三一發(fā)盈喜目標(biāo)看4港元

聯(lián)儲(chǔ)局官員上周四大力放鴿，一時(shí)間月尾減息半厘甚囂塵上，刺激環(huán)球股市上升。不過(guò)，聯(lián)儲(chǔ)局其后發(fā)聲明降低市場(chǎng)對(duì)減息幅度的預(yù)期，美股三大指數(shù)低收，可能影響港股后市表現(xiàn)。中東局勢(shì)日益緊張，英國(guó)月初在直布羅陀扣押伊朗油輪，上周輪到伊朗在霍爾木茲海峽扣起英國(guó)油輪，大家都在玩危險(xiǎn)游戲。若中東局勢(shì)惡化，金融市場(chǎng)必受沖擊。

前周推介中聯(lián)重科（01157.HK），建議4.7元（港元.下同）買入，上周四最高見(jiàn)5.8元，一周最多升23.4%。股價(jià)有表現(xiàn)，全因?yàn)楣景l(fā)盈喜，預(yù)期中期盈利增逾1.7倍。本周推介另一只重型機(jī)械股三一國(guó)際（00631.HK）。三一國(guó)際主要產(chǎn)銷采煤機(jī)組、掘進(jìn)機(jī)、礦用運(yùn)輸車輛及港口機(jī)械等，業(yè)務(wù)較受采煤活動(dòng)及港口建設(shè)影響。

三一去年業(yè)績(jī)出色，收入按年增長(zhǎng)78%至44.17億元人民幣;純利勁增1.62倍至6億元人民幣，主要原因是煤價(jià)高企，煤機(jī)設(shè)備更新替換需求大增，配合公司產(chǎn)品升級(jí)，使煤機(jī)收入激增。港機(jī)板塊國(guó)際銷售明顯增加，小型港口機(jī)械在亞太區(qū)市占率大幅提升。今年?duì)I運(yùn)狀況仍好，公司預(yù)期，上半年純利按年大幅增長(zhǎng)，主要由于煤機(jī)板塊收入、大型港機(jī)收入及礦用車輛收入大增，國(guó)際市場(chǎng)拓展成效顯著，以及積極控制成本提升毛利率。

今年首季，三一收入增長(zhǎng)53.6%至15.31億元人民幣;純利上升60.6%至2.76億元人民幣，估計(jì)上半年增長(zhǎng)相若。三一歷史市盈率（P/E）約14倍，以其增長(zhǎng)速度計(jì)并不算貴，息率3.12厘，在低息環(huán)境下有吸引力，現(xiàn)水平可買入，目標(biāo)4元，跌破2.9元止蝕。