運用財務(wù)分析提高企業(yè)經(jīng)營管理能力的探討

雙城雀巢有限公司 李英

財務(wù)分析的本質(zhì)是搜集與經(jīng)營決策有關(guān)的各種財務(wù)信息，并加以分析和解釋的一種手段和方法。其最終目的是將各項財務(wù)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為可作為決策依據(jù)的有效信息，使管理層能夠清晰地了解到企業(yè)過去及目前的經(jīng)營成果、財務(wù)狀況及存在的問題，從而預測未來業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢并作出正確決策。因此，運用財務(wù)分析提高企業(yè)經(jīng)營管理能力對于企業(yè)的生存及發(fā)展至關(guān)重要。

1 財務(wù)分析方法與企業(yè)經(jīng)營管理能力的內(nèi)涵

1.1 財務(wù)分析內(nèi)容與方法

財務(wù)分析是財務(wù)人員以財務(wù)報表資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析技術(shù)和方法，對企業(yè)的營運能力、盈利能力、償債能力和發(fā)展能力等進行分析與評價的經(jīng)濟管理活動。

財務(wù)分析所采用的具體方法和工具，應(yīng)根據(jù)分析者的不同目的而定。最常用的分析方法包括比較分析、比率分析、趨勢分析和因素分析法。

比較分析法是通過對主要項目或指標數(shù)值變化的對比，確定差異額并找出產(chǎn)生差異的原因，從而進一步判斷企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的方法。比率分析法是將財務(wù)報表中若干重要項目的數(shù)據(jù)進行比較，計算相關(guān)比率，用以分析和評價企業(yè)目前和歷史財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的方法。在財務(wù)分析中，比率分析法用途最廣但也存在一定局限性，鑒于此在運用比率分析時要注意各種比率的全面性、可比性、相關(guān)性、對比口徑的一致性及所選比較標準的科學性。趨勢分析法是將兩個不同期間或連續(xù)數(shù)期財務(wù)報表中的相同財務(wù)指標進行對比，確定其增減變動趨勢和幅度，以說明企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果變動趨勢的一種方法。因素分析法是為了分析幾個相關(guān)因素對某一指標的影響程度，依據(jù)指標與其影響因素之間的關(guān)系，按照一定的程序和方法，確定各因素對分析指標差異影響程度的一種技術(shù)方法。運用因素分析法有利于企業(yè)進行事前計劃、事中控制和事后監(jiān)督，促進企業(yè)進行目標管理，提高企業(yè)經(jīng)營管理水平。

1.2 企業(yè)經(jīng)營管理能力的內(nèi)涵與內(nèi)容

企業(yè)經(jīng)營管理能力是企業(yè)對包括內(nèi)部條件及其發(fā)展?jié)摿υ趦?nèi)的經(jīng)營戰(zhàn)略與計劃的決策能力，以及企業(yè)從上到下各部門的經(jīng)營管理能力的總和。企業(yè)素質(zhì)的高低是由企業(yè)經(jīng)營能力的強弱體現(xiàn)出來的，且對企業(yè)經(jīng)營成果起著決定性的作用，企業(yè)經(jīng)營成果的大小實際上就是企業(yè)經(jīng)營能力的大小。企業(yè)經(jīng)營管理能力主要包括償債能力、營運能力、盈利能力和發(fā)展能力。

1.2.1 企業(yè)償債能力

企業(yè)償債能力是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長期債務(wù)與短期債務(wù)的能力。通過償債能力的分析，可以使管理層更清楚地了解企業(yè)的資產(chǎn)及債務(wù)結(jié)構(gòu)，制定更加合理的投融資計劃以調(diào)整、改善企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，促進企業(yè)向更健康的方向發(fā)展。通過對償債能力各項指標的計算及比較，可以得出償債能力的變化趨勢，確保企業(yè)持續(xù)經(jīng)營。

1.2.2 企業(yè)營運能力

企業(yè)營運能力是指企業(yè)運用資產(chǎn)的效率或效益，是運用資產(chǎn)的產(chǎn)出額與資產(chǎn)占用額之間的比率，通常用資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率或周轉(zhuǎn)速度表示。分析企業(yè)營運能力的目的是通過計算和比較來評價營運資產(chǎn)的經(jīng)營效果，找出資產(chǎn)經(jīng)營過程中存在的問題、分析問題產(chǎn)生的原因，為提高企業(yè)營運能力，創(chuàng)造更多的經(jīng)濟效益指明方向。

1.2.3 企業(yè)盈利能力

無論是企業(yè)的投資者、債權(quán)人還是管理者都對企業(yè)的盈利能力非常關(guān)注，通過對企業(yè)盈利能力的分析可以開發(fā)潛在的獲利機會，使投資者獲取更多的收益，找出經(jīng)營管理過程中存在的問題，為企業(yè)管理者提高經(jīng)營業(yè)績、科學決策提供依據(jù)，預測企業(yè)未來獲利趨勢。

1.2.4 企業(yè)發(fā)展能力

企業(yè)發(fā)展能力又稱成長能力，影響企業(yè)增長速度的關(guān)鍵因素是企業(yè)的實力和承擔風險的能力。從企業(yè)長期發(fā)展的角度來看，一個健康而理智的的企業(yè)既不應(yīng)增速過快、規(guī)模過度擴張而陷入財務(wù)危機甚至破產(chǎn)，也不應(yīng)固步自封、停滯不前而面臨生存的危機最終被市場競爭所淘汰。

2 財務(wù)分析在企業(yè)經(jīng)營管理中的運用

2.1 案例公司簡介

NES公司是一家設(shè)立在哈爾濱市的外商投資企業(yè)，位居世界500強，屬于生產(chǎn)制造業(yè)，公司始建于1987年，投資總額5億元人民幣。公司主要以鮮牛奶為原料從事嬰幼兒配方奶粉、成人奶粉等乳制品及谷物麥片的生產(chǎn)加工、包裝及銷售，年處理鮮奶能力30萬噸以上，可生產(chǎn)成品乳粉能力約7萬噸。

公司現(xiàn)有員工約900人。2017年末公司資產(chǎn)總額201,589萬元，其中固定資產(chǎn)等長期資產(chǎn)111,128萬元，流動資產(chǎn)總額90,461萬元，負債總額110,386萬元，流動負債110,193萬元，所有者權(quán)益總額91,203萬元。2017年度公司實現(xiàn)凈利潤35,790萬元，營業(yè)利潤48,769萬元。銷售凈收入373,209萬元，比上年增加6.9%，銷售成本164,439萬元；期末應(yīng)收賬款66,804萬元，比上年增加48%；期末存貨8,874萬元，比上年末減少55%。

2.2 財務(wù)分析提高企業(yè)經(jīng)營管理能力的探討

2.2.1 提高償債能力的探討

反映公司償債能力的指標主要有：流動比率、速動比率、資產(chǎn)負債率等。在2017年度食品飲料行業(yè)的資產(chǎn)負債率為34%。NES公司2017年末資產(chǎn)負債率55%，遠高于行業(yè)平均值，償債能力較差。NES公司流動比率和速動比率分別為0.8和0.7，均遠低于食品行業(yè)平均比率2和1.5。同時，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率分別僅為6.9次和1.2次，說明公司短期償債能力較差，應(yīng)調(diào)整債結(jié)構(gòu)，縮小短期負債規(guī)模。同時結(jié)合公司營運能力，針對期末庫存偏高的問題，加快存貨周轉(zhuǎn)速度提高存貨周轉(zhuǎn)率；加強對存貨的日常監(jiān)控，控制存貨水平。加強應(yīng)收賬款回款工作，加快應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度，降低壞賬風險以提高公司償債能力，降低財務(wù)風險。

2.2.2 提高營運能力的探討

通過對NES公司2017年度各項報表數(shù)據(jù)的計算可知，其存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為310天，即存貨從入賬到變現(xiàn)的一個周轉(zhuǎn)周期平均用時310天，對于一個以生產(chǎn)食品為主的快消企業(yè)來說，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)明顯偏長。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)在合理的范圍內(nèi)越短越好，周轉(zhuǎn)期長說明庫存積壓嚴重，其后果是一方面單位產(chǎn)出所占用的流動資產(chǎn)大，增加存貨占用資金的利息支出，同時將產(chǎn)生不必要的運輸費、裝卸費和倉庫租賃等費用，并且極易造成物料過期，產(chǎn)生處置損失；另一方面，單位資產(chǎn)創(chuàng)造的銷售收入減少。可見，通過財務(wù)分析能夠發(fā)現(xiàn)企業(yè)存貨管理環(huán)節(jié)是否出現(xiàn)了問題，財務(wù)分析的特點在于，一旦發(fā)現(xiàn)問題也就能為企業(yè)指明了下一步管理的方向，即企業(yè)下一步需采取有效措施加快存貨周轉(zhuǎn)，同時與銷售團隊緊密配合，以銷售預測為參考，以銷定產(chǎn)提高企業(yè)全面預算的準確性、降低計劃差異以減少成品庫存。物料采購方面，與供應(yīng)商保持穩(wěn)定的合作關(guān)系，在保證安全庫存的前提下由供應(yīng)商按實時采購需求送貨以降低物料采購庫存。

NES公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)6.9次，應(yīng)收賬款平均周轉(zhuǎn)天數(shù)52天，即從賒銷至回款的一個周期平均用時52天，與社會平均值的46天相比，周轉(zhuǎn)期偏長。縮短應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的方法，可以從影響這項指標的兩個主要因素入手，一方面采用更豐富的促銷手段，加大對產(chǎn)品的宣傳力度提高現(xiàn)銷產(chǎn)品銷售收入；另一方面，與長期合作的客戶探討縮短回款周期、以其他給予客戶補償來降低應(yīng)收款平均余額。

2.2.3 提高盈利能力的探討

盈利能力是企業(yè)最核心的能力。衡量企業(yè)盈利能力的指標主要有營業(yè)利潤率、銷售毛利率等，NES公司2017年度營業(yè)利潤13%，銷售毛利率為56%，均遠高于7%和20%～30%的工業(yè)企業(yè)平均值，說明NES公司的盈利能力很強，說明公司在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面以生產(chǎn)附加值高、毛利率高的產(chǎn)品為主。在保持公司現(xiàn)有較高盈利水平的前提下，仍然存在進一步提升的空間。在銷售收入一定的情況下，應(yīng)用標準化和持續(xù)改進進行現(xiàn)場管控消除浪費、降低成本進一步提高盈利水平。標準化的過程就是持續(xù)改進的過程，通過不斷的發(fā)現(xiàn)并改進生產(chǎn)過程中的薄弱環(huán)節(jié)實現(xiàn)零浪費的目標。創(chuàng)造價值的過程需要配置各種資源，精益生產(chǎn)的核心是消除價值流中一切非增值的活動即浪費，從而以更少的人力、物力、財力和更短的時間，創(chuàng)造出更多的利潤。

2.2.4 提高發(fā)展能力的探討

公司的發(fā)展必然帶來凈收益的增長和資產(chǎn)的積累。用以衡量企業(yè)發(fā)展能力的指標之一是銷售增長率。增加銷售收入的途徑包括加大新產(chǎn)品開發(fā)的力度、優(yōu)化產(chǎn)品生產(chǎn)結(jié)構(gòu)、通過營銷創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新提高附加值及毛利率高的產(chǎn)品生產(chǎn)比重。拓寬銷售市場，采用多樣化的銷售渠道和銷售方式，推進產(chǎn)品促銷增加產(chǎn)品銷量。做好充分的市場調(diào)研，通過并購其他企業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)品多元化、擴大銷售規(guī)模、增加市場份額。

3 運用財務(wù)分析提高企業(yè)經(jīng)營管理能力的挑戰(zhàn)與應(yīng)對策略

在提高企業(yè)管理能力的過程中，挑戰(zhàn)無處不在。首先，財務(wù)人員的綜合素質(zhì)不高尤其是財務(wù)分析能力偏低不足以為管理者決策提供充分的數(shù)據(jù)支持。其次，企業(yè)管理者領(lǐng)導力不強，各部門之間配合和溝通不暢難以保證數(shù)據(jù)收集的及時性和準確性，導致財務(wù)分析效率偏低。最后，強大的財務(wù)分析工具往往需要企業(yè)加大在信息成本方面的投入，信息成本偏高某種程度上也阻礙了企業(yè)充分運用財務(wù)分析工具。

面對挑戰(zhàn)要采取相應(yīng)的策略來提高企業(yè)經(jīng)營管理能力，首先，加強對財務(wù)人員的培訓，提高他們的綜合素質(zhì)。其次，提高企業(yè)管理能力和執(zhí)行力，加強與各業(yè)務(wù)部門的合作和信息共享，確保企業(yè)管理層獲取數(shù)據(jù)信息的及時性，提高財務(wù)分析效率。最后，培養(yǎng)企業(yè)管理者充分利用財務(wù)分析的意識，定期組織召開財務(wù)分析會議，提高財務(wù)分析利用效率，加大企業(yè)在財務(wù)分析和信息成本方面的投入。

4 結(jié)語

在全球經(jīng)濟一體化的背景之下，我國企業(yè)正面臨著無限商機和巨大的挑戰(zhàn)。擁有卓越的經(jīng)營管理能力成為在日趨復雜的經(jīng)濟環(huán)境中戰(zhàn)勝挑戰(zhàn)、把握商機，在市場中立于不敗之地的重要條件。發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理中存在的問題，并不斷改進和完善的過程中，財務(wù)分析的重要性不言而喻，企業(yè)管理者應(yīng)提高對財務(wù)分析的重視程度，加大投入完善財務(wù)分析體系，充分運用財務(wù)分析的結(jié)果，將企業(yè)的目標、業(yè)務(wù)、財務(wù)融為一體，為企業(yè)的經(jīng)營管理和決策提供強有力的支持和依據(jù)。