消費金融業務近來蓬勃發展黃金期基金公司持續發力科創板

10年前的11月11日，大概很難有人想到僅靠電商購物就能爆發出巨大的能量，直到今天，人們對這種消費的熱情有增無減。購物狂歡從電商平臺蔓延至線下，當今的消費時代，只要有心，每天都是打折日。

春節、端午、中秋、國慶，每逢節日必有促銷。為了刺激消費，中國商家還不斷創造著新“節日”。在過去的5月，除了法定的五一假期外，經過母親節和“520”網絡情人節的促銷“轟炸”，想必消費者的錢包也癟了一圈。

國內消費市場發展如火如荼，消費成為拉動經濟增長的第一驅動力，但改革開放前，情況截然相反，百姓手中沒錢，市場上可供選擇的商品更少。根據國家統計局數據顯示，1978年社會消費品零售總額只有1559億元。40余年的時間里，中國式消費經歷了哪些變化？整體呈現了怎樣的特點？消費時代又將帶領我們去往何處？

告別溫飽式消費

1998年，電視劇《還珠格格》轟動亞洲，火遍大江南北。而另一個小屏幕上演了別樣人生，張朝陽團隊完成了中文搜索系統的開發，創立搜狐公司。同年8月，王志東考察美國，接觸到北美最大的中文咨詢類網站，經過一陣合作談判，12月1日，新浪網成立。而同年在廣州的丁磊，也把網易從軟件銷售公司變成了網易門戶網站。

1998年6月，劉強東在中關村創辦京東公司。

1998年11月，馬化騰和他大學時的同班同學張志東正式注冊成立“深圳市騰訊計算機系統有限公司”即現在的騰訊公司。

被時間定格的1998年，命運的大船張帆蓄勢，即將破浪前行。蘇寧金融研究院高級研究員付一夫向本刊記者表示，這一年可以算作是中國消費經濟發生質變的一個時間節點。付一夫提到，從宏觀層面看，1998年經歷了亞洲金融危機、國有企業改革等重大事件，中國的CPI當月同比增速首次由正轉負，表明宏觀經濟出現了通貨緊縮，至此中國經濟歷史性出現由“短缺經濟”時代全面進入到“過剩經濟”時代。

1998年7月，國務院發布《關于進一步深化城鎮住房制度改革加快住房建設的通知》，中國正式進入住宅市場化和住房消費貨幣化。而隨著城鎮化的持續推進與人們收入水平的不斷提升，購買住房并增加與居住相關的消費支出成為了過剩經濟時代城鎮居民消費增長的新熱點，一直持續至今。

1998年以后，中國與國際接軌進程提速，特別是2001年加入世界貿易組織（WTO），越來越多的進口商品涌入中國市場，可供國內消費者選擇的商品與服務品類越來越豐富，以往國內市場結構性供給不足的空白得以填補。同時，國際消費時尚與消費文化潛移默化地影響著國人，個性化、多元化、異質化的居民消費偏好特征開始顯現出來。

“隨著時間的不斷推移，居民消費主要經歷了一個從解決溫飽到‘新老三件交替，再到空調、電腦、微波爐等家用電器持續升級的過程。1998年以后，主要是住行消費與服務消費的引領過程?！备兑环蛱岬?，互聯網技術的大發展，又讓國人的消費習慣與消費方式得到了進化，并開始了對消費體驗的追求。

縱觀40年，消費在不同的年代反映出鮮明的時代特點，從吃穿類的生存消費、到一致性家用電器消費、到個性化消費。近年來，我國居民消費支出中，服務消費比重每年提高約1個百分點。教育、健康、醫療、文化、旅游、信息等領域的消費已成為人民最迫切的美好生活需要。

政策刺激新增長

進入21世紀，消費經濟的發展在上新臺階。網貸之家研究院院長張葉霞在接受本刊記者采訪時表示，中國消費經濟出現里程碑式發展源于2013年。

張葉霞提到的2013年，有兩個事件佐證她的看法：從2013年開始，我國第三產業對經濟的拉動力全面超過第二產業，并且這一年是我國消費金融由試點期向發展期跨越式發展的一年?！斑@充分地說明，經濟發展水平是影響消費的根本因素?！?/p>

2013年6月19日，國務院常務會議提出，擴大消費金融公司試點，助推消費升級。隨著我國經濟發展，要創新金融服務，支持居民家庭首套自住購房、大宗耐用消費品、教育、旅游等信貸需求，擴大消費金融公司試點，使消費成為經濟主流。3個月后，“金十條”首個落地政策出臺。原銀監會對外發布消息稱，經國務院同意，擬新增沈陽、南京等10個城市參與消費金融公司試點工作。此外，合格的香港和澳門金融機構可在廣東（含深圳）試點設立消費金融公司。加上2010年首批試點的4個城市，消費金融公司試點城市將達到16個。這一年原銀監會陸續發布了修訂版的《消費金融試點管理辦法》，允許非金融企業進入、取消消費金融公司業務區域限制，允許消費金融公司吸收股東存款?！翱梢哉f，從2013年開始，我國消費金融業務迎來蓬勃發展時期?！?/p>

張葉霞表示，消費經濟能夠得到重視，一方面是經濟發展提高了居民的消費水平，另一方面是消費在未來經濟增長中的作用日趨重要，促進和推動了企業經營水平的提高。歷史經驗證明，消費是中國經濟崛起的重要組成部分。

根據艾瑞咨詢的調研數據顯示，2018年中國居民的消費專注度最高的方向分別是汽車、數碼、服飾、奢侈品、機票酒店、教育培訓等。其中既有高端物質消費，包括汽車、數碼、奢侈品，也有精神消費機票酒店和教育培訓。在實際消費行為方面，國人對于精神需求的傾斜更為明顯，旅游、子女教育、個人愛好和學習提升位列2018年中國新中產消費支出的前4位，幾乎都是精神消費屬性的消費行為。

“新時代中國式消費呈現很多新特點：第一，中國式消費的資金供給方多樣，比如商業銀行，消費金融公司，網貸小貸以及P2P網貸平臺等;雖然商業銀行仍然是資金供給的主要來源，但互聯網金融平臺提高了居民獲取消費貸款服務的便利性;第二，我國監管對消費金融參與方實施杠桿、放貸額度管制。比如，消費金融公司對個人發放的消費金融貸款不得超過20萬元，自然人在同一P2P網貸平臺的借款余額不超20萬元;網絡小貸的融資杠桿一般在0.5-3倍之間;第三，中國式消費產品種類豐富，但發展不平衡，2018年人均消費支出中，食品煙酒的占比最高，約29%;其次是居住，占比約為23%;而醫療保健、教育文化的占比則偏低，分別為1.3%、0.6%;第四，電商購物消費成趨勢，我國網購規模、網購用戶是美國等國家的2-3倍?！睆埲~霞如是說。

消費潛力深厚

根據國家統計局數據顯示，2018年，中國社會消費品零售總額為38.1萬億元，消費對經濟增長貢獻率達到76.2%，比2017年提高18.6個百分點，連續5年成為經濟增長第一動力。為中國經濟邁向高質量發展創造出更大的需求。

中國幅員遼闊，從空間維度上看，不同區域的居民，其消費特征也不盡相同。

2016年以來，國內手機市場蒙上一層陰影：智能手機市場增長放緩，各家廠商出貨量降低，一些手機企業倒閉、關門的消息不時見諸報端，一些企業發展開始舉步維艱，許多傳統手機廠商紛紛進入衰退期。但OPPO、VIVO借助大力擴展的線下渠道，攻占三、四線城市，殺出一條新路。

世界銀行曾分析，到2027年，中國城市化率可能會升至70%，然后再達到發達經濟體通常的80%以上。世行認為，新城市居民中的大多數會搬遷至三四線城市等，而不是北上廣深等較為飽和的城市。在新經濟、新技術如雨后春筍般滋生的過程中，一些三四線城市正在展露出勃勃生機。

按照馬斯洛需求層次理論，中國居民消費已從物質需求主導的時代，轉型精神消費主導的時代，人們的消費開始圍繞著提高自身展開，消費者對于增加知識、增長閱歷的消費更加青睞。

付一夫提到，目前我國一二線城市居民的消費相對超前，在消費內容上，他們非常注重個性化、多樣化與體驗式消費，僅憑商品價格優惠或打折已經無法滿足其需求，此外，一二線城市居民越來越多地將錢花在醫療保健、教育文化、娛樂休閑等滿足精神需求的服務性消費中。同時，“去品牌化”和共享消費觀念也開始有所顯現。三四線城市居民表現為解決溫飽與家庭生活的生存型消費得到滿足，開始向著享受型消費轉變，直接表現便是電商購物比例已經超過一二線城市，并開始出現了購買奢侈品的苗頭。對于五六線城市與農村居民來說，他們還處在為家庭消費的階段，個性化消費意識還沒有覺醒，這主要受制于收入水平的偏低與消費領域基礎設施的不夠完善。

縱觀中國式消費的成長路徑，多數學者傾向于參照日本的消費經濟發展史。張葉霞認為，在經濟發展周期中，日本經歷了大眾消費、個性消費、理性消費、簡約消費四大階段。

縱向對比來看，付一夫認為，當前我國居民消費整體上接近日本的“個性化消費時代”，而不同地區的居民消費狀況又有差異：一二線城市已處于“理性消費時代”，并有了“簡約消費時代”的苗頭，三四線城市在“個性化消費時代”中，五線以下城市和地區處于“大眾消費時代”。

以史為鑒，中國未來消費將更趨向于社會化、本土化、簡約化、理性化、環?；?，以淡化品牌、強調高性價比的商品更加搶手，消費增長動力廣袤的地方舞臺。

消費升級與降級之爭

基于社交網絡拼單，拼多多短短三年的時間就實現超過千億元人民幣的交易規模，但伴隨著平臺模式下難以根治的虛假偽劣以及涉黃涉暴商品，拼多多贊譽與爭議不斷，市場中的另一聲音出現：拼多多的崛起，意味著消費降級。

付一夫表示，從任何統計數據上看，中國居民整體上都處于消費升級的通道上，并沒有出現“降級”的跡象。“首先，社會消費品零售指標只是統計到了實物型消費，并沒有涵蓋教育、醫療、文化、藝術、金融等服務性消費，故不可避免地低估了居民消費真實狀況。另外拼多多的崛起讓人們看到了全國范圍內仍有大部分人青睞高性價比的商品，但這種現象歷來有之，根源在于中國地域遼闊，不同地區居民收入差異較大，進而決定了不同人群之間懸殊的邊際消費傾向。但換個角度看，對于一些偏遠地區居民來說，能夠從電商平臺上進行網購，并完成在線支付，這種消費方式的進化本身也是升級的體現。”

一言以蔽之，消費升級還是降級，并非單單去看商品的價格或者貨品，而是要綜合去看消費者福利的提升，即同自己的過去相比，消費的內容、方式與體驗等是否有所改善，這才是核心所在。如果身處于經濟發達地區的一二線城市，卻把三線以下城市居民的消費境況當做論據來唱衰消費，顯然是有失公允的。

中國社會科學評價研究院院長荊林波向本刊記者表示，現在我國面臨著是消費分級的問題，整體而言，我國的消費在從過去的溫飽向小康乃至享受變遷?！八^消費降級是一個偽命題。”

張葉霞談到，從消費側總規模考慮，消費拉動作用凸顯，消費規模擴大，消費結構升級，可以認為消費升級。近些年來，我國的消費結構在發生明顯變化，居民消費正從傳統的“有沒有”“價格便宜不便宜”向“好不好”“性價比是否高”轉變。概言之，我國居民消費正從生存型消費向享受型消費升級，從傳統消費向品質消費升級，從物質型消費向服務型消費升級?！皬南M對GDP貢獻率不斷提高、消費規模持續擴大、社會消費品零售總額多年保持增長、服務性消費增多等方面來看，消費結構在升級，消費成為GDP增長的第一驅動力?！?/p>

消費作為國家發展的一面鏡子。易觀資深分析師王蓬博在接受本刊記者采訪時表示，消費是整個經濟循環中的起點也是終點，既是生產的目的也是生產的動力。鼓勵和擴大內需，完成生態鏈的循環是中國一直在努力推動的，在世界格局動蕩變化的背景下，擴大國內消費、挖掘經濟增長內生動力更有了戰略意義。

（來源：經濟雜志）