淺析我國(guó)貨幣政策與銀行監(jiān)管關(guān)系

趙鳳

【摘 要】 有效的銀行監(jiān)管是貨幣政策順利實(shí)施的必要保證，為了確保銀行體系的安全與穩(wěn)健，銀行實(shí)施了銀行監(jiān)管手段，這是其主要目的。中國(guó)實(shí)施準(zhǔn)確有效的貨幣政策是為了維護(hù)中國(guó)貨幣的穩(wěn)定。銀行監(jiān)管與貨幣政策的目的不一樣，達(dá)到目的的途徑也不一樣，因此，這兩者在實(shí)施的時(shí)候可能會(huì)存在著一定的沖突。在中國(guó)特色社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)體制下，基于中國(guó)的社會(huì)主義國(guó)情，銀行監(jiān)管必須越來(lái)越完備。

【關(guān)鍵詞】 貨幣政策 銀行監(jiān)管 相互協(xié)調(diào)

一、引言

我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改革的腳步日益加快。目前，我國(guó)金融行業(yè)的改革甚至邁進(jìn)了緊張時(shí)期。金融上層管理也朝著國(guó)家中央銀行等國(guó)有企業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的方向不斷邁進(jìn)，然而，優(yōu)化結(jié)構(gòu)也只能增強(qiáng)國(guó)有銀行微觀層面的主觀能動(dòng)性。另一方面，在宏觀層面，中國(guó)正面臨著更為關(guān)鍵和危急的局面。由于宏觀的貨幣方針和金融監(jiān)督對(duì)中國(guó)、對(duì)其他地國(guó)的經(jīng)濟(jì)進(jìn)步與監(jiān)管起到緊密聯(lián)系的作用，它是關(guān)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融，社會(huì)和可持續(xù)發(fā)展的成功以及當(dāng)前和未來(lái)的快速進(jìn)步。

二、貨幣政策與銀行監(jiān)管有著許多矛盾

這段時(shí)間，我國(guó)研究人員就貨幣政策和銀行監(jiān)管間的矛盾沖突如何降低進(jìn)行了許多探索，尤其在我國(guó)尚未組建銀監(jiān)會(huì)的時(shí)間里，研究人員發(fā)表了許多關(guān)于如何協(xié)調(diào)貨幣政策和銀行監(jiān)管的觀點(diǎn)。比如：在貨幣政策與銀行監(jiān)管的矛盾中，一些研究者認(rèn)為，貨幣政策方針主要是由中央銀行來(lái)制定與審查的，制定、審查、實(shí)施是國(guó)家中央銀行所有活動(dòng)和任務(wù)中最重要的一項(xiàng)，而其另一項(xiàng)業(yè)務(wù)，銀行監(jiān)管，也同樣是國(guó)家中央銀行主打任務(wù)之一。例如：有研究者認(rèn)同一種說(shuō)法：在我國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)條件下，貨幣政策必須作為基礎(chǔ)來(lái)發(fā)展，而銀行監(jiān)管作為貨幣政策發(fā)展的保障，這兩種事物是相互協(xié)調(diào)的，彼此不能分離開(kāi)來(lái)。如果將貨幣政策的實(shí)施與銀行所收集的金融變動(dòng)信息的分析協(xié)同起來(lái)，還可以讓貨幣政策的制訂和實(shí)施更為有效。

在相關(guān)研究人員看來(lái)，貨幣政策方針與銀行監(jiān)管的終極目的，在普遍意義上是大相徑庭的，兩者實(shí)行的出發(fā)點(diǎn)不同，目的也不一樣。在中國(guó)銀行法中有一條內(nèi)容，貨幣政策方針實(shí)施的目的為了幣值的穩(wěn)定，并通過(guò)這種方式來(lái)讓國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)步發(fā)展。而后者，即銀行監(jiān)管，其實(shí)施的的目的是為了保護(hù)我國(guó)經(jīng)濟(jì)、金融、社會(huì)穩(wěn)定，防范金融潛在危機(jī)。銀行監(jiān)管同時(shí)也保護(hù)了本金持有者的持續(xù)性利率收入，讓我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融體制能更加有條不紊地發(fā)揮其作用，保障我國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的公平性。貨幣政策實(shí)施的目的在被我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融體制校驗(yàn)后，卻和銀行監(jiān)管的終極目的有著很大的矛盾，其矛盾主要體現(xiàn)在貨幣政策發(fā)布實(shí)施的方式上。如今，我國(guó)大部分的非金融組織、企業(yè)的融資方式還是以間接融資為主，直接融資為輔。所以，作為我國(guó)貨幣政策發(fā)布實(shí)施傳導(dǎo)的主要方式的，仍然是銀行信用貸款這種方式。因此，想要營(yíng)造良好地銀行金融發(fā)展氛圍，銀行監(jiān)管也將通過(guò)制訂信用貸款新政策來(lái)作為監(jiān)管的主要措施，如此一來(lái)，將能使得商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)具有巨大影響力和競(jìng)爭(zhēng)力。這樣，我國(guó)國(guó)家中央銀行能夠通過(guò)聯(lián)系改革貨幣政策方針來(lái)防止物價(jià)上漲，卻由于國(guó)家銀行信用貸款政策一直處于--種僵硬化、難操作的狀態(tài)，針對(duì)現(xiàn)有的貨幣政策變動(dòng)性影響不大，這讓中央銀行在兩者上很難找到一個(gè)有效的、能發(fā)揮作用的關(guān)鍵點(diǎn)。

在完成目的的方式方面，貨幣政策方針的實(shí)施大部分通過(guò)利益增值來(lái)發(fā)揮作用，而達(dá)到銀行監(jiān)管的主要目的是通過(guò)制訂相關(guān)法律法規(guī)和政府行政管理等方式強(qiáng)制達(dá)到目的。還能用下面這種說(shuō)法代替，貨幣政策方針制訂并實(shí)施的目的是我國(guó)人民銀行為其自身下定的基礎(chǔ)要求，銀行監(jiān)管的目地卻是通過(guò)每一個(gè)地方商用銀行分別來(lái)完成。在效益對(duì)象方面，貨幣政策方針對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、民生的影響更為廣泛、深刻;銀行監(jiān)管的主要受眾對(duì)象是中央和地方銀行企業(yè)。

從以上幾種說(shuō)法表明，貨幣政策方針和銀行監(jiān)管目的大相徑庭，實(shí)現(xiàn)目的的方法也不盡相同，因此，貨幣政策和銀行監(jiān)管存在矛盾的可能性相當(dāng)大，矛盾點(diǎn)也有很多。因?yàn)殂y行監(jiān)管大多通過(guò)制訂相關(guān)法律法規(guī)和政府行政管理等方式強(qiáng)制實(shí)施。以上措施對(duì)于金融組織是硬性管理，兩者矛盾的最終結(jié)果一定是貨幣政策方針目的對(duì)銀行監(jiān)管進(jìn)行讓步。當(dāng)今時(shí)代，我國(guó)貨幣政策方針和現(xiàn)有銀行監(jiān)管體系的運(yùn)作實(shí)行也有體現(xiàn)以上的問(wèn)題。

銀監(jiān)會(huì)尚未成立的時(shí)候，作為我國(guó)的中心監(jiān)管組織的三大組織：中國(guó)人民銀行、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)，不但無(wú)法自由行使職能，而且由于組織間的聯(lián)系性不強(qiáng)、相對(duì)自由，便難以進(jìn)行快速有效的合作協(xié)同與交流[1]。曾經(jīng)存在的聯(lián)席會(huì)議制，因?yàn)殚L(zhǎng)官的換職，只是起到形式上的效用，而無(wú)實(shí)質(zhì)作用，難以對(duì)銀行監(jiān)管的協(xié)調(diào)發(fā)揮作用，這個(gè)說(shuō)法變成當(dāng)今經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域討論的重點(diǎn)問(wèn)題。有研究人員提出建立一個(gè)系統(tǒng)的、有全面金融職能的國(guó)家金融組織，并對(duì)此組織下設(shè)基礎(chǔ)銀行監(jiān)管、期貨證券監(jiān)管、保險(xiǎn)服務(wù)監(jiān)管、外幣匯率監(jiān)管等小部門(mén)，全面完善我國(guó)國(guó)家監(jiān)管系統(tǒng)。更有研究人員提出通過(guò)中央銀行分設(shè)出小型的銀行監(jiān)管組織，保留現(xiàn)在已有的監(jiān)管體制，對(duì)中央銀行監(jiān)管委員會(huì)進(jìn)行分級(jí)改革，從而不落后于世界經(jīng)濟(jì)潮流。也有研究人員不認(rèn)為可以將中央銀行的分級(jí)成為多個(gè)部門(mén)，認(rèn)同該說(shuō)法的人覺(jué)得國(guó)家中央銀行實(shí)行銀行監(jiān)管的功能存在較大的長(zhǎng)處。該長(zhǎng)處主要體現(xiàn)于：銀行監(jiān)管和貨幣政策方針存在很緊密的聯(lián)系性，銀行監(jiān)管的主要目的是能保障金融銀行體制平穩(wěn)發(fā)揮作用，但貨幣政策的主要目的是防止通貨膨脹，維護(hù)人民幣匯率穩(wěn)定，銀行監(jiān)管和貨幣政策方針二者的目的不能分割開(kāi)來(lái)，貨幣政策方針的實(shí)施人員必須時(shí)刻保證銀行系統(tǒng)運(yùn)行的平穩(wěn)和安全，銀行監(jiān)管組織實(shí)行的監(jiān)管措施，將會(huì)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)造成一定影響，或者和社會(huì)上部分金融組織的利益存在矛盾。有了以上的前提，因?yàn)橹醒脬y行競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)、獨(dú)立程度較高，實(shí)施銀行監(jiān)管的能夠保障其獨(dú)立性，但如果分級(jí)成立銀行監(jiān)管組織，將導(dǎo)致目前人民銀行的金融監(jiān)管職能成效降低，還會(huì)使貨幣政策與銀行監(jiān)管的之間協(xié)同條件更高，更有可能導(dǎo)致貨幣政策與銀行監(jiān)管矛盾不斷。

二、貨幣政策與銀行監(jiān)管的協(xié)調(diào)過(guò)程將是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程

在中國(guó)的一些地區(qū)，由于一些貨幣政策指導(dǎo)方針只建立了很短的時(shí)間，與貨幣政策指導(dǎo)方針的理論研究領(lǐng)域相比，政策的實(shí)施還很不成熟，因?yàn)槟壳暗闹攸c(diǎn)是深入研究外匯貨幣作為基礎(chǔ)理論。在中國(guó)現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)條件下，貨幣匯率的影響通常被稱為非中性，其主要原因?yàn)樨泿艆R率波動(dòng)和經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)存在地波動(dòng)有著緊密的聯(lián)系，貨幣匯率的上漲并未帶來(lái)完全的通貨膨脹。相反，經(jīng)過(guò)分析了改革開(kāi)放后貨幣增長(zhǎng)地周期數(shù)據(jù)、貨幣匯率地上升指數(shù)，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間后，GDP就加快上升;當(dāng)貨幣匯率呈下降趨勢(shì)時(shí)，一段時(shí)間后，GDP將呈現(xiàn)明顯的下降趨勢(shì)。所以，我國(guó)的貨幣政策，由于其非中性，使得如今的貨幣有著明顯的匯率上漲的壓力，地方政府就產(chǎn)生了貨幣擴(kuò)張的想法[2]。由于經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中的“單一規(guī)則”和凱恩斯主義理論仍然能在中國(guó)金融活動(dòng)中適用，我國(guó)大多研究人員也存在相當(dāng)多的說(shuō)法。雖然貨幣研究理論難以提供給我們滿意的答案，但實(shí)踐經(jīng)歷給了我們實(shí)在的教訓(xùn)：高層決策的失誤將會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)和危機(jī)的產(chǎn)生。由于決策的失誤而導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，一定會(huì)導(dǎo)致我國(guó)中央銀行使用一切目前持有的權(quán)利（包括貨幣權(quán)利），去保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)，防止不斷波動(dòng)。所以，有關(guān)貨幣政策中性與否的說(shuō)法依然會(huì)持續(xù)存在。

當(dāng)今的銀行監(jiān)管是曾經(jīng)的銀行業(yè)務(wù)管制演替過(guò)來(lái)的。曾經(jīng)的金融管理存在著以約束競(jìng)爭(zhēng)、防范危機(jī)為指導(dǎo)思想的特點(diǎn)，管理的方向大部分是服務(wù)內(nèi)容、利率波動(dòng)、信用貸款規(guī)模和地區(qū)分布等，對(duì)價(jià)格擬定、業(yè)務(wù)范圍、市場(chǎng)準(zhǔn)人等等實(shí)施強(qiáng)制管理。自30年代的約束競(jìng)爭(zhēng)、防范危機(jī)、保證本金持有者的利益的傳統(tǒng)管理理念，升級(jí)為改革創(chuàng)新、提高經(jīng)濟(jì)活動(dòng)效率的同時(shí)還維護(hù)投資方與消費(fèi)者利益的當(dāng)代管理理念，因此還在國(guó)際社會(huì)引起了70年代中期和80年代初的共兩次廢止金融管理的運(yùn)動(dòng)。世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了70年代，由于世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的轉(zhuǎn)變和金融環(huán)境的變革，傳統(tǒng)的金融管理迎接著更多挑戰(zhàn)。通過(guò)這些發(fā)展，金融監(jiān)管已經(jīng)從傳統(tǒng)的金融監(jiān)管變化為具有現(xiàn)代意義的金融監(jiān)管。金融監(jiān)管對(duì)當(dāng)代經(jīng)濟(jì)金融的影響也越來(lái)越具有較大影響力。

中國(guó)的金融體系高于原計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制，所以難以叫做實(shí)際意義的金融監(jiān)管，中國(guó)所擁有的金融理論研究還是大大地落后于世界上大部分國(guó)家。改革開(kāi)放后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)界開(kāi)始有意識(shí)地研究和借鑒西方的經(jīng)濟(jì)金融理論。目前，國(guó)內(nèi)金融監(jiān)管的研究地更多地是對(duì)國(guó)外金融監(jiān)管理論的消散和吸收。特別是在加人WTO后，巴塞爾協(xié)議逐漸成為世界上許多國(guó)家所采納的銀行監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)協(xié)議。中國(guó)的銀行和金融領(lǐng)域更加關(guān)注銀行監(jiān)管方面的理論研究，但大多數(shù)只是監(jiān)管需要處理和問(wèn)候的細(xì)小細(xì)節(jié)。因此，對(duì)中國(guó)金融監(jiān)管的研究必須繼續(xù)進(jìn)行和不斷地努力。國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)貨幣政策和銀行監(jiān)管進(jìn)行了大量研究，但其中很多都是對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)地分析，并提出了一些十分具有建設(shè)性地建議。

就事實(shí)而言，貨幣政策和銀行監(jiān)管職能是在一個(gè)機(jī)構(gòu)內(nèi)統(tǒng)一還是相互分離，在全球范圍內(nèi)都可以尋到許多例子，這些例子由各種條件決定，例如金融法律環(huán)境和不同國(guó)家和地區(qū)的市場(chǎng)發(fā)展程度，以及金融體系的演變軌跡。并不存在一個(gè)統(tǒng)一的范式。但是，在經(jīng)過(guò)了選擇銀行監(jiān)管和貨幣政策方針?lè)蛛x的制度之后，我們需要強(qiáng)調(diào)兩者之間的協(xié)調(diào)和配合。如何利用國(guó)際經(jīng)驗(yàn)為我服務(wù)，結(jié)合我國(guó)國(guó)情，進(jìn)行制度創(chuàng)新，這仍然會(huì)是中國(guó)當(dāng)前金融理論與實(shí)踐應(yīng)該關(guān)注和討論的一個(gè)重大課題。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 胡曉迪.貨幣政策、融資約束與盈余管理[D].浙江財(cái)經(jīng)大學(xué)，2019.