恒指11.5倍預測市盈率難再向上

港股星期三早段升近三百點，可惜后勁不足，收市升幅收窄至58點，100天平均線（28634點）得而復失，收報28524點。星期四恒指高開51點，早段曾升102點至28626點，但受制于100天線阻力，其后一度倒跌6點。午后再升至28628點高位，全日高低波幅僅111點，收報28594點，升70點；國指高開43點報10902，最多升76點至10935點，同樣國指受制昨日高位10942點，收近高位報10930點，升71點，跑贏恒指。

大市星期四成交只有680億元，對比星期三減少7億元，也是連續八個交易日成交金額不足700億元。恒指月中至今在28300至28800這500點區間窄幅震蕩。市場人士指出，市場正在觀望月底美國議息，即使恒指向上或向下突破，區間只是上移或下移500點，向上挑戰29300，向下則下試27800支持。

至于國指方面，有分析指出，期指下周結算，如沒有特別因素，大市普遍會在目前窄幅水平震蕩。國指過去三周在通道中軸（現約10836點），加上大部分是陽線，過去持續出現陽線，原則上可以利好后市。翻查歷史數據，2017年12月中、2016年5月至6月等都曾出現持續陽線的走勢，后市都是持續上升，因此國指明日或下周升至11000點的機會在增加。

引述媒體報導，上投摩根（香港）資深投資經理兼港股研究總監張啟廉表示，港股市場今年以來一直反復，高低波幅達17%，年初至今累積升幅大概10%。參照過往五年，每當市場出現不明確環境因素時，恒指預測市盈率一般介乎9.5倍至11.5倍之間。因此，認為港股目前11.5倍預測市盈率，已較難提供再往上的空間。投資策略方面，考慮到目前機會及風險均較平衡的情況下，認為投資者可在此區間波動的市場中擇機吸納一些具有中長期競爭優勢的企業，包括一些消費及內需板塊的龍頭企業；另外受益于全球寬松貨幣環境下，地產股及高股息股票亦可被看高一線。