利率市場化對商業(yè)銀行盈利能力的影響研究

陳黎

摘要：利率市場化是金融市場高度發(fā)展的標(biāo)志和里程碑，在給金融市場和金融機構(gòu)注入活力的同時也帶來巨大風(fēng)險。本文基于利率市場化下我國商業(yè)銀行盈利空間縮小的角度，研究導(dǎo)致凈利差減少的原因并提出政策建議。

關(guān)鍵詞：利率市場化 商業(yè)銀行 盈利能力

我國利率市場化開始于上世紀(jì)的九十年代，迄今已基本完成利率市場化改革。1993年我國相關(guān)學(xué)者提出利率市場化的構(gòu)想;1995年《中國人民銀行關(guān)于“九五”時期深化利率改革的方案》初步提出利率市場化改革的基本思路;1996年銀行間同業(yè)拆借利率根據(jù)市場供求自由浮動;2000年實行外匯利率管理體制改革，放開了外幣貸款利率;2003年人民銀行提出“先外幣、后本幣，先貸款、后存款，先大額長期、后小額短期”的“三先三后”利率市場化改革思路;2012年我國中央銀行在一定程度上擴大了存款和貸款的利率浮動區(qū)間，并于次年放開了人民幣貸款利率0.7倍的下限;2015年，作為利率市場化的“最后一槍”，人民銀行放開了存款利率管制上限。與此同時，商業(yè)銀行利率市場化的改革風(fēng)險也隨之產(chǎn)生。

相關(guān)學(xué)者認(rèn)為利率市場化能夠有效促進社會資源優(yōu)化配置，也能夠促進社會經(jīng)濟效率的不斷提高。然而，商業(yè)銀行作為我國利率市場化改革的參與者，在短期內(nèi)將面臨諸多風(fēng)險和挑戰(zhàn)。如何有效化解風(fēng)險，確保資金安全，保持盈利穩(wěn)中有升是商業(yè)銀行在這次改革浪潮中需要解決的主要問題。

一、利率市場化概述

利率即資本的價格。利率市場化下，利率主要由資金市場的供求決定，中央銀行通過公開市場業(yè)務(wù)、再貼現(xiàn)等諸多貨幣政策及時調(diào)控利率。簡單來說，利率市場化就是把利率的決策權(quán)交給金融機構(gòu)，形成以央行的基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)和以人民幣為媒介的資金自主定價機制。

利率市場化是我國金融界一直重點關(guān)注的課題。鑒于外幣市場有較成熟的改革經(jīng)驗，而且有公認(rèn)的利率作為基準(zhǔn)（如Libor），從2000年9月21日開始，我國就開始改革外幣利率管理體制，金融機構(gòu)根據(jù)國際金融市場利率的變動及資金成本、風(fēng)險差異等因素自行確定各種外幣貸款利率及其計結(jié)息方式;對于大額外幣存款（300萬美元及以上），其利率由金融機構(gòu)與客戶協(xié)商確定，小額外幣存款利率由銀行業(yè)協(xié)會統(tǒng)一制定。這一模式在后續(xù)的年份里逐步推廣至人民幣利率改革。

二、利率市場化對商業(yè)銀行盈利能力的主要影響機制分析

（一）凈利差是我國商業(yè)銀行主要盈利來源

我國商業(yè)銀行因為長時間受到行內(nèi)外體制的影響，營業(yè)收入中利息收入的占比相對較高，非利息的收入占比明顯偏低，銀行的盈利來源主要依靠傳統(tǒng)的存款和貸款業(yè)務(wù)形成的利差。以2017年的經(jīng)營數(shù)據(jù)為例（表1），我國國有銀行的利息收入與營業(yè)收入之比都在百分之七十以上，其中，中國建設(shè)銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行和中國銀行更是高達(dá)百分之八十以上。

（二）利率市場化影響商業(yè)銀行凈利差

數(shù)據(jù)顯示，2017年我國五大國有銀行累計的凈利息收入超過2萬億元，占據(jù)其營業(yè)收入約百分之八十二，中小城市商業(yè)銀行利息收入占比均在百分之九十左右。而由于利率市場化放開了存款和貸款的利率限制，導(dǎo)致銀行存貸利差不斷縮小，盈利能力受到制約。此外，利率市場化改革之后，商業(yè)銀行將擁有自主定價利，從而進一步加劇銀行之間的競爭，利率波動性增大，風(fēng)險性也會不斷提高，間接影響我國商業(yè)銀行的盈利能力。

（三）商業(yè)銀行經(jīng)營風(fēng)險不斷提高

利率市場化下，商業(yè)銀行的經(jīng)營風(fēng)險主要表現(xiàn)在以下幾點：首先，由于利率波動加大，銀行的利率風(fēng)險管理成本也會提高;其次，商業(yè)銀行為了彌補利差空間的減少，會把貸款目標(biāo)定位在高風(fēng)險、高收益的業(yè)務(wù)活動中，導(dǎo)致貸款潛在違約風(fēng)險增加，貸款的管理成本也會相應(yīng)提高;第三，商業(yè)銀行為了增加利息收入，可能會采取較為冒進的降低存貸比的經(jīng)營方式，從而提高了潛在的流動性風(fēng)險;最后，商業(yè)銀行為了能夠找到新的盈利模式，會發(fā)展新業(yè)務(wù)，相應(yīng)的業(yè)務(wù)拓展成本也會增加。

（四）利率市場化有利于推進銀行經(jīng)營模式和盈利模式的轉(zhuǎn)變，提高國際競爭力

傳統(tǒng)的發(fā)展模式和盈利模式?jīng)Q定了我國商業(yè)銀行盈利能力和水平將會受到利率市場化的巨大沖擊，銀行間競爭日趨激烈，凈利差空間逐漸減少，經(jīng)營業(yè)績增長逐步放緩，行業(yè)的整體盈利能力將會受到較大挑戰(zhàn)，但也應(yīng)該看到利率市場化改革中帶來的新機遇和新模式。在此背景下，各家銀行想在未來的競爭環(huán)境中爭得一席之地，必將在市場定位、客戶拓展和盈利模式等方面重新作出調(diào)整，銀行之間將會形成發(fā)展路徑和盈利模式的分化。未來，國有大型銀行將向著綜合化、國際化的方向發(fā)展，股份制商業(yè)銀行將向著專業(yè)化、差異化發(fā)展，城市商業(yè)銀行等小型銀行將向著社區(qū)化、精品化方向發(fā)展。客觀上有利于持續(xù)推進我國銀行業(yè)的改革和轉(zhuǎn)型，提高國際競爭力。

三、利率市場化下商業(yè)銀行提升盈利能力的對策建議

（一）加強利率風(fēng)險管理力度

我國利率市場化改革晚于發(fā)達(dá)國家，利率市場化改革后，較大的利率波動會對我國商業(yè)銀行帶來不利影響，由此產(chǎn)生的客戶違約率和風(fēng)險損失率會相應(yīng)增加，違約風(fēng)險也會進一步抬頭。因此，商業(yè)銀行要重視對利率風(fēng)險管理人員的培養(yǎng)，同時，積極做出相應(yīng)的防范措施去降低利率風(fēng)險，完善的信用風(fēng)險預(yù)警和處置體系，對風(fēng)險做到早發(fā)現(xiàn)早化解，穩(wěn)定地推進利率風(fēng)險管理對策的落實。

（二）創(chuàng)新金融產(chǎn)品，提高銀行非息收入占比

在利率市場化改革之后，我國商業(yè)銀行的利差收入受到了一定程度上的擠壓，從而非利息收入會成為商業(yè)銀行經(jīng)營利潤新的增長點。所以，在利率市場化改革過程中銀行需要創(chuàng)新和發(fā)展中間業(yè)務(wù)，拓展盈利渠道。各家銀行應(yīng)充分發(fā)掘利率市場化過程中的歷史發(fā)展機遇，一方面，調(diào)整銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，優(yōu)化產(chǎn)品和客戶結(jié)構(gòu)，通過可轉(zhuǎn)讓定期存單、銀行債券等主動負(fù)債工具拓寬負(fù)債渠道，整體上降低負(fù)債成本;一方面，充分發(fā)揮金融牌照的作用，提高銀行的綜合服務(wù)能力和水平，順應(yīng)時代發(fā)展主動作為，大力發(fā)展銀行的金融市場業(yè)務(wù)，拓展同業(yè)投資、債券發(fā)行與承銷等綜合融資業(yè)務(wù)，不斷提高金融理財和非利息收入業(yè)務(wù)的占比，做大做強銀行的營收規(guī)模。

四、總結(jié)

隨著我國利率市場化改革的不斷推進，商業(yè)銀行面臨行業(yè)競爭加劇、盈利空間縮減、經(jīng)營風(fēng)險提升的困境，同時，改革也必然會倒逼銀行盈利模式、經(jīng)營模式、客戶結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化。我國商業(yè)銀行應(yīng)努力克服改革中的短期陣痛，加強人力資源管理、提升風(fēng)險管控水平、增加非息收入占比，抓住改革帶來的發(fā)展機遇，不斷提升自身的綜合競爭實力。

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（作者單位：云南大學(xué)滇池學(xué)院）