投資者如何參與科創板

吳輝

截至6月19日，科創板上市委共審核了16家企業的首發申請，相關企業全部過會。作為普通投資者，該如何參與科創板投資？

6月13日，科創板正式開板。

6月19日，華興源創正式啟動科創板IPO發行工作，獲得股票代碼688001，成為“科創板第一股”。

7月，科創板新股將集中上市，預計首批科創板上市公司數量為25家。

作為今年資本市場最受關注的焦點之一，科創板引來無數投資者的關注。作為普通投資者，該如何參與科創板投資？又需要注意哪些？

科創板IPO申報企業已過會16家

根據制度安排，科創板的發行上市審核要經過受理、審核問詢、上市委審議、證監會注冊、發行上市等5個環節。

6月14日晚間，首批兩家公司獲得科創板IPO注冊，分別為蘇州華興源創科技股份有限公司、煙臺睿創微納技術股份有限公司。

6月19日凌晨，華興源創率先發布《首次公開發行股票并在科創板上市招股意向書》《科創板上市發行安排及初步詢價》等公告，宣告正式啟動科創板IPO發行工作，并獲得股票代碼688001，成為“科創板第一股”。

6月19日，上交所科創板上市委員會召開了2019年第5次及第6次審議會議，兩場會議分別審議的發行人為寧波容百新能源科技股份有限公司、深圳光峰科技股份有限公司以及杭州安恒信息技術股份有限公司、樂鑫信息科技（上海）股份有限公司、上海微創心脈醫療科技股份有限公司。根據審議結果，上交所科創板上市委同意上述5家企業首發上市。截至6月19日，科創板上市委共審核了16家企業的首發申請，相關企業全部過會。

根據上交所科創板上市委安排，6月20日下午審議西部超導材料科技股份有限公司、廣州方邦電子股份有限公司、中微半導體設備（上海）股份有限公司的首發申請。

普通投資者如何參與科創板？

業內人士表示，科創板開板后，首批新股正式掛牌上市時間預計在7月中旬，遵循“集中上市交易”的原則，預計首批科創板上市公司數量為25家。

對普通投資者而言，最為關注的，莫過于如何參與科創板的投資。目前來看，普通投資者想參與科創板投資，有兩種方式：一是直接在科創板開戶參與投資，門檻較高;二是購買公募基金產品間接參與，門檻較低。

直接在科創板開戶參與投資無疑是普通投資者最為直接且擁有自主權的投資方式。不過根據相關規定，個人投資者要參與科創板投資，需要滿足兩大條件：一是申請權限開通前20個交易日證券賬戶及資金賬戶內的資產日均不低于人民幣50萬元;二是參與證券交易24個月以上。

符合上述兩個條件的投資者，可以向券商申請開通科創板權限，從而進行一級市場的新股申購與二級市場的股票交易。根據上交所此前測算數據，現有A股市場符合條件的個人投資者約300萬人。

據證監會有關部門負責人介紹，投資者參與科創板投資的需求是旺盛的。截至目前，開通科創板交易權限的投資者人數已超過250萬人。

作為普通投資者，如果不具備上述兩個科創板開戶條件，又希望參與科創板投資怎么辦？《上海證券交易所科創板股票交易特別規定》顯示，作為個人投資者，如果不具備開通科創板的條件，還可以通過購買公募基金發行的產品，或是其他金融機構發售的理財產品的方式，來間接投資科創板。

據悉，自科創板籌備之日起，許多基金公司就積極上報科創板主題基金產品。目前，已經有18只科創板主題基金獲得批準，這些基金還可以細分為開放式和封閉式兩種基金。對于手中有閑錢也看好科創板的投資者來說，選擇封閉式的科創板主題基金應是不錯的選擇。

科創板投資特點

設立科創板最重要的意義在于試點注冊制。注冊制是全面深化資本市場改革的突破口，在發行上市、保薦承銷、市場化定價、交易、退市等方面進行先行先試，發揮改革試驗田的作用。從審核制到注冊制，發行方式的變化，上市公司的質量將成為市場焦點，退市在科創板將成為常態。這就需要投資者具有較強的鑒別能力與分析能力，理性投資。

與A股其他板塊相比，科創板最突出的特點是日內漲跌幅限制為±20%，其他板塊為±10%，而且科創板上市前5日不設漲跌幅限制，這使得科創板的交易風險明顯大于主板。

證監會副主席李超強調，過去市場對新股有炒作習慣，科創板是全新事物，投資者要有全新研判，審慎投資。

科創板主要面向有較強科技創新能力和高成長性企業，要求研發投入較高且公司科技研發人員不低于公司人數占比10%，公司營收中高新技術產值不低于收入的50%。連續兩年盈利，凈利潤累計不少于400萬元或最近一年營業收入不少于2000萬元或市值不少于2億元。

需要特別提醒投資者，科創板上市企業均為具有科技創新能力的企業，而科技企業發展具有較強的不確定性，因此科創板基金屬于中高風險系數的基金類型，并不是完全沒有風險的。科創板基金更適合風險承受能力強、投資經驗豐富的投資者，投資者在購買之前需清醒認識，不能盲目投資。

在科創板初期，由于企業數量有限，將會受到市場爆炒，暴漲暴跌將會經常出現。另外，科創板將采用市場化定價方式，這與當前的主板IPO定價機制不同，打新的獲利窗口將可能消失。