大額存單比銀行理財更合算嗎

文/李萌

大額存單是最近幾年誕生的理財方式，是指由銀行業存款類金融機構面向個人、非金融企業、機關團體等發行的一種大額存款憑證。與一般存單不同的是，大額存單在到期之前可以轉讓，期限不低于7天，投資門檻高，金額為整數。我國大額存單于2015年6月15日正式推出，以人民幣計價。作為一般性存款，大額存單比同期限定期存款有更高的利率，大多在基準利率基礎上上浮40%，少部分銀行上浮45%，而定期存款一般最高上浮在30%左右。

以前，人們在買銀行理財產品時，總是按預期收益率的高低來選擇產品，很少有人會考慮資金等待期的問題，銀行也不會主動告訴你資金等待期對總體收益率的影響，以至于出現了短期理財產品的預期收益率明顯高于長期理財產品的現象。

這種反常現象的出現，意味著銀行給出的預期收益率并不是實際收益率。現在，不少銀行的理財產品發行周期為1周，資金的等待期最長為7天，如果1年要產生60天的等待期，需要經歷9個發行周期，也就是說1年當中要購買9次理財產品，平均每只理財產品的期限為34天，基本上都是期限最短的銀行理財產品。而這些產品的特點是預期收益率較高，資金等待期較長。

如果是認購一款30天的產品，認購期長達7天，預期收益率為4.8%，在認購期的第一天買入，持有到期的實際收益率僅為3.89%，比銀行給出的預期收益率整整低了一個百分點。按照銀行的算法，一年當中有60天無法取得收益，4.8%收益率的理財產品，實際收益率只有4.01%，到手收益低于3年期大額存單是正常的。

由于購買的是短期理財產品，資金流動性要好于3年期大額存單，實際收益率差異也不是很大，對于有流動性需求的人來說，可能還是購買銀行理財產品更合適些。雖然，大額存單也可以提前支取，且有靠檔計息的政策，但提前支取的收益率肯定要遠低于銀行理財產品。

另外，銀行也提供現金管理類理財產品，目前的收益率普遍在3%以上，在理財產品認購期內，不用在第一天就買入，可將資金放到現金管理類產品中去，或者購買余額寶這類的貨幣基金，獲得一定的補充收益。在60天的資金等待期內，如果有40天能獲得3%的收益，全年的收益率將超過4.3%，高于4.18%的大額存單利率。

如果想追求更高的收益率，也可以投資中長期的銀行理財產品。如1年期的銀行理財產品目前的預期收益率（業績比較基準）普遍在4.5%左右，考慮到資金等待期，實際可能到手的收益率高于4.4%。

需要提醒的是，銀行理財產品的收益率具有波動性，我們不知道1年后它的收益率還會有多高，如果低到4.18%以下（大額存單收益率也可能同步下調），就不一定比現在存3年期大額存單更合算了。因此，對于追求確定收益的人來說，選擇大額存單更明智，也更安全。