達利歐：不來中國才危險

崔傳剛

最近，全球頭號對沖基金橋水公司創始人瑞·達利歐的一番發言引發了市場熱議。這位世界頂級賺錢高手表示，盡管目前全球經濟仍存在諸多不確定因素，但他依舊堅定看好中國的發展。他還呼吁全球投資人抓住時機趁早進軍中國，否則將面臨“職業生涯最大的敗筆”。

在中美兩國仍未就貿易戰達成協議、世界經濟前景不明朗之時，投資者對未來產生分歧是再正常不過的事。在這種時候，西方世界難免會出現一些趁機選邊、站隊，甚至故意抹黑中國的糊涂蟲和偽君子。正因如此，達利歐的這番言論才顯得格外振聾發聵。這當然與他的身份有關系：達利歐是地道的美國人，因此西方投資者不會懷疑他“偏袒”中國，更重要的是，他是當今全世界最會賺錢的人——橋水公司在全球管理著數千億美元的資金，即便是在全球經濟慘淡的2018年，依然可以每天賺取550萬美元。在一切向錢看的投資圈，誰會忽視一個聰明的有錢人的建議呢？

達利歐的話之所以有說服力，絕不僅僅因為它們出自達利歐之口，而是因為這些言論早已得到了驗證。達利歐可不是那種見風使舵或者只會耍嘴皮子的投資人。多年來，他一直看好中國，通過各種直接、間接的投資方式，享受到了中國發展的紅利。

與其說達利歐對中國“先知先覺”，不如說他對中國有著深入的理解。按照他自己在暢銷書《原則》中的說法，早在1984年中國改革開放初期，他就開始接觸和考察中國了。中國人的實干精神和拼搏精神一直令他印象深刻，之后取得的巨大發展成就則進一步鞏固了他對中國的信心。

與達利歐相反，華爾街的不少分析師對中國認識不清，錯失了很多賺錢機會，這主要是因為他們過于相信西方媒體的報道和一些投資機構的報告，戴著有色眼鏡看中國。其中一些人從未到過這個東方古國，個別人甚至搞不清中國的具體地理位置。

筆者曾在不同場合見過達利歐，深知他的投資分析更多來自客觀邏輯而非主觀好惡。他之所以呼吁投資中國，并不是說在中國投資就能戰無不勝，事實上，他也深知中國面臨著這樣或那樣的風險，但相對于歐美，中國的風險更低。因此，達利歐認為必須在中國進行足額的資產配置才能平衡風險，避免錯失機遇。

過去幾十年，中國崩潰論一直在華爾街回蕩，但高水平的投資人從來沒有忽視過中國的存在。除了達利歐，“股神”巴菲特等人也早已通過投資中國公司獲得了不菲的回報。巴菲特的老搭檔芒格在今年的一次活動上說：“中國的水很好，有些聰明人已經蹚進去了。等時候到了，會有更多的人進場。”如今，越來越多的國際資金正在涌入中國資本市場，享譽國際的MSCI指數、富時羅素指數等正在將越來越多的中國公司股票納入其投資名單。

達利歐需要中國，中國也需要像達利歐這樣的國際投資者。我們應該提高信心，繼續擴大開放，吸引更多外國投資者進入。建立一個互惠互利的世界，既是我們矢志不渝的初衷，也是應對當下全球孤立主義和反全球化挑戰的最好方法。