不均衡的均衡原理的股票技術分析運用

[摘 要] 基于“不均衡的均衡”原理在股票投資領域的成功運用，文章嘗試將該原理應用于股票技術分析，繼承和創新性地提出了“雙三角形”和“箱體”模型，并結合部分股票圖形，進行驗證分析，為股票市場操盤運作提供了有意義計算判斷工具。

[關鍵詞] 一合相哲學;交錯、對稱均衡;不均衡的均衡

[中圖分類號]F831.5

作者在《不均衡的均衡原理的股票價值投資運用》一文中，已經探討了一合相理論的框架，解釋了不均衡的均衡原理，文章不再贅述。既然一合相理論是建立在不可推翻的辯證法基礎之上的，那么毫無疑問，這個理論同樣可以應用于股票的技術分析領域。

每個研究技術分析的人都知道，股價走勢最常出現的就是三角形。三角形是最穩定的結構。在三角形中，全等三角形又是完全均衡的、穩定的。那么，直角三角形最符合不均衡的均衡原理。如圖1所示。

在現實的股價運行之中，隨便檢視任意一只股票，常常會發現這樣兩種走勢結構，緩漲急跌和急漲緩跌。如圖2所示。

股票不僅僅是價格的波動，同時要考慮成交量和角度（角度由時間和價格構成），那么綜合考慮就有放量急漲縮量緩跌、縮量急漲放量緩跌、放量緩漲縮量急跌、縮量緩漲放量急跌等不同的均衡方式。熟悉這樣的量價組合變化，小到短線的手筋尋找短線買點，大到大形態長期趨勢的確定，都是非常有益的。

比如著名的三線打擊，在斯蒂芬·W.比加洛的《蠟燭圖方法：從入門到精通》中稱，這種組合形態是上漲中繼形態，并且是不需要進一步驗證的中繼形態。也就是說，出現這種形態后市必漲。比加洛在書中并沒有解釋為什么會必漲，通過前面所述，能很清晰地看到這種形態是典型的不均衡的均衡狀態。

當股價運動實現了均衡時，就必然進入新的不均衡狀態，并且目標是繼續實現新的均衡。同時考慮到它作為中繼形態，局部均衡但尚且無法實現整體的均衡，那么它就必然延續此前的走勢。這樣的形態，小到日線級別的短線走勢，大到周線乃至月線的大級別走勢，都是一樣有效的。

例如圖3中所示，短線緩漲急跌三線打擊，然后反身向上就是極好的短線買點。這樣的機會是非常多的。

真正的機會必然是大形態帶來的。日線級別帶來的上漲只是短線的，而月線級別帶來的是巨大的空間，萬華化學這樣的案例值得反復揣摩。如圖4所示。

根據一合相原理，圓滿均衡是萬事萬物的終極追求，而不均衡的均衡是現實中最常見到的均衡方式，股票也不例外。三線打擊只是小技巧，需要探尋的是：在均衡這一根本原則下，股票走勢的奧秘到底是怎樣的。

首先，來思考一下股票最根本的特征是什么？

那就是股票的價格最低為零。顯然，這等同于股價下跌有極限，而上漲無極限。因此可以得到兩個推論：一是在股市上，漲和跌就必然遵循著完全不同的邏輯，有絕對超買無絕對超賣;二是歸根結底，上漲是股票的內在動力。

所以，股市只要有一丁點機會，股票就是要漲。而股票只要上漲，也就一定有人有套現的需要，這是下跌的由來，也正因為如此，股票的下跌過程才變得極其曲折。曲折到沒有人相信會漲了，反而迎來了真正的上漲。這時候的上漲，一定是極其凌厲明快的。反過來說，如果沒有凌厲明快的上漲，就說明前面沒跌透。最徹底的扭轉，一定是一步到位的。

經常會看到三角形末端會發生暴漲，這就是典型的扭轉走勢。如圖5所示。

大幅扭轉的同時又必然重新積累了大量的獲利盤，因此不得不再來一輪無比曲折的下跌，之后再來一輪扭轉走勢。如圖6所示。這樣的過程，其實就是否定之否定的過程。

股價運動經過兩輪扭轉后就演變成了箱體走勢。為什么必須經過兩輪扭轉呢？在理論探討時曾經說過，當一個系統本身實現了均衡之后，作為更大系統的一個要素需要與其他要素相均衡。那么當一輪扭轉走勢全部完成之后，就必然需要一個規模相當的走勢與之平衡。那么為什么不會形成第三輪呢？因為一個事物第一次出現時，大家沒有感覺，第二次出現時，大家的感覺是莫名其妙，當它第三次出現時，所有人都知道會發生什么，但是知道真正的規律是沒有規律，那么在人們認為一定會如何時事情就一定會發生變化。所以，這種平衡模式只能出現兩次，而不會出現第三次。

最后，在一個壓縮的箱體末端出現的扭轉走勢，是針對此前全部走勢的總清算，帶來的是真正的機會。

股價運行，從根本邏輯上推導的全貌大約就是這樣的。下面我們來看一下兩種基本形態（雙三角形和箱體）在現實中的運用。如圖7所示。

例如1996年的上證指數，其雙重三角形末端，走出明快的反擊之后，開啟了一輪大牛市的序幕。

需要注意的是，有一種雙三角形態只是局部形態，帶來的是反彈的機會而不是大幅度的上漲，就是雙三角的姿態是向下傾斜的而非橫向的，其后就需要一段橫盤來確認。這在2015—2018年的熊市中多有出現，比如上海機電600835，在2016年6月初大體完成了雙三角形（通過成交量來確認），此后經過橫盤之后，在2017年10月完成了一波凌厲的上攻，因為此前的形態是傾斜向下的局部形態，所以這波上攻也只能是反彈行情。

箱體的道理也是類似，把一個箱體分成大致的兩部分，可以看到左右或者在形態波動上有所不同，更明顯的特征是成交量的波動有所不同。

價格在箱體內部來回波動，意味著能量不均衡。只有箱體中成交量實現了大致均衡，并且在末端出現了明顯有規律的縮放變化時，就意味著能量大致實現了均衡。需要注意的是，A股市場時常會有增發股本的情況，在觀察成交量時有時候需要結合換手率來綜合判斷。如圖8所示。

可以清楚地看到橫盤箱體左右兩側成交量分布的差異，右側更加規則。不僅如此，在日線圖中還可以清楚地看到箱體右側部分在價格波動上也是相對規整一些。如圖9所示。

這樣的案例很多，比如，2015年的明星股金證股份，讀者不妨自行研究一下。

不但個股遵從這個道理，指數同樣也遵從這個道理。比如，2006年的超級牛市就是建立在1996—2005年的長期橫盤基礎之上的。

這樣的一個箱體，內部必須是不斷震蕩的，需要時不時地暴漲暴跌，單純的浮在那里的僵化的橫著，不是真正的箱體。如圖10所示。

比如A股市場，有很多被高度控盤的股票，缺乏對手盤的互動，走勢僵直，那么就很容易變為暴跌。

至此，提出了股市技術分析最重要的兩種模式，雙三角形和箱體帶來的投資機會。實際上，這兩種形態也往往與現實中公司所處的發展階段緊密結合。

大型雙三角形態扭轉帶來的機會，通常發生在上市公司的早期階段，正是業務飛速擴張的階段，也就是價值分析中提到的成長股時期。任何企業在經過初期的飛速發展之余，隨著行業競爭的加劇，都會陷入復雜的市場競爭，經過多年的努力，真正優秀的公司會確立領導地位，而這一時期股價也往往會來回折騰，最終形成一個箱體。至此，我們的技術分析與價值分析理論，與社會現實狀況在此又完美地統一起來了。這樣角度不同而結論又合一的分析方法，毫無疑問就是可靠的，能夠給人以極大信心的。

參考文獻：

[1] （美）斯蒂芬·W.比加洛.蠟燭圖方法：從入門到精通[M].北京：機械工業出版社，2004.

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[3]周忠康，馬淑君，李玙.宏觀經濟變量與我國股票市場長期均衡性研究——基于向量誤差修正模型[J].中國市場，2016（33）.

[作者簡介]呂化為（1975—），男，漢族，山東青島人，證券投資人。