中小金融機構與中小企業融資

李玉

中小企業是我國國民經濟的重要組成部分，在促進國民經濟增長、提供就業崗位、科技創新等經濟發展方面發揮了巨大的促進作用，已經成為推動我國經濟發展的重要力量。但是中小企業的發展仍然面臨許多困難，其中融資問題最為突出。伴隨著金融改革的深入，金融體系不斷完善，出現了許多模式靈活的中小型金融機構，其在一定程度上緩解了中小企業融資困境。但是中小金融機構發展依然不足，對中小企業的服務也有待加強。本文基于1988年-2014年相關數據，對中小金融機構與中小企業發展融資做相關性實證研究，并提出針對性建議。

一、研究背景

2006年以來，人民銀行開展了小微企業信用體系建設工作，以增進小微企業信用價值，提高小微企業融資的可獲得性，截至2013年底，人民銀行推動243萬戶小微企業建立了信用檔案;銀行業尤其是一些中小型銀行金融機構在信貸產品、服務機制、管理流程方面不斷創新，以滿足小微企業融資需求;支持小微企業的直接融資工具創新也獲得大力發展，商業銀行發行金融債獲得央行支持，銀行間市場交易商協會創新推出中小非金融企業集合票據;創新推出保證保險貸款，保險在服務小微企業方面進一步發揮積極作用。

2014年，人民銀行加強了對小微企業的貨幣信貸政策指導，鼓勵并引導金融機構針對小微企業特點，創新產品推廣和服務方式，鼓勵中小企業在銀行間債券市場發行債券融資，拓寬中小企業融資渠道，并支持符合條件的金融機構發行金融債券專項用于小微企業貸款，增加向小微企業的信貸投入。截至年底，金融機構向小微企業貸款余額為15.26萬億元，同比增長15.5%，比同期大型、中型企業貸款增速分別高出6.1和4.9個百分點。②2015年第一季度，中小金融機構用于小微企業的貸款占銀行業金融機構小微企業貸款總額的47.4%，高于5家大型商業銀行的26.1%。

二、中小企業融資現狀分析

（一）我國中小企業融資面臨的困境及原因解析

1.中小企業自身的原因。（1）中小企業抵抗風險能力弱，金融機構為其提供貸款的風險大。我國中小企業仍以勞動密集型的產業居多，規模小、實力弱、科技水平低、同質競爭現象嚴重，抵抗風險能力不強，政策、市場等外界因素的變化對其影響較大。據統計，我國中小企業，大部分生命周期不足5年，死亡率高。中小企業尤其是小微企業許多是負債經營，還貸能力差，違約率高，金融機構可能不能按時足額收回貸款。更有甚者，當企業虧損后，企業主攜款私逃，2008年金融危機后，這一現象屢見不鮮。（2）中小企業可用于擔保抵押的財產不足，且信譽度不高，獲得貸款難度大。小微企業一方面固定資產少，缺乏申請貸款的抵押物品，另一方面，企業由于上述原因信譽度低，愿意為之擔保的機構少，所以很難借到貸款。（3）中小企業的貸款成本高。中小企業貸款頻率高、數額小、時間性強，接受金融機構審核難度大。因此，貸款會產生較高的管理費用，另外還有較高的擔保費用，抑制了其向金融機構貸款的意愿。

2.金融環境的原因。（1）金融體系不完善。一方面，國有大型銀行資金充足，卻由于組織架構較復雜、貸款審核嚴格，缺乏為中小企業融資服務的內在動力。另一方面，中小金融機構雖然愿意向中小企業提供服務，卻因為發展不足而數量少、服務水平低，不具備向中小企業提供充足貸款的能力和除信貸以外的其他多元化服務的條件。（2）針對中小企業的金融產品體系單一。目前，金融機構為中小企業提供的融資服務主要是直接貸款，其他金融性產品不能很好地適用于中小企業，未能較好的滿足企業融資需求。（3）直接融資渠道不通暢。我國中小企業板和新三板上市條件高，監管嚴格，只有極少數規模較大的高新技術企業才能達到標準，限制了大部分中小企業的上市融資。

3.政策的原因。各級政府與相關部門一直通過出臺法律、財政、監管等方面的政策，致力于多角度、全方面地解決中小企業融資難題，但效果并不理想，原因如下：（1）政策落實不到位。國家相關部門制定了一系列解決中小企業融資難題的政策，但具體實施中卻存在著“玻璃門”、“旋轉門”、“彈簧門”等歧視現象。這些政策也主要起引導作用，要切實發揮作用則需要下級部門出臺配套措施，基層政府在這方面的工作有待改進。另外，部分政策實行期限短、連續性不足，未能充分發揮應有的導向作用。（2）法律制度不健全。我國雖然已經頒布了一系列支持中小企業融資的法律法規，但相關制度仍不完善。如2006年就提議制定的《放貸人條例》至今尚未出臺，上世紀90年代就提出的貸款保險制度仍未明確，非金融機構小額貸款公司的監管模糊。（3）財政扶持資金不足。比較而言，我國國家財政資金更多用于服務大中型企業和大型項目，支持中小企業發展的財政資金偏少，具體到某家企業可獲得的財政資金更加短缺。

（二） 中小金融機構對中小企業融資的支持作用分析

1.信息比較優勢。中小金融機構與本地的中小企業聯系密切，對中小企業的“軟信息”掌握相對充分，節約了信息獲取成本;同時可以縮短融資談判進程，降低談判成本;在為中小企業提供貸款后，可以減少監督成本。此外，銀企關系緊密，便于中小金融機構進行及時有效地風險管控，降低信貸風險。

2.組織結構優勢。中小金融機構經營區域較小，管理力量更加集中;經營方式靈活，更適用于中小企業因市場變化而產生的頻繁融資需求;交易手續簡潔，提高放貸效率，降低放貸成本;貼近市場，受到非經濟因素干擾少。

3.市場優勢。因為成本與風險上的原因，大型金融機構服務中小企業的意愿不高，給中小金融機構留下了廣闊的市場;中小金融機構與中小企業都多集中在中小城市和鄉鎮，二者先天性市場聯系緊密;中小金融機構又因為信貸門檻低、對貸款抵押擔保要求低，迅速占領了中小企業的融資市場。中小企業又反過來支持了中小金融機構的發展，雙方形成良性互動。

三、中小企業融資問題解決途徑探索

提高中小金融機構支持中小企業發展的力度和水平，是緩解中小企業融資困境的重要舉措，這既需要政府的政策引導、資金支持、金融監督，也需要中小金融機構充分發揮主觀能動性，制定正確的發展戰略，建立有針對性的經營管理機制，密切與企業的關系。

1.加強對中小金融機構的監管是前提。俗話說“打鐵還得自身硬”，中小金融機構要想更好地為中小企業服務，吃下中小企業融資市場這塊大蛋糕，必須具備過硬的素質。中小金融機構也存在著先天性缺陷，比如管理不夠科學、制度不完善、操作不規范、抵抗風險能力差等問題，所以更容易出現混亂，破壞整個金融體系的穩定性。因此，加強對中小金融機構的監管，保障其健康發展，是發揮它為中小企業服務功能的前提。

2.明確市場定位是方向保證。中小金融機構要充分利用在為中小企業服務過程中的比較優勢，牢牢掌控中小企業融資市場，不要盲目地參與進大企業、大項目的融資業務中，避開與大型金融機構的市場競爭。目前我國的中小企業數量眾多，融資需求大，市場也尚未飽和，可以充分滿足中小金融機構信貸市場的發展需求。而在金融產品定位上，可以向大型金融機構學習借鑒，提升服務能力，爭取更大的市場份額。在具體服務中，不僅要提供信貸支持，還要提供信貸以外的多元化的金融服務，如代理、代管等中間業務，并不斷開發適合中小企業各個成長階段的金融產品和服務，有條件的為中小企業量身定制金融產品。

3.擴大中小金融機構的資金來源是充分保障。中小金融機構資金不足限制了自身的發展，更限制了其對中小企業的支持力度。所以應當適度放寬資本進入中小金融市場的限制，讓更多的民營資本加入進來。同時，加強政策資金傾斜。充足的資金來源，還可以促使中小金融機構的適度競爭，有效推動中小金融機構的良性發展，讓中小企業在融資時享受一定的買方市場優惠。

4.建立服務于中小企業的經營管理機制是必然要求。中小金融機構具有服務中小企業的機制比較優勢，但并不完全匹配，建立適應的組織管理架構，在不降低質量的前提下，減少審批層級，縮短中間鏈條，提高放貸效率，以充分滿足中小企業“頻率高”、“數額小”、“時間性強”的融資需求。具體管理中，中小金融機構可以創新信貸模式，支持中小企業提供多種質押擔保形式，如應收賬款質押貸款、提貨單質押貸款等。

四、結束語

中小企業是我國國民經濟的重要組成部分，在促進國民經濟增長、提供就業崗位、科技創新等經濟發展方面發揮了巨大的促進作用。中小企業融資問題一直也是學者們關注的焦點。中小金融機構在為中小企業解決融資問題發揮著重要的作用。政府支持中小金融機構的發展會對中小企業解決融資問題起著關鍵的作用。有理由相信中小企業的不斷發展和壯大，終會使中國的經濟更上一個臺階。

（作者單位：上海海事大學）