碧桂園控股有限公司的財務風險分析

楊玉亭　華立棟　俞劍浩　黃佩琦　胡潔

摘要：財務風險體現(xiàn)企業(yè)經營的各項的綜合經營狀態(tài)。面對不斷變化的經濟環(huán)境和日益國際化的趨勢，公司的金融環(huán)境也變得更加復雜和多變。如果企業(yè)在發(fā)生嚴重的財務危機之前，公司的上層管理者沒有及時發(fā)現(xiàn)，不采取積極的防范措施來應對和防止財務風，，就會使公司的日常經營活動無法順利進行下去，企業(yè)最終也只會有失敗的下場。本文以碧桂園控股有限公司為例，根據企業(yè)自身情況，同時從其財務風險防范的角度出發(fā)，深入探索碧桂園控股有限公司的發(fā)展，同時分析了碧桂園控股有限公司財務風險防范的現(xiàn)狀思考如何建立合理的防范對策和預防策略，做出更和合適的應對財務風險的決策，來預防和減少最低限度由決策失誤而發(fā)生的財務風險，對企業(yè)收益和財務決策水平的做出更高的判斷，達成預期的財務收益目標。

關鍵詞：財務風險;防范;控制

1碧桂園控股有限公司財務風險分析

1.1? 碧桂園控股有限公司基本情況

碧桂園控股有限公司是一家主要以房地產為主營業(yè)務同時經營其他項目的企業(yè)，公司成立于1992年，包括建筑、物業(yè)管理、酒店開發(fā)和管理、教育等不同方面的國內綜合型的企業(yè)，在中國房地產排行十強之內。近年來，碧桂園控股有限公司主要在開展住宅業(yè)務，重要業(yè)務包括舊城改造、城中村改造、保障房建設等等，同時打造出一系列的明顯品牌系列，此外還管理者若干個大型商業(yè)項目。在房地產企業(yè)中，財務風險是指在企業(yè)的各類財務活動中，因企業(yè)內外部環(huán)境和各種難題，受到許多無法預計和控制的因素影響，產生財務風險的問題，對于碧桂園控股有限公司這樣的綜合性企業(yè)更是容易在投資和財務管理上出現(xiàn)風險。

1.2碧桂園財務風險分析

1.2.1碧桂園控股有限公司償債能力分析

a）資產負債率分析

碧桂園控股有限公司的資產總額從2013年到到2017年增長了4550.49，但負債總額也在不斷增長，資產負債率的增加一部分原因是勞動資本的降低，流動負債的增長速度是由于流動資產的增長。房地產企業(yè)的資金需求較大，因此存在籌資風險，同時資產負債率可以高于正常標準50%但是必須控制在70%以內，這是房地產企業(yè)資產負債率的正產安全范圍。表1中的數(shù)據可見，碧桂園控股有限公司近五年的資產負債率基本保持在77%到79%之間，很顯然高于其他企業(yè)，這說明碧桂園控股有限公司的長期償債能力有所下降。

1.2.2碧桂園控股有限公司營運能力分析

營運能力代表的是一個企業(yè)營運資產的效率和效益情況，而企業(yè)營運資產的效率是指企業(yè)資產的周轉率或者周轉速度，根據存貨周轉率的分析可以看出一個企業(yè)對存貨的營運管理能力的基本情況。近幾年來碧桂園控股有限公司的存貨周轉率平均水平大致在0.5左右徘徊，在2017年出現(xiàn)較大變化，周轉率有大幅度的變動，應收賬款的周轉率和天數(shù)最近幾年一直較為平穩(wěn)，波動的幅度并不大。但從2013年開始，應收賬款的周轉天數(shù)在逐漸增多。

1.2.3碧桂園控股有限公司盈利能力分析

從2013年到2017年，碧桂園的銷售凈利潤、銷售毛利率、稅前利潤率近三年的呈現(xiàn)“W”走勢;總資產收益率呈現(xiàn)逐年下降的趨勢。因此可以看出碧桂園的盈利能力較差，在財務風險上沒有充分的注重市場競爭帶來的消極影響，碧桂園主要經營的建筑、物業(yè)管理、酒店開發(fā)和管理等業(yè)務在近年來的發(fā)展中受到了沖擊。

2? 防范碧桂園控股有限公司財務風險的對策

2.1? 架構財務風險防范體系

完善財務風險防范體系，能使內控制約機制得到有效的發(fā)揮。將碧桂園會計財務風險防范環(huán)境嚴格建立起來，全方位的監(jiān)督和監(jiān)控其他相關部門的具體操作流程，優(yōu)化審計部門的獨立管理，加大對審計部門設備和信息化建設的資金投入，創(chuàng)立和創(chuàng)新審計人員的日常審核管理流程，將各個部門的內控機制管理起來，標準化、簡潔化。不要過于繁瑣影響其他部門的基本作業(yè)情況。其次，人力資源部門針對會計部門的崗位配置進行合理化分配。年老會計人員不應該向審計部門調配，其次，會計崗位實施競爭選拔制度，擴大會計隊伍人才建設，加強崗位權責分離制。

2.2健全核算監(jiān)督職能

財務風險防范的基本職能包括進行會計核算和實施會計監(jiān)督兩個方面，在擁有一套完善的財務風險防范制度體系后，首要任務就是嚴格執(zhí)行。企業(yè)流失的主要來源是采購，所以必須對碧桂園有限公司的原料采購流程進行嚴格的控制。此外還可以建立相關的供應商準入標準，挖掘最具有潛力的合作商，相互達成共識，雙方都可以獲得想要的收益。根據供應商的種類，碧桂園有限公司對其進行分類，同時對供應商的材料數(shù)量、金額等等制定相關的標準，利用定性和定量的方式對供應商進行長期的考察。

2.3完善風險預警機制

監(jiān)督機制的完善，需要監(jiān)督和風險預警的相互結合。傳統(tǒng)的事后監(jiān)督過于單一，并不能起到有效的監(jiān)督效果，因此可以建立事前、事中、事后監(jiān)督標準，讓三者相互協(xié)調，同時事前分險預測更是不可缺少的。除此之外，還有結合實際情況建立相關的執(zhí)行指標，根據有效的核算，對可能存在的分險進行及時的預測，并提前制定出相關措施，當發(fā)生問題時，可以盡快的進行解決，并盡最大的能力減低企業(yè)成本。

2.4建立合理的內部控制結構

企業(yè)內部結構的完善和嚴謹有助于監(jiān)管的有效性，提高管理能力。內部管理監(jiān)督的主要部門就是內部審計部門，因此想要不斷完善內部管理系統(tǒng)，就需要先建立完善的內部審計系統(tǒng)。對于企業(yè)內部審計的結構，并沒有統(tǒng)一的標準和模式，而是需要企業(yè)根據自身的真實情況進行協(xié)調和建立。現(xiàn)代企業(yè)中最為關鍵的環(huán)節(jié)就是內部控制制度。對于碧桂園有限公司來說，其內部財務制度可以分為兩個部分，分別是內部財務掌控和內部治理體制。建立內部財務體制的目的是為了維護中小企業(yè)自身的資金，從而提高企業(yè)的整體盈利情況，保證企業(yè)財務數(shù)據的真實性;而建立內部治理體制的目的則是為了提高企業(yè)治理的效率，對企業(yè)相關財務人員進行科學的掌控和有效的監(jiān)管。

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