尿素行業(yè)發(fā)展以及期貨影響變化芻議

摘 要：尿素行業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中具有十分重要地位。我國尿素行業(yè)的發(fā)展始于上世紀(jì)七十年代，目前我國尿素生產(chǎn)工藝、裝置已處世界先進(jìn)水平。國內(nèi)尿素產(chǎn)能大于需求。尿素流通從統(tǒng)購統(tǒng)銷的計劃體制轉(zhuǎn)變?yōu)橥耆砰_的市場化。貿(mào)易呈西向東、北向南的流向。尿素期貨的上市將對尿素定價機(jī)制、定價權(quán)、生產(chǎn)經(jīng)營、經(jīng)銷模式的變化以及國際話語權(quán)起到積極的影響和作用。

關(guān)鍵詞：尿素期貨;影響

中國用占全球7%耕地，養(yǎng)活了占全球20%的人口，作為糧食的“糧食”化肥發(fā)揮了巨大作用。在化肥使用中，氮肥的運(yùn)用最為廣泛，目前全球的氮肥使用量占化肥總使用量60%，氮肥基本上以尿素為主，尿素既是重要的農(nóng)資，又是重要工業(yè)產(chǎn)品原料，尿素行業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中有十分重要地位。

1 國內(nèi)尿素產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀

1.1 國內(nèi)尿素產(chǎn)能分布

1970年前，國內(nèi)的尿素產(chǎn)能及產(chǎn)量極低，裝置以小型化為主。改革開放后，國內(nèi)尿素產(chǎn)量逐漸增加。2000年后產(chǎn)能擴(kuò)展迅速，2008年，尿素產(chǎn)能為5800萬t/a，2017達(dá)8584萬t，9年增加48%。產(chǎn)能大幅增加，尿素需求增速低于產(chǎn)能的增量，2014年起國內(nèi)尿素裝置整體開工負(fù)荷續(xù)持續(xù)下降，2018年我國尿素產(chǎn)量5207t。國內(nèi)尿素產(chǎn)能分布不平衡，受原料來源制約，尿素生產(chǎn)主要集中在西北和華北地區(qū)。西北地區(qū)擁有豐富的煤炭和天然氣資源，尿素的產(chǎn)能占比較大，也是國內(nèi)尿素新增尿素產(chǎn)能的主要來源地。西北地區(qū)的尿素主產(chǎn)地以新疆、內(nèi)蒙古為主。山東、山西、河南北部是華北地區(qū)的尿素主產(chǎn)地。隨著供大于求，尿素行業(yè)面臨淘汰落后產(chǎn)能。尿素行業(yè)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)較差的中小型企業(yè)及污染較為嚴(yán)重的尿素裝置將逐漸淘汰，具有規(guī)模效應(yīng)的大企業(yè)將兼并中小型企業(yè)，未來尿素的產(chǎn)能集中度將會逐漸上升。

1.2 國內(nèi)尿素貿(mào)易

我國尿素貿(mào)易流向總體來看，呈西向東北向南的貿(mào)易格局，國內(nèi)尿素的銷售模式以經(jīng)銷制為主，代銷制為輔。多數(shù)情況下，尿素生產(chǎn)企業(yè)和貿(mào)易商是一手交錢一手交貨，貿(mào)易商的盈利來自買賣貨物的價差。對于特定貿(mào)易商或價格不好時，生產(chǎn)企業(yè)為鼓勵貿(mào)易商拿貨，會采取代銷模式，在銷售前讓貿(mào)易商支付一部分定金，并給貿(mào)易商保底利潤，待銷售后根據(jù)實(shí)際銷售情況再結(jié)算。定價模式上，尿素的主要集散地根據(jù)當(dāng)天實(shí)際的交投情況隨行就市來確定價格，其他周邊地區(qū)會參照集散地價格進(jìn)行定價。我國尿素結(jié)算形式主要有買斷、聯(lián)儲聯(lián)銷、保底返利等方式，其中在旺季主要采取買斷方式銷售。淡季時多采取聯(lián)儲聯(lián)銷、保底返利等方式。

2 尿素期貨推出的背景

當(dāng)前，我國尿素市場已完成從計劃經(jīng)濟(jì)到市場化的轉(zhuǎn)變，尿素價格主要由供求關(guān)系確定，市場定價機(jī)制基本形成。2009年國家全面放開尿素價格后，受煤炭、天然氣原料漲價，國際尿素價格大幅上漲等因素影響，國內(nèi)尿素開始上漲，2012年5月最高達(dá)到2419元/t，創(chuàng)歷史新高。2013年后，受產(chǎn)能過剩影響，價格一路下行，2016年8月最低為1150元/t，價格波動幅度高達(dá)52%，年度平均波幅在20%以上。面對復(fù)雜的市場局勢和日益增加的市場風(fēng)險，整個尿素產(chǎn)業(yè)迫切需要金融工具管理價格風(fēng)險。同時期貨遠(yuǎn)期價格也能夠作為國家相關(guān)部委制定政策和行業(yè)協(xié)會開展工作，指導(dǎo)尿素行業(yè)發(fā)展的有力依據(jù)。

3 期貨上市對尿素行業(yè)的影響

2019年8月中國證券監(jiān)督管理委員會正式批準(zhǔn)尿素期貨上市交易，對尿素現(xiàn)貨市場和產(chǎn)業(yè)發(fā)展產(chǎn)生一定影響。

3.1 尿素定價機(jī)制和定價權(quán)的影響

尿素市場的定價主要由生產(chǎn)企業(yè)主導(dǎo)，尿素期貨上市后，其現(xiàn)貨價格很大程度上參考期貨價格確定，尿素期貨價格由多類型參與者根據(jù)市場各類因素博弈產(chǎn)生，是一個更透明、公平的價格。尿素生產(chǎn)、流通企業(yè)參與期貨市場數(shù)量和規(guī)模的增加，尿素期貨對定價權(quán)影響越來越大。

3.2 生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營模式的改變

尿素期貨價格有利于企業(yè)合理安排生產(chǎn)、檢修計劃，優(yōu)化配置資源。尿素期貨遠(yuǎn)期價格引導(dǎo)機(jī)制，可合理安排生產(chǎn)經(jīng)營活動，尿素期也有助于引導(dǎo)行業(yè)優(yōu)化、提升產(chǎn)品質(zhì)量及倉儲物流水平，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級。

3.3 流通企業(yè)經(jīng)銷模式的變化

以往利用信息不對稱，賺取差價的經(jīng)銷模式隨著期貨市場價格透明，越來越難做。大中型經(jīng)銷商利用期貨的價格發(fā)現(xiàn)和套期保值作用，鎖定利潤，規(guī)避風(fēng)險，會更多專注銷售渠道建設(shè)和用戶服務(wù)。貿(mào)易企業(yè)通過尿素期貨指導(dǎo)購銷計劃，提前鎖定價格和港口交割庫貨源，進(jìn)行庫存管理，避免延誤交貨和出口船期。尿素期貨給流通企業(yè)對沖價格和庫存風(fēng)險提供新的經(jīng)銷模式。

綜上所述，目前全球尿素產(chǎn)能約為2.08億t，需求量為1.85億t，全球尿素貿(mào)易量每年總計4700萬t，約占總需求的25%。2018年我國尿素產(chǎn)量達(dá)到5207萬t，居世界第一。我國也是尿素出口大國，2018年出口244.7萬t，進(jìn)口16.39萬t，約占全球總貿(mào)易量4%。如此進(jìn)出口份額，但在國際市場上還缺乏與規(guī)模相匹配的價格影響力。可以預(yù)見，隨著尿素期貨發(fā)展，將來對境外交易者放開，尿素定價影響力進(jìn)一步增強(qiáng)，對我國爭奪尿素市場國際話語權(quán)有積極作用。尿素期貨上市將掀開尿素產(chǎn)業(yè)發(fā)展新篇章。尿素行業(yè)上下游生產(chǎn)企業(yè)、貿(mào)易企業(yè)、各級經(jīng)銷商、終端農(nóng)業(yè)合作社都應(yīng)以開放的姿態(tài)，積極投身其中，學(xué)習(xí)了解尿素期貨，指導(dǎo)生產(chǎn)經(jīng)營活動，獲取穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)效益。

參考文獻(xiàn)：

[1]中國期貨業(yè)協(xié)會.期貨及衍生品基礎(chǔ)[M].北京：中國財政經(jīng)濟(jì)出版社，2015，5.

作者簡介：

年興旺（1971- ），男，漢族，河北滄州人，經(jīng)濟(jì)師，主要從事化工銷售和物流發(fā)運(yùn)工作。