我國上市公司公允價值運用與盈余管理的現狀分析

吳進萍 朱和平

【摘要】隨著我國市場經濟進程向縱深發展，經濟社會國際化和金融化的進程加快，公允價值計量在我國會計計量中的運用領域逐步擴大。很多上市公司的治理制度、內部控制體系尚不健全，外部監管機制還有待完善，利用公允價值計量進行盈余管理的現象還普遍存在，而內部控制缺陷的存在加劇了盈余管理活動。本文以2013-2016年樣本上市公司的數據為觀測資料，基于內部控制質量的視角，研究公允價值計量對盈余管理的影響。研究發現：樣本上市公司存在著通過公允價值計量進行盈余管理的情形;與不存在內部控制缺陷的對照樣本組比較發現：存在內部控制缺陷的上市公司運用公允價值計量進行盈余管理活動的行為更加明顯。最后，本文提出規范公允價值運用和完善內部控制制度的政策建議。

【關鍵詞】公允價值計量;盈余管理活動;內部控制質量

一、引言

隨著我國市場經濟進程向縱深發展，歷史成本為主體的單一計量模式已經無法滿足當前智能化和資本化環境下會計確認、計量和報告的要求，多重計量屬性共生發展，公允價值計量屬性在會計計量和信息披露中的運用領域逐步擴大。然而，由于眾多企業的內部控制制度尚不健全，存在利用公允價值計量進行盈余管理，從而扭曲了資本市場的信息披露真相，降低了會計信息的客觀性和質量。2018年修改發布《企業會計準則第22號金融工具的確認和計量》、《企業會計準則第23號金融資產轉移》、《企業會計準則第24號

套期會計》等，進一步規范公允價值的計量和信息披露。

會計計量是實現會計目標的重要手段，而不同的會計目標下所選擇的會計計量方式會有所差別。由于企業的決策是面向未來的，單純的歷史成本計量無法滿足利益相關者的要求，公允價值計量不僅能夠反映當前的市場情況也能夠對未來有所預測，滿足決策者的要求。良好的內部控制體系可以實現對財務活動各個環節的有效監督，促進企業信息傳遞，減少信息不對稱等問題。有效的內部控制在一定程度上能夠彌補信息不對稱造成的影響，遏制管理層進行盈余管理。

本文通過分析深滬A股市場2013-2016年期間的6071個樣本數據，研究公允價值計量與盈余管理活動現狀分析：進而研究在內部控制的視角下，公允價值運用與盈余管理的情況。

二、上市公司公允價值運用與盈余管理現狀分析

在計算中，使用應用操縱性應計數的絕對值（Abs_DA）對盈余管理水平進行衡量，以免出現盈余管理方向正負相抵的情況。本文選取公允價值變動損益FVC、投資收益INVEST、資產減值損失IM PAIR以及營業外收入EXREV來衡量公允價值運用程度。在實際研究之中，由于衡量盈余管理的操縱性應計數是通過上期的總資產進行過處理的，為確保數據一致性，選擇期初資產總額除上述幾個賬戶的金額的商進行公允價值應用情況的衡量。在本文的研究中，用虛擬變量Q衡量公司內部控制水平，當企業存在內部控制缺陷，賦值為1;相反，不存在內部控制缺陷，賦值為O。

（一）公允價值運用現狀分析

樣本上市公司2013-2016年公允價值運用情況具體如表1：從FVC該指標的均值能夠了解到，上市公司確認的公允價值變動損益在期初資產之中所占比例相對較小;從方差來看，不同公司之間的差異性也相對較小;IN VEST反映出很多上市公司確認有大額的投資收益，從最大值來看，投資收益的確認已經超過了公司期初的總資產的9倍之多。

從IMPAIR值可以看出不同企業的資產減值損失的最大值與最小值之間的差異較大，方差為0.4902，在四個會計科目中數值最大，表示資產減值損失的差異性較大。EX R EV反映出上市公司所確定的營業外收入與本公司當期期初資產的比，最高已經超出了期初的近12倍。進一步分析可以看出，樣本上市公司2013-2016年期間在公允價值運用方面，使用資產減值損失的情況最高。樣本公司在公允價值運用情況中，公允價值變損益的值趨近于O，在四個會計科目中確認值最小。不同的上市公司在運用公允價值方面的差異性也很明顯，其中資產減值損失的方差明顯高于其他三個會計科目，說明資產減值損失的運用情況在不同企業之間的差別較大。

將上市公司按照是否存在內部控制缺陷進行分組來看我國上市公司公允價值運用情況，從表2的分樣本統計中可以看出：在2012至2016年期間，有36.52%的樣本公司存在內部控制問題。

存在內部控制缺陷組的均值均顯著大于不存在內部控制缺陷組的均值，表明在內部控制水平較差的企業中，公允價值變動損益、投資收益、資產減值損失、營業外收入占期初總資產的比值均比內部控制水平好的企業大，說明高質量的內部控制有利于規范公允價值相關會計科目的使用，導致企業利用這些會計科目進行盈余管理的空間變小。進一步分析可以看出，按照是否存在內部控制缺陷分組之后，上市公司在公允價值應用方面差異較大為資產減值損失科目，說明內部控制水平對資產減值損失的影響在四個會計科目中最大。

（二）盈余管理現狀分析

從表3可以看出，盈余管理程度的最大值為9.3598，最小值為0.0001，表明不同企業之間的盈余管理水平存在較大的差異。2013-2016年間樣本上市公司盈余管理水平最小值分別為0.0001、0.0001、0.0001、0.0002，表明樣本上市公司在這4年間均存在盈余管理情況。

2013-2O16年間樣本上市公司盈余管理水平均值均值為O.0889、O.0860、0.0774、O.0879，均值之間相差不大，表明樣本上市公司在2013-2016年間盈余管理水平差別不大，盈余管理情況趨于平緩。

2013-2016年間樣本上市公司的盈余管理水平整體差別不大，2014年、2015年的盈余管理水平均呈現降低趨勢，在2016年稍有提升，但樣本上市公司的盈余管理水平在2013-2016年間整體呈現降低趨勢。從方差可以看出，在2013-2016年間，樣本上市公司盈余管理水平均值的變化趨勢與方差變化趨勢相同。

從表4的分樣本統計中可以看出：在2013至2016年期間，有36.52%的樣本公司存在內部控制問題。就可操控應計值的絕對值這一指標來看，與對比組的O.0405相比，存在內部控制缺陷的企業可操控應計值的絕對值為0.2019，顯著高于不存在內部控制缺陷的企業，從而反映內部控制缺陷較大的企業的盈余管理程度水平也較高，且差異較大。

三、研究結論與政策建議

（一）研究結論

在我國上市公司中的普遍存在運用公允價值計量模式的現狀和盈余管理的情形，因此在監管中應予相關的這些科目給予足夠的關注。通過分析可以看出，良好的內部控制水平有助于遏制企業的盈余管理的行為。從本文的分析可以發現，存在內部控制缺陷的企業公允價值運用情況高于不存在內部控制缺陷的企業，表明內部控制質量能夠對公允價值運用情況進行調節。同時，存在內部控制缺陷的企業中，其可操縱應計值顯著高于不存在內部控制的企業，表明在內部控制水平好的企業中，其盈余管理水平相對較低。

（二）政策建議

l.適應資本化和國際化的要求，持續進行會計準則和標準的改革和完善

進一步規范和加強企業會計準則對公允價值披露的要求。準則中應進一步明確和規范與公允價值計量屬性有關的會計科目的確認和披露要求。在實務中，關于金融資產、金融負債等方面，應該明確對公允價值估值的方法等的界定，對公允價值披露相關內容、估值方法的應用等信息進行進一步明確：同時，從公司治理和外部監管的視角，應加強對金融資產、金融負債以及衍生金融工具等在公允價值方面應用的管控。

2.進一步加強公司治理和完善公允價值評估管理制度

進一步完善公司治理和資本市場相關中介機制的制度建設，加強金融資產等的內部控制和管理。通過完善《內部控制應用指引》等規定，加強相關資產在購入、處置等各個時點的內部控制和管理，對持有期內的金融資產等，應該制定明確的內部控制流程和管理制度，進一步壓縮企業對金融工具等資產在確認、計量和披露環節利用政策選擇進行盈余管理的空間和范圍。改進和完善公允價值評估相關的控制和管理制度，減少隨意性和操縱活動，為公允價值的運用提供公正和客觀的市場環境。