遇到限售股巨量解禁怎么辦

董師傅

近期A股迎來解禁高峰，一些上市公司面臨限售股的巨量解禁，投資者感到很恐慌，似乎未來天量解禁一定會導致股票價格下跌。不同類型的公司應該采用不同的應對方法，不能一概而論。

解禁不代表減持

解禁與減持是兩回事，解禁是指某一天限售股可以上市流通了，而減持一般是一個過程，不是說1月1日解禁1億股，這1億股就會當天全部被拋售，多數是慢慢減持甚至是不減持。一般來說如果持有限售股有國資背景、央企背景或者是戰略投資者，解禁后是不會減持股票的，會減持股票的一般是風投資金、信托計劃、員工持股計劃等，這種情況下就要注意了。

虧本的買賣沒人做

風投資金、信托計劃、員工持股計劃等解禁后是不是一定會減持呢？答案是不一定，也要看有沒有減持的欲望，直白地說就是有沒有盈利，如果是虧損或者不虧不贏，就沒有什么減持動力，所以市場越低迷減持的可能性就越小，畢竟誰都想把手中的股票賣個好價錢。以全球第四大、中國第一大玻璃基板（液晶面板核心材料）公司東旭光電為例，2019年1月解禁約1.76億股，但這批股票的持股成本是9.19元，而當前公司的股價在4.5元左右波動，相當于虧損了50%，如果不是資金鏈斷裂急需用錢，任何機構都不會選擇割肉離場。因此，這種巨量解禁是安全的。

基本面優異公司不畏懼解禁

如果公司基本面優異是不畏懼解禁的，看好公司的投資者和機構越多，對籌碼的渴望就越強烈。例如貴州茅臺2006年、2007年和2009年有三次比較大的限售股解禁，解禁后一個月內股票漲幅為17.04%、19.85%和18.76%；再比如江豐電子（生成半導體核心材料）限售股巨量解禁后，就有原始股東減持，股價相對其他非科技股要強勢許多，這是因為公司是高純濺射靶材行業國內龍頭，打破海外技術封鎖受益進口替代，產品進入中芯國際、臺積電、格羅方德、京東方和華星光電等半導體和平板制造廠商供應鏈，短時間內肯定受減持的影響，但長期來看還是前景光明。總的來說，如果長線持有優異公司，的確是不用擔心限售股巨量解禁問題。

本文僅代表個人觀點，跟本報無關。股市有風險，投資需謹慎，本文僅作參考，實際盈虧自負。