上市公司信息披露誠信問題探討

摘 要：會計信息公開披露制度是推進證券市場制度構建的基本準則，也是確保我國正確市場公開、公正、公平的重要基礎。分析對上市公司在信息披露方面存在的弊端及其原因。導致上市公司信息披露不真實的原因是多方面的，對于失信的綜合整治應該多管齊下。

關鍵詞：信息披露;誠信;監管;解決對策

隨著社會經濟的有序發展，會計信息披露制度對于公開企業的經營狀況有著不可或缺的作用。但上市公司會計信息制度在一定程度上仍存在瑕疵，其中又以會計信息披露不真實問題最為顯著。因此，分析其不真實的原因，尋求有效的治理對策，是亟待解決的問題。

一、 信息披露相關理論

（一）信息不對稱理論（Information asymmetry theory）

信息不對稱理論自提出以來，在社會經濟、公司治理、市場營銷等方面被廣泛應用，在激烈的市場競爭中，由于交易各方所擁有的信息不同，使得持有較多信息的競爭者在市場交易中有著更大的優勢。相反，由于接觸不到更多的有效信息，不能及時洞察市場價格變動情況，導致較弱的競爭者處于不利地位。會計信息是市場交易中的最重要信息之一，會計信息披露的成效在很大程度上取決于會計信息獲取的對稱性。

（二）原則利益危機（Crisis of principle interest）

一般公司投資者和董事會成員以及同時掌握公司實權的大股東之間存在的一種信息不對稱競爭地位，后者對于信息的搜尋處于上風位置，導致一般投資者在獲取信息方面處于劣勢。投資者難以實現有效的財務監督，致使上市公司所有者通過披露虛假的財務信息損害經濟利益相關者的合法權益即是所謂的符合原則利益危機的同時發生。

二、 信息披露中存在的問題

投資者通過對公司財務信息的研究的是了解公司經營狀況的一種重要途徑，不真實的會計信息將對相關人員造成嚴重的經濟損失。更嚴重地是財務信息造假行為一旦公之于眾，伴隨公司的常常是身敗名裂、股票跌停、市值蒸發、被迫退市等致命的打擊。如果國家進行宏觀經濟調控的基礎數據可能是失真的會計信息數據，會導致國家在宏觀調控上做出錯誤性決策。因此，本文對公司會計信息披露的質量進行了深入的探討，發現信息披露中主要存在以下幾點缺乏誠信的問題。

（一）信息披露不真實

真實性原則要求重要財務信息必須與重要會計財務實情保持一致，相關人員保證發布的會計事件和有關的財務信息，都必須具有足夠的會計事實證明材料，反之則為披露信息不真實。例如，上海欣泰電器披露的2014年年度業績報告、2015年上半年度業績報告、2015年年度報告中均存在虛假業績記載。其大致上的操作手法就是在年末、半年末沖減應收應付款項，然后在下一年度會計期期初進行沖減收回，這無疑是在偽造公司財務會計報表，披露不真實公司財務報表信息。最終該市監會對上海欣泰家用電器公司董事長、總會計師等負責人虛假財務記載、重大信息遺漏的上述違法行為分別做出警告和行政罰款等。

（二）信息披露不及時

發生對公司相關商品市場價格產生波動、投資者還不清楚的事件時，公司應立刻說明問題發生的原因、當前的市場局勢以及可能產生的不良后果。不得隨意推遲重要信息的披露。例如，合慧能源偉業（天津）有限公司持有內蒙古新能源發展近十個百分點的股份，為推動內蒙古新能源發展的第一實體股東，合慧能源偉業代表李某（持有合慧能源偉業52%的股權），自2015年10月起，通過與上海某公司投資項目管理服務中心，將自己所合法持有的內蒙古新發展股權進行出售給袁某。但是由于內蒙古新發展并未及時披露實際控制人控制公司的經營情況的這一歷史事實。最終證監會決定根據相關法律規定，對內蒙古新能源發展分別做出責令限期改正，給予嚴重行政警告和依法處以46萬元以下行政罰款的相關行政處罰措施決定;對李某分別做出責令給予行政警告，并分別做出處以13萬元以下罰款的相關行政處罰措施決定。

（三）信息披露不公開透明

公開透明是指上市公司相關部門必須在同一時間向所有參與者公開披露關鍵信息、確保所有投資參與者在規定的時間內獲取重大投資消息，且重要資訊不得私下向指定人員預先公布。例如，根據廣州證監局介入調查深圳萬科公司股份有限公司相關部門提交的關于《提請查出隼巨違規行為的報告》顯示，公司業務相關信息發布不規范，即未按照劃定的時間，提前公布公司的投訴信息，致使萬科股份有限公司的相關信息提前被部分非指定媒體披露。萬科的違法行為嚴重違反了相關法律規定。最終廣州證券交易所對公司內部多次發出限期監管通知函、對相關項目主管進行監管等措施。

三、 信息披露失信的原因分析

（一）我國監管激勵機制總體設計存在缺陷

當前我國的證券市場正處于發展的初級階段，在上述情況下，加強有關部門的監督管理誠然重要，但百分百依靠這些機構來管理證券市場明顯是行不通的。從合慧能源偉業商貿（天津）有限公司與內蒙古新發展以及廣州證監局多次出具的財務監管關注函的案例分析表明：各機構尤其是會計師事務所對信息公開披露的內容真實性肩負著十分重要的責任。因此，中國注冊會計師協會則被認為：“對會計師事務所的監管有著不可推卸的責任。”與中國證券監督委員會不同，證監會享有更加廣泛的權力，中國注冊會計師協會只能查處從事會計行業的相關部門及人員，而不能直接調查其他上市公司。因無法及時找到最初的資料記錄，中國注冊會計師協會很難通過對律師事務所的仔細檢查，發現信息披露的真實性問題。

（二）相關法律不完善，對于處罰違反者，保障投資者合法權益的力度不足

從目前法律實施情況來看，與信息披露有關的法規出臺滯后于相關的基礎理論，立法似乎是被動地采取“表面措施”，缺乏對立法理論的實際操作。在財產責任方面，對違反誠信問題而導致的重大違規事件，其行政處罰的后果通常只表現在對雙方當事人的重大違法經營所得由上級相關行政部門依法罰沒，違法當事人以交納少量行政罰款為代價，而對廣大投資者的經濟損失并沒有依法進行賠償。有關民事責任的法律規定太少，同時，這些規定沒有明確指出解決方案，以致廣大投資者的經濟損失得不到違法當事人的賠償。導致對潛在的違規者起不到威脅作用。

（三）從事會計行業的相關部門及人員不能保持應有的職業道德

會計師事務所在作為我國市場經濟中一個獨立公司法人存在的同時，也肩負著對市場經濟財務行為管理進行嚴格監督的重要責任。但為了在激烈的環境中尋求生存和發展，在堅持利益第一、職責第二的公司宗旨下，部分注冊會計師逐漸淪為發布虛假信息的“得力助手”，對上市公司或非上市公司的財務報告不能正確履行公司監督管理職能，致使公司會計報告造假違法事件時有發生，也使得投資者、社會公眾對注冊會計師出具的審計報告的公信力產生了質疑。

四、 提高信息披露誠信意識的對策

（一）完善上市公司治理和控制結構

對于完善公司的治理和控制結構有著重要的作用有以下幾個方面：建立公司獨立的股權監督管理機構，對上市公司的實際經營范圍、最低限度實收資本、投資人員數量、單個投資者最低出資額做出明確規定，規范公司的投資業務，明確公司的投資方向，從而使公司在財務信息公開披露、不定期監督抽查等方面得到更高的強化;提高相關的職業道德評價標準和對公司員工的素質要求，從而降低失信事件發生的可能性;建立較為完善的市場服務機制、加重對違法行為的處罰力度，從而進一步提升信息披露的真實性。

（二）健全上市公司自身以及外部業務約束管理機制

完善上市公司自身的約束管理機制，體現為改進公司的核算制度，根據自身的核算流程，健全公司有關固定資產、財務收支核算的管理制度，為上市公司披露真實信息打下良好基礎。堅決抵制相關負責人違反有關規定，竊取或調用公司財產及公司其他業務活動收入的違法行為。完善上市公司外部的約束管理機制，目的是不斷完善外部法律，創造良好的外部法制環境，規范會計信息管理行為，增強會計信息的公平性、公正性、客觀性。使得公司披露的會計信息更加公開透明。

（三）完善有關的審計制度

隨著社會經濟的迅速發展，我國對于從事會計行業相關人員的專業審計服務需求也在不斷增加。這就需要不斷地完善我國的審計監督體系，對從事會計行業相關人員綜合職業技能培養提出更高的素質要求，加強我國對從事會計行業相關人員的職業道德培養，以降低我國審計職業風險。

五、 結語

從我國社會主義經濟有序發展來看，上市公司誠信問題的發展是一個從混亂到有序的過程。經過對上海欣泰電器、合慧能源偉業商貿（天津）有限公司與內蒙古新發展等多家上市公司的財務信息公開披露相關問題深入探討之后。得出失信原因是多方面的，對于失信的綜合治理也是應該有效的采取多管齊下、綜合治理的方法和策略。要想在一定程度上解決失信問題既要有效地借助于國家監管部門制定的經濟刺激政策改變當前國有上市公司不合理的國有產權分配結構，通過完善我國上市公司的綜合管理，有效重構我國經濟市場的監管制度和相關安排，讓市場監督局、國家司法機關、證監會等組織溝通協作對上市公司失信行為進行綜合治理。希望在國家有關部門的嚴格審查和監督下，我國上市公司能夠按時發布相關信息，積極配合有關部門對于公司財務情況的定期檢查，不斷完善自身的發展過程。做到知法、懂法、守法。只有這樣我國上市公司的誠信問題才會得到有效改善。

參考文獻：

[1]王君陽.上市公司會計信息披露失真危害及治理[J].合作經濟與科技，2018（9）：160-162.

作者簡介：

閆臏，重慶師范大學涉外商貿學院。