中國經濟逆勢上揚

英國《金融時報》10月13日文章，原題：中國利用堅實的活動逆勢增長副題：中國經濟增長正避免其他大型經濟體的低迷本周，隨著（各國）官員齊聚華盛頓參加國際貨幣基金組織和世界銀行的年會，可以理解人們對于全球增長的前景相當沮喪。發達經濟體的貿易和制造行業已遭受嚴重沖擊，相關影響開始向服務行業和勞動市場滲透。支點資產管理公司（Ful?crum）的最新“即時預測”顯示，這些主要經濟體的整體活動增長僅以0.8%的速度在運行。

此前，筆者就曾表示中國正在這種（全球）低增長中逆勢前行。這有點出人意料，因為中國曾被廣泛認為或將成為貿易戰的主要受害者。然而相反，就在歐美向低增長持久轉變之際，北京的政策寬松已緩沖了來自貿易的逆風。

最新預測顯示，中國的這種模式依然完好無損。Fulcrum的估測顯示，如今中國的增長速度幾乎與其長期增長趨勢完全相符。在Fulcrum對中國2019年或2020年的增長預期中，幾乎從未出現過任何大幅下行修訂。經濟評論家已為這個國家的增長描繪出樂觀前景。

鑒于中國主題的重要性，筆者一直在看其他跟蹤系統以證實Fulcrum的估測是否得到支持。總而言之，這些系統產生大量與我們此前對中國2018至2019增長結論相似的結論。這表明：第一，這些模型都顯示中國增長正達到北京設定的目標；第二，盡管中國增長從2017年起開始放緩，但有關指標都顯示這種放緩遠高于（全球的）趨勢增速；第三，中國國內政策放寬是經過精心調整的，以確保遏制可能導致經濟疲軟的因素。▲

（作者為英國宏觀經濟學家、支點資產管理公司董事長加文·戴維斯，王會聰譯）