拓邦股份：收入增速繼續下滑 毛利率確認回升

林然

8月14日（周三）受隔夜利好消息刺激，滬指早盤大幅高開，消費電子、軍工和醫藥生物等局部熱點輪番表現。但市場人氣仍顯不夠，短時上攻到2829點后便開始逐步回落，兩市全天基本呈現高開低走格局。其中，消費電子早盤全線爆發，主要由于三季度是傳統消費旺季，5G新機將密集發布并上市銷售，消費電子產業鏈進入備貨高峰。

大宗交易市場上，8月8日-8月14日，5個交易日里滬深兩市共發生大宗交易217筆，其中，深市成交130筆，滬市成交87筆，合計成交4.95億股，成交金額46.70億元。

從單筆成交金額來看，金額最多的為恒力石化（600346），成交3956萬股，成交金額3.64億元，折價率為9.98%，買方為開源證券西安西大街營業部，賣方為機構專用。單筆成交金額靠前的還有牧原股份（002714）和美的集團（000333），成交金額分別為3.51億元和1.63億元。

成交折價率較高的部分交易（2019.08.08 - 08.14）

這些交易中，折價率最高的為天孚通信。天孚通信（300394）8月12日成交35萬股，成交金額947.8萬元，折價率15.51%，買方為機構專用，賣方為中山證券北京分公司。此外，折價率超過10%的股票共25只，包括白銀有色、電連技術、中旗股份、拓邦股份和常山北明等。

此外，本周無ST股發生大宗交易。

以下交易值得關注：

拓邦股份大宗折價成交：拓邦股份（002139）本周成交1筆大宗交易，共2500萬股，合計成交金額1.18億元，折價13.21%，買方為中信建投深圳學府路營業部，賣方為中信建投安吉天荒坪路營業部

近日，拓邦股份公布了2019年中報，報告顯示，2019年上半年公司實現營收17.55億元，同比增長13.81%;歸母凈利潤1.83億元，同比增長67.09%;扣非凈利潤1.12億元，同比增長8.79%。凈利潤大幅高于扣非凈利潤是由于公司參股的深圳市德方納米科技股份有限公司于今年4月份上市，帶來的公允價值變動金額為6165.45萬元，對公司上半年利潤貢獻較大。

2018年是公司的改革大年，同時受家電行業景氣度下降以及貿易摩擦影響，公司收入增速自2018年四季度開始下降，2019年二季度仍延續這一趨勢;毛利率也在2018年大幅下滑，但已于2018年四季度回暖，并于今年一季度得到確認。經過去年的改革，完成產能、人員、管理等全面升級后，公司毛利率將繼續提升，同時今年上半年公司加快印度和越南運營中心的建設，未來將更好地應對貿易戰壓力，改善收入增長水平。