從大盤浪形分析辨牛熊

云飛揚

2018年的慘烈無需多費筆墨，剔除當年上市的新股后，3464只個股中有3229只出現下跌，占比高達93%。這種情況下，股票持倉風險巨大，虧損在所難免。要想輕松跑贏市場，似乎只有華山一條路——空倉！

巴菲特對投資者的三點忠告：第一，要保住本金。第二，還是要保住本金。第三，記住第一條和第二條。大道理誰都明白，問題是怎樣踐行？真有可能提前預知熊市的到來并堅持空倉嗎？大盤浪形圖分析或許對此會有所幫助。

從筆者2017年12月1日所作浪形圖來看（見圖一），B-c浪高點旁邊有個傾斜向上的小箭頭，表示很可能先走完B-c-5浪，然后再進入C浪調整。此圖看似簡單，其實繪制時的心理壓力有點大。因為這是在11月30日收盤之后所作，當時市場正處于下跌過程中。也就是說，不僅要在跌市中判斷市場即將出現一波反彈，而且要預見到在反彈結束后，還將迎來更大級別的下跌！（見圖一）

之所以這樣分析，主要是因為在B-c浪段，幾波細浪依然比較合規，B-c-3浪上漲結束后，剛出現B-c-4浪調整，可預期其后會有B-c-5浪的最后上攻，然后B浪才將終結。實際走勢正是如此，提前作出的研判得到了驗證。熟悉艾略特波浪原理的朋友都知道，大C浪的殺傷力是最強的，需要對此有足夠的重視，如果缺乏認識和預期，那就會給投資帶來麻煩。

內行人都知道，重要的并不是某一次操作結果，而是分析判斷的依據是否長期有效。圖二是中證500指數浪形圖，對照艾略特波浪循環圖，其各個階段的漲跌承轉可以說是一目了然。筆者在2012年完成的博士論文中就提前預見到牛市將于2014年啟動。（見圖二）

在圖二上部的五浪區域，有一張標準終結楔形圖來作對比。終結楔形內部通常包含3-3-3-3-3結構的5個子浪，一般會在較大趨勢的末期出現，屬于典型的波段頂底信號。顯而易見，實際走勢基本符合標準形態。當看到傾斜三角形末端大盤開始回調時，清倉只是一個自然而然的操作。