黑龍江省倉儲物流金融產品風險控制研究

張新建 哈爾濱學院經濟管理學院

在黑龍江省，金融機構尤其是銀行類金融機構仍然是左右倉儲物流業發展的最重要因素之一。近幾年黑龍江省經濟動能轉換，產業轉型升級下，農業產業優勢和中俄經貿便利使得黑龍江省倉儲物流增速趨快，這一趨勢在供給側結構性改革背景下，要求以商業銀行為主的金融機構提高加快金融服務倉儲物流業的能力，既包括傳統的存、貸和結算業務，更包括金融產品創新服務。從商業銀行的角度而言，金融產品和服務能否持續、有效支持倉儲物流滿足黑龍江省經濟發展需要，倉儲物流金融產品的風險控制能力是首要前提。

一、黑龍江省倉儲物流金融產品

（一）傳統金融產品和服務

作為實體經濟的要素，倉儲物流企業因其具備現金流入和流出條件，擁有正常的投融資需求，成為商業銀行為主的金融機構提供金融產品與服務的對象之一。商業銀行提供的金融產品包括或部分包括企業信貸、結算、信用承兌匯票、咨詢、現金管理及公司理財等。對商業銀行而言，只要符合條件，金融產品和服務幾乎能覆蓋商業銀行整個資產業務、負債業務和中間業務范圍。雖然融資難、融資貴、融資慢和融資亂一直是困擾部分倉儲企業尤其是中小倉儲物流企業的痛點，但從商業銀行獲得的信貸資金仍然具有一定可得性，仍然是倉儲物流企業除民間借貸之外主要爭取的正規信貸資金渠道之一。

（二）金融倉中的產品和服務

倉儲物流企業從單純的倉儲到發揮金融倉的作用是一種功能上的突破，也使得商業銀行以一種新形式提供融資服務。此時金融倉物流企業居于商業銀行銀行代理人的角色，代理商業銀行倉單質押、動產抵押、授信融資、墊付貨款等業務執行保管、監管和咨詢等功能，業務可進一步延伸到質押抵押的標準設計、價值評估和風險預警甚至抵押品變現操作等。

（三）供應鏈金融中的產品和服務

商業銀行產品和業務近年加快向供應鏈企業的滲透和融合，供應鏈金融方興未艾。銀保監會數據顯示，2014年數據顯示，我國社會融資總額16.5萬億元，按倉儲物流企業對GDP的貢獻度而言，黑龍江省倉儲物流業融資需求缺口大，若考慮其在轉型升級中的作用，需求進一步擴大。此外截止2017年末，小微企業貸款余額僅占比銀行貸款余額的24.67%，為30.74萬億元，與其經濟作用不匹配。依托產業鏈核心地位企業的資信和風控優勢，商業銀行大大拓展了金融產品的邊界，降低了放款風險。進一步說，商業銀行可以由此彌補倉儲物流企業年化融資成本的15%左右的空白。融資租賃、保理、P2P等金融工具快速發展，銀行和非銀行金融機構共同構建新的金融生態。物流企業具備倉儲貨物的專業儲存和管理經驗，商業銀行由此開展存貨抵押為主的供應鏈金融工具，例如倉單質押授信。總之，倉儲物流企業的應收賬款、存貨和預付賬款等流動資產均可作為融資抵押，由商業銀行提供金融產品，也盤活了企業的動產融資能力。商業銀行提供的金融產品還包括大型設備融資租賃為基礎的供應鏈金融產品等。商業銀行充分提供的供應鏈金融產品有利于促進黑龍江省各產業下游企業的變革和轉型。

二、黑龍江省倉儲物流金融產品風險分析

（一）傳統金融產品風險

商業銀行提供的金融產品包括企業信貸、結算、信用承兌匯票、咨詢、現金管理及公司理財等。這部分產品的風險主要受傳統倉儲物流企業固有的信用等級低、動產等抵押擔保品少、財務信息質量不高等因素影響，風險主要集中在信貸、結算、信用承兌匯票等業務領域，部分中間業務也存在或有債務風險。從金融產品定價與管理的角度說，商業銀行很難進行合理定價覆蓋其業務風險，同時還無法解決逆向選擇問題；對已提供的金融產品難以管理道德風險。商業銀行經營與服務倉儲物流企業過程中，難以實現多層信用穿透，例如抵押品反復抵押就是重點和難點問題，因此風控端同時面臨信用風險、流動風險和操作風險，其中重點是信用風險和流動性風險的管理始終沒有足夠的技術和信息能力。

（二）金融倉中的產品風險

由于黑龍江省商業銀行等金融機構仍不能直接參與實體企業經營，必須依托金融倉儲物流企業，金融倉中的金融產品和服務的風險便主要依賴于倉儲企業的資信。倉單質押產品的風險在于倉儲物流企業是否具備貨物驗收保管的專業能力，倉庫自身開具的倉單能否在市場上進行交易，否則商業銀行將面臨信用風險、質押物難以變現的流動性風險。可能無法解決出質企業信息不對稱問題，質押物的選擇和質押率確定都存在風險。存貨抵押中銀行對存貨數量的真實性不好把控，很難去核實重復抵押的行為。授信融資業務中銀行對物流企業授信額度可能評估不準，質押物難以變現。

（三）供應鏈金融中的產品風險

首先，供應鏈金融產品在大大降低單個企業風險的同時加劇了宏觀風險的累積。一方面，倉儲物流核心企業是商業銀行的主要客戶，在商業銀行提供供應鏈金融產品中扮演著重要的反擔保角色,但另一方面核心企業經營范圍的擴大為倉儲物流企業自身和商業銀行都帶來了風險。商業銀行資金對核心企業授信，核心企業對中下游企業授信，風險實際上是轉移到核心企業了，表面上商業銀行風險大大減少了，但實質上這種風險僅僅是轉移并沒有消失，因此，實際上是由核心企業和商業銀行共同承擔風險。其次，商業銀行有可能過于依賴通過供應鏈核心企業提供金融產品，導致產品快速擴張，產品余額過于集中，失去穩健性。依賴核心企業的模式可能遭遇天花板，當核心企業的業務范圍受制于主業定位，出于資金來源和財務保守的角度會收縮業務規模。核心企業擴張的節奏可能和商業銀行的需要不一致，表現為經濟景氣時擴張沖動弱于商業銀行，經濟低迷時則收縮性強，擴張限于停滯，對經濟復蘇敏感性較之商業銀行差得多。財務上一旦資金緊張，往往不能滿足商業銀行快速收回資金的需要。最后，供應鏈金融本質上屬于大數據金融。商業銀行提供金融產品的過程中可能存在數據越多，風險越低的錯誤信念。數據的多少并不能完全解決風控痛點。此外，真實的交易數據和征信系統仍然是商業銀行風控能力的決定性條件。

三、黑龍江省倉儲物流金融產品風險控制思路及建議

（一）傳統金融產品風險控制思路及建議

風險控制的主要思路在于以黑龍江省商業銀行等金融機構現有風險管理架構為基礎，加快倉儲物流企業征信體系建設，突破抵押物反復抵押等難點問題，降低信用風險、控制操作風險，增加流動性準備，控制和防范倉儲物流企業的逆向選擇和道德風險。金融機構提供產品和服務的同時建議加強而不是削弱資信審查，將風控和合規作為第一生產力，居于拓展業務中的戰略性地位。對于不動產反復抵押這樣的難題，可以通過產權的使用情況輔以判斷，例如倉儲物流企業的高級轎車是否多次抵押，可以通過多種手段確認使用權的歸屬，即使用者是否是企業本身，并能在產生問題時利用法律手段迅速確保商業銀行等金融機構的債權人權利。

（二）金融倉中的產品風險控制思路及建議

風險控制的主要思路在于仔細審查倉儲物流企業的資信水平。操作上建議仔細審查倉儲物流企業倉庫的標準化水平，是否對貨物具有所有權或占有權，資產負債率和盈利能力如何；倉儲物流企業是否有安全可靠的信息系統和足夠數量的操作人員。建議可以將業務的重點傾斜于黑龍江省較大的相對核心的倉儲物流企業，通過線上線下結合的方式實現交易數據共享，從而可以讓銀行隨時能獲取核心企業和產業鏈上下游企業的倉儲、付款等各種真實的經營信息。商業銀行等金融機構可以參股或設立特殊目的公司實現對質押、抵押品更專業的價值評估以及變現操作。

（三）供應鏈金融中的產品風險控制思路及建議

風險控制的主要思路在于審慎權衡黑龍江省核心倉儲物流企業的信息和風控優勢與不足，在符合國家和黑龍江省相關政策的情況下，嚴守合規底線，在此基礎上適應黑龍江省經濟轉型升級需要，轉變風險管理思維，更好地通過金融產品供給服務黑龍江省倉儲物流企業。操作上建議，避免供應鏈金融產品在商業銀行整個投資組合中占比過于集中，避免在單一行業中占比過于集中，可以通過特定比率來實現風險控制。其次，操作上建議轉變傳統的自償性貸款思維，目前供應鏈金融產品對倉單和應收賬款實施抵押的業務性質較難辨別，實際上介于傳統的信用擔保和質押抵押之間，但就商業銀行等金融機構的保守特點來說，它們更傾向于這種抵押方式的自償還性更強，否則難以理解在抵押品可能存在較大變現難度的情況下，商業銀行等金融機構開展此類金融產品和服務的動機，但自償性貸款思維不利于鼓勵黑龍江省倉儲物流企業堅持其盈利性而把經營精力過分轉移到關注動產抵押品問題上。最后，加快黑龍江省主體金融機構向倉儲物流企業中的滲透，通過線下線上的方式將真實數據和征信系統作為風險控制的有力工具。