鄉村振興視域下我國農村金融扶貧實證研究

摘 要：金融通過貨幣政策和商業金融兩條路徑支持農村扶貧。貨幣政策方面，貨幣供給M0可以激活農村地區經濟存量，利率則直接影響資金要素成本。商業金融方面，傳統存貸業務影響資金要素在農村經濟增長中的投入，保險業務發展有助于農村經濟防范外部風險。鄉村振興視域下加強農村金融扶貧可以從三個方面入手：一是通過多種優惠措施引導金融資源流向農村地區，加強商業金融對農村扶貧的支持作用;二是激活農村經濟存量，創新農村經濟增長點，提高農村扶貧對農村金融的利用效率;三是協調農村金融內部的發展，制定長遠規劃，穩定金融扶貧效應。

關鍵詞：鄉村振興 貨幣政策 商業金融 農村金融 扶貧

一、引言

1978年安徽鳳陽小崗村吹響中國改革開放號角以來，農村經濟得到極大發展。1978年，我國農村居民人均可支配收入為133.6元，2017年為13432元，增長了100.54倍，年均增幅達12.5%。盡管如此，與城鎮居民人均可支配收入相比，差距仍然不小。1978年，城鄉居民人均可支配收入之比為2.57，到2017年，這一指標值上升到2.71。收入增長城鄉橫向比較存在落差這一現實使得農村勞動、資金要素紛紛流向城鎮。農業也因為要素供給不足得不到充分發展。農村地區貧困問題已經成為我國順利實施鄉村振興戰略的短板。

實施鄉村振興戰略首次明確提出，是新時代農村發展戰略思想的重要體現。鄉村振興總要求一共包括五個方面，即“產業興旺、生態宜居、鄉風文明、治理有效、生活富裕”。新農村建設總要求相比，鄉村振興提出的總要求，是新時代我國社會主要矛盾已經發生變化的情況下解決“三農”問題的新思路和新方略。 “中國要強，農業必須強;中國要美，農村必須美;中國要富，農民必須富。”

在鄉村振興戰略中，產業興旺是根本和重點，為解決“三農”問題提供動力，是農村經濟增長在新時代的體現。因此，金融支持鄉村振興戰略，關鍵在于支持農村經濟增長。農村經濟增長需要金融從政策和市場兩方面的支持。

實施鄉村振興戰略需要各方面政策支持。農村金融扶貧自然成為題中應有之意。從規模上看，農村金融扶貧可以在國家層面對鄉村進行政策傾斜，還可以通過市場行為扭轉過去從農村地區抽取資金的趨勢。在結構上，農村金融扶貧有助于農業產業升級，推進農業供給側改革。此外，貨幣政策與商業金融還可以吸引城鎮和發達地區人力資本服務鄉村，提高鄉村振興過程中勞動要素質量。因此，本研究具有非常重要的現實意義。

二、文獻綜述

近些年與本研究相關觀點主要分為以下4個部分。

農村金融扶貧方面：目前對金融支持農村經濟增長的研究，主要是從農村金融供求以及支持路徑等方面展開。王松奇、郭江山（2012）發現，信貸資金促進農村經濟增長是通過影響農村產業結構和農村消費結構實現的。黃海峰、李銘（2014）提出，中國農村金融發展規模與效率不斷增加正向影響農村經濟轉型。夏永祥（2003）認為，只有建立多元金融體系，才能有效支持我國農村扶貧。張芬（2016）提出，金融支持農村經濟需要創新產品和服務方式。徐學軍、陳雪君（2015）指出，金融扶持公共投入與支農財政轉移支付相結合才能提高支持農村扶貧效能。劉貴清（2015）認為，金融是農村經濟提質增效的重要資金來源，影響農村經濟增速。人民銀行衡陽中支課題組（2014）指出，金融創新可以降低服務成本，滿足農村扶貧的多樣化金融服務需求。在研究了1991-2011年湖南省農村金融相關數據后，曾婷、鐘蕓香（2013）發現，農業貸款促進農村扶貧，而農業存款則抑制農村經濟增長。張林、范淑蓮、劉志平（2013）認為，資產增值保值、債券融資以及各類代理業務是近年來農村扶貧衍生出的新型金融需求。胡潔、陳建明（2016）提出，低碳經濟發展環境下，金融產品服務創新與民間金融規范化可以降低農村扶貧融資成本。

貨幣政策對農村扶貧的影響：關于貨幣政策支持農村扶貧，目前的研究較少，主要聚焦于貨幣政策對涉農金融機構的影響。李樹生（2006）認為，低利率貨幣政策可以促進農村扶貧。封福育、趙夢楠（2016）提出，審慎的貨幣政策有助于通過提高農村居民消費來促進農村經濟增長。貨幣政策影響貨幣供給與利率。上述研究成果表明，目前對貨幣供給影響農村經濟增長的研究微乎其微。本研究用貨幣供給反映貨幣政策，研究貨幣供給對農村扶貧的影響。

信貸支持農村扶貧：徐明凡、劉海寧（2013）指出，農村信貸產品服務供給不足是制約其促進農村經濟增長的主要因素。李富有、郭小葉（2016）發現，農村信貸利用率提升可以提高對農促經濟增長的促進作用。丁丹（2018）認為，農業信貸配給影響農村經濟增長轉型升級方向。

保險對農村扶貧的作用：關于保險支持農村扶貧，現有研究大多集中在保險行業自身供求分析上，保險支持農村扶貧方面的研究不是很多。周才云（2012）發現，農業保險對農村扶貧有促進作用。程靜、胡亞權、李春生（2016）通過對鄂湘贛皖四省的研究，得到了相同的結論。潘衛紅（2015）提出，創新保險機制可以促進農村信貸業務開展，提高農村扶貧對資金要素的需求程度。江生忠、張煜（2018）認為，提升農業保險規模與質量可以更有效促進農村扶貧。

三、變量、方法的選擇與數據來源

（一）變量的選擇

農村金融扶貧主要體現在貨幣政策和產品服務供給兩個方面。前者反映為農村地區經濟增長的貨幣化程度，后者看的是農村地區金融產品服務的覆蓋面。從目前來看，銀行和保險是金融行業在農村地區展業的主力。有鑒于此，本研究用反映銀行和保險發展規模的4個變量來衡量金融支持農村經濟增長的市場供給水平，即農村地區存款、農村地區貸款、農村地區繳納保費和農村地區保險賠付，用實際貸款利率和M0來測度影響農村經濟增長的貨幣政策因素。在這之中，M0直接反映貨幣供給水平，針對的是農村地區經濟增長的貨幣化程度。農村經濟增長的衡量指標是農村地區實際GDP規模。

（二）方法的選擇

傳統的經濟計量方法是以經濟理論為基礎來建立經濟變量關系模型的，然而，這類模型往往忽視了變量之間的動態關系。而且，內生變量之間的相互影響關系幾乎不會在傳統計量方法中得到體現。所以，用非結構性方法來建立表明各個變量之間關系的模型可以很好的彌補傳統計量分析工具的不足。本研究中使用的向量自回歸模型（VAR）正是這樣一種非結構化的多方程模型。

在運用計量手段開展實證研究的順序上，本研究首先對包括因變量在內的7個變量進行單位根檢驗。在參考單位根檢驗結果的基礎上，對7個變量之間是否存在長期穩定均衡關系實施協積檢驗。最后，根據協積檢驗的結果構建向量自回歸模型（VAR）模型。

（三）數據來源及處理

本研究以RGDP表征1982-2016年農村經濟增長實際GDP值，農村經濟增長GDP等于當年全國經濟增長GDP與農村經濟增長GDP占全國GDP份額之間的乘積。反映全國經濟增長的GDP數據來自1982-2017年《中國統計年鑒》，農村經濟增長GDP占全國經濟增長GDP比重來自魏后凱、黃秉信、李國祥、孫同全、劉長全等5人編著的各年《農村經濟綠皮書——中國農村經濟形勢分析與預測》。

農村金融相關數據來自于1986-2017年《中國統計年鑒》、《中國金融年鑒》、《中國保險史》以及《中國人民保險公司保險業務統計資料匯編》等統計資料。為了剔除人口因素的影響，本研究分析的是上述變量人均規模之間的作用，農村人口規模時間序列數據來源于各年《中國統計年鑒》。此外，本文使用GDP平減指數剔除物價水平變動對各個變量的影響。為了平滑數據，除了實際貸款利率rate之外，其他項的數據都采用對數形式。

四、實證分析結果

（一）單位根檢驗

對時間序列的研究，平穩性問題是首當其沖要考慮的問題。檢驗時間序列平穩性能夠有效回避謬誤回歸。本研究對lnGDP、lnFEE、lnCOMP、lnDEPOSIT、lnLOAN、lnM0、rate等7個變量進行ADF檢驗，選定沒有時間趨勢僅有常數插入項作為檢驗形式，得到各個變量的單位根檢驗結果如下表所示。

上表顯示，除了lnCOMP在5%顯著性水平上不存在單位根之外，其它6個變量的時間序列在5%顯著性水平上均存在單位根，然而其一階差分在5%顯著性水平上是平穩的。

（二）協積檢驗

本研究選擇序列有線性趨勢但協積方程只有截距的這種形式開展檢驗，結果表明，7個變量之間普遍存在長期穩定均衡關系。

（三）VAR模型

通過對農村金融扶貧VAR模型進行參數估計，得到估計結果。由于AR特征多項式根模的倒數均小于1，因此，可以認為向量自回歸模型（VAR）的結果是穩定的。

五、結論及政策建議

（一）結論

第一，從單位根檢驗的結果來看，除了lnCOMP是平穩時間序列之外，其它6個變量的時間序列都存在單位根。同時，具有單位根的這6個變量的時間序列在一階差分之后是平穩的。這說明，農村地區保險賠付金的變化速度在時間上是不連續的，即對農村地區保險賠付金的政策作用只限于當期，對下期沒有影響。其他6個變量的政策效應具有時間上的延續性，但是對每期的政策影響大小是相互獨立、沒有聯系的。

第二，協積檢驗結果顯示，反映金融支持農村扶貧的7個變量在5%顯著性水平上普遍存在協積關系。這說明，農村扶貧與金融支持之間存在長期、穩定的內在聯系。而且，支持農村扶貧的不同金融變量如存、貸款、農村保險之間也存在長期的均衡關系。此外，跡檢驗與最大特征根檢驗的結果一致說明協積關系確實存在。

第三，對農村經濟增長來說，除了它自身之外，其他變量對其影響都很輕微。這說明金融支持農村扶貧還需要進一步加強。造成這種局面的原因可能有二。一是長期以來我國金融管制比較嚴格，農村金融的發展不是以農村經濟增長為依據，而是根據國家整體發展戰略以及監管部門的規劃獨立進行。二是由于農村經濟結構中傳統農業所占比例較大，而作為利潤率較低的行業，傳統農業對以利潤最大化為目標的金融機構的吸引力必然不會十分顯著，從而使得金融機構支持農村扶貧的動力不足，同時金融資源外溢效應較為明顯。

（二）政策建議

在實施鄉村振興戰略的背景下提高我國金融支持農村扶貧效率，可從以下三點著手考慮。

首先，加強商業金融對農村扶貧的支持作用。為了推動農村扶貧，政府應該利用減稅等多重優惠政策引導金融機構拓展農村業務。此外，適當降低貸款利率，減小農村融資成本。在貸款方面，加強對農村扶貧中新興行業貸款的優惠力度。在農村保險方面，對因農村扶貧業務獲得的收益減免稅收，放寬來源于農村的保費的使用和投資限制。

其次，提高農村扶貧對農村金融的利用效率。就貸款來說，應鼓勵貧困地區利用貸款開發現代農業技術。就保險業來說，應促進農戶利用保險業“防火墻”作用，使用新技術，發展新行業，從而形成新的農村經濟增長點。

第三，協調農村金融內部的發展。農村金融內部協調可以促進農村金融良性發展，進而更好的支持農村扶貧。因此，政府應根據農村金融發展的實際情況制定長遠規劃，綜合各個金融行業的優劣點，穩定農村地區金融支持效應，有效推動農村扶貧。

參考文獻：

[1]封福育、趙夢楠. 貨幣政策對農村居民消費的非線性影響研究——基于PSTR模型的實證分析[J]. 中央財經大學學報，2016年第1期.

[2]李富有、郭小葉. 我國農村信貸結構與農村經濟增長關系研究[J]. 管理學刊，2016年第1期.

[3]江生忠、張煜. 農業保險對農村經濟的助力效果分析——基于3SLS方法[J]. 保險研究，2018年第2期.

作者簡介：

金洪（1980-），男，江蘇泗洪人，經濟學博士，經濟師，中國人民銀行合肥中心支行，研究方向：鄉村振興、農村金融。