深讀十大光企財報集體承壓背后 光通信：5G需求未放，未來增長可期

高超

隨著亨通光電發布2019年半年度報告，國內光通信廠商半年業績也全部出爐。

今年上半年，光通信市場需求與去年基本持平，但是集采價格出現較大跌幅，從而導致光通信廠商上半年收入增速集體放緩甚至下滑，經營壓力陡增。

據半年報，中天科技上半年營收為185.77億元，同比增長18.34%，排在國內十家代表光通信上市企業之首。南方通信，僅有3.73億元，同比下降11.64%，在十家廠商中墊底。

綜觀十家企業，營收破100億元的有三家，營業收入同比上漲的有五家，凈利潤超過10億元的有一家，凈利潤同比增長的只有兩家。

盡管上半年光通信企業營收增長承壓，但是隨著5G規模建設的到來，光纖光纜需求量亦會有所反彈，有助于光通信廠商業績提升。

5G需求尚未規模釋放

聚焦光通信板塊，除了三家未公布分行業業績的廠商之外，其余七家企業的光通信板塊營收全部縮水，甚至出現了虧損。

在營收縮水的七家上市企業里，長飛光纖光通信網絡產品營收最多，為29.41億元;凱樂科技最少，僅有1762.73億元，同比下挫86.27%，亦為七家企業中，光通信板塊營收同比下跌最大的企業。

不過在這七家企業中，光通信板塊業績最差的實為永鼎股份。據半年報，該公司旗下從事光纖產品研發的子公司——江蘇永鼎光纖科技有限公司，上半年營收8201.3萬元，虧損1990.45萬元。永鼎股份在半年報中承認，2019年上半年中國移動招標價大幅度下調，光纖銷售價格下降，主要原材料、人員工資等成本無法相應下降，導致子公司光纖公司上半年虧損。

永鼎股份的問題也出現在其他廠商那里。由于4G建設高峰期已過，5G市場需求暫未大規模釋放，導致今年市場需求總量維持與2018年相近水平。而在供給方面，由于光纜進入門檻及技術含量相對較低，隨著客戶需求放緩，其市場競爭更為充分，進而導致今年中國移動普通光纜集采價格相比去年下降約40%。不僅如此，中國聯通、中國電信的光纖光纜集采價格也較去年有所降低。

國內運營商報出極低價格，一方面可能會影響海外其他運營商客戶的價格策略;另一方面也向產業鏈上游傳導，對光纖甚至預制棒的價格和利潤水平產生壓力。

對此，《通信產業報》全媒體總編輯辛鵬駿表示，對于光通信廠商而言，盡管當前業績面臨挑戰，但是依然要堅持質量與創新，守護好產業生態，不重蹈價格戰的覆轍。經過近幾年發展，光通信廠商在棒纖纜核心能力上，已經與過去不可同日而語，目前業績低谷與過往也有本質差別。辛鵬駿指出，對于產業鏈支配角色的運營商而言，要以合理的價格“富養”光通信產業生態，不要引導和加劇價格戰。如果產業生態破壞，最終受傷的還是運營商。特別是在目前國際產業競爭態勢下，對國內產業的鼓勵、扶持和生態呵護，是運營商不可推卸產業責任。

國際化多元化價值凸顯

在國內光通信市場表現平淡的同時，光通信企業布局多年的多元化和國際化就成為今年上半年業績的壓艙石。

在國際化方面，2019年上半年，長飛光纖依托不斷提升的海外產銷能力，全面加強國際市場拓展力度，實現海外營收7.60億元，同比上升5.81%。中天科技今年上半年受益于海外光通信市場需求增長，有力推動光纖光纜產品海外收入倍增。

在多元化方面，烽火通信持續聚焦優勢細分市場;積極拓展增量市場;依托傳統客戶積累，結合品牌優勢，嘗試布局新行業市場。亨通光電憑借多年的技術積累和資本運作，今年上半年中標多個海上風電項目，使得其今年上半年海洋電力通信與系統集成實現營業收入10.31億元，同比增長205.69%。

無論是國際化，還是多元化，光通信廠商都在試圖分散投資，保障在某個業務板塊營收陷入困境之際，能夠通過其他業務板塊的運作加以彌補，從而保障總體業績向好。事實上，在十家廠商中，今年上半年營收突破100億元的企業都是在多元化和國際化方面經營較好的企業。它們在光通信市場表現不甚理想的情況下，通過其他各個板塊業務的互補，保證了營收繼續上漲。

期待5G爆發

盡管今年上半年，光通信行業面臨挑戰，但是隨著中國5G正式實現商用，5G通信基礎設施建設提速，光通信廠商或將苦盡甘來。

據三大運營商半年報，今年三大運營商5G投資總額將提升至410億元，全國共建設13萬個基站，并在全國50多個城市商用5G，明年將擴展至所有地級以上城市。

另據《中國5G應用發展白皮書（2019）》預測，2020年到2025年，中國5G商用將帶來10.6萬億元的經濟總產出，5G投資額將達到9000億到15000億元。

為趕上5G發展快車，國內光通信廠商均提前布局5G，研發新產品和解決方案，滿足目前的市場需求。

據介紹，長飛光纖圍繞5G建設要求，發布“5G全聯接戰略”和“長飛光云工業互聯網解決方案”，為5G多種應用場景提供定制化的產品與解決方案。

烽火通信的10G速率G.metro前傳設備通過聯通驗收，為業界首次完全意義上符合ITU G.698.4標準的設備。

亨通光電聚焦5G通信產品、解決方案與行業應用，加快研發超低損耗光纖、多模光纖、硅光模塊等產品與技術，提升通信網絡系統解決方案的設計與集成能力。

中天科技從云、管、端多維度為5G網絡建設提供棒—纖—纜、器件、天饋線、網絡設備及系統集成等基礎設施及服務。

辛鵬駿認為，目前光通信廠商業績低谷是暫時的，相信隨著5G規模部署和由此帶來的應用數據需求的倍增，光通信產業持續增長未來可期。作為通信基礎設施的基礎設施，在下一個技術革命之前，光棒纖纜，依然是通信“硬通貨”。