研發(fā)投入對企業(yè)成長性的貢獻研究文獻綜述

張沁芳 劉婷萱 李平 劉曉慧

摘要：目前，已有部分學者展開了研發(fā)投入對企業(yè)成長性的貢獻研究，研發(fā)投入主要包括財政科技研發(fā)投入與企業(yè)自主研發(fā)投入，有學哲分別從兩哲對企業(yè)成長性的影響進行分析，也有相關學哲對兩孝本身的相互作用關系進行分析。本文針對現(xiàn)有研究成果進行梳理后發(fā)現(xiàn)，財政科技補助和企業(yè)自主研發(fā)投入均對企業(yè)成長性有一定貢獻，但財政補助對企業(yè)研發(fā)投入具有擠出或互補效應，且存在一定滯后性。因此，政府補貼對企業(yè)成長性影響研究的變量間的非線性關系、財政補助對企業(yè)成長擠出擠入效應的實質分界點以及滯后性對研發(fā)投入產出效應的影響仍有待研究。

關鍵詞：政府補貼;研發(fā)投入;企業(yè)成長性

中圖分類號：F275 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2019）012-0026-02

引言

在經濟全球化和市場競爭日益激烈的大環(huán)境下，企業(yè)想要不斷發(fā)展壯大必須要提高技術創(chuàng)新能力和技術水平來提高核心競爭力，所以研發(fā)投入對企業(yè)成長及發(fā)展來說舉足輕重。企業(yè)的研發(fā)投入資金一般由兩部分組成：財政科技研發(fā)投入和企業(yè)自主研發(fā)投入。因此，不論是財政科技研發(fā)投入，還是企業(yè)自主研發(fā)投入都對企業(yè)成長性有貢獻，但是財政研發(fā)投入并不能完全對企業(yè)成長有積極影響。同時，這兩個因素相互之間的作用，以及兩個因素如何更有效地促進企業(yè)成長仍有待研究。因此，本文從以下四個方面對其著重進行研究：（一）財政補貼對企業(yè)成長性的影響程度研究;（二）企業(yè)自主研發(fā)投入對企業(yè)成長性的影響程度研究;（三）政府研發(fā)投入對企業(yè)自主研發(fā)投入的影響;（四）政府研發(fā)投入與企業(yè)自主研發(fā)投入對企業(yè)成長效益的滯后性。

一、財政補貼對企業(yè)成長性的影響程度研究

財政研發(fā)投入是企業(yè)研發(fā)投入的重要組成部分。政府補貼不僅可以緩解企業(yè)的財務壓力，也鼓勵企業(yè)增加投資成本，并對企業(yè)的社會形象產生積極影響，對社會資金的流向起到了導向作用，使得企業(yè)會擁有更多流動資金用來投入研究，繼而開創(chuàng)新技術、研發(fā)新產品，擴大企業(yè)規(guī)模，推動企業(yè)成長。

近年來，我國的許多學者也對此進行了研究，樊琦和韓民春（2011）通過省級面板數(shù)據(jù)，從國家和地域自主研發(fā)投入產出的角度出發(fā)，證實了政府補貼對企業(yè)成長有顯著影響。王一卉（2013）、王業(yè)斌（2012）證實即使存在所有制、企業(yè)經驗和地域差異，政府補貼與其績效始終成正相關。馮宗憲（2011）通過省級版面數(shù)據(jù)分析了大中型工業(yè)企業(yè)創(chuàng)新活動的技術與規(guī)模效率，從兩個側面分析了政府財政補貼對企業(yè)成長性的積極影響，具有參考價值。

李左峰和張銘慎（2013）根據(jù)我國95家創(chuàng)新型企業(yè)數(shù)據(jù)得出結論，政府補助對企業(yè)成長具有雙面影響。一是補貼可以緩解企業(yè)的資金壓力、提高社會籌資能力，從而解決企業(yè)的技術障礙，推動企業(yè)成長;二是財政補助會偏向風險性較大且不容易產品化的科學研究，企業(yè)研發(fā)的資金需求量大，但是產出比不高。此外，由于對政府補助用途的缺乏監(jiān)管，補助體系尚未完善，使得投入產出的比例不高，對企業(yè)成長也沒有顯著的正向影響。

現(xiàn)有文獻將財政政策對企業(yè)成長性的影響設為簡單的線性關系，即政府補助會對企業(yè)成長產生正面或負面的影響，并認為各企業(yè)因存在所有制、地域等的差異也會影響政府補貼投入對企業(yè)成長影響的效果，但鮮有學者對有關產生積極和消極影響的條件以及變量間的非線性關系進行后續(xù)研究。

二、企業(yè)自主研發(fā)投入對企業(yè)成長的影響程度研究

由于企業(yè)研發(fā)新產品需要權衡投入產出比、資金周轉、市場接受度以及成本收益等因素所帶來的風險，因此，許多學者將自主研發(fā)投入對企業(yè)成長的作用作為重點研究的對象。

國外學者Ben Branch（1974）研究考察了111家企業(yè)在1950-1965年間的研發(fā)費用和利潤等，結果發(fā)現(xiàn)大多數(shù)行業(yè)的研發(fā)投入對銷售增長的影響較大，由此得出研發(fā)活動對企業(yè)盈利能力產生重大作用的結論。國內學者張維迎等（2005）研究中關村科技園區(qū)的公司，發(fā)現(xiàn)研發(fā)使得企業(yè)增長率有顯著提高。周亞虹、許玲麗（2007）基于浙江桐鄉(xiāng)21家民營企業(yè)14個季度的面板數(shù)據(jù)，得出研發(fā)投入與企業(yè)績效呈倒u型關系，并存在一年的滯后期。張信東（2010）將我國中小板上市公司作為研究對象，根據(jù)各企業(yè)的26個財務指標進行分析處理，最終形成公司的成長性綜合評分，通過分位數(shù)回歸方法分析不同成長階段公司對研發(fā)的投資對公司成長性的影響，研究發(fā)現(xiàn)中小板上市公司研發(fā)投入能夠顯著促進企業(yè)成長，特別是存在累積研發(fā)投入時，大大增加了企業(yè)成長能力，但存在1到3年的滯后期。

由于企業(yè)自主研發(fā)投入會受到企業(yè)體制、經驗、滯后性等因素的限制，國內學者選取的研究對象大多在大規(guī)模的科技型上市公司內，而對小規(guī)模的企業(yè)卻少有研究。此外，考量企業(yè)自主研發(fā)投入績效時，應當避免研發(fā)投入滯后性的干擾。

三、政府研發(fā)投入對企業(yè)自主研發(fā)投入的影響

對于政府補助與企業(yè)自主研發(fā)投入之間的關系的研究，國內學者呂久琴和郁丹丹（2011）利用2007年與2008年上市公司數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)政府補助會減少企業(yè)自主研發(fā)投入，但經過進一步研究，發(fā)現(xiàn)政府補助可以作為政府對企業(yè)研發(fā)項目的一種認可，這將激勵企業(yè)增加對研發(fā)的投資，即為擠入效應。因此，政府補助對企業(yè)研發(fā)投入具有兩種影響，首先是政府補助的增加會對企業(yè)自身對研發(fā)的投入資金產生擠出效應;其次是政府補助會使得企業(yè)加大自身研發(fā)資金投入。

1.擠出效應

國外學者如Link（1982）對企業(yè)的研發(fā)投入與政府補助分別進行了研究，研究發(fā)現(xiàn)，政府研發(fā)補貼會導致企業(yè)基礎性研發(fā)投入比例降低，但在應用研究和實驗發(fā)展方面政府補助具有積極作用。此外，Gorg（2007）和Lee（2011）證實，補貼力度越大，政府研發(fā)補貼對企業(yè)研發(fā)投入的擠出作用越大。對于擁有先進技術的企業(yè)，或當企業(yè)的產品的需求劇增時，政府補貼會減少企業(yè)自身的投入。國內學者戴晨和劉怡（2008）發(fā)現(xiàn)財政補助對企業(yè)研發(fā)活動并沒有顯著影響。劉楠、杜躍平（2005）通過研究事前補貼與事后補貼對企業(yè)創(chuàng)新的激勵效果，發(fā)現(xiàn)事前補貼對企業(yè)的研發(fā)投入不具有正向作用，而事后補貼相對更能刺激企業(yè)加大研發(fā)的投入。

2.互補效應

Globerman（1973）等外國學者發(fā)現(xiàn)政府的科技補助對私營企業(yè)研發(fā)投入具有激勵促進效應。Scott（1984）選取了437家企業(yè)研究政府研發(fā)投入對企業(yè)研發(fā)投入的影響，證實政府研發(fā)補貼對于企業(yè)研發(fā)投資具有互補效應。國內學者如岳松和莊瑜（2010）利用在深、滬發(fā)行的A股上市公司作為研究樣本，研究認為政府補助對企業(yè)的研發(fā)活動具有促進作用，但該作用會具有一定的滯后性。張東紅、殷龍、仲健心（2009）基于內生增長理論對知識性質的分析，采用博弈論方法研究了政府補助與企業(yè)研發(fā)投入兩者之間的關系，研究認為只要補助適當，政府的投入對企業(yè)研發(fā)具有激勵作用，即具有互補效應。

正是由于財政補貼與企業(yè)投入之間的關系較為復雜，且變量之間存在著千絲萬縷的聯(lián)系，因而，每項研究結論并不會完全一致。當財政補貼仍在一個合理區(qū)間之內，財政補貼就能夠彌補企業(yè)研發(fā)投入的部分市場風險以及資金周轉的風險，從而能夠激勵企業(yè)增加研發(fā)投入，產生互補效應;但當財政補貼超過這個合理區(qū)間，對技術研發(fā)的補償或風險補償過高，會降低政府補助對企業(yè)研發(fā)的投入產出比，即為擠出效應。

四、政府研發(fā)投入與企業(yè)自主研發(fā)投入對企業(yè)成長效益的滯后性

由于企業(yè)從獲取補貼到最終產出的過程非常復雜且影響企業(yè)順利產出的因素眾多，因此研發(fā)活動的風險往往較高。因此研發(fā)投入的滯后性往往是無法準確衡量企業(yè)成長效益的一個重要因素。

國內學者謝強華（1998）在分析中將全面質量管理引入到對研發(fā)項目的管理時發(fā)現(xiàn)滯后性會成為企業(yè)研發(fā)投入難見成效的重要因素。同樣，蔡虹和許曉雯（2004）發(fā)現(xiàn)從投入到產出成果的中間會出現(xiàn)一段時間缺口，即滯后期。2005年，梁萊歆和張煥鳳在研究后發(fā)現(xiàn)研發(fā)投入績效有明顯滯后，并提出該滯后期一般為兩年以上。何瑋（2003）在進行研發(fā)投入的研究時，將一個兩年累積的研發(fā)支出變量作為研發(fā)投入指標，指出在大型工業(yè)企業(yè)中，研發(fā)支出的滯后期約為三年。盡管各個學者選取的研究對象不盡相同，但都得出投入滯后期為兩年左右的結論。

因此，眾多研究均表明，盡管各個企業(yè)之間會存在內在和外在的差異，但投入產出的過程均比較復雜，通常存在兩年左右的滯后期。因此，在研究投入對企業(yè)成長效益時，要先解決滯后性對成長效益影響的障礙。

五、結語

由于財政補助與企業(yè)自主投入之間的關系較為復雜，不能用簡單的線性關系來解釋。如今，國內外多數(shù)學者都把研究重點放在財政研發(fā)投入或企業(yè)自主研發(fā)投入對企業(yè)成長性的影響上，僅有為數(shù)不多的學者能將兩者結合起來探究相互作用的效應，以得出為實現(xiàn)對企業(yè)研發(fā)投入效益最大化需要達到的政府研發(fā)投入與企業(yè)自主研發(fā)投入的最佳比重。此外，目前的研究僅得到了財政補助在某些條件下才會對企業(yè)成長具有積極作用的結論，但尚未研究出財政補助對企業(yè)成長擠出擠入效應的實質分界點。由于企業(yè)從收到補貼到產出的過程較為復雜，使得研發(fā)投入具有一定的滯后性，因此，當期研發(fā)投入的效應并不顯著，但很少有研究者將滯后性納入衡量績效的考慮范圍。因此，仍需更多學者探究并發(fā)現(xiàn)有關財政補助與企業(yè)自主投入對企業(yè)成長的最佳配比、財政補貼對企業(yè)成長作用的變量間非線性關系和滯后性對投入產出效益作用等問題。