股神榜：比亞迪、大秦鐵路、多氟多

比亞迪002594

2018年在國內車市整體表現不佳的情況下，比亞迪汽車逆勢上揚，全年累計銷售52.07萬輛，同比增長27.09%，連續5年成為國內新能源汽車銷量第一，連續4年成為全球新能源汽車銷量冠軍。“龍臉設計+核心科技+開放體系”，推動精品戰略，王朝產品競爭優勢明顯，19年公司將繼續投放系列車型，迎來傳統+新能源車兩翼聯動發展。

動力電池：公司創立至今，經歷了鎳鎘電池一鋰離子電池一動力電池的業務轉型。2018年動力電池業務開始對外開放供貨，動力電池業務有望走上新的發展階段。比亞迪現有、在建及簽約的動力電池項目產能累計已達100GWh，2019年將新增14GWH，產能擴張加速，滿足快速增長的下游需求。

國信證券

大秦鐵路601006

4月7日至30日，大秦線進行例行的春季集中檢修。受春季檢修與張家口供電故障的影響，4月大秦線完成貨運量3284萬噸，環比降低601萬噸;4月日均運量109.47萬噸，與滿載運量130萬噸相比，存在15.8%空間。我們預計5月大秦線拉運恢復正常，運量有望回升至125-130萬噸的高位（2019年1-3月的日均運量約為121.90萬噸）。5月1-8日，秦港日均鐵路煤炭調入量達到60.73萬噸，而4月7-30日檢修期間僅為50.11萬噸。

在收入端，大秦線貨運量接近滿負荷，同比增長空間較小;唐港鐵路受益于蒙冀線發運量增長、返程貨運量增長，利潤預計小幅增加。預計2019-2021年歸母凈利為144.70、146.84、145.78億元。維持目標價9.20-9.70元不變。公司股息率較高，作為防御或類現金配置仍有吸引力。

華泰證券

多氟多002407

公司是六氟磷酸鋰、氟化鋁、冰晶石、電子級氫氟酸等產品不但質量居國際前列，前三項產品的市場占有率也居全球第一位，成為細分市場的龍頭，國內外知名電解液企業、鋰電池企業、電解鋁企業多為公司客戶。據悉，碳酸乙烯酯噸價再度上漲1000元較去年旺季價格接近翻倍，公司有望持續受益產品價格上漲，建議重點關注。

盛世創富黃啟學

四創電子600990

一李度公司收入保持平穩增長，與上年同期基本持平，但毛利率較提升明顯，較上年同期增長4.72個百分點至17.63%。但是本期公司幾項費用也有增加，其中發生銷售費用3158萬元，同比增長5.38%;管理費用5968萬元，同比增長23.57%;財務費用1427.3，同比增長28.84%;研發費用870萬元，同比增長34.17%，主要系子公司博微長安加大糧食安全產業科研投入所致。從資產負債表看，本期末公司其他流動資產余額6187萬元，較期初增加452.59%，系本報告期采購增加使增值稅進項可抵扣稅額增加，同時期末存貨余額1.5億，較期初增加22.35%，同比增加18.24%。我們認為上述指標反應了公司采購生產計劃穩步增長，預計在后續季度中會逐步體現，而隨著公司收入規模的不斷增長，整體費用率也有望改善。

招商證券

中興通訊000063

中關貿易戰只會延緩中國5G引領的進展，但不會改變其上升態勢。中國具有5G端到端全產業鏈產品的全球龍頭公司，從目前技術測試指標來看，國內主設備商都強于國外。5G時代中國會擁有更多的話語權、定價權，將充分享受標準紅利、龍頭紅利，看好國內主設備商引領5G行業發展趨勢，中興通訊空間仍然較大。

中興通訊5G時代市場份額有望超預期。目前通信指數已經跌回年初2月20日相當水平，隨著未來中國移動宣布5G試商用、試用牌照的主題發酵，中興通訊作為設備產業鏈龍頭將優先受益。同時中關貿易戰將有助于中興通訊國內5G市場份額超預期，本身對國外業務凈利潤基本為負的中興通訊而言，業績也有望超預期。

國泰君安

國軒高科002074

公司目前已擁有江淮汽車、北汽新能源、眾泰汽車、宇通客車、上汽集團等一批戰略性合作客戶。海外，公司與BOSCH簽署采購框架協議，將為其提供車載12V磷酸鐵鋰啟停電池，終端用戶或遍布全球。本次與印度塔塔的合作，公司全球化進程進一步加快，公司未來有望借助塔塔集團的資源力量，深入新能源汽車前景廣闊的印度市場，如合作實施順利將顯著增厚公司業績。與此同時，公司其他海外三元電池項目也積極推進中，有望19Q3取得持續突破。

訂單飽滿滿產滿銷，19年出貨有望達10GWh：2019年，公司供應車型續航里程預計主要集中在300-400km左右，產品能量密度主要集中在140-160Wh/kg。根據GGII數據，公司一季度出貨量達0.6GWh，四月份裝機量達0.28GWh，位列第三。

安信證券

上海機場600009

上海機場已經跨入了成熟機場的商業模式階段，盈利貢獻由航空性業務為主轉化為了非航業務為主。為上海機場貢獻絕大部分利潤的是免稅業務——我們預計2019年占公司利潤總額的79%，2020年占利潤總額的90%。上海機場的壟斷區位優勢帶來穩定的客流量;高規格的定位——亞太、世界級樞紐，為上海機場帶來傲視其他樞紐機場的高比例國際旅客;直接服務區長三角強大的經濟實力為上海機場帶來高質量的國際旅客。這是上海機場免稅銷售額和利潤率遠超同類樞紐機場的原因。免稅業務的核心是流量和價格，在國際旅客量遠超同類機場的基礎之上，日上上海香化產品的價格全國最低、亞洲范圍內亦相當有競爭力，這是維持其長期競爭力的核心。

海通證券

華發股份600325

業績進入高速增長通道：2019年4月15日公司發布年報，2018年實現營業收入237.0億（+18.8%），歸母凈利潤22.8億（+41.9%），加權ROE為17.5%，同比增加5.6個百分點。公司2018年銷售增速87.6%，達到582億，根據公司推盤計劃、儲備貨值和周轉速度，我們預計2019-2020年銷售額平均增速在50%以上，公司凈負債率處于高位回落階段，加快存貨變現回款釋放業績改善資產負債表是公司的最優選擇。

華發集團名下且在上市公司體外的珠海優質土儲約350萬方，對應至少1300億的貨值和22%的凈利率，未來或將依次由公司并表開發。公司在2016-2018三年的拿地權益建面分別為69.8、277.7和243.1萬方，樓面成本大致為1.22、0.92和0.68萬元每平米，成本可控。

西南證券羅栗