加強金融服務民營企業 這五大亮點值得關注

朱一梵 李玥

近日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發了《關于加強金融服務民營企業的若干意見》（簡稱《意見》）。《意見》全文分為五個部分，共18條內容。

長達4300余字的《意見》全文釋放哪些政策信號？哪些亮點值得關注？

重要信號：公平公正，一視同仁

縱觀《意見》全文，“平等”“公平”等詞多次出現。

去年11月1日的民營企業座談會上，習近平總書記提出，“為民營企業打造公平競爭環境”。而民營企業最重視的環境要素是什么呢？曾有企業家表示，民營企業最想要的就是一個公平待遇——融資和競爭環境上的公平待遇。

此次《意見》的印發，就是在“塑造公平的融資環境”上邁出重要的一步。特別值得注意的是，在《意見》的第一條“指導思想”中，就明文指出，要“毫不動搖地鼓勵、支持、引導非公有制經濟發展，平等對待各類所有制企業，有效緩解民營企業融資難融資貴問題，增強微觀主體活力，充分發揮民營企業對經濟增長和創造就業的重要支撐作用，促進經濟社會平穩健康發展”。

《意見》基本原則中的第一項就是“公平公正”。其中明文指出“堅持對各類所有制經濟一視同仁，消除對民營經濟的各種隱性壁壘”以及“保證各類所有制經濟依法公平參與市場競爭”。

《意見》主要目標中明確，要“實現各類所有制企業在融資方面得到平等待遇”。

在具體的內容項中，更是力爭將該思想切實落地，如“貸款審批中不得對民營企業設置歧視性要求，同等條件下民營企業與國有企業貸款利率和貸款條件保持一致”等。

三方面提升對民營企業的金融服務能力

習近平總書記在民營企業座談會上指出，“要擴大金融市場準入，拓寬民營企業融資途徑，發揮民營銀行、小額貸款公司、風險投資、股權和債券等融資渠道作用”。

此次《意見》全文中，有六分之一是圍繞拓寬民營企業融資途徑。拓寬融資途徑，不僅要擴大間接融資供給，還要大力發展直接融資，同時支持金融機構通過資本市場補充資本。

在擴大民營企業間接融資方面，完善普惠金融定向降準政策一以貫之。去年10月，央行明確表示，定向降準可以增強內生經濟增長動力，推動實體經濟健康發展。去年全年，央行進行四次定向降準，合計凈釋放2.3萬億元流動性。今年1月份，央行再次釋放長期資金約8000億元。同時，央行開展2018年度普惠金融定向降準動態考核。在政策激勵下，與去年相比，更多金融機構達到普惠金融定向降準標準。水龍頭已經打開，貨幣“蓄水池”已經就位。完善普惠金融定向降準政策，能夠讓“池中水”更精準地“滴灌”到小微和民營企業。

在擴大民營企業直接融資方面，民營企業債大有可為。早在去年，中國人民銀行研究局局長徐忠就曾表示，以債券市場作為關鍵突破口，有望帶動民營企業整體融資恢復。根據Wind數據，截至2019年2月15日，小微企業債券余額為6020億元，同比增加52.3%，有效地為民營企業“輸血”。本次《意見》明確指出，要支持民營企業債券發行，鼓勵金融機構加大民營企業債券投資力度。

在支持金融機構通過資本市場補充資本方面，《意見》明確，要加快商業銀行資本補充債券工具創新。2019年1月17日，中國銀行獲批發行不超過400億元無固定期限資本債券，這也是商業銀行首單無固定期限資本債券。銀保監會表示，該類債券的發行，有利于進一步充實資本，擴大信貸投放空間，提升風險抵御能力。

落地建立“敢貸、愿貸、能貸”長效機制的具體細節

中國人民銀行行長易綱早在去年就一針見血地指出，“我國金融服務對民營企業，特別是對中小微企業‘包容性’不足，存在體制、機制上的缺陷。”因此，從完善體制機制入手，推動形成對民營企業“敢貸、能貸、愿貸”的信貸文化十分必要。

《意見》的亮點之一就在于，明確落地了建立“敢貸、愿貸、能貸”長效機制的方向和細節，如“設立內部問責申訴通道，為盡職免責提供機制保障”等。

“敢貸”，就是要求銀行業金融機構建立盡職免責、糾錯容錯機制。如果貸款出現了風險和損失，只要信貸人員、管理人員盡職履責，應該給予免責。在《意見》中明確，要設立內部問責申訴通道，為盡職免責提供機制保障。

“能貸”，就是要求銀行業金融機構信貸資源向民營企業傾斜，將一定比例的貸款額度指定分給民營企業。去年，銀保監會公開表示，擬對民營企業金融服務提出“一二五”的政策目標，即在新增的公司類貸款中，大型銀行對民營企業的貸款不低于1/3，中小型銀行不低于2/3，爭取三年以后，銀行業對民營企業的貸款占新增公司類貸款的比例不低于50%。在此次的《意見》中，也提出“制定民營企業服務年度目標”等政策。

“愿貸”，就是重新審視、梳理和修訂原有考核激勵機制，使從事民營企業業務的員工所付出的精力、所承擔的責任與所享受的考核激勵相匹配。在《意見》中提出，對服務民營企業的分支機構和相關人員，重點對其服務企業數量、信貸質量進行綜合考核。

幫助企業擺脫風險事件 緩解股權質押風險

“從實際出發幫助遭遇風險事件的企業擺脫困境”，在《意見》中被明確提及。

從去年年中以來，“股權質押”被頻繁提及。在面臨股權質押風險的企業中，民營企業占大多數。以深圳的數據為例，從去年年中股權質押風險引起業內注意到去年9月底，208家存在股權質押情況的深圳上市企業中，有187家是民營企業。

為了控制風險，去年10月，中國證券業協會組織了11家證券公司作為聯合發起人，設立255億規模的“證券行業支持民營企業發展資產管理計劃”。

針對面對“股權質押風險”的民營企業，《意見》提出，“加快實施民營企業債券融資支持工具和證券行業支持民營企業發展集合資產管理計劃”，變相肯定了資產管理計劃對化解民企股權質押風險的作用。

加快清理拖欠民營企業賬款

“當前融資難融資貴等問題仍然突出，再拖欠賬款就有可能成為壓倒民營企業中小企業的最后一根稻草”，李克強總理說。

實際上，國務院對拖欠民企賬款問題的關注和整頓早已開始。

2018年的《政府工作報告》中提出，“政府要信守承諾，決不能‘新官不理舊賬’”。

去年11月9日召開的國務院常務會上提出，為清理政府部門和國有大企業拖欠民營企業賬款，決定開展專項清欠行動。該會議還提出，凡有此類問題的都要建立臺賬，對欠款“限時清零”。嚴重拖欠的要列入失信“黑名單”，嚴厲懲戒問責。對地方、部門拖欠不還的，中央財政要采取扣轉其在國庫存款或相應減少轉移支付等措施清欠。

截至今年1月底，目前全國政府部門、大型國有企業已清償賬款1600多億元。李克強在1月30日的國務院常務會議上明確要求，對于中央企業對民營企業的逾期債務，年底前要做到“零拖欠”。

在此次印發的《意見》中，更是明確提出要“確保民營企業有明確獲得感”，要求政府部門、大型國有企業特別是中央企業要做重合同、守信用的表率，認真組織清欠，依法依規及時支付各類應付未付賬款。并且強調，要嚴防新增拖欠，切實維護民營企業合法權益。

本文原刊于人民網

金融服務民企政策要點

1、實施差別化貨幣信貸支持政策。合理調整商業銀行宏觀審慎評估參數，鼓勵金融機構增加民營企業、小微企業信貸投放。完善普惠金融定向降準政策。增加再貸款和再貼現額度，把支農支小再貸款和再貼現政策覆蓋到包括民營銀行在內的符合條件的各類金融機構。加大對民營企業票據融資支持力度。

2、完善股票發行和再融資制度，加快民營企業首發上市和再融資審核進度。深化上市公司并購重組體制機制改革。研究擴大定向可轉債適用范圍和發行規模。擴大創新創業債試點，支持非上市、非掛牌民營企業發行私募可轉債。

3、抓緊推進在上海證券交易所設立科創板并試點注冊制。穩步推進新三板發行與交易制度改革，促進新三板成為創新型民營中小微企業融資的重要平臺。支持民營企業債券發行，鼓勵金融機構加大民營企業債券投資力度。

4、支持金融機構通過資本市場補充資本。加快商業銀行資本補充債券工具創新，支持通過發行無固定期限資本債券、轉股型二級資本債券等創新工具補充資本。把民營企業、小微企業融資服務質量和規模作為中小商業銀行發行股票的重要考量因素。

5、研究取消保險資金開展財務性股權投資行業范圍限制，規范實施戰略性股權投資。聚焦民營企業融資增信環節，提高信用保險和債券信用增進機構覆蓋范圍。引導和支持銀行加快處置不良資產，將盤活資金重點投向民營企業。

6、積極培育投資于民營科創企業的天使投資、風險投資等早期投資力量，抓緊完善進一步支持創投基金發展的稅收政策。規范發展區域性股權市場，構建多元融資、多層細分的股權融資市場。鼓勵地方政府大力開展民營企業股權融資輔導培訓。

7、新發放公司類貸款中，民營企業貸款比重應進一步提高。貸款審批中不得對民營企業設置歧視性要求，同等條件下民營企業與國有企業貸款利率和貸款條件保持一致。

8、國有控股大型商業銀行要主動作為，加強普惠金融事業部建設，落實普惠金融領域專門信貸政策，完善普惠金融業務專項評價機制和績效考核制度，在提高民營企業融資可獲得性和金融服務水平等方面積極發揮“頭雁”作用。減輕對抵押擔保的過度依賴，提高貸款需求響應速度和審批時效。

9、加快實施民營企業債券融資支持工具和證券行業支持民營企業發展集合資產管理計劃。研究支持民營企業股權融資，鼓勵符合條件的私募基金管理人發起設立民營企業發展支持基金。支持資管產品、保險資金依法合規通過監管部門認可的私募股權基金等機構，參與化解處置民營上市公司股票質押風險。

10、抓緊清理政府部門及其所屬機構（包括所屬事業單位）、大型國有企業（包括政府平臺公司）因業務往來與民營企業形成的逾期欠款，確保民營企業有明顯獲得感。

——摘自《關于加強金融服務民營企業的若干意見》