中國太保：NBV、EV增長超預(yù)期

林蔓

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至A股7月17日收市，深股通已用額度9.19億元，當(dāng)日剩余額度510.81億元，占比98.23%。截至17日收盤，深市港股通已用額度6.86億元，當(dāng)日剩余額度413.14億元，占比98.37%。從成交額來看，本周深股通合計成交807.9億元，深市港股通合計成交金額為119億元。

個股方面，深股通前十大活躍股分別為五糧液、格力電器、萬科A、?？低?、美的集團(tuán)、溫氏股份、牧原股份、洋河股份、平安銀行、東方財富。

7月12日，溫氏股份公布半年度業(yè)績預(yù)告，實現(xiàn)歸母凈利潤13.5億元-14.5億元，同比增長47.17%-58.07%。其中，二季度扭虧為盈，預(yù)計單季實現(xiàn)歸母凈利潤18.1億元-19.1億元。具體來看，二季度公司肉禽銷量約2億羽，單羽凈利約4元，對應(yīng)肉禽凈利約8億元。考慮到投資收益有7-8億元，粗略估計二季度生豬凈利2-3億元。二季度公司生豬收入96.7億元，出欄生豬581.1萬頭，生豬出欄平均體重115公斤，對應(yīng)單位成本不到14.0元/公斤，較非瘟發(fā)生前12.0元/公斤上升幅度有限。

此外，受兩湖、四川非洲豬瘟疫情影響，行業(yè)仍在加速去產(chǎn)能，6月全國能繁母豬存欄量環(huán)比下降11.1%。非瘟疫苗研發(fā)短期難有成效，生豬價格料將維持高位。

深市港股通方面，前十大活躍標(biāo)的分別為承興國際控股、騰訊控股、中國太保、中國建材、融創(chuàng)中國、中國生物制藥、新城發(fā)展控股、中國平安、石藥集團(tuán)、比亞迪股份。

7月17日中國太保公布上半年保費收入情況，公告稱2019年上半年公司保費收入合計2070.25億元，較2018年上半年1926.33億元上漲7.47%。其中，子公司太保壽險、太保產(chǎn)險在上半年分別累計原保險業(yè)務(wù)收入人民幣1384.27億元、人民幣685.98億元。

具體來看，太保壽險個人客戶業(yè)務(wù)2019年上半年實現(xiàn)保費收入1323.98億元，其中代理人渠道保費收入1269.79億元，新保業(yè)務(wù)保費收入263.05億元。團(tuán)體客戶業(yè)務(wù)保費收入60.29億元。太保產(chǎn)險機動車輛險仍是財產(chǎn)險保費收入的主體，上半年保費收入為461.33億元，非機動車輛險為224.65億元。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為中國太保今年新業(yè)務(wù)價值、內(nèi)含價值增長超預(yù)期，業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展；產(chǎn)險業(yè)務(wù)也進(jìn)入改善周期，利潤有望迎來向上拐點；資產(chǎn)配置穩(wěn)健，投資收益率表現(xiàn)超同業(yè)；分紅率維持較高水平。隨著A股價值投資觀念的深入，真金白銀的現(xiàn)金分紅回報股東這種方式會越來越受到投資者歡迎，具備長期持有價值。