現代金融經濟中的經濟泡沫金融風險防范策略

楊文麗

摘 要：隨著我國金融經濟的快速發展，一些金融風險開始逐步顯現，其中泡沫經濟是比較常見且嚴重的金融風險。經濟泡沫的出現會對我國金融行業和經濟狀況產生重要的影響。我國作為一個正在發展中的大國，必須高度重視經濟泡沫，并做好應對防范策略，提高我國金融經濟發展的穩定性。

關鍵詞：金融;泡沫風險;風險防范

我國經濟建設中常常受到多種因素的影響，很容易導致金融風險的出現。其中泡沫經濟的出現會給國家的經濟建設帶來極大的影響，因此必須提出有效的預防策略和控制解決方法。在這樣的背景下，本文對經濟泡沫出現的社會背景和原因進行深入分析，在此基礎上探討了幾點防范策略，以期促進我國金融經濟的穩定發展。

一、我國經濟發展現狀

眾所周知，泡沫經濟是國際金融動蕩的根源，縱觀經濟發展史可以看出，泡沫經濟的出現都會伴隨著金融危機的發生，其中從1634年荷蘭的“郁金香狂熱”到二十世紀八十年代日本的泡沫經濟，從1997年的東南亞的金融危機到2007年的金融海嘯，每一次泡沫經濟都帶了嚴重的經濟損失，甚至導致經濟崩潰[1]。泡沫經濟的出現與經濟狀況有著密不可分的聯系。改革開放以來，我國經濟飛速發展，目前已經逐步發展成為世界第二大經濟體。隨著我國經濟狀況的不斷提升，我國在世界經濟中的地位也越來越重要。為了避免我國出現泡沫危機，首先需要熟悉和了解我國現階段的經濟發展狀況。總體來說，我國社會經濟主要呈現出通貨膨脹日益惡化、房產價格不斷上漲的特點。首先，近年來為了穩定國內的經濟發展狀態，我國采用了提高物價的方法。如果這種物價上漲的現象持續出現將會引發各行業通貨膨脹的現象，如果缺乏有效的應對措施，將會為我國經濟建設帶來惡劣的影響。其次，房地產價格處于不斷增長的階段。近年來我國房價增速和增幅遠超國際水平，尤其是在經濟繁榮地區。房價不斷上漲會導致人民幣持續升值，進而導致大量外企進入國內，這種現象的出現會導致外幣儲蓄不斷增長，嚴重者會出現貨幣膨脹的情況[2]。

二、經濟泡沫風險種類及原因分析

泡沫經濟史也是一部金融危機史，泡沫經濟的發生會沉重的打擊實體經濟，使經濟迅速走向蕭條，在破壞宏觀經濟結構的同時，降低金融資源的分配效率。由于泡沫經濟與資源配置密切相關，當股票、房地產投機活動盛行時，難免會導致生產領域缺乏必要的資源，造成生產效率降低。再者，泡沫經濟會歪曲股市等資本市場的正面作用。在泡沫經濟時期，證券、股票等投資市場成為非理性市場，其原有的資本調劑功能被歪曲。泡沫經濟引發的股票、債券價格下跌會給投資者造成極大的經濟損失。當經濟泡沫破滅時，部分消費者和企業可能會因為無法按期償還債務出現財務危機，嚴重者金融危機隨時可能出現。歷史上的泡沫經濟實踐顯示，泡沫經濟會導致一批人傾家蕩產，也會造就一批暴發戶，勢必會導致貧富差距的拉大[3]。

1. 經濟泡沫風險種類概述

由于現階段我國的金融市場體制尚未完善，金融風險是普遍存在的。金融風險指的是金融機構在開展金融活動期間因決策失誤等因素導致收益出現偏差的現象。金融風險具有不確定性，并且不同情況下爆發的金融風險類型也不盡相同。金融風險具有一定的累積性，當風險累積到一定程度就會引爆大的金融風險。金融風險是普遍存在的，可能潛伏在金融活動的每個環節中。其中經濟泡沫金融風險是制約我國經濟建設的重要的因素，如果不能有效的解決，將會導致整體經濟失衡。

據調查，現階段我國金融市場上的經濟泡沫金融風險主要分為兩種類型：房地產泡沫風險和股票泡沫風險。其中前者指的是房產的真實價格與人們實際的供求關系存在不匹配的現象。房產價格高位運行，有著強烈購房需求的低收入群體只能被迫降低購房需求，進而造成成品房銷售率得不到提升。對于股票泡沫來說，我國現階段尚未明確監管部門的職責和范圍，直接導致在實際工作中無法充分發揮監管作用。當出現股票泡沫時，股票的價值難以直觀的體現實體經濟的價值。如果有不法商家通過非法渠道獲取股市信息并對股市進行操縱，將會導致嚴重的后果。

2. 經濟泡沫風險原因分析

引發泡沫經濟的原因是多樣的，包括經濟因素、制度因素、金融自由化、大眾行為等。

首先，經濟因素對泡沫經濟的影響。經濟虛擬化是泡沫經濟形成的根源。與實體經濟相對應的虛擬經濟指的是以股票、債券等作為金融工具進行的經濟運動形式。虛擬經濟可以加速資本的轉移， 能夠利用社會閑散資金進行社會擴大再生產。但是如果虛擬資本與實體資本之間出現比例失調，尤其是當虛擬資本過度膨脹時會給經濟發展帶來一系列的問題。社會經濟中的虛擬部分迅速擴大，會降低虛擬資本轉化為實物資產的能力，長此以往會導致泡沫經濟崩潰。事實上泡沫經濟出現的根本原因是實體經濟內部出現結構性失衡。這種內在結構的失衡會導致實體經濟增速放緩。當現有經濟結構無法完全適應經濟社會發展時，就會導致泡沫經濟的發生。

其次，制度因素對泡沫經濟的影響。貨幣制度以及信用制度為泡沫經濟的形成發展提供了可能性。在貨幣制度產生以前，泡沫經濟是不存在的。在貨幣制度不斷演變的進程中，貨幣脫離實物會導致貨幣符號化，而貨幣符號化又加速了貨幣脫離實物的傾向，從這個角度來看貨幣制度的演變為泡沫經濟的形成提供了可能。信用制度為各種有價證券的發展奠定了基礎，并促使更多貨幣資本投入到金融市場。進入金融經濟中的信貸資金如果出現問題，將會變成金融系統中的不良資產，因此，信用制度的發展為泡沫經濟的形成提供了現實基礎。

第三，金融自由化的影響。上世紀八十年代開始，金融自由化開始成為主流，并在一定程度上提升了金融市場的活力，促進了世界經濟的發展。但是金融自由化的發展，促使大量資金滯留在金融市場中，引發虛擬經濟的膨脹和實體經濟的萎縮，長此以往會導致金融體系的不穩定性因素加強。這種實體經濟受到抑制、虛擬經濟迅速膨脹的情況，很容易引發泡沫經濟。再者國際資本的流動也推動了泡沫經濟的形成和發展。此外，金融監管的滯后也助長了泡沫經濟的發展。通常來說金融監管滯后于金融業的發展，尤其在發展中國家更為明顯。經濟自由化留下的監管真空為泡沫經濟的形成提供了廣闊的空間。我國現行投資制度不健全，助長了金融市場上的投機性行為，在管制較松的情況下一些違規操作很容易導致泡沫經濟的形成。

第四，大眾行為因素對于泡沫經濟的影響，比如投機行為、盲目從眾行為等。對于金融資產的購買，一些參與者受心理效應以及市場人氣等因素的影響，在社會群體的壓力下，會放棄自己對金融市場的理解和認知。此外金融市場上還存在著少數專業投資者蓄意操作，通過欺詐假冒獲取高額利潤，這些因素均會導致泡沫經濟的形成。

三、經濟泡沫金融風險防范的內在缺陷和完善策略

1. 經濟泡沫金融風險防范的內在缺陷

經濟泡沫金融風險可能引發連鎖反應，造成嚴重的后果。從總體來看我國的經濟泡沫金融風險防范還存在著諸多缺陷。首先，由于風險承擔主體不明確，在現行金融體制下，宏觀層次風險意識突出，微觀層次風險意識淡薄，對于風險管理缺乏緊迫感和積極性。其次，我國現行風險管理組織制度不健全，缺乏有效的運作機制和組織制度保障。第三，我國金融體系建立較晚，難以為金融市場的從業者提供足夠的風險管理工具，嚴重的制約了我國金融風險管理現代化的進程。第四，與國外發達國家的風險管理水平相比，我國金融行業的資金實力、管理水平、科技水準仍然存在一定的差距，與金融風險管理現代化的要求相比我國的管理人才嚴重匱乏。第五，我國金融市場的中介服務機構不健全，缺乏風險信用評價功能。

2. 經濟泡沫金融風險防范的完善策略

泡沫經濟的出現會擾亂國民經濟正常的比例平衡，嚴重的打擊實體經濟，降低了金融資源的分配效率，制約國家經濟穩步發展，如果缺乏有效的應對措施會誘發金融危機，拉大貧富差距，不利于社會主義現代化建設。在金融經濟快速發展的過程中，我國金融體系也處于不斷完善當中。因此，加強金融防范措施，預防泡沫經濟風險，才能確保我國金融行業更加健康的發展。結合我國經濟泡沫金融風險防范的內在缺陷，下文探討了幾點經濟泡沫金融風險的防范策略。首先，完善最高層次的監管形式、加強金融機構內部控制、加強行業的監督監管，進而健全金融監管的外控和內控機制。其次，建立金融機構信用評級體系、增加上市公司的透明度，推進信息披露規范化建設。第三，建立存款保險制度，維護存款者的合法權益和金融體系的穩健運營。第四，加緊制定和完善各項法規，為健全有序的金融市場提供法律支持。第五，充分利用互聯網等現代信息技術實施金融監管，并建立經濟預警系統，有效的消除經濟發展過程中出現的異常波動現象。第六，提高監管人員的素質，大力普及經濟學和金融學知識，注重培養國際型的金融科研隊伍，有計劃的加強金融工具的基礎研究。第七，積極參與國際合作，充分借鑒國外金融監管的先進經驗，并結合我國的實際情況，提升我國的金融監管水平。

參考文獻：

[1] 郭玉增. 新形勢下加強金融風險防范工作的思考[J]. 河北金融， 2017（8）：3-5.

[2] 賈國強. 連平深度解讀金融風險防控：針對性“排雷”，防范蝴蝶效應[J]. 中國經濟周刊， 2017（1）：25-27.

[3] 李國英. 關于現代金融經濟中經濟泡沫金融風險防范對策探討[J]. 時代金融， 2018， 715（33）：28-28.