淺談資金管理公司營運中存在問題及對策

劉芳

【摘要】隨著經(jīng)濟形勢的不斷變化與發(fā)展，企業(yè)間競爭壓力增大，為維持正常的運轉，企業(yè)必然需要適當?shù)臓I運資金，故而對營運資金的管理十分必要。本文以A公司為例，探析該公司營運資金管理中存在的問題及對策，文章首先介紹了營運資金管理相關概念及理論;其次對A公司營運資金管理現(xiàn)狀進行了概述，從資金規(guī)模、資金速度以及資金結構三方面入手分析了A公司資金管理的情況，并對該公司營運資金投融資策略進行了分析;再次指出A公司營運資金管理存在的問題及問題成因;最后提出加強A公司營運資金管理的對策，進行總結。以期提高A公司營運資金管理水平，增強企業(yè)競爭力，促進A公司的發(fā)展。

【關鍵詞】營運資金;營運資金管理;投融資策略

ABSTRACT：With the continuous changes in the economic situation and the development of competition between enterprises to increase pressure， in order to maintain the normal operation， enterprises will need the appropriate working capital， so the management of working capital is necessary. This paper analyzes the problems and countermeasures of the working capital management of the company， and introduces the related concepts and theories of the working capital management. Secondly， it summarizes the current situation of the working capital management of the company， from the scale of funds， The paper analyzes the problems of the management and financing of the company’s working capital， and points out the problems and the causes of the working capital management of Youtai Company. Finally， Thai companies working capital management measures， to sum up. With a view to improving the level of working capital management company， enhance the competitiveness of enterprises and promote the development of Friends of Thai companies.

KEYWORDS：Working capital;working capital;management investment and financing strategy

引言

營運資金是企業(yè)開展生產經(jīng)營活動的必要條件，營運資金金額較大，則可以表明企業(yè)有較高的短期償債能力，當營運資金出現(xiàn)負數(shù)，則企業(yè)很可能出現(xiàn)資金周轉不靈而導致企業(yè)營運中斷，故而營運資金管理對企業(yè)的發(fā)展極為重要，合理的營運資金管理可以提高企業(yè)營運資金的利用率，可以使企業(yè)營運資金的持有成本降低，從而使企業(yè)盈利水平提高。隨著近年來人們對財務管理作用認識的加強，營運資金管理的重要性進一步提升。

A公司是一家主營電子產品、通信器材的企業(yè)，隨著科技的發(fā)展與電腦的普及，網(wǎng)絡科技行業(yè)在國民經(jīng)濟各領域中發(fā)揮的作用日益增大，越來越多的企業(yè)進入網(wǎng)絡科技行業(yè)，希望在該行業(yè)市場內占據(jù)更大的市場。在激烈的競爭下，A公司出現(xiàn)了庫存積壓、分銷商要求增加信貸額度以及公司過度擴張資金需求加大等問題，企業(yè)營運資金問題突出。

基于以上原因，本文將以A公司為研究對象，結合公司財務數(shù)據(jù)，對該公司營運資金管理問題進行分析，最后提出可操作性的建議，從而促進該公司營運資金管理水平的提升，同時為其他企業(yè)解決類似問題提供一定的借鑒。

1概念界定及相關理論

1.1營運資金管理

營運資金管理即對企業(yè)營運資金的管理，而營運資金是企業(yè)流動資產以及流動負債的凈額，故而可以說營運資金管理包含對企業(yè)流動資產的管理和對企業(yè)流動負債的管理。具體來說，是指企業(yè)規(guī)劃與調整流動資產以及流動負債，從而使企業(yè)具有較強的盈利能力以及負債能力的一種策略。這一策略出發(fā)的宗旨是控制企業(yè)經(jīng)營活動的資金流量，而對資金流量的控制需要企業(yè)計算應持有的最佳的現(xiàn)金余額、企業(yè)的信用條件、企業(yè)短期借款等。

企業(yè)營運資金管理有不同的模式，從構成要素角度來看，企業(yè)營運資金管理主要是對營運資金項目的管理;從時間特性角度來看，營運資金管理主要是對營運資金結構的管理。具體來說，營運資金項目管理四大方面為現(xiàn)金管理、存貨管理、應收賬款管理及應付賬款管理;營運資金結構管理是指在時間的變動下，對流動資產及流動負債的配比的管理，因為看企業(yè)的負債能力并不只是看企業(yè)流動資金的數(shù)額，還應當看相對比例，大中型企業(yè)流動資金數(shù)額通常情況下大于小微型流動資金數(shù)額，但是若流動資產與流動負債比例小于小微型企業(yè)，則大中型企業(yè)仍然存在較大資金壓力。故而對企業(yè)營運資金的管理，要對營運資金的各方面進行管理，同時兼顧到時間變化的影響。

1.2營運資金管理策略

營運資金管理策略主要包括營運資金的投資策略以及營運資金的融資策略，投資會使企業(yè)營運資金減少，融資則會使企業(yè)營運資金增加，合理的投融資策略是企業(yè)營運資金管理的重要部分，有助于企業(yè)的發(fā)展。

企業(yè)營運資金投資策略主要為三種，分別是緊縮型、寬松型以及適中的投資策略。為節(jié)約企業(yè)流動資產的持有成本，企業(yè)會采用緊縮的流動資產投資策略，這種策略通常情況下對企業(yè)的管理水平要求較高，這樣才能使企業(yè)的風險降低;通常伴隨寬松的流動資產投資策略而來的是企業(yè)現(xiàn)金周轉期的延長，現(xiàn)金周轉期延長雖然可以使企業(yè)財務風險較小，但是會使企業(yè)的資金成本增高，最終使企業(yè)的收益下降;依照預期的資產周轉天數(shù)等因素制定的最優(yōu)的投資規(guī)模就是適中的流動資產投資策略，這一策略的制定較為考驗企業(yè)的營運資金管理水平。

A公司自2000年成立以來，雖然在不斷完善自身的規(guī)章制度，頒布了資金管理辦法、財務管理辦法等等，但是并沒有專門的營運資金管理制度，故而公司的采購、銷售等部門會出現(xiàn)部分違規(guī)行為，如采購方面拿取回扣，所以采購渠道上存在資金被占用的情況，最終影響到資金的流轉速度，使公司整個生產經(jīng)營活動受到影響;再如銷售方面，不完善的銷售支付使得A公司應收賬款比重上升，或者是出現(xiàn)其他壞賬情況，這些均使企業(yè)的風險增加。

A公司營運資金管理制度的不完善還在于沒有系統(tǒng)的績效評價體系，績效評價體系對于公司員工起到監(jiān)督與激勵作用，對營運資金管理情況也起不到分析作用，沒有完善的績效評價體系，所以A公司在營運資金管理方面很難獲得持續(xù)的改進動力。

2 A公司營運資金管理存在問題的成因

2.1營運資金管理的技術滯后

隨著科技的發(fā)展，各企業(yè)對信息技術的利用日益增強，利用信息技術建立平臺、或利用信息技術實現(xiàn)數(shù)據(jù)的整合，從而使信息快速的在各部門傳播，從而使企業(yè)營運資金管理更為暢通，從而促進企業(yè)的發(fā)展。

A公司在營運資金管理方面，技術較為滯后，沒有構建完善的信息系統(tǒng)，公司關于營運資金的統(tǒng)計等所用的方法仍是傳統(tǒng)的EXCEL統(tǒng)計匯總模式，所以作用有限。

營運資金管理技術的落后還體現(xiàn)在企業(yè)的資金流、物流以及信息流難以迅速得到整合，所以企業(yè)的現(xiàn)代化管理以及精細化管理的要求難以得到滿足。故而提高營運資金管理的技術，方能使企業(yè)營運資金管理水平得到提升。

2.2經(jīng)營活動渠道結構不合理

在當前產業(yè)鏈日益深化的現(xiàn)在，企業(yè)的經(jīng)營活動必然受到整個行業(yè)產業(yè)鏈的影響，若企業(yè)經(jīng)營活動渠道結構不合理，則不能很好的融入這個行業(yè)，不能對產業(yè)鏈進行充分利用，從而影響企業(yè)產品的生產銷售等。

企業(yè)經(jīng)營活動渠道結構主要為采購渠道、生產渠道以及銷售渠道，合理的渠道方能使企業(yè)營運資金周轉率提升，是資金的利用率提升。A公司在采購渠道方面，不大重視與供應商之間的關系，所以企業(yè)的交易成本較高，部分資金用來做抵押，資金的利用率降低。通過對A公司財報的分析，發(fā)現(xiàn)A公司三年來的主要債務公司并不相同，故而可以看出，A公司并不注重于供應商之間關系的維護，所以由于信用方面的影響，公司交易成本會增加，營運資金受限;在生產渠道方面，A公司生產資金管理比較薄弱，雖然A公司比較注重產品的創(chuàng)新，但主要是創(chuàng)新產品的生產方式，但是在生產資金管理方面，仍存在著浪費等情況，影響資金的流通;在銷售渠道方面，由于銷售渠道較為單一，所以A公司存貨率較高，故而資金周轉率較低，從而影響到公司的發(fā)展。

2.3對營運資金管理重視不夠

產品與服務不斷創(chuàng)新，是網(wǎng)絡科技類企業(yè)進行市場營銷的主要動力。A公司主要生產技術性產品，產品更新?lián)Q代極快，故而十分重視產品的研發(fā)，這樣才能保障產品始終與時代接軌。A公司過多的重視產品的研發(fā)，希望通過產品的更新?lián)Q代來實現(xiàn)利潤的增長，但是卻忽略了對公司營運資金的管理，主要表現(xiàn)在公司管理層對營運資金選取策略的不重視、對營運資金來源以及用途管理較為隨意以及營運資金管理部門人員極為精簡。

具體來說，管理層對營運資金管理策略的不重視，A公司管理層過多的重視企業(yè)的投資報酬率，企業(yè)管理層追求的是投資成本低而報酬高，但是對具體的應收賬款周轉率、應付賬款周轉率等指標的關注度較低，故而很少有發(fā)現(xiàn)應收賬款、應付賬款中存在的問題，所以在制定管理策略時也存在偏頗;在營運資金來源以及用途管理方面，A公司管理層對資金的用途方面管理比較隨意，沒有進行科學的規(guī)劃，經(jīng)常出現(xiàn)用短期借款來滿足長期資金需求的情況，故而公司需支付較大金額的利息，最終導致財務風險的產生;在部門與人員設置方面，A公司人員不足，且人才較少，對于企業(yè)營運資金數(shù)額的核算、營運資金業(yè)務的辦理方面會存在疏漏的情況，最終影響到企業(yè)營運資金管理。

3加強A公司營運資金管理的對策

3.1 構建集成度較高的信息系統(tǒng)

隨著信息化時代的到來，企業(yè)也應逐步向信息化推進，這樣才能緊跟時代的步伐，從而提高企業(yè)的盈利水平。

在這種觀念的指導下，A公司應當構建集成度較高的信息系統(tǒng)，加強對企業(yè)的信息化管理，可以提高企業(yè)各部門的信息流通度，從而使企業(yè)內部管理更加有效率，這樣公司的財務信息的時效性以及有效性便可以得到保證，企業(yè)可以制定更加合理的策略，使公司存貨率降低，使企業(yè)的生產、銷售成本等得到控制，使企業(yè)的資金流通率加快，提高對企業(yè)營運資金的利用率，從而促進企業(yè)的發(fā)展。

3.2 優(yōu)化經(jīng)營活動的渠道管理

優(yōu)化經(jīng)營活動的渠道管理，可以提高企業(yè)中實物流、資金流以及信息流的流通效率，最終提高營運資金的流通效率。

具體來說，實物流的管理可以使企業(yè)產品減少在渠道停留的時間，從而減少企業(yè)的存貨量;資金流的管理可以使資金投融資速度加快，從而提高企業(yè)資金的流通效率，減少壞賬情況;信息流則可以幫助管理層從整體上把握企業(yè)各項活動，從而制定合理的政策，使企業(yè)營運資金管理水平提升。故而A公司優(yōu)化經(jīng)營活動中的渠道管理，對營運資金管理有極大的作用。

3.3 加強管理層營運資金管理意識

加強管理層對營運資金管理的意識，是A公司營運資金管理水平提升的前提條件。具體來說，A公司管理層應當認識到營運資金管理對企業(yè)的的重要作用，認識到企業(yè)營運資金管理對企業(yè)壞賬風險的減緩作用，改變過去單一對“盈利率”的關注，這樣方能使企業(yè)的各項制度逐步完善;其次A公司管理層應當加強對營運資金管理之時的學習，同時引進先進的技術人才;最后，A公司還應當建立更加完善的企業(yè)財務管理制度，尤其是對營運資金管理制度的補充，使企業(yè)各項活動均納入制度之下，這樣才能使企業(yè)各項活動有章可循，從而提高營運資金的周轉率，最終提高企業(yè)的經(jīng)營效益。

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