電梯：出貨量維持高增速

6月電梯出貨量增速持平5月，依舊保持高增速。據產業鏈草根調研，頭部電梯企業6月出貨量增速持平5月，依舊保持高增速。據國家統計局數據，1-5月全國電梯產量35.7萬臺，同比增長17%，較1-4月累計增速19.4%略有放緩，但依舊處于高景氣區間，預計1-6月全國電梯產量仍將保持高位。

據草根調研，目前加裝一臺電梯總費用在30-50萬左右，據不完全統計，全國已有17個省份出臺加裝電梯補貼政策，每臺電梯補貼金額集中在10-25萬左右。按目前通行做法，3-7層居民分攤安裝費用，據測算補貼后每戶需出資2-5萬左右（每層2戶測算），但加裝電梯后，每平米房價有幾千元的增值，具有較好的收益率。據產業鏈調研，主要電梯企業大多制定了2019年老樓加裝梯翻番增長的目標，據測算，僅老樓加裝新梯市場有望使電梯行業增速提高5pcts左右。

韓國人均電梯保有量140臺/萬人、歐洲平均水平105臺/萬人，而2018年中國人均電梯保有量僅48臺/萬人，中國城鎮人口人均電梯保有量也只有84臺/萬人，隨著城市化率提升及人均電梯保有量提升，中國新梯市場需求遠未觸頂。同時，隨著政策推動維保市場向電梯企業集中，預計到2025年龍頭企業利潤仍有一倍成長空間。

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