工業企業營運能力分析

鄭智釗

摘?要：營運能力對企業經營管理和財務狀況進行客觀評價，提高公司的營運能力對于公司戰略目標的實現來講有著積極的推動作用。文章選取工程機械行業的SY公司股份有限公司為例，分析其營運能力，探究營運能力在工業企業財務分析中的代表性及重要性，發現問題并提出建議，希望能夠對工業企業的未來發展起到一定的指導作用。

關鍵詞：工業企業;營運能力;財務分析

經濟飛速發展更需要企業注重財務管理。良好的營運能力可以使企業有效的規避發展風險，靈活應對市場變化。立足當前我國傳統產業全面轉型升級的新背景，選取工業企業中具有代表性的知名企業SY公司為例分析營運能力，評價企業資產利用效益，探索工業企業財務管理中營運能力存在的問題，并提出對應的解決策略及建議。

一、營運能力理論概述

營運能力主要是指企業營運資產的效益和效率。企業營運能力反映經營運行的能力，體現企業資產管理效率，資產結構的合理性以及資產利用的效率。通過分析，可以了解企業生產經營過程中的問題，發現企業潛在風險并及時防范，以及資源的優化配置。營運能力水平通過財務指標數值的高低衡量，主要有存貨周轉率、應收賬款周轉率、流動資產周轉率和總資產周轉率等。企業資產周轉快、流動性越高，企業利用資產獲取利潤的速度也就越快。

二、SY公司營運能力分析

（1）SY公司企業簡介

SY公司成立于1994年，注冊資本為761650.4037萬人民幣。公司堅持自主創新，主要從事工程器械的研發及相關服務，如混凝土機械、挖掘機械、起重機械、筑路機械的制造以及“6S”中心服務模式和“一鍵式”服務等。2003年于A股上市，股票代碼為600031。SY公司已經發展成為中國最大的工程機械制造商。2012年，SY公司一舉收購德國普茨邁斯特，進一步提升了國際化發展水平。2019年12月，SY公司入選2019中國品牌強國盛典榜樣100品牌。

（2）SY公司營運能力財務指標分析

1.應收賬款周轉率

SY公司應收賬款2015到2016年大幅度下降，這是由于企業在2016年資產證券化項目的實施，實施證券化后2016到2019年呈逐年上升的趨勢，2019年達到217.9億。SY公司的應收賬款總額較高，規模較大。2019年應收賬款周轉天數從上年的124.14天下降至99.74天。應收賬款周轉率2015年到2019年持續升高，說明企業重視了對應收賬款的管理，應收賬款的運用效率處于逐年上升趨勢。2019年應收賬款周轉率行業均值為3.776，SY公司的應收賬款周轉率為3.6095，略低于行業均值。SY公司的應收賬款的周轉性相對適中。

2.存貨周轉率

存貨周轉率反映存貨的流動性以及存貨資金的占用合理性。這一指標數值越大，說明該企業資金使用效率就越高。通過計算，SY公司存貨周轉率自2015年總體呈上升趨勢，2019年略有下降。SY公司2019年的存貨周轉率大約為3.9412，相較于行業平均的3.89略好，2018年存貨周轉率4.0265，行業平均值3.85。略高于行業平均值得益于SY公司近幾年相對激進的銷售政策。

3.流動資產周轉率

流動資產周轉率的數值大于1時說明流動資產周轉速度快，企業營運能力好。SY公司2015年到2019年流動資產周轉率總體持續小幅度上升，17年開始大于1，但是19年略有下降。流動資產周轉能力不強影響資金流轉能力，應保證持有合理數量的貨幣資金，要注重加快流動資產的周轉速度。

4.總資產周轉率

SY公司2015年到2019年總資產周轉率與流動資產周轉率趨勢整體保持一致，逐年增長。總資產周轉率2018年開始超過0.8，說明資產流轉過程中的周轉速度變好。

三、SY公司營運能力可能存在的問題及原因

通過對SY公司進行營運能力分析，近年來SY公司的營運能力整體上呈現上升趨勢。根據趨勢表明SY公司已對應收賬款進行管理，比如應收賬款證券化等，但管理的力度需要進一步提升。存貨周轉率和流動資產周轉率2019年略有下降。SY公司在行業中處于領先地位，流動資產周轉率和總資產周轉率的整體水平依然較低，仍需改善。主要原因可能是：企業盲目追求經營規模，忽略經營質量。企業采用賒銷等風險手段使應收賬款增加。然而未重視需求有限性造成的產能過剩和產品滯銷。銷售信用模式存在缺陷，針對風險控制能力不足。催收制度不健全。存貨資金占比較大，存貨的周轉速度緩慢。SY公司不能將注意力全部集中到市場和銷售份額上，還要盡量確保應收賬款能夠及時安全的收回，避免企業可能發生的運營風險。

四、提高工業企業營運能力對策及建議

（1）提高應收賬款管理水平

針對提高應收賬款管理水平，企業應當加強對應收賬款的管理，提高應收賬款的質量，減少壞賬的發生。企業應明確應收賬款管理責任，明確應收賬款管理的部門，做好應收賬款管理的業務部門與財務部門的銜接，以確保催收責任。建立健全應收賬款賬齡分析體系，及時關注應收賬款的回收情況。制訂科學合理的信用政策，建立信用數據庫規范賒銷行為。開展應收賬款融資業務，以獲取資金、優化財務狀況、增強經營能力。降低應收賬款的潛在風險，有效地提高企業資產的流動性。

（2）建立科學的存貨管理制度

應制定存貨管理預算制度。存貨的采購和銷售前進行科學存貨預算，確定存貨水平，防止采購過量或缺貨，造成存貨積壓，增加庫存成本。提高存貨管理人員的專業技能，通過定期培訓，不斷提高存貨管理人員的專業技能。

（3）制定最佳的現金持有量

企業應保證資金的合理有效使用，降低資金占用成本。加強資產投資規模的控制，防止不良流動資產。公司應在經營管理的過程中對全面系統進行現金管理。采取統一系統管理資金的調配和運用，通過成本分析模式確定最佳現金持有量。

（4）利用大數據技術提高風險防控能力

大數據管理是企業經營管理發展的必然趨勢，其地位不可估量，通過財務核算、人力資源基礎信息以及物資采購等，企業借助智能分析系統構建大數據信息化平臺，以便于后續經營和管理數據挖掘的順利進行，并為資產、投資等指標體系的構建奠定了堅實的基礎。通過大數據加強對營運能力相關指標的管控。

五、結語

綜合上述內容來看，通過對SY公司各種指標分析，能夠發現現階段工程機械行業的流動資產管理需要改善優化。所以對工業企業的未來發展來說，只有進一步強化資產管理能力，提高營運能力水平，從存貨、應收賬款和固定資產周轉等方面結合企業自身未來發展的戰略趨勢找到合理的應對策略，才能夠更好的維護工業市場核心競爭力，并為企業未來長期可持續發展奠定良好的基礎。面對激烈的市場競爭，企業需要不斷創新，改進和開發產品，升級產品產業，開發多元化銷售渠道避免存貨積壓，與時俱進。同時加強企業財務管理，實現業財融合加強營運資金的管理。提高營運能力，有效利用資金創造更高的利潤。

參考文獻

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[3]張東.上海大眾營運能力分析[J].知識經濟，2017（4）：96.

作者簡介：鄭智釗（1996.02-），女，滿族，遼寧省朝陽人，遼寧省沈陽市渾南區沈陽理工大學 會計專業 研究生。