企業投資項目經濟評價方法與應用實踐

高娟 中國石化催化劑有限公司

前言：企業想要實現高質量、可持續發展，提高企業投資決策的正確性的前提就要利用系統科學的方法，判斷項目的經濟可行性，因此企業投資項目中經濟評價方法的有效應用具有實用意義。

一、投資項目經濟評價的內涵和原則

（一）內涵

投資項目經濟評價是指以國家、地區、行業等的發展戰略或規劃為基礎，在做好可行性分析的同時需對項目經濟指標進行科學計算、分析及論證，而后得出全面性經濟結論。

（二）原則

企業投資項目的經濟評價過程大致為以可行性分析為基礎制作投資方案、考察投資行為、評判投資是否合理與可行。在具體的操作中，該過程牽涉人員眾多、工作行為類型多樣，因此為確保最終經濟評價結果的真實性、準確性、有效性，企業有關人員在進行經濟評價時應遵循以下幾個原則，即又被稱為投資項目經濟評價原則。

第一，科學性原則?？茖W性原則是工程經濟項目評價中的首要原則，在項目經濟過程中應依據此原則保障項目評估結果的安全性與評估方法、指標體系的科學性，以全方位避免不具有實際性評估結果的出現。

第二，公平公正原則。此原則是投資項目經濟評價中的基礎原則。從根本上保證基礎資料、現場及計算數據等相關資料的真實性，確保評估方法的科學性及評估結果的可靠性。

第三，效益性原則。經濟效益是項目被投資、被建設的根本性目標，因此在進行項目經濟評價時應將本項目的經濟效益以最低成本投入的方式展現出來，以體現經濟效益的最大化。具體要做的就是在確保投資目的實現的前提下，嚴格控制材料、配套設備、工程設施、人力等主要成本及其他輔助性成本的投入，并做好資金投資回報的預期評估與經濟效益年限時間、計算方案費用等的評價，堅定不移地遵循成本與投入相匹配原則、資金時間價值原則、投資項目生命周期原則等，以充分保障投資項目的經濟效益。

第四，合規性原則。投資項目可行性研究報告中的經濟評價測算應嚴格執行政府產業政策、符合公司發展戰略、法律法規等方面要求。

謹慎性原則。經濟評價中大量的基礎數據來自于預測與估計，具有不確定性，因此須避免出現高估收入或者低估成本費用的情況。

二、企業投資項目經濟評價方法的實踐

（一）財務效益和費用估算分析

財務效益與費用估算分析是項目經濟評價的重要方面之一，在經過一番科學估算之后，企業將會得到一系列估算報表，如建設投資表、總投資使用計劃與資金籌措表、流動資金表、建設期利息表等，這些報表在經過分析總結之后會成為企業了解投資項目效益與費用支出的重要依據。

1.估算總投資與成本?？偼顿Y估算包括對多類資金的估算，如固定資產、流動資金等，同時通常情況下不同種投資有著不同的估算方式。如以概算指標估算固定資產投資、對使用土地使用權的費用及所需投入的資金進行計算與確定、對工程建設過程中所需要的材料、設備、設施、人員、工程變化等進行估算等。

2.估算年銷售收入。在估算年銷售收入時，需從產品技術掌握難易程度、市場開發程序、原材料供應、市場競爭程度等因素考慮，制定銷售計劃，確定分年運營負荷率，合理預測產品單價與銷量。

3.估算生產運營成本與費用。企業生產運營成本與費用包括外購材料、燃動力、人工工資及福利費等。在估算外購材料及燃動力時需要相關專業提供年耗用量，采用的價格時點和價格體系應與銷售收入的計算一致。

4.估算各種稅費。在投資項目經濟評價中涉及多種稅費的計算，不同項目可能涉及不同的稅種和稅率，稅費優惠政策也可能也會因時間、地點不同也會存在差異，因此須根據實際情況，適時調整計算。

（二）投資項目的財務分析

投資項目財務分析是在按照國家標準價格體系及財稅制度的基礎上，估算財務效益及費用，依據財務報表計算財務評價指標，分析項目的清償能力與盈利能力，進而評估項目的經濟可行性。在具體的開展過程中，一般需注重以下三方面能力的分析。

1.盈利能力分析。盈利分析的兩大重要內容為選擇分析方式與運用分析指標，其中分析方式包括折現方式和非折現方式，分析指標有財務內部收益率、財務凈現值、總投資收益率、項目投資回收期、資金凈利潤率等。在選擇分析方式時，企業相關人員要依據分析內容、行業標準等確定正確的分析方式。在運用分析指標時，首先要理解各個指標所包含的經濟學與工程學意思，而后在保證指標運用全面的基礎上，將投資項目的盈利能力科學確定出來。

2.清償能力分析。清償能力分析主要是分析項目計算期內每年的財務狀況及償債能力。償債能力是銀行提供貸款的決策依據。通過測算償債能力分析指標：利息備付率、償債備付率、資產負債率、流動比率、速動比率，根據上述償債能力分析指標，結合投資項目實際情況判斷項目的償債能力。

3.財務生存能力。在項目經濟評價過程中，通過財務計劃現金流量表分析清償能力分析與資金結構分析，若關聯到清償能力則需了解還款期，若涉及到財務結構分析，則需關注短期借款狀況，如借款存在則需調整資本金內部結構。

結束語：綜上所述，基于投資項目經濟評價對企業的重要性與必要性，企業有關人員應嚴格按照行業標準、國家規范、項目具體情況等對項目的經濟效益作出科學準確評估，確保項目完成之后各方主體可得利益的有效實現，并具有良好的使用性能。