企業財務風險的分析與防范措施研究

張慶帥

【摘 要】本文通過對企業的財務風險特征及現狀進行分析，提出了企業財務風險防范措施，從而使企業能夠在風險發生惡化前便采取有效的防范策略積極地應對風險，將風險可能給企業造成的損失降到最低，甚至避免風險的惡化。

【關鍵詞】企業；財務風險；防范措施

隨著國際經濟形勢的惡化，以及國家宏觀經濟政策的不斷調整，企業所普遍存在的風險防范意識淡薄、預測和控制財務風險的水平低等一系列問題也隨之不斷暴露。增強企業應對財務風險惡化的能力已經成為企業求生存、求發展所迫切需要解決的問題。因此，對企業財務風險的特征及成因展開研究，對于提高我國企業的風險控制水平具有至關重要的作用。

一、財務風險的內涵

對于企業財務風險的界定，理論界主要存在兩種觀點：從廣義上來說，企業財務風險是指由于企業內外部生產經營環境中潛在各種不確定因素的影響，造成企業財務上的實際收益與預期收益會發生偏離，這種偏離可能給企業造成某種損失。從狹義的角度來說，企業財務風險是指企業無法用貨幣資金償還到將要到期債務發生的可能性。這種觀點認為的企業財務風險是由于企業內部存在負債而導致的，財務風險的產生原因是因為不能償還到期債務而引起的。綜合以上兩種觀點，企業財務風險的內涵應該是：企業在經營管理過程中，由于各種不確定因素的影響所導致企業經濟利益受到損失的可能性。企業財務風險不僅可以來自企業自身，例如無法償還債務導致財務危機或者盈利狀況出現問題導致資金緊缺，它還有可能來自企業外部環境的變化，如銀行利率上調、通貨緊縮、金融危機等。這些都可能使企業財務狀況出現問題，從而給企業經濟利益造成一定程度上的損失。

二、財務風險的特征

（1）客觀性：企業的財務風險是客觀存在的，是不以人的主觀意識為轉移的，企業只要進行生產經營就存在資金的運動，必然會存在財務風險，因此財務風險是伴隨企業經營活動客觀存在的。

（2）復雜性和不確定性：企業財務風險的產生、形成以及最終影響都是復雜的過程，是企業內部存在各種問題的綜合表現。風險本身的不確定性使得財務風險必定會具有不確定性。是人們不能夠進行準確預見的，它可能會由于企業某種內部或者外部因素的變化而隨之變化，因此，財務風險的產生和發展具有復雜性和不確定性。

（3）可控制性：雖然企業財務風險的產生與發展變化復雜并且不確定，但是財務風險伴隨著企業經營活動而客觀存在，必然有一定的客觀規律可循。企業的財務風險累積到一定程度雖然可能引發財務危機的爆發，但是由于財務風險具有可控制性的特征，所以只要企業在財務風險階段采取一些積極有效的防范措施和預測手段，對企業內部是否存在較大財務風險進行判斷和預測。還是可以降低危機發生的概率或是減少危機發生所可能帶來的損失。

（4）全局性：資金運動貫穿于企業經營活動的整個過程中，因而財務風險也會存在于企業的整個經營過程中，并在多種財務關系中有所表現。因此，對財務風險的分析與控制決不可以僅針對于某一環節或過程進行，而應對企業的生產經營的各個資金運動環節可能潛藏的風險進行分析并制定出相對應的控制策略。

（5）綜合性：企業財務管理是一項綜合性的管理活動，是企業進行管理的核心問題，它與企業日常經營管理的各個方面都存在著密切聯系。企業財務風險亦是如此，產生于企業生產管理的各個部門和經營活動的各個階段，同時又作用于企業其他經營活動當中，是企業一切經營風險的綜合表現。

三、財務風險的種類

企業的各個資金運動階段包括籌資階段、投資階段、資金回收階段和收益分配階段，風險可能會潛藏在任意的一個環節，對應這四個資金運動階段的風險分別稱為籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險。下面主要分析以下籌資風險和投資風險。

（1）籌資風險：籌資風險是由于企業籌資方式、籌資結構的不合理引發的企業到期不能償還本息或企業未能取得預期收益的風險。企業在籌集資金前應分析企業的內外資金環境，做好資金安排，并根據企業的最優資本結構，從而決定企業在籌資后究竟應保持一個怎樣的債務權益比，才能實現企業的價值最大化。合理的選擇籌資方式和籌資結構不僅能夠優化企業的資本結構，還能使企業在資金吃緊的時期降低破產風險，而在資金富裕時期又能減少企業資金出現閑置所帶來的損失。由于企業籌集的資金按其來源可以分為自有資金和借入資金。因此企業的籌資風險又可以分為債務籌資風險和股權籌資風險。

（2）投資風險：投資風險是指企業對項目進行投資時，項目預期會給企業帶來的投資回報與實際項目結束后給企業帶來的投資收益之間的差異。由于人們不可能準確預知未來事件的結果，因此，企業進行的每一項投資活動都具有一定的投資風險。一般企業的投資活動可以具體分為對內投資和對外投資兩類。根據投資對象的不同，投資風險也可分為對內投資風險和對外投資風險兩類。

四、房地產企業財務風險的防范措施

從企業實際出發結合企業發展戰略目標，選擇恰當的措施和控制方法，從而使企業避免陷入財務危機的境地。因而有效的控制措施是保持企業管理運營實現預期價值的關鍵。對于企業財務風險的治理，最根本的方法是從企業自身管理體制入手，結合企業整體戰略發展規劃，內部控制方法和企業經營管理機制，才能對存在于企業內部的各種風險達到最佳的控制和防范效果。建立完善的企業內部控制機制，加強風險的控制與防范是從根源上對風險進行控制，提高企業風險控制能力的方法。改善企業內部控制機制應該從構建更加完善的控制制度，加強員工風險意識，建立從上而下正確的風險觀出發。

（1）建立企業正確的風險觀。正確的風險觀是指在企業內部使全體員工樹立起風險防范意識，這種意識會影響到企業管理層乃至所有員工的決策和行為。在現代市場經濟條件下，管理者進行的決策總是伴隨著各種風險，并且往往風險越大，回報也就越大。這就要求企業的高層管理決策者有一個良好的風險觀，正確的風險意識，在做出決策之前認真分析企業的內外環境，自身的風險承受能力，以及項目的預期回報和存在的風險值，綜合考慮種種因素后做出恰當的判斷。最終做出正確的抉擇。

（2）優化企業組織治理結構。組織結構是企業治理控制的總體框架。在現代企業管理中，發展比較成熟的公司一般治理結構通常是：股東、董事會、經營者三權分立，形成相互制約的模式。股東享有企業的所有權，通過股東大會對公司重大經營事項進行決策，董事會對一般經營事項進行決策，經營者負責企業日常生產經營事務。在此之外，為了監督經營者的行為及決策，保護所有者權益，在企業內部還必須建立相應的監督機構：監事會、獨立董事。這樣可以達到相互制約，相互平衡的目的。因此我們必須建立一套科學完善的組織治理結構，避免企業內部各種風險的發生。

（3）健全企業風險控制制度。風險控制制度就是要在企業內部建立良好有效的內部控制制度，這是一個企業正常生產經營的基礎保證，是達到既定目標的基本前提。內部控制的目的是保證企業正常生產運營，對存在企業內部的風險進行控制、治理，從而達到增加企業價值、改善組織運營的效果，幫助企業實現其戰略目標。

【參考文獻】

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[2]李媛.加強財務管理降低財務風險[J].工業審計與會計.2006（6）