“一帶一路”背景下海外國有資產流失的地區政治因素案例研究

【摘要】在全球經濟增長放緩環境下，“一帶一路”倡議的實施在促進我國經濟結構優化和企業走出去的同時，也增加了國有企業在對外投資運營中受地區政治因素影響而導致海外國有資產流失的風險。國內學者大多針對海外國有資產流失做宏觀原因分析和防范，或在分析對外投資影響因素中涉及海外國有資產流失問題，而分析具體的風險因素對海外國有資產流失影響的研究較少。本文通過四個國有資產海外投資經營案例來分析游行示威、政府換屆、政府干預和戰爭等不同程度的地區政府因素對海外國有資產流失的影響，并提出完善企業風險評估能力、配合海外機構、多元組合投資等應對措施，以期為國有企業走出去過程中應對海外政治風險提供借鑒。

【關鍵詞】：一帶一路 海外國有資產流失 地區政治因素

一、引言

在全球經濟增長放緩、海外投資下滑的大環境中，中國直面挑戰，適時提出并推行“一帶一路”倡議，堅持引進來和走出去相結合，一方面不斷推進自身產業升級，一方面堅定捍衛國際自由貿易和經濟全球化。根據商務部數據，2016年全球外商直接投資流量達1.45萬億美元，同比下降8.9%，中國對外直接投資流量達1961.5億美元，增長34.7%，占全球比重13.5% 2017年由于加強了對外投資合規性審查，中國對外直接投資流量達1589.2億美元，同比下降19.3%，但仍占全球比重9.7%，由此可見我國對外投資連續保持良好勢頭。與此同時，我國海外國有資產隨著企業走出去步伐也不斷增加，以2017年為例，中國對外投資國有企業1422家，占比5.6%，但非金融類對外直接投資532.7億美元，同比增長73.4%。國有企業走出去步伐加快使得海外國有資產面對更多的如經濟、市場、技術、政治、社會等不確定因素，進而增加了海外國有資產流失的風險。

針對海外國有資產流失問題，國內相關研究較少。許多（2018）通過大量案例分析整理了海外國有資產流失路徑，并從法律角度提出了完善海外國有資產評估監管法律制度等對策 趙莉梅（2018）在總結了投資環境、投資經驗、管控體系等海外國有資產流失原因并提出相應的防范機制。此外，部分學者在對外投資影響因素問題時涉及到海外國有資產經營問題，如詹舒才（2018）采用國有企業海外投資案例分析了宗教因素對于對外投資的影響。綜上，國內學者更多從海外國有資產流失問題出發做宏觀原因分析和防范，或者在分析具體因素影響對外投資過程中涉及海外國有資產流失問題，基于具體的風險因素來分析其對海外國有資產流失影響和針對性防范的研究較為稀缺。

本文通過四個國有資產海外投資經營案例來分析游行示威、政府換屆、政府態度和戰爭等不同程度的地區政府因素對海外國有資產流失的影響，并提出完善企業風險評估能力、配合海外機構、多元組合投資等應對措施，以期為國有企業走出去過程中應對海外政治風險提供借鑒。

二、地區政治因素導致海外國有資產流失案例分析

（一）贊比亞謙比西銅礦工人游行案例研究

2008年起，在贊比亞當局的大力支持下，中色礦業集團旗下中色非洲礦業有限公司（簡稱中色非礦）入駐贊比亞中國經濟貿易合作區，享有不受當地勞動法規限制的勞工薪資待遇決定權。2008-2011年間，中色非礦投資贊比亞銅礦資金接近10億美元，而僅2010年贊比亞銅礦出口收入為67億美元，當地政府和中色非礦出現雙贏局面。但是，由于贊比亞勞工法規相對嚴厲，勞工補貼繁雜，中色非礦對勞工薪資待遇的自由裁定引起當地民眾不滿，游行示威時有發生。2010年，在針對中國企業的一次勞工請愿游行中爆發槍擊事件，中國企業和贊比亞當局受到譴責。2011年9月，多次批評當局勞工政策并主張限制或驅逐中國資本的贊比亞在野政黨競選成功，使得當地游行示威活動更加肆虐。2011年10月，中色非洲礦業有限公司旗下謙比西銅礦超過500名工人罷工，而后增加至2000名工人，要求每人加薪約合400美元，完全超出企業承受能力。此次罷工持續了兩周時間，也是中色非礦在贊比亞遭受的為期最長的罷工，中色非礦接近被驅逐出境的境地。10月21日，在贊比亞總統主持下，礦業工會和中色非礦簽署了新協定，工會承諾全部員工10月22日復工，而謙比西銅礦仍接受所有員工，加薪條件不作為談判內容，罷工風波在多方調停下趨于緩和。但是，長期的頻繁的政治游行極大干擾了企業的生產經營，造成了不可挽回的經濟損失，僅2011年中色非礦就遭遇了三次罷工游行示威活動，造成損失約1680萬美元。

（二）馬來西亞東海岸高鐵項目案例研究

2016年11月1日，在兩國政府見證下，中國交通建設股份有限公司（簡稱中國交建）與馬來西亞鐵路銜接公司簽訂了馬來西亞東部沿海鐵路項目合同，約定由中國進出口銀行提供85%貸款，中國交建負責承建，合同金額約745億元人民幣。該高鐵項目于2017年8月9日在關丹正式開工，原計劃于2024年6月30日完工，全長約688公里，連接從巴生港至吉蘭丹道北等8個重要城市，是馬來西亞最大的項目，也是“一帶一路”倡議下的重要組成部分。然而，2018年5月，經過政府換屆選舉，新任馬來西亞政府以政府負債接近17000億人民幣（該國GDP的80%）為由擱置了東部沿海高鐵項目。2019年，時任馬來西亞總理訪問中國并就項目重啟進行談判。最終，中國交建和馬來西亞鐵路銜接有限公司簽署補充協議重啟高鐵項目。新東海岸項目的建設長度由原來的688公里縮減至648公里，減少40公里 建設成本則有原來的1068億人民幣降為717億人民幣，降低351億 竣工日期推遲至2026年12月31日 中國交建將參與鐵路的運營和維護。經過政府換屆導致的政策變更，東海岸高鐵項目中斷工期10個月，最終路程減少約十七分之一，但造價卻降低了三分之一，中國交建不得不承受損失。

（三）蒙古國南戈壁資源收購失敗案例研究

南戈壁資源有限公司（簡稱南戈壁資源）總部位于加拿大，曾在多倫多和香港證券交易所上市，是一家綜合煤炭開采、開發和勘探公司，在中蒙邊境蒙古側擁有包括敖包特陶勒蓋煤礦、蘇木貝爾煤田和敖包特陶勒蓋地下煤田在內的戰略性焦煤資源。南戈壁資源旗下各子公司通過獲得蒙古國政府的礦產勘探許進行煤田勘探和開發，同時向中國供應煤產品。為突破單一鋁業經營模式，實現煤鋁業務整合，2012年4月4日，中國鋁業宣布擬出資不超過10億美元，向南戈壁資源股東收購56%至60%的普通股份。然而，4月17日，蒙古礦產資源局以國家安全為由宣布暫停由南戈壁的全資附屬公司SouthGobi Sands LLC擁有的若干許可證業務，中國鋁業收購計劃被迫延期：7月3日，中國鋁業公告要約收購將延期30天 8月2日，再度延期該要約收購至9月4日。最終期限已滿，中國鋁業只能無奈放棄收購計劃。同年5月17日，蒙古國大呼拉爾議會通過《關于外國投資戰略領域協調法》并將礦產確認為戰略性資源，外國投資者及其利益相關方和第三方簽訂股份買賣或轉讓協議，需通過在蒙古注冊企業向蒙古政府提出申請 外資參股超過49% 需政府提交國家大呼拉爾議會討論決定。由此可知，蒙古國政府對中國鋁業收購南戈壁資源持堅決反對態度，甚至不惜通過立法來進行阻撓，即使中國鋁業繼續延長要約期限也難以成功。

（四）利比亞內戰案例研究

利比亞地理位置優越，石油資源和天然氣資源豐富，經過經濟和市場評估，我國在2007年至2011年間包括13家央企在內的75家企業先后向利比亞投資近188億美元（約1200億元人民幣），包含大型項目共50個，涉及鐵路建設、石油開采、基礎設施建設等領域。2011年3月底，利比亞危機爆發，13家央企在營項目全部暫停，大量固定資產滯留在交戰地區，其中包括中國石油天然氣集團旗下5個子公司資產和中國冶金近50億美元建設項目。由于沒有考慮到戰爭風險以及購買相關投資保險，利比亞內戰造成我國海外國有資產嚴重流失。

三、海外國有資產流失的地區政治因素防范措施

通過以上分析可知，從日常生產經營到項目擱置，再到鎖定阻攔以致戰爭，政治因素深刻影響著海外國有資產流失狀況。因此，國有企業可借鑒以下措施防范風險：

（一）增強對地區政治風險評估和化解能力

海外國有企業應通過與國際、國內綜合風險評估機構合作、建立內部政治因素評估機構和構建政治影響情報共享平臺等方式，增強對外投資運營的事前政治風險評估能力 此外，海外國有企業可以購買多份海外投資保險化解大部分投資風險。

（二）構建多元的對外投資目的和投資結構

海外國有資產投資戰略能源和科技領域，或者投向目標國的支柱產業往往會引起該國政府的警惕甚至阻撓。此外，戰略產業領域的政策變動幅度較大，難以形成穩定的經營預期，因此，海外國有資產投資應注重目的多元性和結構的抗風險性。

（三）緊密聯系配合本國海外機構行動方針

由于政府機構構建在公共權力基礎之上，擁有強制執行力，因此海外國有企業在遵守地區法律法規合法經營的同時，應與本國政府海外機構保持良好通暢的聯系，在緊急情況下申報本國政府參與協調，并配合海外機構的行動和方針原則，盡力將海外國有資產流失風險降到最低。

【參考文獻】：

【1】許多.我國國有企業海外資產流失法律問題研究[D].上海：上海社會科學院，2018.

【2】趙莉梅.我國境外國有資產流失風險形成的原因及防范[J].對外經貿實務，2018，09：77-80.

【3】詹舒才.“一帶一路”背景下中國海外投資中宗教因素影響案例研究[J].2018，10：33-38.

作者簡介：潘中秋（1998--）男，漢族，廣東湛江人，單位：河南大學經濟學院，2016級本科生，財政學專業