中美貿易戰(zhàn)升級對粘膠短纖產業(yè)影響幾何

文/阜寧澳洋科技有限責任公司 季柳炎 編輯/趙穎

中美貿易戰(zhàn)再次升級，我國粘膠短纖產業(yè)如何維護供需平衡？

2019年5月以來，中美貿易戰(zhàn)持續(xù)升級。對于紡織服裝產業(yè)來說，中美貿易政策的變化打破了產業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)產品的進口與出口格局，導致產業(yè)鏈出現了供需不平衡。在粘膠短纖產業(yè)鏈所涉及的三個產業(yè)中：溶解漿產業(yè)，約有65%～70%的產品體量需要依賴于進口；粘膠短纖與人棉紗產業(yè)中，目前仍以國內消化為主，但出口量也表現出逐年增加的趨勢。面對這種情況，需要對我國的粘膠短纖產業(yè)進出口供需狀況再次評估，找出短板并想辦法補齊，以期維護我國粘膠短纖產業(yè)的供需平衡。

1 中美貿易摩擦持續(xù)升溫

2018年12月美國暫緩對2000億美元清單商品關稅上調，中美雙方開啟新的貿易談判，雙方保持樂觀態(tài)度。但在2019年5月上旬，談判突發(fā)變數。5月9日，美國政府正式宣布，自2019年5月10日起對從中國進口的2000億美元清單商品加征關稅，稅率由10%提高到25%。5月10日，第十一輪中美經貿高級別磋商結束，雙方未達成一致意見（相關進程見表1）。

美方上述措施導致中美經貿摩擦升級，違背中美雙方關于通過磋商解決貿易分歧的共識，損害雙方利益，不符合國際社會的普遍期待。國務院關稅稅則委員會根據《中華人民共和國對外貿易法》《中華人民共和國進出口關稅條例》等法律法規(guī)和國際法基本原則，決定自2019年6月1日起，對原產于美國的部分進口商品提高加征關稅稅率。其中：對原產于美國的2493個稅目商品，實施加征25%的關稅；對1078個稅目商品，實施加征20%的關稅；對974個稅目商品，實施加征10%的關稅。對595個稅目商品，仍實施加征5%的關稅。

表1 美國歷次加征關稅對我國紡織行業(yè)出口的影響

上述事件，因為美國政府單方面的突變，引發(fā)了中國政府對中美貿易談判的態(tài)度以及策略改變，導致市場對于中美貿易戰(zhàn)休戰(zhàn)的預期結束。中美雙方對相關商品進行互加關稅，引發(fā)中美貿易戰(zhàn)升級，進而讓中美貿易走勢變得撲朔迷離。

2 粘膠短纖產能擴張時逢貿易戰(zhàn)

中美貿易戰(zhàn)升級，主要打破了原先產業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)產品的進口與出口局面，導致制造業(yè)產業(yè)鏈中出現了供需不平衡；如果某個產品的產業(yè)鏈中有出現國際合作的情況，除了考慮進出口政策問題，還需要考慮人民幣匯率寬幅波動導致結匯的時間點不同，所帶來的利潤損益。

粘膠短纖產業(yè)鏈主要涉及三個產業(yè)：溶解漿、粘膠短纖以及人棉紗，由于人棉布、針織衫等產品已經屬于終端消費類的面料、服裝等產品，選定標的產品時較為復雜，故本文對于這兩類產品不做深入探討。在粘膠短纖產業(yè)鏈所涉及的三個產業(yè)中：溶解漿產業(yè)，約有65%～70%的體量需要依賴于進口；粘膠短纖與人棉紗產業(yè)中，目前仍以國內消化為主，但出口量也表現出逐年增加的趨勢。

去年，筆者曾經以《中國粘膠短纖產業(yè)安全現狀及應對策略探討》為題，對中國的粘膠短纖產業(yè)安全做了深入的探討。在2018年至今的粘膠短纖產能擴張過程中，多數粘膠短纖工廠沒有能夠在產能擴張的過程中形成有效的銷售方案，一味地利用價格戰(zhàn)來應對產能擴張后的富余產量，最終導致粘膠短纖價格由2018年的高點15100元/噸單邊下跌至今的11000元/噸，下跌幅度達27.15%，整個粘膠短纖行業(yè)減值約100億元之多。

這種下跌，在粘膠短纖發(fā)展史上較為罕見。因為我國粘膠短纖產能自2000年后，經過3次大發(fā)展，產量也從2000年左右不足100萬噸發(fā)展為至今的380萬噸左右。但前面兩次產能擴張過程中，市場價格走勢基本呈現出有漲有跌的格局，但唯獨本輪粘膠短纖產能擴張巧遇中美貿易戰(zhàn)，最終引發(fā)長達8～12個月的單邊下跌格局。

如今中美貿易戰(zhàn)再次升級，粘膠短纖行業(yè)產能將近480萬噸，其開工率也在2019年6月上旬逐步降至7成以下。在這種狀況下，需要對我國的粘膠短纖產業(yè)安全進行再次評估，找出短板，并想辦法補齊短板，以期維護我國粘膠短纖產業(yè)安全。本文主要從中美雙方政府在關稅方面涉及粘膠短纖產業(yè)鏈的三個產業(yè)的調整情況，結合中美貿易戰(zhàn)升級前后粘膠短纖產業(yè)鏈各個品種的價格走勢，對溶解漿、粘膠短纖、人棉紗3個品種的市場走勢進行全面分析；以此為依據，對我國粘膠短纖產業(yè)安全進行再次評估，并針對評估結果，進行對策建議。

2.1 溶解漿市場價格下行趨勢明顯

在中國國務院關稅稅則委員會發(fā)布的對美國加稅商品目錄中，溶解漿（HS碼：47020000）在559個稅目商品中，被實施加征5%的關稅。在研究這一事件對于溶解漿市場的影響之前，需要對溶解漿產業(yè)進口政策做一個簡短梳理。

2014年4月我國商務部曾經對原產于美國、加拿大、巴西的溶解漿加征反傾銷稅，具體稅率見表2。2018年4月20日，我國做出繼續(xù)對進口漿粕產品征收反傾銷稅的決定。2019年4月6日我國對進口溶解漿征收反傾銷稅到期，商務部未公布繼續(xù)加征反傾銷稅的決定。

造成這種現象的主要原因為：2014年4月對原產于美國、加拿大、巴西的溶解漿反傾銷主體為當時的中國棉漿行業(yè)內的一些棉漿企業(yè)；但是時過境遷，棉漿行業(yè)從2015年開始，多數已經停產或改產為精制棉，至2018年年底，用于粘膠短纖生產的棉漿已經微乎其微。由于沒有申訴主體，商務部在溶解漿反傾銷稅到期后，沒有采取繼續(xù)征收的決定。

表2 中國商務部對原產于美國、加拿大、巴西的溶解漿加征反傾銷稅一覽表（2014.04）

圖1 進口闊葉溶解漿市場報價（2018.02-2019.06） (單位：美元/噸)

由于本次加收5%的關稅僅僅針對原產于美國的溶解漿，對原產于加拿大以及巴西的溶解漿并沒有征稅的說法，故客觀上中國的溶解漿進口貨源國中，加拿大以及巴西將會體現出一定的量以及價格優(yōu)勢，從這兩個國家進口的溶解漿體量有望在下半年得到提升。而對原產于美國的溶解漿加征5%關稅，比起之前的反傾銷稅要小得多，故從美國進口的溶解漿量預計會保持穩(wěn)中有升的態(tài)勢。

從進口闊葉溶解漿市場實盤報價（圖1）不難看出，2018年進口闊葉溶解漿市場報價基本保持一定的箱體震蕩運行態(tài)勢，整個2018年進口闊葉溶解漿市場報價在900～945美元/噸之間運行。但進入2019年后，進口溶解漿市場選擇了下跌的變盤方向，從2019年1-6月，半年的時間跨度內，溶解漿市場價格由900美元/噸單邊下跌至800～820美元/噸，價格落差為90美元/噸，下跌幅度為10%。

這也說明，在2018年中美貿易戰(zhàn)前幾輪談判中，進口溶解漿市場基本保持穩(wěn)定的態(tài)勢，但是進入2019年后，進口溶解漿市場價格出現了單邊下跌的走勢。且2019年1-4月，進口溶解漿市場價格表現出跌幅較緩，但是2019年5-6月，進口溶解漿市場表現出下跌速度較為迅速的走勢。出現這種情況的主要原因有：1）2018年溶解漿市場之所以能夠保持箱體運動，主要是因為粘膠短纖產能擴張對進口溶解漿表現出剛需，價格有所支撐；2）造紙漿價格在2018年景氣度較高，也側面為溶解漿市場價格堅挺提供了依據；3）2019年1-4月，粘膠短纖行業(yè)開始出現負荷降低現象，客觀上減少了溶解漿的使用量，使得溶解漿供需關系有所放緩；4）造紙漿市場價格在2019年1-4月表現出一定的疲軟，不足以為溶解漿市場價格堅挺起到策應作用；5）2019年5-6月溶解漿市場價格下跌速度較快，一方面是因為粘膠短纖行業(yè)開工率繼續(xù)下跌，對溶解漿的使用量進一步減少；另一方面由于上文提及的對原產于美國、加拿大、巴西的溶解漿反傾銷稅在2019年4月到期后，中國商務部沒有對其進行延期，從而引發(fā)5月進口溶解漿市場處于無關稅且無反傾銷稅的狀態(tài)，進口商以及粘膠短纖工廠在采購進口溶解漿的時候，選擇性較大，議價能力表現出一定的強勢；6）2019年5月后，人民幣匯率下跌，引發(fā)進口商與國外漿廠進一步商談較低的溶解漿進口價格。

圖2 2018年12月-2019年6月粘膠短纖市場價格走勢 （單位：元/噸）

故從進口溶解漿市場價格走勢情況看，未來一段時間內，溶解漿市場價格仍存在繼續(xù)下跌的可能性，這種價格下跌，主要引發(fā)因素為粘膠短纖開工率下降所致；但另一方面，不難看出，無反傾銷稅的國家是世界溶解漿的主產地，除美國溶解漿因為中美貿易戰(zhàn)升級，導致其進口關稅額外增加5%以外，其余貨源均能夠體現出一定的量與價的優(yōu)勢。進口溶解漿的量將在未來一段時間內仍保持市場主導優(yōu)勢地位；從而會引發(fā)國產溶解漿市場價格與其逐步接近。

2.2 粘膠短纖產業(yè)單邊下跌態(tài)勢明顯

此次美方加征關稅針對的是2018年9 月301 措施所覆蓋2000億美元的自中國進口的貨物。據中國紡織工業(yè)聯(lián)合會初步整理，此次加稅清單中，紡織服裝相關產品約有超過900個稅號，927項產品，涉及HS50-60章幾乎所有產品。包括各種原料（棉、毛、絲、麻和化學纖維）的所有紗線、面料/織物，以及產業(yè)用紡織品和部分紡織機械類產品，所涉及的商品對美國年出口金額約40億美元。清單中不包括對美出口金額較大的服裝類產品（梭織服裝、針織服裝）和大部分家用紡織品。

此次加稅是對去年以來持續(xù)存在的2000億美元商品清單中紡織原材料和中間產品加稅風險的落地。今年以來，我國紡織產品出口承壓較重，2019年1-4月紡織紗線、織物及制品出口同比略增0.92%，服裝及衣著附件出口同比下降7.94%，故當前2000億美元加稅清單落地，出口情況仍不容樂觀。

粘膠短纖HS編碼為5504開頭，故本次2000億美元加征關稅數額包含粘膠短纖。我國對美國出口的粘膠短纖主要為阻燃粘膠短纖及其產品，由于國外目前生產阻燃粘膠纖維公司不多，且美國對于阻燃粘膠纖維有剛性需求。從貿易談判角度看，如果國內的阻燃粘膠纖維出口商能夠充分意識到這兩點優(yōu)勢，可以在博弈中將美國所征收的25%的關稅大部分甚至全部轉移至美方進口商。

但是，從實際市場博弈情況看，國內粘膠短纖生產企業(yè)并沒有能夠利用好這一優(yōu)勢。從2018年12月-2019年6月粘膠短纖市場價格走勢（圖2）情況看，在美國2018年9月24日對涉及部分商品加征10%稅率后，我們可以明顯看出，粘膠短纖市場價格走勢在2019年1-6月呈現近乎于單邊下跌的走勢。且在2019年5-6月，粘膠短纖市場價格單邊下跌的態(tài)勢更為明顯。

綜觀2019年粘膠短纖產業(yè)，產能釋放是引發(fā)粘膠短纖市場價格下跌的主要原因之一，但是在前兩次的產能釋放過程中，粘膠短纖市場價格可以保持著有漲有跌的節(jié)奏，而在2019年4-6月，粘膠短纖行業(yè)開工率僅僅維持在68%～72%，客觀上在粘膠短纖的產量并沒有增加太多的情況下，根據市場的實際運行情況分析，本輪粘膠短纖產能釋放疊加中美貿易戰(zhàn)升級，是最終導致粘膠短纖市場價格單邊下行的兩大誘因。這充分暴露了我國粘膠短纖行業(yè)內各個企業(yè)在應對中美貿易戰(zhàn)升級后的對策嚴重不足，只能靠犧牲價格來獲取市場，最終導致粘膠短纖行業(yè)產值縮水，也暴露了我國粘膠短纖產業(yè)安全存在“大而不強，無定價權”的系統(tǒng)風險漏洞。

2.3 人棉紗產業(yè)或將面臨洗牌

由于本次美國加征關稅產品種類也包括了人棉紗產品，雖然我國對美國出口的人棉紗體量并不是太大，但是由于出口至美國的人棉紗價格在談判過程中，對美方進口商的讓步較大，最終引發(fā)了人棉紗在國際貿易談判中的價格也受到了一定的影響，與此同時，出口商在國內也壓低了人棉紗的市場價格。最為明顯的例子為：渦流紡30S人棉紗價格在6月上旬竟然出現了14500～14800元/噸的市場價格；而同期，環(huán)錠紡30S人棉紗市場價格仍可以保持在15500元/噸。而這兩者在2018年年底的情況是，環(huán)錠紡30S人棉紗價格要低于渦流紡30S人棉紗1000元/噸，但是在中美貿易戰(zhàn)升級后，兩個品種的價差出現了反轉。

這種現象的發(fā)生，標志著我國人棉紗產業(yè)正在面臨發(fā)展近20年后，有史以來最大的一次行業(yè)洗牌。在這個過程中，人棉紗產業(yè)安全系數將會較低，同時，人棉紗產業(yè)中的企業(yè)競爭將會表現出異常激烈，從而會導致各個類型的人棉紗價格出現較大的價格波動。業(yè)內各個企業(yè)需要加速進行設備、產能等升級，以期能夠在市場大洗牌過程中跑贏，分享下一輪紅利。

我國的粘膠短纖產業(yè)要想在中美貿易戰(zhàn)升級的過程中逆勢而上，需要從產品質量以及產品結構調整上入手

3 靠差異化產品提升抗風險能力

中美貿易戰(zhàn)升級之后，人民日報、央視新聞聯(lián)播發(fā)布“國際銳平”、《求是》雜志發(fā)布《認清本質 洞明大勢 斗爭到底》等針對中美貿易戰(zhàn)升級后分析中美關系的文章，從陸續(xù)發(fā)表的文章看，中美貿易戰(zhàn)升級后，中美貿易摩擦將可能是一場持久戰(zhàn)，且這種貿易戰(zhàn)爭極有可能誘發(fā)中國相關產業(yè)安全。其中最為明顯的是電子產業(yè)內已經發(fā)生的中興事件與華為事件。

中國的粘膠短纖產能占據世界粘膠短纖總產能的68%～70%，在體量上擁有較大的優(yōu)勢。但是，原料溶解漿對進口的依存度高達66%～70%，粘膠短纖產業(yè)鏈安全首先面臨的是原料供應安全問題。其次，我國粘膠短纖以及人棉紗雖然對外出口總體比例不是太大，但是下游人棉布以及服裝類出口依存度仍較大，客觀上制約了粘膠短纖行業(yè)，故我國的粘膠短纖產業(yè)要想在中美貿易戰(zhàn)升級的過程中逆勢而上，需要從產品質量以及產品結構調整上入手，減少常規(guī)粘膠短纖產品的同質化競爭，加大差別化產品的研發(fā)投入，以及普通產品的品質提升，這樣才有希望在中美貿易戰(zhàn)這場持久戰(zhàn)中逐步形成產業(yè)競爭優(yōu)勢，使得中國粘膠短纖產業(yè)的安全得到保障。

觀望粘膠行業(yè)未來走勢，目前粘膠短纖行業(yè)開工率階段性下降至7成以下，且中美貿易戰(zhàn)升級對我國的粘膠短纖對外貿易格局的影響撲朔迷離。故今年第三季度，粘膠短纖行業(yè)一方面需要做到合理的控制行業(yè)開工率，提升產品質量；另一方面需要在這個過程中進行積極的去庫存操作，并且需要抓緊時間培養(yǎng)一批具備國際貿易業(yè)務談判能力的團隊。這樣，才有可能在第三季度看到粘膠短纖市場價格觸底反彈。