巨額資本投入下的 東南亞科創市場

黎敏 黃昱穎

近幾年，以人工智能、大數據、云計算、電商、金融科技和物聯網為代表的科技創業市場，在中國可謂一片紅海。為求發展，“布局出海”已然成為中國創投資本們的選項之一。在諸多“出海”航線中，東南亞的科技創業市場成了各國創投資本眼中的香餑餑，尤其受到中國的青睞。

根據路孚特（Refinitiv）的數據顯示，2019年上半年，全球對東南亞科技項目、科技企業的總風險投資額達到了34億美元（約合234億元人民幣），同比增長3倍有余。其中，中國風投公司投入了6.67億美元（約合46億元人民幣），高于2018年同期的1.48億美元（約合10億元人民幣）。巨額資本的流入正悄然影響著東南亞國家科創產業的發展。

曾經，東南亞科創市場給人以在中國和印度市場里夾縫生存的印象。緣何東南亞科創項目的風險投資額在近兩年得以飛速增長呢？

“一個關鍵的吸引因素在于東南亞移動互聯網的普及率很高，有很多人上網。”中國啟明創投合伙人黃佩華這樣分析道。谷歌和新加坡主權投資基金淡馬錫合作發布的東南亞數字經濟報告顯示，僅僅印尼、馬來西亞、菲律賓、新加坡、泰國、越南6國的互聯網在線用戶就超過了3.5億人次。這意味著在東南亞，超過半數人有著使用互聯網的習慣，市場巨大。預計到2025年，東南亞的互聯網價值或將超過2400億美元（約合16521億元人民幣）。

有鑒于此，東南亞近些年的科創市場一直都得到不少投資者的關注。然而，2019年上半年，科創市場投資額的飆升，似乎正透露著市場風口即將到來的信號。經過前期資本的持續累積和先行者的努力，加之一段時間的市場培育后，今天東南亞的科創市場發展有了更為天時地利與人和的環境。

中國與東南亞國家的合作本就有著地緣優勢基礎，而隨著中國—東盟國家經貿合作的蓬勃發展，以及“一帶一路”建設的不斷推進，中國創投資本也越來越愿意將更多目光投向東南亞國家。“近幾年東南亞的創業環境越來越好，未來5～10年，創投市場或將像中國一樣爆發。”中國戈壁創投創始合伙人曹嘉泰對東南亞創投市場的未來發展保持樂觀。據悉，中國戈壁創投是近3年半對東南亞科技企業投資最多的中國創投機構之一，投資項目多達18個。

如今，在東南亞地區已經誕生十余個科技獨角獸企業。這與東南亞地區吸引來的海外風投資本不無關系。在科技項目相關的創業投資領域，相對比中國、印度乃至許多西方國家，東南亞地區有著“后發制人”的可能。

一方面，東南亞的科創企業能夠借鑒中國乃至其他國家科創企業發展的經驗和教訓;另一方面，了解科創企業巨大增值潛力的“金主”們也十分愿意為那些他們看好的潛力股“掏腰包”。

例如一些同時手握資本牌和經驗牌的中國投資方，就選擇在“下注”東南亞科創企業時，使用“復制中國”的“打法”：以中國國內的成功模式為范例，在東南亞市場尋找類似項目或企業;亦或直接將中國已發育好的項目發展模式直接復制到東南亞，同時把東南亞的投資項目介紹給中國市場。這樣的方式無疑能讓東南亞科創市場占據后發優勢。

只不過，東南亞國家要想將這種后發優勢，真正變成能助推產業健康成長的發展動能，除了依靠海外大量的風投資本，還需要從國家頂層到企業基層的支持與努力。

在坐擁寸土之地的新加坡，其科創引資額占到了東南亞的半壁江山——近3年半，東南亞52%的科技類創投融資事件發生在新加坡。為鼓勵將科創及相關產品引入市場，新加坡政府在持續發力。

以金融科技為例，2018年4月，為了支持新加坡金融技術部門的增長，并幫助企業更快地將其金融技術的創新引入市場，新加坡知識產權局發起“金融科技快速通道”倡議，為金融技術的發明提供快速專利申請和授予程序。2018年12月，東南亞技術公司Voyager Innovations成為了首家受益的創企，其專利申請到獲得授權僅僅花費7個月，此前，新加坡的專利授權往往需要耗時2～4年，甚至更長。

而隨著越來越多東盟國家科創企業得到海外風投的關注以及政府的鼓勵，有錢又有才的科創企業正有望成為各國經濟創新發展的新引擎。

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