合為外幣（募集資金幣種）金額進(jìn)行核對(duì)；

對(duì)非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)加總進(jìn)行核對(duì)。

（2）中期財(cái)務(wù)報(bào)表情況的調(diào)查：

閱讀最近一期經(jīng)審計(jì)或?qū)忛喌呢?cái)務(wù)報(bào)告日至截止日（債券定價(jià)日前3個(gè)工作日）之間所有境內(nèi)企業(yè)及子公司的股東（大）會(huì)和董事會(huì)記錄，閱讀最近一期以及上年同期未經(jīng)審計(jì)的中期合并財(cái)務(wù)報(bào)表；

詢問境內(nèi)企業(yè)主管會(huì)計(jì)工作的負(fù)責(zé)人上述股東（大）會(huì)和董事會(huì)記錄是否均在中期合并報(bào)表中反映，上述未經(jīng)審計(jì)的中期合并財(cái)務(wù)報(bào)表的編制基礎(chǔ)與最近一期的已審合并財(cái)務(wù)報(bào)表所采用的會(huì)計(jì)政策是否一致；

將境內(nèi)企業(yè)管理層準(zhǔn)備的計(jì)劃表中列示的財(cái)務(wù)指標(biāo)與最近一期和上年同期未經(jīng)審計(jì)或?qū)忛喌暮喜⒇?cái)務(wù)報(bào)表（時(shí)期數(shù)）中財(cái)務(wù)指標(biāo)的數(shù)據(jù)核對(duì)，以及與最近一期經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)報(bào)表（時(shí)點(diǎn)數(shù)）中財(cái)務(wù)指標(biāo)的數(shù)據(jù)核對(duì)。

（3）財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)情況的調(diào)查：

詢問境內(nèi)企業(yè)主管會(huì)計(jì)工作負(fù)責(zé)人，至截止日的相關(guān)合并財(cái)務(wù)指標(biāo)和上年末（時(shí)點(diǎn)數(shù)）以及上年同期（時(shí)期數(shù)）的合并財(cái)務(wù)報(bào)表中財(cái)務(wù)指標(biāo)相比較的增減變動(dòng)情況，得出增減變動(dòng)結(jié)果。

二是出具補(bǔ)充安慰函

執(zhí)行閱讀股東（大）會(huì)和董事會(huì)記錄以及詢問境內(nèi)企業(yè)主管會(huì)計(jì)工作負(fù)責(zé)人相關(guān)合并財(cái)務(wù)指標(biāo)的增減變動(dòng)情況，得出增減變動(dòng)結(jié)果的程序至新的截止日（債券交割日前3個(gè)工作日）。

2.出具審閱報(bào)告

發(fā)行境外債，通常需要注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)境內(nèi)企業(yè)的中期財(cái)務(wù)報(bào)表出具審閱報(bào)告。這項(xiàng)業(yè)務(wù)對(duì)于會(huì)計(jì)師事務(wù)所來說是項(xiàng)常規(guī)業(yè)務(wù)，但由于發(fā)行境外債的工作時(shí)間緊、任務(wù)重，在整個(gè)發(fā)行過程中計(jì)劃安排注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)境內(nèi)企業(yè)中期財(cái)務(wù)報(bào)表出具審閱報(bào)告的工作時(shí)間較短。對(duì)此，注冊(cè)會(huì)計(jì)師可以和發(fā)行人、承銷商商量，約定在不影響發(fā)債的情況下僅對(duì)發(fā)債當(dāng)年的中期財(cái)務(wù)報(bào)表的本期數(shù)據(jù)執(zhí)行審閱程序，對(duì)上年同期財(cái)務(wù)報(bào)表的比較數(shù)據(jù)不執(zhí)行審閱程序。比如可以約定，注冊(cè)會(huì)計(jì)師僅對(duì)當(dāng)年中期利潤(rùn)表中的本期數(shù)據(jù)進(jìn)行審閱，上年同期數(shù)據(jù)不進(jìn)行審閱，這樣可以加快發(fā)行工作的進(jìn)度。

此外，通常由于境內(nèi)企業(yè)因募集資金的需要已在境內(nèi)資本市場(chǎng)上公告了中期財(cái)務(wù)報(bào)表，此財(cái)務(wù)報(bào)表未經(jīng)審計(jì)或?qū)忛啠坏捎诎l(fā)行境外債的需要，經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審閱后的中期財(cái)務(wù)報(bào)表將隨發(fā)行通函在境外公告；二者的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可能存在差異。在服務(wù)過程中，需提請(qǐng)發(fā)行人關(guān)注該差異及差異原因。

3.審核中外會(huì)計(jì)準(zhǔn)則差異說明

境外發(fā)行債券的發(fā)行通函給境外投資者使用，境外投資者習(xí)慣使用按國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則編制的合并財(cái)務(wù)報(bào)表，然而境內(nèi)企業(yè)一般按中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表。雖然近年來中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則不斷趨同，但二者之間還存在著一些差異。在提供此項(xiàng)服務(wù)時(shí)，需審核發(fā)行通函中與編制境內(nèi)企業(yè)合并財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)的中外會(huì)計(jì)準(zhǔn)則差異說明的段落。

境外發(fā)行債券的發(fā)行通函給境外投資者使用，境外投資者習(xí)慣使用按國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則編制的合并財(cái)務(wù)報(bào)表，然而境內(nèi)企業(yè)一般按中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表。雖然近年來中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則不斷趨同，但二者之間還存在著一些差異。在提供此項(xiàng)服務(wù)時(shí)，需審核發(fā)行通函中與編制境內(nèi)企業(yè)合并財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)的中外會(huì)計(jì)準(zhǔn)則差異說明的段落。

4.審核路演材料中的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

路演材料是用于境外債發(fā)行定價(jià)的重要資料，涉及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的信息量較大。注冊(cè)會(huì)計(jì)師在審核路演材料中的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)時(shí)應(yīng)遵循路演材料中的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與發(fā)行通函中的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)一致的原則。

5.出具中文審計(jì)報(bào)告英文翻譯件

注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具境內(nèi)公司中文審計(jì)報(bào)告的英文翻譯件是發(fā)行過程中注冊(cè)會(huì)計(jì)師工作量較大的一項(xiàng)工作。此項(xiàng)服務(wù)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師需關(guān)注的是出具中文審計(jì)報(bào)告的英文翻譯件，而不是出具英文審計(jì)報(bào)告。

筆者在執(zhí)業(yè)過程中，承銷商及承銷商境外律師初始與筆者溝通時(shí)提出，依據(jù)境外交易所以往慣例，需要會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)境內(nèi)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表出具注冊(cè)會(huì)計(jì)師簽字的英文審計(jì)報(bào)告。由于審計(jì)報(bào)告英文版和中文版本之間可能存在語言上的歧義，會(huì)計(jì)師事務(wù)所承擔(dān)出具英文審計(jì)報(bào)告的風(fēng)險(xiǎn)將高于提供中文審計(jì)報(bào)告的英文翻譯件的風(fēng)險(xiǎn)。基于上述考慮，筆者提出僅提供中文審計(jì)報(bào)告的英文翻譯件。對(duì)方則提出市場(chǎng)上無此先例。與對(duì)方溝通時(shí)提出：（1）境外法律或交易所規(guī)則中無必須出具英文審計(jì)報(bào)告的規(guī)定；（2）假如會(huì)計(jì)師事務(wù)所原出具中文審計(jì)報(bào)告的簽字注冊(cè)會(huì)計(jì)師已離職，那會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具英文審計(jì)報(bào)告的簽字注冊(cè)會(huì)計(jì)師則和原已出具中文審計(jì)報(bào)告的注冊(cè)會(huì)計(jì)師將不是同一人，境內(nèi)企業(yè)此前的中文審計(jì)報(bào)告已在境內(nèi)資本市場(chǎng)上公告，最終境內(nèi)企業(yè)同一報(bào)表由同一家事務(wù)所出具的審計(jì)報(bào)告將由不同的注冊(cè)會(huì)計(jì)師簽字，該事項(xiàng)將會(huì)造成資產(chǎn)市場(chǎng)上各方對(duì)境內(nèi)公司的質(zhì)疑。由此可見，對(duì)方提出需注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具英文審計(jì)報(bào)告的要求不妥。承銷商與境外交易所溝通后，最終打破此前慣例，接受提供中文審計(jì)報(bào)告的英文翻譯件。

（二）衍生服務(wù)

會(huì)計(jì)師事務(wù)所除了在境內(nèi)企業(yè)在境外發(fā)行債券過程中提供上述服務(wù)外，還可以在發(fā)行前的階段和發(fā)行后的階段提供多項(xiàng)衍生服務(wù)。

會(huì)計(jì)師事務(wù)所發(fā)行前可以提供的服務(wù)包括：協(xié)助境內(nèi)企業(yè)接受承銷商的盡職調(diào)查、協(xié)助境內(nèi)企業(yè)評(píng)級(jí)等。

會(huì)計(jì)師事務(wù)所在發(fā)行后可以提供的服務(wù)包括：設(shè)計(jì)境外債募集資金回流路徑及其資金成本測(cè)算、境外企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)等。

四、總結(jié)

1.創(chuàng)新始終不停息

會(huì)計(jì)師事務(wù)所單純的審計(jì)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)激烈，已然步入了“紅海”。會(huì)計(jì)師事務(wù)所只有在供給側(cè)不斷創(chuàng)新，才能把握時(shí)代發(fā)展的脈搏，契合市場(chǎng)變化的需要。會(huì)計(jì)師事務(wù)所為境內(nèi)企業(yè)在境外發(fā)行債券提供服務(wù)對(duì)于會(huì)計(jì)師事務(wù)所來說是項(xiàng)新業(yè)務(wù)，需要會(huì)計(jì)師事務(wù)所打破固有思維，立足國(guó)際市場(chǎng)，做到思路創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新、市場(chǎng)創(chuàng)新。只有立足于不斷創(chuàng)新，會(huì)計(jì)師事務(wù)所才能正真做大做強(qiáng)，駛向“藍(lán)海”。

2.學(xué)習(xí)永遠(yuǎn)在路上

會(huì)計(jì)師事務(wù)所為境內(nèi)企業(yè)在境外發(fā)行債券提供服務(wù)需要注冊(cè)會(huì)計(jì)師掌握的專業(yè)知識(shí)及技能的要求較高。注冊(cè)會(huì)計(jì)師執(zhí)行該業(yè)務(wù)涉及的專業(yè)知識(shí)及技能有：中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則、中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則、中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師職業(yè)道德守則、香港投資通函呈報(bào)準(zhǔn)則400號(hào)“安慰函和盡職調(diào)查會(huì)議”、外匯管理法律法規(guī)、中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)的法律法規(guī)和稅務(wù)法律法規(guī)以及較高的英文能力。

筆者感到承接新業(yè)務(wù)，需要有較高的專業(yè)知識(shí)和技能做保障，專業(yè)知識(shí)和技能的學(xué)習(xí)永遠(yuǎn)在路上，只有起點(diǎn)沒有終點(diǎn)。注冊(cè)會(huì)計(jì)師們只有不斷學(xué)習(xí)和掌握新的專業(yè)知識(shí)，才能提升會(huì)計(jì)師事務(wù)所的核心競(jìng)爭(zhēng)力，提高服務(wù)中國(guó)特色社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的能力。

3.執(zhí)業(yè)必須嚴(yán)謹(jǐn)

境外債發(fā)行通函中涉及的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)信息量大且龐雜，尤其財(cái)務(wù)指標(biāo)重新計(jì)算的結(jié)果均需要逐項(xiàng)核實(shí)準(zhǔn)確才能圈注。例如發(fā)行通函中EBITDA、有息負(fù)債這類指標(biāo)在中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則中均無明確的定義和計(jì)算方法，筆者則堅(jiān)持必須在發(fā)行通函中對(duì)此類財(cái)務(wù)指標(biāo)注釋明確的計(jì)算方法后才可以執(zhí)行安慰函中的圈注程序。

承銷商境外律師在原安慰函模板中提出，需要執(zhí)行閱讀境內(nèi)企業(yè)的“c o n s o l i d a t e d management accounts”的程序。對(duì)于“consolidated management accounts”，中文翻譯為“合并管理賬簿”。我們查閱了中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，該準(zhǔn)則中沒有“合并管理賬簿”這個(gè)名詞的表述，對(duì)于該名詞沒有任何規(guī)范，同樣國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告會(huì)計(jì)準(zhǔn)則亦然。最終通過查閱境外編撰的牛津英文財(cái)會(huì)詞典，我們理解“合并管理賬簿”為與合并財(cái)務(wù)報(bào)表有關(guān)的一種公司內(nèi)部的管理報(bào)表，這種報(bào)表為非按照“法定”編制的財(cái)務(wù)報(bào)表，其范圍不僅僅包括合并財(cái)務(wù)報(bào)表，還包括合并過程等其他資料。經(jīng)了解，境內(nèi)企業(yè)按照中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則僅編制了“consolidated financial statements（合并財(cái)務(wù)報(bào)表）”，無其他資料可提供。由此可見，我們無法執(zhí)行閱讀“consolidated management accounts （合并管理賬簿）”的程序。因此我們向承銷商境外律師提出，應(yīng)將安慰函中需我們執(zhí)行閱讀境內(nèi)企業(yè)“consolidated management accounts（合并管理賬簿）”的程序，修改為執(zhí)行閱讀境內(nèi)企業(yè)“consolidated financial statements（合并財(cái)務(wù)報(bào)表）”的程序。經(jīng)溝通，承銷商境外律師理解了我們提出安慰函中執(zhí)行程序?qū)ο笮栊薷牡脑颍⑼庑薷陌参亢械谋硎觥?/p>

通過上述事例，筆者感到只有在執(zhí)業(yè)過程中秉持嚴(yán)謹(jǐn)?shù)墓ぷ髯黠L(fēng)，才能降低會(huì)計(jì)師事務(wù)所和執(zhí)業(yè)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。