企業財務風險分析與控制體系研究

蘇秀清

摘要：財務風險是企業面臨的系統性風險，會對整體的生產經營產生不可逆轉的影響，影響企業的長遠發展。但是，由于各種內外部因素的影響，企業將不可避免地面臨各種財務類風險。本文分析了企業財務風險的類型及其形成原因，提出了防范應對財務風險的對策，以幫助企業有效地降低財務風險。

關鍵詞：財務風險;控制體系;原因分析

一、企業財務風險概述

在經營過程中，由于各種因素的影響，企業的實際運營情況與預期目標之間存在較大差距，導致發生財務危機，形成的風險稱之為財務風險。企業的財務風險一般包括融資類風險、投資類風險、經營類風險和現金流量風險。

由于財務風險受多種因素影響，因此具有以下幾個特征：

1.客觀性。只要單位在經營，有任何與財務有關的行為，如投資或融資等，就有可能發生財務風險，企業不能完全避免財務風險的發生，只能預防或控制財務風險的擴大，但卻無法消除風險。

2.全面性。因為企業生產經營的各個環節都會涉及到財務工作，從物資采購、籌集資金、投資項目到產品銷售等，均離不開財務的支持，而在任何環節均有可能因為人為失誤或是其他原因導致財務風險的發生，因此，可以說財務風險發生的可能性涵蓋了企業的所有方面。

3.不確定性。因為財務風險的全面性，其涉及到的環節眾多，風險點發生的范圍比較廣，導致企業發生財務風險存在諸多因素，如外部宏觀政策、企業經營理念、投資決策等等，增加了企業發生財務風險的不確定性和不可預測性，無法有效應對。

4.風險與收益并存。眾所周知，一個事物的風險和收益之間是存在正相關關系的，公司企業想要獲取高收益，就要承擔高風險。雖然財務風險可能給企業造成損失或危機，但如果能夠合理地利用資金，也有可能給企業帶來高杠桿收益率。

二、企業財務風險的分類及其形成原因分析

（一）融資風險分析

企業融資活動產生的財務風險，主要是指企業因融資行為不合理而給企業帶來損失的可能性，企業會因無法按期償還融資資金而產生財務風險。主要形成原因分析：

一是，融資規模不合理。適度的融資可以發揮財務杠桿效應，幫助企業更好的運營發展，而過高的資產負債率將會增加單位的運營成本，增加財務風險發生的可能性。資產負債率越低，企業抵御財務風險的能力就越強。有些企業為了追求短期利益，過度融資，導致企業的負債規模過大，而償債能力又無法達到要求，選擇高杠桿增加了企業發生財務風險的可能性。

二是，融資結構不合理。企業對于融資渠道和融資期限的選擇，決定了企業的融資結構和期限結構，且直接影響企業的資本成本和財務風險。如果一個單位的債務融資比率很高，則對它的經營現金流有較高的要求，經營資金流入無法滿足償還資金需求的風險發生的可能性大，財務風險系數高。另外，企業融資資金期限不合理，融資期限與企業實際經營情況不匹配，或是資金使用未嚴格與融資期限匹配，這將導致企業面臨著償還資金的壓力，將導致財務風險的發生。

（二）投資風險分析

企業投資活動產生的財務風險，主要是指因內外部各種因素對所投資項目的影響，使得企業在對投入資金后，所投資項目的實際收入未達到預期效果，無法收回投資資金而產生的財務風險。主要風險形成原因分析：

一是，投資項目缺乏可行性分析導致投資決策失敗。有些時候企業為了大舉擴張規模，對于項目的投資僅憑借著想法或是熱情，但是缺乏充分的事前調研，未進行市場的分析，并未對項目的收益率、投資回收期等情況進行可行性分析。如果投資項目實際運營收益無法達到預期，收益率大于投入成本，投資決策失誤，會導致企業出現虧損。在投資項目出現風險苗頭的情況下，不能恰當地及時叫停項目以止損，從而導致財務風險。

二是，投資項目期限安排不合理。如果企業沒有權衡好投資流動性和盈利能力之間的關系，便會使企業因資金流問題產生財務風險。如果企業過多地投入流動資產，其資金流動性將增強，但盈利能力會下降;但由于前期投入資金大、投資回收期長等因素影響，過度的進行長期投資將會使企業面臨不確定的財務風險。因此，企業投資若無法達到資金流動性和收益性之間的平衡，會增加財務風險發生的可能性。

（三）營運風險分析

因企業營運工作產生的財務風險，主要是指企業在營運過程中，資金的回籠和資產的周轉無法滿足財務需求，主要體現在資產的周轉率和應收賬款回收兩個方面。主要風險形成原因分析：

一是，由于存貨管理不善使企業面臨流動性風險。如果企業對于生產管理和訂單管理不到位，有可能使得企業存貨積壓，大量占用企業的資金，造成企業資產周轉率低，缺乏流動資金;而如果存貨過少，會使得企業產生缺貨風險，從而帶來違約風險或是降低企業獲利的機會。不管是存貨積壓還是缺貨，都會導致企業出現流動性風險，進而形成財務風險。

二是，企業應收賬款管理不到位。企業為了擴大銷售，搶占市場而大量的采用賒銷，且應收賬款周轉率低，使得企業資金流動性差，銷售資金回籠時間長，現金流量嚴重不足。這不僅會增加企業對于應收賬款的管理成本，長時間無法收回出現的大量壞賬也可能使得企業資金鏈斷裂，導致更嚴重的財務風險。

（四）現金流量風險分析

現金流量風險，是企業因為各個環節綜合形成的現金流量過小或是為負，使得企業無流動資金可以周轉而產生財務危機。現金流量最能直接反映一個單位面臨的財務風險，因為現金流量可以充分反映企業的整體運作情況。

當一個單位的現金流量為正數時，則表明單位的各項活動有凈現金流入，資金流動性能夠滿足企業投資和正常業務需要的現金需求。現金流正值越高，說明企業經營運轉情況越好，企業面臨的財務風險就越小;而當一個企業的現金流量為負數時，表明企業在經營管理存在問題，資金不能及時流入，或是企業過度投資使得企業的資金入不敷出，隨著時間的推移，很容易出現資金鏈的斷裂，并面臨更大的財務危機。

三、企業控制財務風險體系的研究

（一）構建財務風險預警體系

為了有效防范財務風險，確保企業持續健康發展，企業應該根據自身條件構建一套科學合理的財務風險預警體系。

首先，企業應通過建立風險預警系統，全面收集企業盈利能力、償付能力、經營能力和發展能力等各項指標的相關數據，通過對各項指標設置警戒線，在發生風險跡象時及時預警。同時，在分析各項指標完成的基礎上，及時控制企業的發展方向，評估風險發生的概率以及對企業可能產生的影響，以便采取有效工作措施及時化解風險。

其次，企業應針對不同類型的財務風險選擇不同的財務評價指標體系，并使用層次分析法確定在風險預警體系中不同指標的權重，建立符合企業情況的風險等級判斷體系，并有針對性地設立風險應對措施。例如，盈利能力可以將銷售毛利率、資產利潤率、成本收入比等指標作為一個評價體系;償債能力可以將流動比率、資產負債率等納入評價體系。

最后，需要建立現金流量指標的財務預警機制。現金流量是業務運營的基本保證，為了在現金流出現短缺時及時預警，單位應該跟蹤監控企業的資金使用，分析現金流入和流出情況，以確保企業有足夠的資金來保證正常的生產運作。

（二）加強企業內部管理，防范財務風險

企業應該加強對于各個環節的管理，通過靈活運用管理會計各項工作方式，以提升各個環節決策的科學性和可實施性。

一方面，可以利用全面預算管理來加強對于企業所有工作的規劃。從企業的采購、生產和成本控制等各個環節實施全面覆蓋的全面預算管理。并編制科學的財務預算，做好過程管控，強化對企業各個環節的控制，以實現對企業資金使用情況和現金流的監控，以提升企業資金使用效率。同時，企業還應輔助以其他的管理手段，例如成本管理、本量利分析、最佳訂貨點等，通過對各個環節的精細化管理，提升企業工作效率，減少資源浪費，降低財務風險發生的可能性。

另一方面，企業應該提高融資決策、投資決策和業務決策的科學合理性。在融資決策時，必須注重融資渠道的多元化以及融資結構的合理性和優化，以減少融資風險對企業的影響;在投資決策時，事前要進行充分的可行性分析，準確評估項目收益和投資成本，提高企業投入產出率，避免投資失敗而引發財務風險;在經營管理方面，企業要通過加強生產管理、訂單管理和庫存管理，提高企業的存貨的周轉率和應收賬款的周轉率，減少資金的占用，增加企業的流動性和現金流量。

（三）實施對資金的集中管理和控制

企業在生產經營過程中產生財務風險，在很大程度上取決于單位的資金管理是否完善。如果企業的資金周轉不順暢且資金短缺，都會使得企業陷入財務風險中。因此，為了減少財務風險發生對企業的負面影響，企業應該加強對于整體資金的管理和控制，對于信息化程度較高的企業可以利用數據共享，實現對于資金的集中管理和控制。企業對于內部資金統一管理和調度，一方面可以幫助企業全面掌握整體資金的運轉情況，以便更科學的進行資金配置，在有需求時盡可能地實現所需資金的內生化，減少融資，降低資本成本。另一方面企業可以根據各環節的需要優化各環節的資金配置，減少資金的占用，提高企業的周轉率。

（四）強化風險意識，注意外部政策變化

一方面，企業風險的發生不僅是企業在管理和決策的問題，也與企業的整體風險意識有關。為了降低風險發生的可能性，企業應該加強風險意識，尤其是單位的管理層。企業要不斷宣導風險意識，將風險意識貫徹落實到企業的全體員工，以使得員工在開展自身工作時，能夠充分認識到風險的重要性，并關注工作中涉及到的風險點，以規避風險。

另一方面，財務風險還與外部環境有關。企業應該密切關注企業所處市場環境中各種風險因素的變化。例如，國家的經濟政策，稅收政策，貨幣政策，宏觀經濟市場的情況，以及企業所處行業有關的地方政府政策等，這些與企業的融資成本、項目投資、經營成本等息息相關，企業應該隨時關注各種外部因素，通過提升自己的競爭力，來增強對外部因素產生風險的抵抗能力。

四、結語

隨著我國市場經濟的發展，企業生產經營所面臨的環境也越來越復雜，面臨的財務風險誘因也在不斷增加。為了能夠實現長遠的發展，企業在對于財務風險的分析與控制工作方面，要根據企業的戰略目標和實際狀況，建立風險控制體系。面對可能發生的各種風險，通過深入的剖析原因，發現企業存在的不足，并制定切實有效的風險防控措施，提高企業管理水平以及抵抗風險的能力，為企業穩健地發展夯實基礎。

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