證券營業(yè)部的風(fēng)險與控制

但建華

一、風(fēng)險管理視角下證券營業(yè)部的潛在風(fēng)險分析

（一）信息化時代引發(fā)的操作風(fēng)險

相較于傳統(tǒng)經(jīng)營模式，當(dāng)前隨著電子支付等相關(guān)信息技術(shù)的飛速發(fā)展，我國多數(shù)公司證券運營已轉(zhuǎn)為線上交易模式。電子交易模式具有快捷性、實時性等優(yōu)勢，但其所依賴的電子信息技術(shù)硬件本身是存在技術(shù)風(fēng)險的。一般而言，在當(dāng)前的電子交易模式中，電子交易平臺技術(shù)設(shè)備的信息處理能力、設(shè)備升級更新是否及時、網(wǎng)絡(luò)信息是否穩(wěn)定等因素均會給證券交易帶來一定的潛在安全風(fēng)險。

（二）營業(yè)部人力資源風(fēng)險

人力資源風(fēng)險包括：人才缺乏或過剩、結(jié)構(gòu)不合理、開發(fā)機(jī)制不健全，可能導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略難以實現(xiàn)。人力資源激勵約束制度不合理、關(guān)鍵崗位人員管理不完善，可能導(dǎo)致人才流失、經(jīng)營效率低下或關(guān)鍵技術(shù)、商業(yè)秘密和國家機(jī)密泄露。人力資源退出機(jī)制不當(dāng)，可能導(dǎo)致法律訴訟或企業(yè)聲譽(yù)受損。營業(yè)部人力資源風(fēng)險主要是公司職員由于職業(yè)資格等因素而導(dǎo)致的一系列風(fēng)險問題。目前證券行業(yè)職業(yè)資格分類更加細(xì)化，經(jīng)紀(jì)人專門的資格考試、一般從業(yè)人員資格、投資咨詢資格、分析師資格、投行資格等等較以前更加具體和專業(yè)。證券業(yè)協(xié)會規(guī)定證券從業(yè)人員需取得證券從業(yè)資格才能從事相關(guān)的工作；另外一個就是營業(yè)部的人才匱乏風(fēng)險，證券行業(yè)波動性較大，重營銷輕技術(shù)，導(dǎo)致營業(yè)部人力梯隊建設(shè)浮于表面，員工職業(yè)生涯規(guī)劃混亂，這種是普遍現(xiàn)象，需要防備。

（三）營業(yè)部的轉(zhuǎn)型風(fēng)險

目前，證券公司面臨著轉(zhuǎn)型的巨大壓力，其實質(zhì)就是證券公司經(jīng)營戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的風(fēng)險。傳統(tǒng)傭金收入一降再降，行業(yè)整體傭金水平迫近成本線，業(yè)內(nèi)趨勢是傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)向財富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，部分證券公司已率先做出改變。比如，東方證券早在2015年就將經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理總部更名，海通證券依靠集團(tuán)化和信息化的戰(zhàn)略優(yōu)勢驅(qū)動財富管理轉(zhuǎn)型經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部更名為財富管理部，同時公司架構(gòu)也進(jìn)行了改變。隨著國內(nèi)市場養(yǎng)老資金的培育與海外資金的持續(xù)配置，財富管理無疑是未來整個券業(yè)轉(zhuǎn)型的大趨勢；其次，財富管理轉(zhuǎn)型并非一蹴而就的，因此，轉(zhuǎn)型財富管理也并不非放棄傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的收入，轉(zhuǎn)型是漸進(jìn)的過程，許多傳統(tǒng)的工作，比如渠道建設(shè)、隊伍培訓(xùn)、專業(yè)服務(wù)能力的構(gòu)建等仍需要我們持續(xù)地去推動與落實，有人更加激進(jìn)的認(rèn)為未來的趨勢是營業(yè)部總經(jīng)理消失，取而代之的是首席投資顧問，營業(yè)部實行扁平化管理。

（四）證券交易的法律不健全導(dǎo)致的潛在法律風(fēng)險

就當(dāng)前證券交易市場發(fā)展情況來看，由于新的電子交易模式的崛起，而我國在證券交易方面的法律法規(guī)完善速度較慢，由此導(dǎo)致我國證券交易的潛在法律風(fēng)險大大增加。而具體到證券行業(yè)，一方面由于本身證券交易過程較為復(fù)雜，同時由于互聯(lián)網(wǎng)作為虛擬空間具有難以全面監(jiān)管的特點，由此導(dǎo)致基于互聯(lián)網(wǎng)的證券交易的線上交易因為法律不健全、監(jiān)管不到位等因素而凸顯出較大的法律安全風(fēng)險。

（五）流動性風(fēng)險

證券營業(yè)部是隸屬券商的分支機(jī)構(gòu)，沒有舉債權(quán)限，也沒有大額到期債務(wù)，因此流動性風(fēng)險主要集中在業(yè)務(wù)層面而非財務(wù)層面，目前債券質(zhì)押正回購業(yè)務(wù)、股票質(zhì)押業(yè)務(wù)、融資融券業(yè)務(wù)開展的比較普遍，這是營業(yè)部層面最有可能發(fā)生流動性風(fēng)險的潛在風(fēng)險點。

二、加強(qiáng)證券營業(yè)部的風(fēng)險控制的相關(guān)建議

（一）加強(qiáng)系統(tǒng)控制，升級完善公司風(fēng)險管理信息系統(tǒng)

在信息化時代，推動信息技術(shù)系統(tǒng)建設(shè)對公司風(fēng)險防控十分重要。公司首先應(yīng)重視信息安全性方面的工作。關(guān)鍵信息的泄露對公司是致命性打擊，因此，公司對風(fēng)險管理工作的保密性一定要重視。同時，公司需要提升信息管理的效率，建立信息共享平臺。

（二）完成證券資格管理制度，加強(qiáng)人才隊伍梯隊建設(shè)

營業(yè)部加強(qiáng)證券相關(guān)從業(yè)資格管理制度，定期年檢，堅決拒絕無從業(yè)資人員辦理入職手續(xù)，建立員工職業(yè)資格檔案。相關(guān)人員轉(zhuǎn)崗時，人力部門應(yīng)嚴(yán)格把關(guān)，要求取得相關(guān)資格后方能辦理轉(zhuǎn)崗入職手續(xù)。總之，要形成“有證在手，嚴(yán)格資格管理”的格局；建立人才培養(yǎng)制度體系，改變重營銷輕技術(shù)的局面，為員工開創(chuàng)多個職業(yè)晉升渠道，營業(yè)部優(yōu)秀員工可以得到晉升，對于營銷崗位，可以設(shè)置多個層級，予以更高級別的稱謂，相應(yīng)提高薪酬福利待遇，讓各線員工不再感到迷茫，對自己的職業(yè)發(fā)展有更清晰的認(rèn)識，從而促進(jìn)營業(yè)部的良性發(fā)展。

（三）構(gòu)建科學(xué)的經(jīng)營戰(zhàn)略評價體系

對證券公司而言，在完善的風(fēng)險評估體系中，除了加緊對其自身經(jīng)營項目的科學(xué)性與可行性的評估，還應(yīng)構(gòu)建科學(xué)的公司經(jīng)營戰(zhàn)略評價體系，對其經(jīng)營戰(zhàn)略的評價和反饋至關(guān)重要。營業(yè)部層面的經(jīng)營戰(zhàn)略一定要與券商總部的經(jīng)營戰(zhàn)略相匹配，在營業(yè)部層面，是經(jīng)營戰(zhàn)略，在公司層面，可能是職能戰(zhàn)略。所以，營業(yè)部經(jīng)營戰(zhàn)略要服從于公司總體戰(zhàn)略，在制定營業(yè)部經(jīng)營戰(zhàn)略的過程中，要充分聽取營業(yè)部一線管理者建議，也要參考行業(yè)內(nèi)的經(jīng)營戰(zhàn)略，放眼國際市場和證券未來發(fā)展，結(jié)合公司經(jīng)營發(fā)展方向，因地制宜的制定營業(yè)部的發(fā)展戰(zhàn)略，并堅定不移的執(zhí)行下去，并及時跟蹤和反饋其績效。

（四）設(shè)置專人專崗，及時跟蹤反饋和加強(qiáng)投資者適當(dāng)性審核

對于營業(yè)部開展的各項涉及到資金管理的業(yè)務(wù)，要設(shè)置專人專崗，對接公司風(fēng)控專員，及時匯報情況，如債券專員、融資融券專員、股票質(zhì)押專員，債券專員應(yīng)盯住折算率和資金不足，避免公司墊資，若一旦出現(xiàn)此種情況，應(yīng)及時匯報對接的專人專崗，以便公司采取后續(xù)風(fēng)控措施。而融資融券和股票質(zhì)押的流動性風(fēng)險主要是因為二級市場的下跌導(dǎo)致?lián)Ｆ凡蛔悖|發(fā)風(fēng)險警示線，如果一旦不能及時平倉，就可能導(dǎo)致證券公司大額資金損失，這兩類業(yè)務(wù)另一流動性風(fēng)險就是當(dāng)客戶達(dá)到提取大額資金的時候，可能導(dǎo)致公司流動性資金不足，因此應(yīng)設(shè)置相應(yīng)條款，比如提前申請，設(shè)置限額等。另外，還應(yīng)加強(qiáng)相關(guān)投資者適當(dāng)性審核，營業(yè)部根據(jù)一手資料，并收集相關(guān)非財務(wù)信息，多方調(diào)查詢問，采取定性定量分析方法，把非合規(guī)投資者排除在外，避免隱患。

（五）加強(qiáng)風(fēng)險評估，建立健全公司管理風(fēng)險管理體系

從公司證券營業(yè)部所面臨的風(fēng)險類型不難看出，公司的風(fēng)險評估至關(guān)重要。在具體的評估過程中，一般的評估內(nèi)容主要包括業(yè)務(wù)風(fēng)險評估、總體風(fēng)險評估；而具體的風(fēng)險評估方法則是定性評估與定量評估。部分公司在運營過程中，由于公司內(nèi)部風(fēng)險管理理念不足，未建立完善的風(fēng)險預(yù)估與管理體系。而一個公司一旦對本公司的風(fēng)險評估沒有清晰的衡量標(biāo)準(zhǔn)，就很難對自己的抗風(fēng)險能力給予一個合理的定位。為此，公司應(yīng)增強(qiáng)公司對于未知潛在的風(fēng)險的辨別，健全業(yè)務(wù)運作和風(fēng)險管理流程，確保業(yè)務(wù)部門、風(fēng)險管理部門能夠及時掌握各類業(yè)務(wù)開展?fàn)顩r，充分識別業(yè)務(wù)可能面臨的風(fēng)險。進(jìn)而利用科學(xué)合理的方式對風(fēng)險的進(jìn)行合理規(guī)避和化解。