武漢市三大產業固定資產投資與GDP關系的實證研究

肖紅松

摘 要：選取2003—2017年武漢市三大產業經濟數據，利用一元回歸模型得出結論：武漢市第二與第三產業固定資產投資的邊際產量是遞減的，且第二產業的投資回報率更高。在定量分析基礎上，提出了優化武漢市固定資產投資結構和提高固定資產投資效率的政策建議。

關鍵詞：武漢市;一元回歸模型;固定資產投資;GDP

文章編號：1004-7026（2019）09-0012-02? ? ? ? ?中國圖書分類號：F283;F124;F224 ? ? ? ? 文獻標志碼：A

近年來，武漢市政府加大固定資產投資力度，積極招商引資，推動重大項目落地，為武漢市經濟發展注入新的活力。2017年，武漢市完成全社會固定資產投資額7 871.66億元，經濟總量達13 410.34億元，固定資產投資額占GDP比重達到58.7%，固定資產投資的地位可見一斑。當前我國正處于轉變生產方式和產業優化升級的關鍵階段。分析武漢市三大產業固定資產投資對相應產業GDP的影響，能進一步優化武漢市固定資產投資的產業結構，提高投資效率，促進武漢經濟可持續發展[1-3]。

1? 理論分析

采用索洛模型，探討投資與GDP之間的長期關系。從柯布-道格拉斯函數出發，得到計算公式Y/N=F（1，K/N）。其中，Y為總產量，N為勞動力，K為資本量，K/N表示人均資本，Y/N表示人均產出[4-5]。

可以看出，更高的人均資本會產生更高的人均產量。但經濟一旦達到穩定狀態，儲蓄將不會推動產出持續增長，人均產出的長期增長來源于技術進步[6]。

2? 武漢市固定資產投資結構分析

投資結構是指投資分配于各種經濟結構之間所形成的相互關系的總和[7]。表1反映了2003—2017年武漢市固定資產投資在不同產業間的分布情況。

由表1可知，固定資產投資額中，第一產業投資額非常小，且占GDP的比重逐年降低。第二產業固定資產投資額呈現先上升后下降的趨勢，且與第三產業固定資產投資額呈現逐步拉大的趨勢。2003—2014年，第二產業生產總值與第三產業生產總值差距不大。第三產業固定資產投資額在三大產業中一直最大，且占總投資額的比重多年在60%左右，表明第三產業在各產業中占據主導地位。

3? 產業投資回歸模型

為進一步了解武漢市各產業固定資產投資的作用，利用回歸模型分析各產業投資與GDP的關系。利用武漢市2003—2017年第二、三產業的固定資產投資與相應產業GDP數據做一元回歸，分析二、三產業投資對相應GDP的影響，數據參見表1。利用eviews 7.0軟件，分別對各組數據做ADF檢驗，發現各組數據的變量都是同階的，都存在協整關系。

3.1? 第二產業

把武漢市2003—2017年第二產業固定資產投資與GDP的數據帶入eviews 7.0軟件，得出如下方程。

GDP=661.36+1.77（FAI） ? ? ? ? ? （1）

t=（3.62） （15.54）

F=241.36? R2=0.948 9

調整R2=0.945 0? DW=0.92

首先，調整R2為94.50%，擬合度很高。其次，F檢驗，由于Fa（1，13）=4.67，而F>Fa（1，13），回歸方程顯著。再次，t檢驗，ta/2（13）=2.16，由于t>ta/2（13），說明變量之間有顯著影響。T值、F檢驗、R2均通過檢驗，可用于分析。

3.2? 第三產業

把武漢市2003—2017年第三產業固定資產投資與GDP的數據帶入eviews 7.0軟件，得出如下方程。

GDP=81.79+1.2（FAI） ? ? ? （2）

t=（0.46） （21.07）

F=444.00? R2=0.971 6

調整R2=0.969 4? DW=0.67

檢驗數值可知，自變量T值、F檢驗、R2均通過檢驗，可用于分析。

3.3? 結果分析

由方程（1）和方程（2）可知：武漢市第二、三產業固定資產投資對GDP都存在顯著影響;武漢市第二產業與第三產業FAI每增長1%，相應產業GDP分別增長1.77%和1.2%。從影響效果來看，第二產業固定資產投資對GDP的影響效果大于第三產業。

4? 政策建議

4.1? 做大做強第二產業

從一元回歸分析的數據可知，武漢市第二產業的投資效率高于第三產業。因此，武漢市應以國家實現制造強國的戰略目標為契機，依托先進的科研實力、優良的產業基礎、豐富的人力資源，大力發揮武漢市既有工業優勢，做大做強光電子、生物醫藥、節能環保、高端裝備制造業等新興產業，促進武漢經濟跨入高質發展的軌道。

4.2? 保持各產業投資的均衡發展

從公式（1）和公式（2）可知，武漢市固定資產投資的效益是遞減的。即當各生產要素比例失調時，再增加投資不會對GDP產生大的影響，反而會使產能過剩，使經濟陷入危機。因此，武漢市要考慮經濟實際情況，不能盲目增加投資，使各產業投資保持均衡，才能發揮投資的最大作用。

4.3? 大力提高第三產業投資效率

從實證結果可知，武漢市第三產業投資效率不及第二產業。因此，武漢市應在大力發展第三產業的同時，著力提高第三產業的投資回報率。第三產業是武漢市固定資產投資的主要方向，占據了武漢市總投資的60%以上，但產值占比只有50%，表明武漢市第三產業的投資回報率并不高。因此，武漢市在增加第三產業固定資產投資額的同時，要不斷提高第三產業投資效率。

參考文獻：

[1]陳冬亞，童長鳳.我國固定資產投資與GDP互動關系的實證分析[J].統計與決策，2013（8）：124-126.

[2]陳朝旭.我國固定資產投資規模與宏觀經濟關系的實證分析[J].工業技術經濟，2005（12）：130-132.

[3]段天蔚.新疆維吾爾自治區固定資產投資與經濟增長關系的實證研究[D].北京：中央民族大學，2012.

[4]多恩布仁什，費希爾，斯塔茲.宏觀經濟學（第七版）[M].范家驤，張一馳，張元鵬，等，譯.北京：中國人民大學出版社，2000.

[5]多馬.經濟增長理論[M].北京：商務印書館，1983.

[6]樊紅霞.河南省固定資產投資與經濟增長關系的實證研究[D].開封：河南大學，2010.

[7]方軍武.GDP與固定資產投資關系分析——以湖北省為例[J].現代商業，2011（6）：176-177.