大型企業融資模式探究

國家開發銀行上海市分行 樓碧冰

雖然2008年爆發的金融危機已經過去很長一段時間，但是絕大多數企業仍然對其印象深刻。在注重企業擴大規模、謀求長遠發展的同時，也對資金的收益及風險更加的注重。而企業為了謀求更好的發展機遇就不得不依靠資金的力量，而隨著互聯網和經濟的交融發展，也為大型企業融資提供了各種各樣的可能。企業在面臨眾多融資方式的同時必須不斷的加強學習和思考，如何才能夠把有限的資金投放到收益更高地方的同時，不會帶來不可彌補和控制的經濟損失。

1 融資概念及基本模式

融資作為一種雙方互相融通資金的行為，是建立在雙方信用基礎之上的。企業根據自身的經營狀況和發展需求，在經過專業預測和討論決定之后決定進行資金融通，通過各種渠道向投資者、債權人、銀行等籌集資金，以滿足企業今后的發展需求。任何企業要想實現長久的發展都需要不斷地擴大自己的領域和經營范圍，因此融資為其提供了更多的機會和可能的同時，也帶來了不小的風險和挑戰。

除了向銀行貸款和貸款擔保等方式，還有以下幾種常見的融資模式。

1.1 發展信托融資和向民間借貸的融資方式

信托融資是指委托人把財產托付給自認為信用良好的企業，并由企業對該財產進行管理或者處分。一般來說大型企業都會成立自己的專業信托團隊來操作這筆資金，在積累了大量本金之后獲利，并給予委托人相應的分紅。除此之外，企業也可以把公司的一部分資本交給能力突出的信托機構，交由其對自己的資金進行管理，以期實現扣除管理費和手續費之后獲得相應收入。由于信托融資的方式具備融資速度快和資金的可控性強，且準入門檻低，已經成為眾多企業優先考慮的融資方式之一。

除了發展信托融資之外，還可以通過向民間借貸的方式進行融資。但是相較于信托融資等融資方式而言，民間借貸雖然是一種資源豐富且操作相對簡單的融資方式，但是其自身的隨意性也決定了風險極高，甚至容易引發經濟糾紛。而民間借貸的私人性質也導致了當企業對其信譽出現誤判，借貸的手續出現漏洞時，沒有可靠的法律援助手段。因此，選擇民間借貸的融資方式需要企業對該法人進行全面完善的調查和審核。

1.2 發行股票和發行債券募集資金的融資方式

除了依靠其他機構進行資金融通，企業自身也可以通過積極創造條件去募集資金，主要的方式就是通過上市發行股票的方式進行。無論是作為新公司首次發行股票還是已經成立的公司進行增資發行股票，都需要企業組建起完善的律師和會計審查隊伍，并經過相關機構審查批準才能上市[1]。而一旦成功上市的公司，不僅可以發行股票籌集資金，同時也擴大了企業自身的知名度，可謂是一舉兩得的方法。

而通過發行公司債券的方式募集的資金，其使用途徑是受到國家相關法律嚴格限制和監控的。所募集到的資金不僅需要設置專項賬戶進行使用，并且對于使用的方向需要進行相應的公示。這種募集資金的方式雖然手續較繁瑣和管制較多，但也從另一個角度說明其資金的使用方向是正規合法的，因此受到很多想要保值增值自己資產的散戶的歡迎，也成為眾多大型企業選擇的融資手段。

1.3 收購兼并或出售資產的融資方式

通過收購或者兼并的方式，企業可以獲得對方的全部或部分資產的使用權或控制權，并成為最終的唯一法人。這種融資方式既能夠擴張企業的資本，同時還能提升企業的綜合實力。并且該項行為已經受到我國銀監會的允許和引導，任何一家想要長遠發展的大型企業，都應該抓住時代和政策帶來的機遇，積極利用該項融資方式。

而所謂的出售資產主要是指出售非核心的資產業務。由于企業在擴展自己的同時會參與到很多領域的投資，以此實現多元化投資和規避風險。但是并非所有投資的領域都能收獲到預期的利潤，當企業經過觀察和討論認定某一項投資所帶來的利潤無法抵消費用時，就可以通過出售該項資產的方式實現資金的回籠和再投資，把資金放在能帶來更多回報的領域。

1.4 政府支持的融資方式

除了上述幾種方式之外，大型企業想要融通資金還可以借助當地政府的力量，依靠政府下撥的各項貸款實現融資成本的最小化。但是由于政府的融資名額較少，且融資門檻較嚴苛，因此這種方式的融資渠道并不是那么輕易能夠獲取的。

1.5 依靠企業自身產品和優勢的融資方式

企業融資主要包括資本融資、品牌融資和產品融資。作為一家大型的企業，可以將閑置資本進行上市流通以增強流動性，吸引股民購買，以此增加企業的核心競爭力。而公司的品牌作為形象和信譽，可以作為不可動搖的保障來吸引顧客。一個非常顯著的例子就是世界園藝博覽會，其品牌信譽可以使其在沒有其他任何擔保的情況下順利建立起來。因此企業可以充分發揮品牌的重要力量，并且始終保持其獨特性和競爭力，并利用其進行融資。除此之外，還可以把產品技術作為一項資產推入市場進行融資。這種融資方式的顯著優點就是隨時可撤回和風險低，并且不需要耗費過多的人力進行分析和物力進行推動。

2 我國大型企業在融資中存在的主要問題

隨著我國大型企業規模的迅速發展，發展中的問題也逐漸的顯露出來，成為企業長遠發展道路上不可忽視的絆腳石。一個非常顯著的問題就是大型企業的融資利潤空間正在緩慢而逐漸地縮小，這是由于市場容量雖然已經飽和，但是仍然有很多企業在努力地擠進來導致的各項成本費用不斷增加。而職工的頻繁流動、工資水平的提高速度仍然低于通貨膨脹速度，也使得企業為了留住員工不得不支付更多的薪水。而就我國目前的情況來看，企業仍然以謀求發展速度為主，對融資保障安全體系缺乏完整清晰的認識，甚至為了避免高額賦稅而進行的虛假會計行為。種種行為導致的金融風險不斷提高和融資費用不斷增加，也為企業融資造成了巨大的阻礙[2]。

除此之外，雖然我國的融資渠道看似種類多樣，但是由于我國金融市場的起步比較晚，各項經濟政策仍然不健全，國民的金融意識不高，國家為了保障總體經濟的穩定，會對各項融資渠道設置重重關卡，以此來避免經濟危機的產生。而作為官方融資渠道的銀行和其他金融機構，往往更愿意把資金提供給信用更加良好的散戶，而不是耗資巨大的大型企業，以此來實現風險的規避和快速回籠，這種方式對迫切需要資金發展的大型企業而言，是非常不利的。

3 融資的相關建議

3.1 加強與銀行的戰略合作

隨著當今已經不再是企業僅僅依靠自身資產和生產能力就可以順利發展的時代了，這就對企業的軟實力有著更加嚴格的要求[3]。由于銀行是商業化的運作模式，是借助國家的力量立足于社會的金融機構，因此企業只有加強與銀行的戰略合作關系，才能在不違反國家法律政策的同時，實現經濟利益的最大化。

而想要和銀行建立起良好的戰略合作關系，不僅需要良好的發展態勢和穩定的資金走向，還需要與銀行擁有一致的文化和經營理念。只有讓銀行清楚地看到企業的實力同時，還能確保不會因為發放貸款威脅到銀行自身的發展，并提交良好的財務報表和收益情況，才能最大程度地獲得銀行的信任。

3.2 加強企業的內部發展

加強企業的內部發展看似與融資并不相關，但是卻是不可忽視的重要方面。因為一個企業在競爭如此激烈的社會中想要能夠長遠的發展，就必須提高企業自身的競爭力。一個企業只有從內部把基礎打牢固，才能為自身的發展創造更多的機遇，才能在眾多的企業中脫穎而出，才能在最大程度降低成本的前提下籌集到更多的資金，這也是保證企業能夠償還債務的重要保障之一[4]。

因此，作為大型企業的管理者，在注重融資的同時首先要保障企業自身內部的穩定發展，只有健全企業的管理模式和完善管理體系，才能充分有效地調動企業的一切資源和力量，實現企業的經濟效益。

3.3 健全企業自身的相關融資制度

由于我國目前的融資制度還在不斷地完善中，作為企業一定要有居安思危的意識，不能僅僅依靠金融法律的漏洞來牟利，這種做法從長遠看來是不可行的[5]。

因此，既然規范化運作是不可避免的，企業一定更要對自身建立嚴格的標準和制度，規范融資的程序和手段，努力構建一個良好有序的健康發展環境，才能及早適應國家的經濟改革，而不至于被時代所淘汰。

3.4 努力提高企業的信用等級

信譽是一個企業的根，一個企業即使枝繁葉茂，如果根基不牢固也不能實現長遠的發展。因此，良好的信譽是基石。任何企業都不能抱著僥幸心理和敷衍態度，一定要自覺地提高信譽意識，這也是貸款機構的首要考核標準。只有信用等級高的企業，銀行才能放心地發放高額貸款[6]。因此，企業在日常的經營活動中，必須提高會計部門和審計部門的負責人的責任意識，保證各項財稅數據的真實有效，從而構建健全的信用流程，面對各種造假的行為和不良債務的發生一定要予以充分的重視和嚴謹的態度，杜絕這種情況的再次發生損害到企業的信用和利益。

4 結語

總之，大型企業要想實現長遠的發展，進行融資是非常有必要的，能夠幫助企業在獲得資金運營的同時最大程度地減少成本。但是，并不代表融資就是企業實現穩健經營的最好方式，如果盲目地崇拜融資的力量而忽視了其他的方面，所造成的損失也將是非常巨大的。