跨國公司在華撤資的動因分析及對策

黎梓筠

摘要：隨著跨國公司在華投資的不斷增加，撤資問題也逐漸產(chǎn)生，并對我國經(jīng)濟(jì)、外貿(mào)等方面產(chǎn)生了一定的影響。如何正確的認(rèn)識此現(xiàn)象并采取有效的預(yù)防及解決措施，已成為我國政府待解決的問題。因此本文從在華撤資理論入手，分析跨國公司在華投資動因及撤資動因并就此提出了建議對策。

1 跨國公司在華撤資理論綜述

隨著越來越多跨國公司進(jìn)入合同終止期或生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化階段，跨國公司撤資行為相對于跨國公司對華投資時有發(fā)生并逐漸增加。跨國公司對華撤資是指跨國公司撤走資本，部分或全部終止國外子公司在地區(qū)或東道國的生產(chǎn)以及經(jīng)營活動。

1.1 產(chǎn)品生命周期理論（PLC）

維農(nóng)把一種產(chǎn)品的生命周期劃分為創(chuàng)新、成長和成熟、標(biāo)準(zhǔn)化三個階段。第一階段，由于創(chuàng)新過壟斷著新產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)，產(chǎn)品的需求價格彈性很低，創(chuàng)新國企業(yè)主要是通過出口來滿足這些國外的市場需求;第二階段，產(chǎn)品逐漸標(biāo)準(zhǔn)化，降低成本對提高競爭力的作用加大，產(chǎn)品的需求價格彈性逐漸增強(qiáng)，因而跨國公司通過對外直接投資將產(chǎn)品生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到勞動力廉價國;第三階段，產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)、工藝、規(guī)格等都已完全標(biāo)準(zhǔn)化，創(chuàng)新國企業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢已經(jīng)喪失，創(chuàng)新國將從勞動力廉價國生產(chǎn)的產(chǎn)品運(yùn)回返銷國內(nèi)，以滿足國內(nèi)需求。至此，形成了一個完整的產(chǎn)品生命周期。一般而言，跨國公司撤資行為出現(xiàn)在衰退期，即標(biāo)準(zhǔn)化階段。

1.2 國際生產(chǎn)折衷理論（OIL）

國際生產(chǎn)折衷理論認(rèn)為，對外直接投資主要是由內(nèi)部化優(yōu)勢、區(qū)位優(yōu)勢和所有權(quán)優(yōu)勢三個基本因素決定的。而跨國公司對外直接投資必須具備所有權(quán)、內(nèi)部化和區(qū)位三種優(yōu)勢。

國際生產(chǎn)折衷理論是對國際直接投資從動態(tài)角度進(jìn)行分析，說明了隨著時間的推移，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的變化，一國不可能永遠(yuǎn)擁有某種比較優(yōu)勢，而當(dāng)該比較優(yōu)勢在跨國公司對外直接投資中消失時，跨國公司將會選擇撤出資本。而且一國對外直接投資的規(guī)模效益主要取決于其所擁有的比較優(yōu)勢，一國可以依據(jù)比較優(yōu)勢發(fā)展對外直接投資，也可以依據(jù)其比較劣勢吸引外國直接投資，即當(dāng)一國的比較劣勢削弱或消失時，該國對外國直接投資的吸引力也

會隨之削弱。

2 跨國公司在華撤資情況

圖1表明，隨著我國金融和資本市場的進(jìn)一步開放，跨國公司直接投資的規(guī)模也日益擴(kuò)大。在產(chǎn)業(yè)分類中，跨國公司在華第三產(chǎn)業(yè)投資持穩(wěn)定增長并且總額最大。而第二產(chǎn)業(yè)中在2003年獲得最高投資額，隨著中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中國勞動力價格水平也隨之上漲，中國對以降低成本為導(dǎo)向型動機(jī)的跨國公司的吸引力也隨之下降，并且引起該導(dǎo)向型跨國公司在華撤資。

從圖2中可得，亞洲區(qū)域?qū)θA進(jìn)行跨國公司直接投資額在10年內(nèi)穩(wěn)居首位，并遠(yuǎn)超其他地區(qū)，其投資額總體呈上升趨勢;拉丁美洲（巴西、開曼群島、墨西哥和英屬維爾京群島）位居第二，其每年投資在1200000萬美元上下浮動。2016年與2015年總體相比呈負(fù)增加，約為-13.50%，2015年與2014年則環(huán)比增長21.83%。

圖3表明，外商直接投資是指符合一定規(guī)定的國外單位在中國的投資或中國國內(nèi)企業(yè)從境外借入的資金額，反映了我國引進(jìn)和利用外資的情況。在2014—2016年中，七個大洲及其他國別地區(qū)的對外承包工程完成營業(yè)額每年趨于平穩(wěn)，最高承包工程完成營業(yè)額的地區(qū)是亞洲，約6百億美元到8百億美元且有逐年增長的趨勢，與按國別分外商直接投資額呈正相關(guān)。

3 跨國公司在華撤資的動因分析

跨國公司對華撤資有著較為深層次的原因而并不是短期興起。其中原因或是投資環(huán)境的變化，或是跨國公司自身原因。跨國公司對華撤資動因進(jìn)行的分析如下。

3.1 跨國公司歸核化戰(zhàn)略

歸核化指的是多元化經(jīng)營的企業(yè)將其業(yè)務(wù)集中到其能力和資源具有競爭優(yōu)勢的領(lǐng)域。歸核化戰(zhàn)略思想能夠提高企業(yè)能力理論的實(shí)操性。跨國公司將對公司核心能力影響較小的業(yè)務(wù)進(jìn)行分離出售，對于有利于增強(qiáng)跨國公司核心能力的資源進(jìn)行購入，目的在于增強(qiáng)公司核心業(yè)務(wù)。跨國公司采取歸核化戰(zhàn)略的目的是為了接近目標(biāo)或達(dá)到目標(biāo)，進(jìn)一步強(qiáng)化和提高其競爭優(yōu)勢，并借此在未來競爭中發(fā)揮相應(yīng)的作用。

歸核化體現(xiàn)在跨國公司海外戰(zhàn)略上通常表現(xiàn)為通過業(yè)務(wù)剝離或資產(chǎn)剝離的手段，在部分國家中的部分行業(yè)進(jìn)行撤資行為。因此，跨國公司對華撤資一部分體現(xiàn)了跨國公司歸核化戰(zhàn)略的實(shí)施。

3.2 跨國公司投資意圖的偏差

某些跨國公司并未能夠準(zhǔn)確地預(yù)測我國的市場發(fā)展前景，且以獲得短期利潤為目的，并不重視子公司的長期健康發(fā)展。在其獲得短期利潤的投資意圖下，一方面，母公司取得了巨大利益;另一方面，子公司卻面臨經(jīng)營困難的局面。跨國公司的母公司也會在子公司進(jìn)一步經(jīng)營困難的時候撤資以實(shí)現(xiàn)套現(xiàn)的目的。

3.3 國家新推行的政策

改革開放初期，我國為了吸引國際直接投資，參照了國際慣例的一系列法律法規(guī)并對跨國公司國際直接投資實(shí)施在稅收、進(jìn)出口經(jīng)營權(quán)和注冊資本等的優(yōu)惠政策，其政策對跨國公司國際直接投資具有一定的吸引力。但是，東道國政策優(yōu)惠一旦出現(xiàn)變化或被取消，可能導(dǎo)致其對跨國公司直接投資吸引力下降，從而產(chǎn)生跨國公司撤資行為。

4 我國政府應(yīng)對的策略

4.1 從“招商引資”轉(zhuǎn)變?yōu)椤罢猩踢x資”

在跨國公司在華實(shí)現(xiàn)國際直接投資時，我國更應(yīng)該注重質(zhì)量并進(jìn)行引資挑選，而不是只注重國際直接投資的規(guī)模忽視其引資成效。并且在選擇跨國公司在華進(jìn)行國際直接投資時應(yīng)加大力度吸引高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、研發(fā)中心類型及高附加值服務(wù)業(yè)的外資，減少引進(jìn)利益風(fēng)險大、投資與撤資周期短的易波動產(chǎn)業(yè)。這不僅可以促進(jìn)我國的技術(shù)發(fā)展并且還有效減少撤資行為。

4.2 優(yōu)化企業(yè)價值鏈層次

由于我國居民收入的逐年上升，從全球競爭事態(tài)而言，我國勞動力競爭優(yōu)勢已經(jīng)被削弱。我國也應(yīng)積極進(jìn)入跨國公司的全球價值鏈條，并盡力成為其中一個環(huán)節(jié)，如成為合作伙伴、生產(chǎn)商、服務(wù)商和供應(yīng)商等，或?yàn)榭鐕镜碾A段性發(fā)展目標(biāo)和全球經(jīng)營戰(zhàn)略服務(wù)，學(xué)習(xí)跨國公司的管理方式和營銷理念等。我國致力于強(qiáng)化企業(yè)價值鏈層次對我國在世界市場范圍內(nèi)獲得有利的生存空間，從而最終達(dá)到促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和實(shí)現(xiàn)技術(shù)提高。

4.3 設(shè)立撤資監(jiān)控預(yù)警機(jī)制

跨國公司在華進(jìn)行撤資前會根據(jù)撤資戰(zhàn)略具體問題具體分析，因而可以根據(jù)我國國民經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型進(jìn)行階段性需要特征，對撤資可行性進(jìn)行一定的預(yù)計(jì)評估，并且建立相關(guān)的撤資預(yù)警架構(gòu)，降低跨國公司撤資的風(fēng)險并降低跨國公司撤資對我國宏觀上的影響。