外資加倉進(jìn)行時

本周的世界不太平，日本和韓國在貿(mào)易摩擦中吵吵鬧鬧，美國的總統(tǒng)也是指了天、畫了地，接著朝盟友來一刀——全世界都對不住他美國。這樣的環(huán)境讓資本市場焦慮難安，美股震蕩不前，滬指圍繞2800點拉鋸。

A股不是沒有利好，兩融標(biāo)的股增加到1600只、證金公司下調(diào)轉(zhuǎn)融資費(fèi)率80個基點、兩融取消最低維持擔(dān)保比例不得低于130%的統(tǒng)一限制等，可市場就是盯著世界而不能“心領(lǐng)神會”。

美股和A股到底哪個有上漲空間，到底哪個現(xiàn)在值得入場？回答這個問題，我們可以先略過數(shù)據(jù)顯示的A股整體低估這個事實，來看看另外兩個事實。

一個是世界頭號對沖基金橋水在本周表態(tài)：現(xiàn)在是加倉中國的好時候。其實，橋水基金在二季度就加倉了中國股票。

另一個是本刊接觸的國內(nèi)某百億級私募介紹說，不少外資借道國內(nèi)的資產(chǎn)管理公司加倉中國股票。

外資不見得更聰明，但他們也不是股市“活雷鋒”，可他們是典型的“天下熙熙皆為利來”，他們知道中國市場在世界資本市場中的比較價值。

和國內(nèi)散戶風(fēng)格不同的是，外資更愿意在基本面和長期投資的邏輯中，發(fā)現(xiàn)和等待一個市場、一只股票的價值兌現(xiàn)。

而且A股也的確有大批值得加倉的股票，這包括那些大白馬“偽爆雷”股。所謂的“偽爆雷”股，就是這些公司盡管在某個季度業(yè)績遭受挫折但基本面依然良好。

就像貴州茅臺，去年10月曾因三季報業(yè)績增速不如預(yù)期迎來跌停，但公司旋即恢復(fù)增長，股價隨之步步走高，本周更是連創(chuàng)歷史新高。