某礦業集團財務費用管理優化研究

竇燕

摘 要：面對錯綜復雜的國內外經濟環境，中國實施了一系列促進經濟增長和深化國有企業改革的政策措施。基于國家“三去一降一補”的任務要求，某礦業集團公司根據自身經營特點，利用有利的金融政策環境，多途徑降低企業財務成本，提高資金的運行效率。本文主要對某礦業集團公司控制財務費用管理過程中出現的相關問題進行探究。

關鍵詞：財務費用;財務成本;匯兌損益

某礦業集團公司（以下簡稱“集團公司”或“公司”）作為國內知名的以采、選、冶一體的礦業集團公司。幾年來，按照公司綠色高質量發展戰略目標要求，構建高質量資金運作體系，壓縮不合理資金占用，加快資金回籠，堅持去杠桿、降融資成本及防范匯率風險，財務費用負擔逐年減輕。

1.財務費用的主要影響因素

從財務費用的構成來看，財務費用主要包括利息收支、匯兌損益、手續費等。這里從影響公司的兩個主要因素加以闡述。

1.1利息費用

公司的主要利息費用包括長、短期借款利息;債券發行利息;與借入資金有關，作為利息費用列支的費用等。幾年來，公司財務費用逐年降低，擴大了公司的利潤成果，公司面對償債能力風險的應對能力明顯提升。

1.2匯兌損益

隨著公司市場化、集團化、國際化經營步伐的加快，公司對進口原料依賴度逐年升高。加之公司的境外子公司遍布全球、外部匯率市場形勢復雜多變，對公司多方面業務產生較大影響。

1.2.1對原料采購業務的影響

公司的外購原料大部分為進口原料，采用美元計價，美元結算。在人民幣貶值的情況下，會加大公司采購原料的資金支出，導致進口原料采購成本上升。

1.2.2對出口業務的影響

人民幣貶值更有利于出口，會提高公司出口的競爭能力，使進口成本相應降低，增加出口收入。目前，公司出口收入較少，由于一部分貴金屬產品大多銷往美國、歐洲，受中美貿易戰的影響，產品的出口銷售面臨加征10%～25%關稅的風險，迫使出口收入縮小。

1.2.3對資源項目建設資金的影響

公司主要的境外資源項目通過向境內政策性銀行貸款解決資金需求。人民幣貶值，造成公司境外外幣債務價值上升，加大公司償債壓力，降低公司獲利能力。

2.優化財務費用的途徑

公司優化財務費用的途徑主要從降低融資成本、控制有息負債規模、優化融資結構和防范匯率風險等四方面入手。

2.1降低融資成本，利用內部“資金池”靈活調度資金。

公司的借款按先“內部融資”后“外部融資”的原則，補充日常流動資金。“內部融資”主要是集團公司內部單位出現資金短缺時，通過集團財務公司辦理委托貸款，引導“資金池”內資金流向流動性不足的單位，從而盤活公司存量資金，同時提高資金使用效率，降低公司財務費用支出。“外部融資”主要是公司按照資金狀況統一進行籌融資工作，利用有利的金融市場環境和自身良好的議價能力，向政策性銀行申請優惠政策貸款，同時用低利率貸款置換高利率貸款，滿足分子公司的資金需求。

設立以香港為中心的境外資金運作平臺，以發揮境外財資中心優勢為目標，加強境外公司的資金監管與指導。逐步實現集團公司全球資金統籌管理，使資金境內外雙向流通，使跨境資金集中運營，提高集團資金配置的靈活性，進一步降低公司的融資成本，使“資金池”效益最大化。

2.2壓縮有息負債規模，節約財務費用支出。

公司按照“提質增效、轉型升級”攻堅行動安排，由主責領導負責制定有息負債控制指標，并按具體情況將指標分配至各主要單位，層層把關、壓茬落實、嚴格考核。同時，通過盈利指標、現金流指標、資產負債率指標等指標任務產生合力，加強下屬單位現金流的自身造血能力，減少受限貨幣資金占用，將盈余資金用于歸還銀行貸款，降低財務費用支出。

2.3優化融資結構，拓展融資途徑和幣種。

公司持續加大直接融資力度、充分利用債券市場擇機發行中期票據、短期融資券。同時，為進一步拓寬融資渠道，降低流動性風險，推動香港平臺境外債券發行工作。

加大股權融資比例，激發內部單位的活力，引入外部投資者和基金公司投資，豐富融資結構，推進與外部資本優勢互補。不斷加強融資市場、融資產品的研究，合理運用金融杠桿。

2.4 控制外匯敞口頭寸，防范因匯率波動產生的匯兌損失。

公司提出“匯率業務誰辦理，匯率風險誰負責”的外匯管理原則，強化外匯頭寸管理，落實涉匯單位的主體責任，成立外匯工作協調小組。充分使用金融工具對中長期美元負債進行利率、匯率鎖定操作措施。匯率風險得到了有效控制。針對人民幣持續貶值的趨勢，公司把防范化解系統性風險放在首位，進行有效的止損操作和風險預警，采取一系列行之有效的措施予以保障。

加強外匯市場信息的收集、傳遞和學習工作。積極邀請金融機構的外匯專家和分析專員，定時、定期開展外匯市場分析與研判工作，針對各涉匯單位的不同情況，制定特色方案，提升外匯管理人員的管理能力。成立外匯管理協調小組，對于下屬單位大金額、高風險的涉匯產品，做到每周一研究、每周一協調，及時、逐項分析業務現狀，研判匯率波動風險、商討對策、采取措施，有效防控匯兌損失。

嚴格執行新增外匯頭寸堅決不留外匯敞口的管理思路，監督并指導已經形成外匯敞口的單位采取相應措施。在日常結算、融資、原料采購、產品銷售中加強對外匯管理工作的思考，對因幣種與時間錯配產生的外匯敞口抓住外匯市場中出現的操作窗口，量力而行，適時進行套期保值工作。

在進口原料采購時，加大人民幣結算量，及時調整信用證的開立期限，避免匯率波動產生的外匯損失。根據匯率、有色金屬內外盤價格等，隨時測算、綜合分析兩市價格情況，靈活調整營銷策略。

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