券商打新、加倉“兩不誤”部分持倉浮盈已達62.07億元

王飛

受益于新股發行“井噴”，券商動用的打新資金逐步升高。據《紅周刊》記者統計，從一季度到三季度，券商打新累計動用資金從2254.77億元升至11895.89億元。因為打新穩賺不賠，券商因此收獲較多的投資收益。

與此同時，券商二季度以來在二級市場的增持操作，也因市場的上行而斬獲頗豐。如東方證券和中信證券在二季度大手筆增持平煤股份和海康威視，三季度以來賬面浮盈比例分別為70.86%和26.59%。整體來看，券商在二季度進入279家公司的前十大流通股東名單，這些持倉在三季度以來浮盈達62.07億元。

券商三季度打新收益率應不低于11.02%

據《紅周刊》記者統計，今年一季度在A股上市的公司有51家，而二季度和三季度以來至今分別有68家和120家，分別環比增長33.33%和1664.71%。

在新股大規模上市的同時，券商打新資金規模節節攀升。統計數據顯示，今年一季度券商及其集合資產管理計劃打新累計動用資金2254.77億元，而二季度和三季度以來分別動用資金3164.92億元和11895.89億元，分別環比增長28.76%和和275.87%。

具體來看，三季度以來，招商證券、中泰證券、廣發證券和興業證券的打新積極性較高，其打新累計動用資金均在600億元以上。不過，從打新累計獲配資金規模來看，中金公司的“運氣”最好，其三季度以來共參與109次打新，均100%中簽（見表1）。另外，招商證券、光大證券和信達證券的打新累計獲配規模也相對居前（見表2）。

表1 中金公司獲配明細

表2 打新累計獲配規模居前的券商一覽

分析來看，中金公司的“好運氣”主要得益于其“實力雄厚”。如中金公司100%控股的中國中金財富證券有限公司（以下簡稱“中金財富”），其三季度以來參與的君實生物、賽科希德和中芯國際3家公司的首發配售，均是以戰略投資者的身份參與。而根據相關規定，戰略投資鎖定期為24個月。截至目前，君實生物、賽科希德和中芯國際上市以來已為中金財富貢獻了13.64億元的浮盈。而這一數據已超過中金財富今年上半年11.58億元的歸母凈利潤。

實際上，整體來看，今年的打新收益尤其是三季度以來非常可觀。據申萬宏源近期研報測算，截至8月28日，今年以來A/B/C類投資者打新收益率分別為11.93%、11.23%、9.89%。若按此計算，今年以來的打新平均收益率約為11.02%。這意味著，券商在三季度以來的打新收益率應不低于11.02%。

另外，據記者統計，目前IPO排隊的企業超2000余家。其中，擬科創板和創業板的企業共有600余家。同時，記者注意到，券商的打新勢頭可能會維持下去。據記者了解，券商正在進行較大規模的融資。據記者統計，三季度以來，券商已發行證券公司債73只，發行規模為1900.18億元，環比增長40.84%。其中，中信證券合計發行的面額最大，為260.00億元。另外，華泰證券、中國銀河、光大證券和平安證券的發行規模也均在100億元及其以上。

受益二季度“大膽”加倉券商賬面浮盈62.07億元

值得一提的是，券商在二季度大規模成立股票型和混合型資管產品，并迅速增持上市公司股票，這為其貢獻了較大賬面浮盈。

據記者統計，券商在一季度累計新成立股票型和混合型資管產品65只，累計發行份額22.73億份;到了二季度和三季度以來，分別新增100只，發行份額分別有37.98億份和78.04億份，分別環比增長67.09%和105.48%。這其中，華泰證券資管、廣發資管和中信證券的累計發行份額居前。比較而言，券商債券型產品三季度以來表現為環比下降。

在“手有余糧”的情況下，券商大手筆加倉。統計數據顯示，相比一季度減持A股9103.48萬股，持倉市值減少17.75億元，券商在二季度累計增持5048.02萬股，持倉市值增加了50.24億元。這些增持資金流入最多的板塊是非銀金融，截至二季度末，券商累計持倉市值489.12億元，持有非銀金融市值達154.18億元，占比31.52%。

細分來看，券商共出現在279家公司（未剔除多家券商持有一家公司的情形）的前十大流通股東名單，其中減持31家，增持46家，“新建倉”（新進入前十大流通股東名單）150家，其余持倉未變。躋身其中的券商多為頭部券商，如中信證券、華泰證券、中國銀河、中信建投和國泰君安等九家券商所持公司數量合計達177家，已超總持有量的六成。其中，中信證券最多，持有36只個股。

與此同時，記者注意到，二季度末前十大流通股東名單中出現券商身影的上市公司，其股價在三季度以來普遍有不俗的漲幅，如康華生物、騰邦國際和華陽國際等多只個股的漲幅均超過了100%。

據記者測算，三季度以來，以上279家公司的股價平均漲幅約為12.69%。這就是說，若券商在三季度以來未調倉換股，其整體的“炒股”浮盈已達62.07億元（二季度末持倉市值*12.69%）。