農(nóng)地抵押貸款參與、農(nóng)戶(hù)增收與家庭勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移

梁虎 羅劍朝

內(nèi)容提要：基于2014年、2016年對(duì)寧夏試點(diǎn)區(qū)平羅縣的1458戶(hù)田野調(diào)查數(shù)據(jù)，采用模糊斷點(diǎn)回歸設(shè)計(jì)的思想，實(shí)證研究了農(nóng)地抵押貸款參與對(duì)收入異質(zhì)性農(nóng)戶(hù)家庭收入和勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移的影響。研究表明，農(nóng)地抵押貸款參與行為提高了農(nóng)戶(hù)戶(hù)均總收入、農(nóng)業(yè)收入和非農(nóng)收入，并促使農(nóng)戶(hù)家庭勞動(dòng)力由農(nóng)業(yè)領(lǐng)域向非農(nóng)領(lǐng)域轉(zhuǎn)移;農(nóng)地抵押貸款參與并沒(méi)有提高低、高收入農(nóng)戶(hù)家庭的收入水平，僅促進(jìn)了中等收入農(nóng)戶(hù)家庭收入增長(zhǎng)：農(nóng)地抵押貸款參與無(wú)法促進(jìn)中低收入農(nóng)戶(hù)家庭的勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移，僅對(duì)高收入農(nóng)戶(hù)家庭的勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移起到了促進(jìn)作用。

關(guān)鍵詞：收入異質(zhì)性;農(nóng)地抵押貸款;收入水平;農(nóng)業(yè)勞動(dòng)力

中圖分類(lèi)號(hào)：F323.8 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1003-7543（2019）03-0106-12

改革開(kāi)放40多年來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)取得了舉世矚目的成就，然而城鄉(xiāng)發(fā)展不平衡問(wèn)題尚未得到根本性解決，農(nóng)業(yè)發(fā)展動(dòng)力不足問(wèn)題尤為突出。當(dāng)前。我國(guó)正處于工業(yè)反哺農(nóng)業(yè)、城市反哺農(nóng)村的關(guān)鍵時(shí)期，“三農(nóng)”問(wèn)題的關(guān)鍵就在于解決農(nóng)民增收難題。此外。城鄉(xiāng)一體化發(fā)展、全面建成小康社會(huì)的目標(biāo)也要求促進(jìn)農(nóng)民增收。過(guò)去，由于缺乏合適的抵押物，農(nóng)戶(hù)“貸款難、抵押難、擔(dān)保難”問(wèn)題突出，農(nóng)戶(hù)無(wú)法依靠信貸手段擴(kuò)大投資，農(nóng)村資本投入不足，既阻礙了農(nóng)業(yè)產(chǎn)出的增加，又阻礙了農(nóng)民增收。

為解決農(nóng)民“貸款難、抵押難、擔(dān)保難”難題、促進(jìn)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、提高農(nóng)民收入，農(nóng)村土地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“農(nóng)地抵押貸款”）試點(diǎn)得以推廣。2015年12月，全國(guó)人大常委會(huì)授權(quán)國(guó)務(wù)院在北京市大興區(qū)等232個(gè)試點(diǎn)縣（市、區(qū)）行政區(qū)域，暫時(shí)調(diào)整實(shí)施有關(guān)法律規(guī)定，明確提出：在北京市大興區(qū)等232個(gè)試點(diǎn)縣（市、區(qū)）行政區(qū)域，允許以農(nóng)村承包土地的經(jīng)營(yíng)權(quán)申請(qǐng)抵押貸款。從2016年初至2017年9月末，全國(guó)232個(gè)試點(diǎn)縣共發(fā)放農(nóng)地抵押貸款448.0億元。賦予農(nóng)戶(hù)土地抵押權(quán)，激活了農(nóng)村生產(chǎn)要素，完成了農(nóng)地從資源到資本的轉(zhuǎn)變，盤(pán)活了農(nóng)村“沉睡”資本，改變了農(nóng)村土地資源長(zhǎng)時(shí)間低效運(yùn)行的狀況，實(shí)現(xiàn)了農(nóng)村資產(chǎn)資本化運(yùn)作，拓寬了金融資本投入農(nóng)業(yè)的渠道，促進(jìn)了農(nóng)業(yè)發(fā)展。

一、相關(guān)文獻(xiàn)綜述與問(wèn)題的提出

在貸款參與行為促進(jìn)農(nóng)戶(hù)收入增長(zhǎng)的研究方面。學(xué)術(shù)界存在著兩種截然不同的觀點(diǎn)：一種觀點(diǎn)不認(rèn)可貸款對(duì)農(nóng)戶(hù)收入增長(zhǎng)的促進(jìn)作用。余新平等研究發(fā)現(xiàn)。農(nóng)村貸款與農(nóng)民收入增長(zhǎng)負(fù)相關(guān)。鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款抑制了農(nóng)民收入增長(zhǎng)。丁志國(guó)等研究認(rèn)為，依靠政策引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大涉農(nóng)貸款比例和擴(kuò)大貸款覆蓋面等措施，并無(wú)法有效促進(jìn)農(nóng)民增收。運(yùn)用固定效應(yīng)模型和工具變量。馮海紅發(fā)現(xiàn)小額信貸對(duì)農(nóng)民收入具有顯著的正向影響，但由于小額信貸規(guī)模較小，其對(duì)農(nóng)民收人的正向影響程度仍較低。另一種觀點(diǎn)盡管認(rèn)同了貸款參與行為對(duì)農(nóng)戶(hù)收入水平的促進(jìn)作用，但在貸款參與行為是否有效促進(jìn)異質(zhì)性農(nóng)戶(hù)的收入增長(zhǎng)以及貸款參與行為促進(jìn)農(nóng)戶(hù)何種類(lèi)型收入增長(zhǎng)方面，現(xiàn)有研究仍存在爭(zhēng)議。黃祖輝等研究證明，在忽略信貸需求的情況下，單純?cè)黾有刨J供給可能無(wú)助于真正提高一般農(nóng)戶(hù)和貧困農(nóng)戶(hù)的福利水平。而Rashid等研究發(fā)現(xiàn)。小額信貸資金可以提高窮人的財(cái)富水平。王文成等運(yùn)用IVQR模型研究發(fā)現(xiàn)，借貸資金對(duì)高、低收入水平農(nóng)戶(hù)的收入效應(yīng)不顯著，僅對(duì)中等收入農(nóng)戶(hù)的收入增長(zhǎng)促進(jìn)效應(yīng)明顯。林炳華等的研究表明農(nóng)村貸款可以促進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)出增長(zhǎng)。Weber等研究發(fā)現(xiàn)，農(nóng)戶(hù)正規(guī)信貸通過(guò)提高農(nóng)戶(hù)農(nóng)業(yè)投資，最終促進(jìn)了農(nóng)業(yè)產(chǎn)出和農(nóng)民收入的增長(zhǎng)。牛曉冬等采用處理效應(yīng)模型研究發(fā)現(xiàn)，農(nóng)地抵押貸款參與行為顯著促進(jìn)了農(nóng)戶(hù)人均收人和農(nóng)業(yè)收入的增長(zhǎng)，但未能提高農(nóng)戶(hù)的非農(nóng)收人。而曹璨等運(yùn)用Tobit模型研究認(rèn)為產(chǎn)權(quán)抵押貸款對(duì)農(nóng)戶(hù)的非農(nóng)收入效果顯著，沒(méi)有提高農(nóng)戶(hù)農(nóng)業(yè)收入。

此外，現(xiàn)有研究未能將貸款參與行為對(duì)農(nóng)戶(hù)家庭勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移的影響納入實(shí)證研究之中。僅有曹瓅等從理論上提出：農(nóng)戶(hù)將貸款資金用于農(nóng)業(yè)設(shè)施建設(shè)，提高了農(nóng)業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率，進(jìn)而解放了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)力，可能導(dǎo)致農(nóng)戶(hù)家庭投入更多人力外出務(wù)工或從事其他行業(yè)工作。

在現(xiàn)有研究方法的不足上，部分研究中的傳統(tǒng)估計(jì)方法沒(méi)有解決樣本農(nóng)戶(hù)貸款參與中的“自選擇”問(wèn)題，而“自選擇”問(wèn)題的存在將導(dǎo)致模型估計(jì)結(jié)果存在偏誤。此外，在變量?jī)?nèi)生性問(wèn)題的處理上。已有研究中的Tobit等模型沒(méi)有解決變量的內(nèi)生性問(wèn)題，其他研究盡管使用了工具變量或其他方式解決了內(nèi)生性問(wèn)題。但相關(guān)模型在選擇、使用上存在較多限制，在函數(shù)形式、誤差項(xiàng)的分布上也存在諸多要求，工具變量的選取也較為困難，普遍存在弱工具變量的限制。計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的最新進(jìn)展表明：當(dāng)工具變量?jī)H是簡(jiǎn)單的二元變量時(shí)。工具變量法就和政策處理效應(yīng)的一系列方法建立了聯(lián)系，這方面的研究是最近幾年來(lái)計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)發(fā)展最為迅速的領(lǐng)域。

傾向得分匹配（PSM）和斷點(diǎn)回歸（RD）是研究政策處理效應(yīng)的典型方法。在研究貸款參與行為對(duì)農(nóng)戶(hù)收入、勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移的影響時(shí)。難點(diǎn)在于主要變量貸款的內(nèi)生性問(wèn)題。盡管傾向得分匹配模型較好地解決了樣本“自選擇”問(wèn)題和變量?jī)?nèi)生性問(wèn)題，但其不足之處在于僅控制了可測(cè)變量的影響。如果存在依不可測(cè)變量選擇（Select on Unobservable）。仍會(huì)給模型結(jié)果帶來(lái)“隱性偏差”。1960年，Thistlethwaite等提出了斷點(diǎn)回歸方法，認(rèn)為當(dāng)存在依不可測(cè)變量選擇的時(shí)候。存在一種特殊情形，即處理變量完全由某變量是否超過(guò)某斷點(diǎn)所決定，這時(shí)即可以采用斷點(diǎn)回歸的方法。斷點(diǎn)回歸不僅有效解決了樣本農(nóng)戶(hù)貸款參與的“自選擇”問(wèn)題，而且解決了傾向得分匹配本身無(wú)法克服的遺漏變量問(wèn)題，排除了時(shí)間等其他影響因素的干擾，較好地解決了變量?jī)?nèi)生性問(wèn)題，可以較為真實(shí)地反應(yīng)變量之間的因果關(guān)系，并一致估計(jì)斷點(diǎn)附近的局部平均處理效應(yīng)fLocal Average TreatmentEffect，記作LATE）。

基于上述已有研究的爭(zhēng)議或存在的不足，本文可能的邊際貢獻(xiàn)在于：第一，在研究問(wèn)題上，在農(nóng)地抵押貸款試點(diǎn)推廣的背景下，已有文獻(xiàn)中缺乏專(zhuān)門(mén)的實(shí)證研究分析農(nóng)戶(hù)農(nóng)地抵押貸款參與行為對(duì)其收入和家庭勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移的影響。本文在考慮了農(nóng)戶(hù)收入水平的異質(zhì)性后。選取典型試點(diǎn)地區(qū)，實(shí)證研究了不同收入水平農(nóng)戶(hù)的農(nóng)地抵押貸款參與行為對(duì)農(nóng)戶(hù)家庭收入和勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移的影響。第二，在回答學(xué)術(shù)爭(zhēng)議上，已有研究不僅在貸款參與行為是否促進(jìn)農(nóng)戶(hù)收入增長(zhǎng)方面仍然存在質(zhì)疑，而且在促進(jìn)何種類(lèi)型收入增長(zhǎng)方面也存在爭(zhēng)議，本文通過(guò)對(duì)農(nóng)戶(hù)農(nóng)地抵押貸款參與行為的深入分析和討論，給出了相應(yīng)答案。第三。在研究方法上。本文通過(guò)詳細(xì)介紹并使用模糊斷點(diǎn)回歸設(shè)計(jì)fFuzzy Regression Disconti-nuity。簡(jiǎn)記FRD）的識(shí)別策略進(jìn)行非參數(shù)回歸。將模糊斷點(diǎn)回歸模型創(chuàng)新性地應(yīng)用到農(nóng)地抵押貸款試點(diǎn)的政策處理效應(yīng)領(lǐng)域。較好地控制了變量的內(nèi)生性問(wèn)題，從而真實(shí)反映農(nóng)戶(hù)農(nóng)地抵押貸款參與行為與其家庭收入、勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移之間的因果關(guān)系，模型估計(jì)結(jié)果更為精準(zhǔn)，更加符合現(xiàn)實(shí)，也更具有說(shuō)服力。

二、理論分析

農(nóng)戶(hù)通過(guò)抵押土地獲取貸款資金一般有兩種用途：一是直接用于生活消費(fèi)，如看病、蓋房、上學(xué)等;二是將貸款資金用于生產(chǎn)性經(jīng)營(yíng)。近期的研究顯示：農(nóng)戶(hù)的消費(fèi)性信貸需求在下降，而生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性信貸需求在上升。于麗紅等的實(shí)地調(diào)研也發(fā)現(xiàn)，農(nóng)戶(hù)將農(nóng)地抵押貸款資金主要用于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)投資。

農(nóng)戶(hù)將農(nóng)地抵押貸款資金用于生產(chǎn)投資，進(jìn)而提高收人，一般有兩個(gè)途徑：第一個(gè)途徑是將資金用于非農(nóng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。在這一過(guò)程中，貸款資金優(yōu)化了勞動(dòng)與資金要素的投入比重，從而實(shí)現(xiàn)了生產(chǎn)的現(xiàn)代化，提高了勞動(dòng)生產(chǎn)率，進(jìn)而促進(jìn)了農(nóng)戶(hù)家庭非農(nóng)收入的增長(zhǎng)，吸引了家庭勞動(dòng)力向非農(nóng)領(lǐng)域轉(zhuǎn)移。郭敏等研究發(fā)現(xiàn)。相對(duì)于非農(nóng)產(chǎn)業(yè)，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)比較收益低。農(nóng)戶(hù)對(duì)農(nóng)業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)積極性不高。第二個(gè)途徑是將貸款資金用于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。隨著農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化推進(jìn)，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)投資強(qiáng)度不斷提高，國(guó)家對(duì)農(nóng)業(yè)發(fā)展愈發(fā)重視。為發(fā)揮信貸資金在農(nóng)業(yè)發(fā)展中的作用，對(duì)農(nóng)業(yè)用途貸款、農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)在貸款金額、利率上給予了一定優(yōu)惠。在農(nóng)戶(hù)家庭農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)勞動(dòng)力投入不變的前提下，信貸資金通過(guò)對(duì)農(nóng)業(yè)要素進(jìn)行重組優(yōu)化，提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率，有助于實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化經(jīng)營(yíng)，進(jìn)而提高農(nóng)戶(hù)家庭的農(nóng)業(yè)收入水平。否則，在提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率的同時(shí)，農(nóng)戶(hù)家庭可能將更多的剩余人力投入回報(bào)率更高的非農(nóng)活動(dòng)，從而提高農(nóng)戶(hù)家庭非農(nóng)收入。圖1為農(nóng)戶(hù)將貸款資金用于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)時(shí)農(nóng)戶(hù)農(nóng)業(yè)與非農(nóng)收入的變化情況。圖1中，橫軸表示家庭農(nóng)業(yè)、非農(nóng)生產(chǎn)的勞動(dòng)力總量。農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)勞動(dòng)力的坐標(biāo)原點(diǎn)在OA;非農(nóng)產(chǎn)業(yè)勞動(dòng)力的坐標(biāo)原點(diǎn)在ON：縱軸表示邊際效益，其中MRA表示農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)邊際效益，MRM表示非農(nóng)產(chǎn)業(yè)邊際效益;S1、S2、S3表示每投入一單位農(nóng)業(yè)勞動(dòng)力所帶來(lái)的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)邊際效益。S4表示每投入一單位非農(nóng)勞動(dòng)力所帶來(lái)的非農(nóng)產(chǎn)業(yè)邊際效益;B1為S1與MRA的交點(diǎn)（B2、B3同理），B4為SA與MRN的交點(diǎn)。在農(nóng)戶(hù)沒(méi)有獲得信貸支持時(shí)，S1與S4相交與E1點(diǎn)，此時(shí)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的勞動(dòng)力投入為OAL1.非農(nóng)產(chǎn)業(yè)的勞動(dòng)力投人為ONL1.邊際效益為MR1。農(nóng)戶(hù)家庭的農(nóng)業(yè)收入為B1E1L1。非農(nóng)收入為B4E1L1。當(dāng)農(nóng)戶(hù)獲得信貸支持并將之用于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)時(shí)。可能存在兩種情況：一是農(nóng)戶(hù)擴(kuò)大了生產(chǎn)規(guī)模并提高生產(chǎn)效率，S1移動(dòng)到s2.此時(shí)的農(nóng)業(yè)勞動(dòng)力為OAL2.邊際效益為MR2>MR1.農(nóng)戶(hù)家庭農(nóng)業(yè)收入顯著增長(zhǎng)，從BIEILl增長(zhǎng)到B2E2L2。二是農(nóng)戶(hù)家庭提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率，在自有土地規(guī)模等生產(chǎn)要素限制下，少量家庭勞動(dòng)力就完成了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)。產(chǎn)生了農(nóng)村富余勞動(dòng)力，此時(shí)S1變成S1.農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的勞動(dòng)力投人為OAL3非農(nóng)產(chǎn)業(yè)勞動(dòng)力投人為ONL3.農(nóng)戶(hù)家庭解放了農(nóng)村生產(chǎn)力，從而可以將更多的人力投入非農(nóng)活動(dòng)中，進(jìn)而顯著提高了農(nóng)戶(hù)家庭的非農(nóng)收入，非農(nóng)收入從B4E1L1。增長(zhǎng)到B4E3L3。

農(nóng)地抵押貸款參與行為對(duì)農(nóng)戶(hù)家庭收入增長(zhǎng)、勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移的促進(jìn)作用如圖2所示。貸款之前。農(nóng)戶(hù)家庭的收入水平為Ro當(dāng)農(nóng)戶(hù)面臨流動(dòng)性資金約束時(shí)，為了平滑其收入和消費(fèi)，根據(jù)農(nóng)戶(hù)的戶(hù)主特征、家庭特征、社會(huì)資本特征、銀行特征和其他特征，農(nóng)戶(hù)會(huì)通過(guò)抵押農(nóng)地融入資金。當(dāng)農(nóng)戶(hù)將資金用于生活消費(fèi)時(shí)。會(huì)提高農(nóng)戶(hù)家庭的生活消費(fèi)支出，但不能提高農(nóng)戶(hù)家庭的收入水平。當(dāng)農(nóng)戶(hù)將信貸資金用于生產(chǎn)性消費(fèi)支出（I1）時(shí)，通過(guò)優(yōu)化勞動(dòng)與資金要素的投入比重，可以提高農(nóng)戶(hù)家庭第二年的收入水平（R1），并促進(jìn)家庭勞動(dòng)力產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。根據(jù)消費(fèi)理論，農(nóng)戶(hù)收入水平的提高，會(huì)激勵(lì)農(nóng)戶(hù)將部分收入增長(zhǎng)繼續(xù)投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中（I2），進(jìn)而提高下一年的收入水平（R2）。如此循環(huán)往復(fù)，直至在農(nóng)戶(hù)儲(chǔ)蓄（S）約束下，每投入一單位資本帶來(lái)的邊際效益MI等于一單位資本的銀行利息r。

三、研究設(shè)計(jì)及模型構(gòu)建

（一）模糊斷點(diǎn)回歸設(shè)計(jì)思想

斷點(diǎn)回歸可以分為兩類(lèi)：一種是精確斷點(diǎn)回歸（Sharp Regression Discontinuity，簡(jiǎn)記SRD），其特征是在斷點(diǎn)x=c處，個(gè)體的處理概率從O跳躍為1：另一種是模糊斷點(diǎn)回歸（Fuzzy Regres-sion Discontinuity，簡(jiǎn)記FRD），其特征是，在斷點(diǎn)x=c處，個(gè)體的處理概率從a跳躍為b，其中0

在未允許農(nóng)村土地經(jīng)營(yíng)權(quán)可進(jìn)行抵押之前，農(nóng)戶(hù)的貸款參與行為與農(nóng)戶(hù)家庭土地經(jīng)營(yíng)規(guī)模沒(méi)有直接因果關(guān)系。農(nóng)村土地經(jīng)營(yíng)權(quán)可抵押為采用模糊斷點(diǎn)回歸分析提供了基礎(chǔ)。本文模糊斷點(diǎn)回歸的設(shè)計(jì)思想如下：農(nóng)戶(hù)是否參與農(nóng)地抵押貸款政策部分取決于分組變量——農(nóng)戶(hù)家庭的土地經(jīng)營(yíng)面積，但同時(shí)，農(nóng)戶(hù)參與農(nóng)地抵押貸款還受其他因素的影響，比如對(duì)農(nóng)村投資機(jī)遇的敏感性、農(nóng)戶(hù)家庭自有資金等。因此，農(nóng)戶(hù)家庭的土地經(jīng)營(yíng)面積使得農(nóng)戶(hù)參與農(nóng)地抵押貸款的概率在某斷點(diǎn)處發(fā)生跳躍，增加了農(nóng)戶(hù)參與農(nóng)地抵押貸款的意愿，但農(nóng)戶(hù)是否參與農(nóng)地抵押貸款的概率并不是從0變成1.這類(lèi)似于工具變量。最終。本文用農(nóng)戶(hù)農(nóng)地抵押貸款參與行為在農(nóng)戶(hù)家庭土地經(jīng)營(yíng)規(guī)模上的非連續(xù)性來(lái)檢驗(yàn)農(nóng)地抵押貸款參與和農(nóng)戶(hù)家庭收入、勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移之間的因果關(guān)系。

（二）模型構(gòu)建

由于模糊斷點(diǎn)回歸設(shè)計(jì)中允許農(nóng)戶(hù)參與農(nóng)地抵押貸款的概率在斷點(diǎn)附近存在一個(gè)小的跳躍，即有：

式（4）為模糊斷點(diǎn)回歸的第二階段回歸，給出了農(nóng)地抵押貸款參與和農(nóng)戶(hù)家庭收入、勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移之間的因果關(guān)系。式（3）和式（4）構(gòu)成了模糊斷點(diǎn)回歸模型，并可以通過(guò)參數(shù)2SLS估計(jì)得到。lnYi代表對(duì)本文結(jié)果變量取對(duì)數(shù)值，β1解釋了斷點(diǎn)附近農(nóng)地抵押貸款政策參與的局部平均處理效應(yīng)。本文的模糊斷點(diǎn)回歸采用非參數(shù)回歸，其優(yōu)點(diǎn)在于不依賴(lài)具體的函數(shù)形式，并可以通過(guò)Imbens等提出的最小化均方誤差（MSE）來(lái)選擇最優(yōu)帶寬。

在農(nóng)地抵押貸款試點(diǎn)推廣背景下，本文利用樣本農(nóng)戶(hù)家庭在某一范圍內(nèi)的土地經(jīng)營(yíng)規(guī)模（即斷點(diǎn)）來(lái)設(shè)計(jì)隨機(jī)對(duì)照實(shí)驗(yàn)。通過(guò)在斷點(diǎn)附近一個(gè)小范圍內(nèi)（即最優(yōu)帶寬）設(shè)置對(duì)照組和實(shí)驗(yàn)組（斷點(diǎn)兩側(cè)最優(yōu)帶寬里的樣本農(nóng)戶(hù)除了在家庭土地經(jīng)營(yíng)規(guī)模上存在差異外，其他特征相同或者相似），考察并估計(jì)出斷點(diǎn)附近農(nóng)地抵押貸款參與行為的局部平均處理效應(yīng)。

四、數(shù)據(jù)來(lái)源和描述統(tǒng)計(jì)

（一）數(shù)據(jù)來(lái)源與處理

基于模糊斷點(diǎn)回歸設(shè)計(jì)研究農(nóng)地抵押貸款參與行為對(duì)農(nóng)戶(hù)家庭的影響，需要立足于兩個(gè)隱性前提：一是農(nóng)地抵押貸款試點(diǎn)必須采用農(nóng)地直接抵押的模式。以寧夏同心為例，其“抵押+擔(dān)保+信用”的農(nóng)地抵押間接貸款模式降低了對(duì)農(nóng)戶(hù)土地規(guī)模的要求。理論上并不存在可以使農(nóng)戶(hù)農(nóng)地抵押貸款參與概率增加的斷點(diǎn)。二是業(yè)務(wù)開(kāi)展當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶(hù)對(duì)農(nóng)地抵押貸款有一定的了解。若農(nóng)戶(hù)對(duì)農(nóng)地抵押貸款缺乏了解，其在斷點(diǎn)附近不會(huì)主動(dòng)參與農(nóng)地抵押貸款。因此，根據(jù)被調(diào)查地區(qū)農(nóng)地抵押貸款試點(diǎn)開(kāi)展?fàn)顩r，本文首先剔除了采用農(nóng)地抵押間接貸款模式的同心縣：其次剔除了農(nóng)地抵押貸款業(yè)務(wù)開(kāi)展晚、普及程度較差的樣本地區(qū)，包括陜西高陵區(qū)和楊凌區(qū)、河南固始縣和山東壽光縣。最終，本文的數(shù)據(jù)來(lái)自對(duì)寧夏平羅縣的實(shí)地調(diào)查。平羅縣農(nóng)地抵押貸款試點(diǎn)得到了當(dāng)?shù)卣?dāng)?shù)亟鹑诒O(jiān)管機(jī)構(gòu)和銀行等金融機(jī)構(gòu)的大力支持，當(dāng)?shù)卣ㄟ^(guò)農(nóng)村土地確權(quán)頒證、搭建土地流轉(zhuǎn)交易平臺(tái)、設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金、出臺(tái)有關(guān)政策等措施，有效推動(dòng)和支持了農(nóng)地抵押貸款業(yè)務(wù)的推廣，農(nóng)民直接以農(nóng)村土地經(jīng)營(yíng)權(quán)向銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行抵押，形成了農(nóng)地抵押貸款試點(diǎn)中“可復(fù)制、易推廣、廣覆蓋”的“平羅模式”。截至2016年3月。平羅縣轄區(qū)6家銀行及小貸公司已累計(jì)發(fā)放農(nóng)地抵押貸款1.45萬(wàn)筆，金額6.48億元，惠及了平羅縣近1/4的農(nóng)戶(hù)。因此。本文認(rèn)為平羅縣滿(mǎn)足模糊斷點(diǎn)回歸設(shè)計(jì)的兩個(gè)隱性前提。

本文所用數(shù)據(jù)來(lái)自課題組2014年、2016年對(duì)農(nóng)地抵押貸款典型試點(diǎn)地區(qū)——寧夏平羅縣的田野調(diào)查。具體時(shí)間為2014年4月、11月和2016年8月。調(diào)查在中國(guó)人民銀行平羅縣支行、平羅縣農(nóng)村商業(yè)銀行、平羅縣沙湖村鎮(zhèn)銀行以及當(dāng)?shù)卮逦瘯?huì)的協(xié)助下，采取分層抽樣和隨機(jī)抽樣相結(jié)合的抽樣方法進(jìn)行。課題組在平羅縣內(nèi)選取除城關(guān)鎮(zhèn)以外的12個(gè)鄉(xiāng)（鎮(zhèn)），并在樣本鎮(zhèn)內(nèi)采用分層抽樣法，選取不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的樣本村。再在樣本村內(nèi)進(jìn)行隨機(jī)抽樣調(diào)研。數(shù)據(jù)具有較強(qiáng)時(shí)效性和較好代表性。調(diào)查收集了樣本農(nóng)戶(hù)參與農(nóng)地抵押貸款行為的相關(guān)信息。

研究認(rèn)為。貸款促進(jìn)農(nóng)民收入增長(zhǎng)、家庭勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移往往存在一定的滯后期。通俗來(lái)講，如果有某一年份的農(nóng)戶(hù)數(shù)據(jù)，若研究貸款參與行為對(duì)農(nóng)戶(hù)收入、勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移的影響，必須尋找前期農(nóng)戶(hù)的貸款行為作為研究對(duì)象。借鑒梁虎等的已有研究，當(dāng)期發(fā)生的貸款參與行為會(huì)對(duì)收人增長(zhǎng)、家庭勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移的衡量造成消極影響。導(dǎo)致對(duì)貸款后農(nóng)戶(hù)收入增長(zhǎng)、勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移促進(jìn)作用的低估。因此，本人刪除了收人統(tǒng)計(jì)當(dāng)期參與過(guò)農(nóng)地抵押貸款而之前沒(méi)有農(nóng)地抵押貸款業(yè)務(wù)經(jīng)歷的農(nóng)戶(hù)。調(diào)查共獲取問(wèn)卷1589份，刪除奇異值、極端值、缺失數(shù)據(jù)和不符合文章要求的數(shù)據(jù)，共獲取有效問(wèn)卷1458份，其中試點(diǎn)以來(lái)有過(guò)農(nóng)地抵押貸款經(jīng)歷的農(nóng)戶(hù)問(wèn)卷242份。

（二）描述統(tǒng)計(jì)

主要變量的描述統(tǒng)計(jì)如表1（下頁(yè)）所示。

五、回歸結(jié)果及分析

（一）回歸結(jié)果

本文使用三角核進(jìn)行非參數(shù)回歸。并通過(guò)最小化均方誤差（MSE）來(lái)選擇最優(yōu)帶寬。在分析農(nóng)地抵押貸款參與行為對(duì)農(nóng)戶(hù)戶(hù)均收入、戶(hù)均農(nóng)業(yè)收入、戶(hù)均非農(nóng)收人和戶(hù)均農(nóng)業(yè)勞動(dòng)力數(shù)量的影響之后，本文還從收入異質(zhì)性的角度，對(duì)不同收入農(nóng)戶(hù)進(jìn)行了深入分析。根據(jù)調(diào)研之前5年樣本農(nóng)戶(hù)在2009年和2011年的收入情況。本文將農(nóng)戶(hù)按收入水平劃分為低、中、高3組（其中14戶(hù)農(nóng)戶(hù)5年前的收入數(shù)據(jù)缺失）。進(jìn)而研究農(nóng)地抵押貸款參與行為對(duì)收入異質(zhì)性農(nóng)戶(hù)的影響。

圖3～6的左邊是全體農(nóng)戶(hù)參與農(nóng)地抵押貸款業(yè)務(wù)前后戶(hù)均總收入、戶(hù)均農(nóng)業(yè)收入、戶(hù)均非農(nóng)收入和戶(hù)均農(nóng)業(yè)勞動(dòng)力數(shù)量的模擬曲線(xiàn)圖，右邊是相應(yīng)的斷點(diǎn)回歸圖。經(jīng)測(cè)算，本文斷點(diǎn)為土地經(jīng)營(yíng)面積20-30畝處。從圖3-6的斷點(diǎn)回歸圖可以看出，在斷點(diǎn)——農(nóng)戶(hù)家庭土地經(jīng)營(yíng)面積20-30畝處，農(nóng)戶(hù)參與農(nóng)地抵押貸款的概率會(huì)出現(xiàn)跳躍性增長(zhǎng)。模糊斷點(diǎn)回歸的具體模型估計(jì)結(jié)果如表2所示。

從表2可以看出，農(nóng)戶(hù)戶(hù)均總收入、戶(hù)均農(nóng)業(yè)收入和戶(hù)均非農(nóng)收入的局部沃爾德估計(jì)值（10eal Wald estimate）均為正。且分別在5%、1%和10%的顯著性水平下顯著，說(shuō)明農(nóng)地抵押貸款參與行為顯著促進(jìn)了農(nóng)戶(hù)總收入、農(nóng)業(yè)收入和非農(nóng)收入增長(zhǎng)。盡管農(nóng)業(yè)收人顯著提高。但模型結(jié)果顯示，農(nóng)業(yè)勞動(dòng)力的局部沃爾德估計(jì)值為負(fù)，表明隨著農(nóng)地抵押貸款的參與，農(nóng)戶(hù)家庭勞動(dòng)力正逐漸由農(nóng)業(yè)領(lǐng)域轉(zhuǎn)向非農(nóng)領(lǐng)域。

將農(nóng)戶(hù)分組后的模型結(jié)果顯示，就低收入農(nóng)戶(hù)而言，在1%的顯著性水平下，農(nóng)地抵押貸款參與行為可以顯著提高其農(nóng)業(yè)收人，但無(wú)法提高其非農(nóng)收入和總收入，也無(wú)法導(dǎo)致其勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移。原因主要有三：一是低收入農(nóng)戶(hù)由于缺乏投資機(jī)會(huì)，更多地將農(nóng)地抵押貸款資金用于生活消費(fèi)：二是低收入農(nóng)戶(hù)家庭由于社會(huì)地位較低以及社會(huì)關(guān)系資本、專(zhuān)業(yè)技能和知識(shí)等匱乏，導(dǎo)致其對(duì)農(nóng)地抵押貸款資金的利用效率較低，難以充分發(fā)揮貸款資金在農(nóng)民收入增長(zhǎng)方面的促進(jìn)作用：三是低收入農(nóng)戶(hù)較多地將農(nóng)地抵押貸款資金用于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，從而提高了農(nóng)民戶(hù)均農(nóng)業(yè)收入。就中等收入農(nóng)戶(hù)而言，農(nóng)地抵押貸款參與行為在10%、5%和10%的顯著性水平下顯著提高了農(nóng)民戶(hù)均總收入、戶(hù)均農(nóng)業(yè)收入和戶(hù)均非農(nóng)收入，但未能對(duì)中等收入農(nóng)戶(hù)家庭的勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移產(chǎn)生足夠影響。就高收入農(nóng)戶(hù)而言，農(nóng)地抵押貸款參與行為對(duì)其戶(hù)均總收入、戶(hù)均農(nóng)業(yè)收入和戶(hù)均非農(nóng)收人的促進(jìn)作用均不顯著。可能的原因在于：農(nóng)地抵押貸款額度有限，加之此類(lèi)農(nóng)戶(hù)初始收入水平較高。導(dǎo)致農(nóng)地抵押貸款資金對(duì)高收人農(nóng)戶(hù)家庭收入促進(jìn)的邊際貢獻(xiàn)不夠明顯。然而，表2模型結(jié)果也顯示：隨著優(yōu)化勞動(dòng)與資金的投入比重。高收入農(nóng)戶(hù)家庭在非農(nóng)領(lǐng)域的勞動(dòng)生產(chǎn)率逐漸提高，因此高收入農(nóng)戶(hù)家庭逐漸減少了其在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的勞動(dòng)力投人量。農(nóng)地抵押貸款參與行為對(duì)高收人農(nóng)戶(hù)家庭的勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移起到了明顯的促進(jìn)作用。表2模型結(jié)果亦顯示。盡管農(nóng)地抵押貸款參與行為顯著提高了低收入農(nóng)戶(hù)家庭的農(nóng)業(yè)收人，但農(nóng)戶(hù)的農(nóng)地抵押貸款參與行為并無(wú)法有效地促進(jìn)低收人和高收入農(nóng)戶(hù)家庭的收入增長(zhǎng)，僅對(duì)中等收入農(nóng)戶(hù)家庭的收入增長(zhǎng)起到了顯著的促進(jìn)作用。

（二）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

基準(zhǔn)結(jié)果出來(lái)以后，需要進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，本文共進(jìn)行三種穩(wěn)健性檢驗(yàn)。

穩(wěn)健性檢驗(yàn)一。進(jìn)行斷點(diǎn)回歸后。還需要對(duì)斷點(diǎn)回歸的設(shè)定進(jìn)行檢驗(yàn)。借鑒McCrarv已有研究，本文檢驗(yàn)了協(xié)變量在斷點(diǎn)處的條件密度是否存在跳躍。表3（下頁(yè)）顯示，除了了解農(nóng)地抵押貸款相關(guān)政策外，其他所有協(xié)變量的條件密度函數(shù)在斷點(diǎn)處都是連續(xù)的，滿(mǎn)足了斷點(diǎn)回歸的使用條件。

穩(wěn)健性檢驗(yàn)二。前文的回歸采用的是最優(yōu)帶寬，本文同時(shí)將帶寬設(shè)置為最優(yōu)帶寬的二倍，進(jìn)而檢驗(yàn)?zāi)Ｐ突鶞?zhǔn)結(jié)果的穩(wěn)健性。表4（下頁(yè)）顯示帶寬選擇只對(duì)系數(shù)估計(jì)值的大小有影響。并沒(méi)有影響模型結(jié)果的估計(jì)系數(shù)方向及顯著性。說(shuō)明本文的基準(zhǔn)結(jié)果較為穩(wěn)健。

穩(wěn)健性檢驗(yàn)三。前文的基準(zhǔn)回歸和穩(wěn)健性檢驗(yàn)二均是使用的三角核進(jìn)行回歸，為了驗(yàn)證模型結(jié)果穩(wěn)健性，本文同時(shí)采用斷點(diǎn)回歸的另一種方式，即通過(guò)使用矩形核（均勻核）進(jìn)行局部線(xiàn)性回歸（等價(jià)于線(xiàn)性參數(shù)回歸）。模型結(jié)果同樣顯示，采用不同非參數(shù)回歸后的模型結(jié)果僅影響了系數(shù)值大小，并沒(méi)有影響系數(shù)值的方向和顯著性，同樣說(shuō)明本文模型結(jié)果具有較強(qiáng)的穩(wěn)健性。

六、結(jié)論與政策啟示

基于2014年、2016年對(duì)農(nóng)地抵押貸款典型試點(diǎn)地區(qū)——寧夏平羅縣的實(shí)地調(diào)查，借鑒模糊斷點(diǎn)回歸設(shè)計(jì)的思想，實(shí)證分析了收入異質(zhì)性下農(nóng)戶(hù)參與農(nóng)地抵押貸款行為對(duì)農(nóng)戶(hù)收人水平和家庭勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移的影響。研究發(fā)現(xiàn)：第一，農(nóng)戶(hù)參與農(nóng)地抵押貸款的間斷點(diǎn)為土地經(jīng)營(yíng)面積20～30畝處，也就是說(shuō)，當(dāng)農(nóng)戶(hù)土地經(jīng)營(yíng)規(guī)模大于等于20畝且小于30畝時(shí)，農(nóng)戶(hù)參與農(nóng)地抵押貸款的意愿會(huì)顯著增加。就收入異質(zhì)性農(nóng)戶(hù)而言，其參與農(nóng)地抵押貸款的間斷點(diǎn)土地經(jīng)營(yíng)規(guī)模不存在差異。第二。農(nóng)地抵押貸款參與行為顯著提高了農(nóng)戶(hù)的戶(hù)均收入、戶(hù)均農(nóng)業(yè)收入和戶(hù)均非農(nóng)收入，并促進(jìn)了農(nóng)戶(hù)家庭勞動(dòng)力轉(zhuǎn)向非農(nóng)領(lǐng)域。這說(shuō)明，農(nóng)地抵押貸款政策的實(shí)施，顯著提高了抵押貸款參與農(nóng)戶(hù)的收入水平，并從側(cè)面反映出相比非農(nóng)領(lǐng)域，農(nóng)業(yè)領(lǐng)域勞動(dòng)生產(chǎn)率較低。無(wú)法有效挽留農(nóng)村家庭勞動(dòng)力。第三，基于對(duì)收入異質(zhì)性農(nóng)戶(hù)的分析發(fā)現(xiàn)，農(nóng)地抵押貸款參與行為顯著促進(jìn)了中等收入農(nóng)戶(hù)的戶(hù)均收入、戶(hù)均農(nóng)業(yè)收入和戶(hù)均非農(nóng)收入。但對(duì)高、低收入農(nóng)戶(hù)的收人促進(jìn)作用不顯著。盡管農(nóng)地抵押貸款無(wú)法顯著促進(jìn)低收入農(nóng)戶(hù)的總收入增長(zhǎng)，但模型結(jié)果顯示農(nóng)地抵押貸款可以有效促進(jìn)其農(nóng)業(yè)收入的增長(zhǎng)。就高收入農(nóng)戶(hù)而言，農(nóng)地抵押貸款對(duì)其收入增長(zhǎng)的促進(jìn)作用不顯著，但可以顯著促進(jìn)高收入農(nóng)戶(hù)家庭的勞動(dòng)力由農(nóng)業(yè)領(lǐng)域轉(zhuǎn)向非農(nóng)產(chǎn)業(yè)。

基于以上研究可以得到如下啟示：為進(jìn)一步促進(jìn)農(nóng)民增收致富，應(yīng)加速擴(kuò)大試點(diǎn)推廣，加大農(nóng)地抵押貸款宣傳力度，提高農(nóng)戶(hù)對(duì)農(nóng)地抵押貸款和金融知識(shí)的認(rèn)知，有針對(duì)性地進(jìn)行金融知識(shí)普及，提高農(nóng)戶(hù)貸款資金使用效率，更好地發(fā)揮農(nóng)地抵押貸款對(duì)農(nóng)戶(hù)收入的促進(jìn)作用。同時(shí)，為更好促進(jìn)不同收入水平農(nóng)戶(hù)收入增長(zhǎng)，應(yīng)制定差異化的金融政策。就低收入農(nóng)戶(hù)而言。農(nóng)地抵押貸款無(wú)法有效促進(jìn)其收入增長(zhǎng)，單純地增加貸款供給可能并不能起到金融扶貧的作用。從政府層面出發(fā)。合理的做法應(yīng)該是在增加信貸供給的同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)農(nóng)戶(hù)的專(zhuān)業(yè)化培訓(xùn)，提高農(nóng)戶(hù)的勞動(dòng)生產(chǎn)技能。由于農(nóng)地抵押貸款金額有限，農(nóng)地抵押貸款對(duì)高收入農(nóng)戶(hù)收入增長(zhǎng)的促進(jìn)作用也不明顯。在信貸市場(chǎng)收緊時(shí)，銀行可以適當(dāng)減少對(duì)高、低收入農(nóng)戶(hù)的信貸支持，將更多的貸款資金供給給中等收入農(nóng)戶(hù)。而當(dāng)信貸市場(chǎng)資金充裕時(shí)，應(yīng)合理提高農(nóng)地抵押貸款額度，具體方法有通過(guò)健全農(nóng)地評(píng)估、流轉(zhuǎn)機(jī)制，減少交易成本，通過(guò)改善農(nóng)地抵押評(píng)估方法等提高抵押農(nóng)地評(píng)估價(jià)值。此外。農(nóng)村高收入農(nóng)戶(hù)中有部分是土地經(jīng)營(yíng)大戶(hù)，針對(duì)土地經(jīng)營(yíng)大戶(hù)流轉(zhuǎn)土地較多、流轉(zhuǎn)土地抵押貸款難的問(wèn)題，應(yīng)保障抵押物權(quán)的穩(wěn)定性，穩(wěn)定土地經(jīng)營(yíng)大戶(hù)和普通農(nóng)戶(hù)間的租賃關(guān)系，完善流轉(zhuǎn)合同，進(jìn)而發(fā)展土地流轉(zhuǎn)經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款，從而使土地經(jīng)營(yíng)大戶(hù)可以獲得滿(mǎn)足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要的抵押貸款額度。