對(duì)資本市場(chǎng)中會(huì)計(jì)政策選擇與盈余管理的思考

張銘銘

摘要：會(huì)計(jì)對(duì)于維持資本市場(chǎng)的秩序起著至關(guān)重要的作用，會(huì)計(jì)政策選擇會(huì)影響資本市場(chǎng)的有效性。上市公司管理層通過(guò)會(huì)計(jì)政策選擇進(jìn)行盈余管理，會(huì)降低會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量，影響會(huì)計(jì)職能的有效發(fā)揮，不利于資本市場(chǎng)的資源配置和企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：資本市場(chǎng) ?會(huì)計(jì)信息 ?會(huì)計(jì)政策選擇 ?盈余管理

正文

一、引言

資本市場(chǎng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下重要的資源配置中心，是長(zhǎng)期資金的主要的融通場(chǎng)所，是國(guó)家經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行的重要支撐。資本市場(chǎng)影響國(guó)家經(jīng)濟(jì)社會(huì)的方方面面，而且對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響重大，因此必須采取有力措施降低資本市場(chǎng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)避資本市場(chǎng)帶來(lái)的危機(jī)。資本市場(chǎng)的狀況受到多方面因素的影響，在諸多的因素問(wèn)題當(dāng)中，會(huì)計(jì)對(duì)于維持資本市場(chǎng)的秩序起著至關(guān)重要的作用。由于信息在市場(chǎng)的參與者之間存在不對(duì)稱(chēng)，會(huì)計(jì)通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表向市場(chǎng)參與者提供反映上市公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的信息，可以減少資本市場(chǎng)的信息不對(duì)稱(chēng)的問(wèn)題，保障市場(chǎng)交易更加公平公正，使資本市場(chǎng)的運(yùn)行更具有效率。由于當(dāng)今資本市場(chǎng)并非完全有效，而且信息使用者大多也缺乏專(zhuān)業(yè)能力排除因會(huì)計(jì)政策選擇而導(dǎo)致的會(huì)計(jì)信息差異，所以上市公司管理層選擇不同的會(huì)計(jì)政策會(huì)傳遞出不同的信息，導(dǎo)致信息使用者對(duì)上市公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果有不同認(rèn)識(shí)和評(píng)價(jià)，進(jìn)而可能會(huì)導(dǎo)致信息使用者作出不同的投資決策，影響社會(huì)資源的合理配置。所以說(shuō)，會(huì)計(jì)政策選擇會(huì)產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)后果，會(huì)計(jì)政策的選擇對(duì)資本市場(chǎng)至關(guān)重要。上市公司選擇合適的會(huì)計(jì)政策不僅有利于我國(guó)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展和資源的合理配置，而且有利于管理層使用合理的會(huì)計(jì)信息進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理。所以，研究上市公司盈余管理動(dòng)機(jī)下的會(huì)計(jì)政策選擇是確保企業(yè)選擇合適會(huì)計(jì)政策、保證企業(yè)信息質(zhì)量的重要舉措，對(duì)于企業(yè)的持久、深遠(yuǎn)發(fā)展具有重大的意義。

二、會(huì)計(jì)政策選擇與盈余管理的內(nèi)涵及關(guān)系

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第28號(hào)- 會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)變更和差錯(cuò)更正》中指出：會(huì)計(jì)政策是指企業(yè)在會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告中所采用的原則、基礎(chǔ)和會(huì)計(jì)處理方法。會(huì)計(jì)政策選擇是指管理當(dāng)局在特定環(huán)境下，在既定的可選擇范圍內(nèi)，根據(jù)企業(yè)目標(biāo)或者管理當(dāng)局自己的目標(biāo)對(duì)可供選擇的會(huì)計(jì)原則、方法，處理程序進(jìn)行比較分析，從而擬定會(huì)計(jì)政策的過(guò)程。

盈余管理是企業(yè)管理當(dāng)局在遵循會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上，通過(guò)對(duì)企業(yè)對(duì)外報(bào)告的會(huì)計(jì)收益信息進(jìn)行控制或調(diào)整，以達(dá)到主體自身利益最大化的行為。一般分為調(diào)增利潤(rùn)、調(diào)減利潤(rùn)和利潤(rùn)平滑三大類(lèi)型。企業(yè)盈余管理的手段歸納起來(lái)有三種：一是會(huì)計(jì)政策的選擇和運(yùn)用;二是對(duì)于生產(chǎn)活動(dòng)的調(diào)節(jié)，這是一種非會(huì)計(jì)的盈余管理方法;三是利用關(guān)聯(lián)交易，關(guān)聯(lián)交易下價(jià)格的不公允為盈余管理提供了便利。會(huì)計(jì)政策選擇是盈余管理的一種方式，而且是基于管理當(dāng)局自己的目標(biāo)利益出發(fā)的。

三、會(huì)計(jì)政策選擇下盈余管理的危害

盈余管理的影響包括積極影響和消極影響兩個(gè)方面。積極影響主要表現(xiàn)在當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難的時(shí)候，通過(guò)盈余管理可以采用利潤(rùn)前推的方法提高當(dāng)期利潤(rùn)，進(jìn)而幫助企業(yè)暫時(shí)度過(guò)危機(jī)。消極影響主要表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：

（一）不利于資本市場(chǎng)的資源配置

會(huì)計(jì)向市場(chǎng)參與者提供反映經(jīng)營(yíng)者受托責(zé)任的信息，以及向市場(chǎng)參與者提供決策有用的信息，會(huì)計(jì)信息影響市場(chǎng)參與者的投資決策，進(jìn)而影響資本市場(chǎng)的資源配置。會(huì)計(jì)信息在消除資本市場(chǎng)的信息不對(duì)稱(chēng)的問(wèn)題，保障產(chǎn)權(quán)交易更加公平公正，使資本市場(chǎng)的運(yùn)行更具有效率等方面具有重要作用。會(huì)計(jì)信息是了解資本市場(chǎng)的重要資源，選擇不同的會(huì)計(jì)政策會(huì)產(chǎn)生不同的會(huì)計(jì)信息，會(huì)計(jì)政策選擇下的盈余管理不會(huì)改變企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，改變的是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的會(huì)計(jì)信息。因此，當(dāng)企業(yè)沒(méi)有選擇最合適的會(huì)計(jì)政策，而是通過(guò)會(huì)計(jì)政策選擇進(jìn)行盈余管理時(shí)，可能會(huì)導(dǎo)致會(huì)計(jì)失真，會(huì)計(jì)信息失去真實(shí)性和客觀性，財(cái)務(wù)報(bào)表失去可靠性。如果企業(yè)通過(guò)盈余管理向投資者和債權(quán)人傳遞不真實(shí)的會(huì)計(jì)信息，將會(huì)誤導(dǎo)市場(chǎng)參與者的投資決策，造成不合理的資金、技術(shù)、人力資源的投資，導(dǎo)致資本市場(chǎng)資源的不合理配置，降低資本市場(chǎng)的運(yùn)行效率。可以說(shuō)，企業(yè)通過(guò)會(huì)計(jì)政策選擇進(jìn)行盈余管理，會(huì)降低會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量，影響會(huì)計(jì)職能的有效發(fā)揮，影響會(huì)計(jì)應(yīng)對(duì)資本市場(chǎng)的各種問(wèn)題、保障資本市場(chǎng)的有效運(yùn)行的功能。

（二）不利于企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展

企業(yè)通過(guò)盈余管理，導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息不能公允的反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，從而掩蓋了企業(yè)的真實(shí)情況。一方面不利于管理層正確評(píng)估和認(rèn)識(shí)企業(yè)自身的實(shí)力狀況，不利于管理層根據(jù)本企業(yè)的會(huì)計(jì)信息進(jìn)行戰(zhàn)略分析、與市場(chǎng)中同行業(yè)披露的信息進(jìn)行對(duì)比，從而發(fā)現(xiàn)自身的優(yōu)勢(shì)和不足，從而不利于管理層做出正確的經(jīng)營(yíng)決策，進(jìn)而影響企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。盈余管理短期之內(nèi)可能會(huì)達(dá)到管理層的某些目的，掩蓋企業(yè)的某些情況，給企業(yè)帶來(lái)一些好處，但是長(zhǎng)期下去，市場(chǎng)參與者通過(guò)資本市場(chǎng)中的其他信號(hào)獲得信息，糾正會(huì)計(jì)信息產(chǎn)生的誤導(dǎo)，盈余管理掩蓋下的企業(yè)的真實(shí)情況就會(huì)逐漸顯露出來(lái)，會(huì)降低市場(chǎng)參與者對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)信息的可靠性認(rèn)識(shí)和對(duì)企業(yè)的信賴(lài)，引發(fā)信任危機(jī)，破壞企業(yè)的聲譽(yù)，影響企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。盈余管理使得會(huì)計(jì)信息不能真實(shí)的反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，掩蓋了企業(yè)的真實(shí)情況，不利于企業(yè)管理層以及市場(chǎng)中的投資者正確認(rèn)識(shí)和評(píng)估企業(yè)。盈余管理會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)參與者高估或者低估企業(yè)價(jià)值，從而導(dǎo)致市場(chǎng)參與者形成不合理的期望收益，進(jìn)行不合理的經(jīng)營(yíng)決策和投資決策，從而不利于企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。

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