公司評級：恒華科技、中南建設

恒華科技：配網信息化建設加速

恒華科技（300365）：目前，堅強智能電網建設進入收尾階段，泛在電力物聯網戰略的出臺保障了電網投資的連續性，并為我國電力信息化的建設提供了新動能。泛在電力物聯網建設內容維度更廣，建設期更為集中，相較于堅強智能電網，對建設前期階段將產生更強的推動力。

2019年國家電網計劃電網投資5126億元，較2018年電網投資額同比增長4.84%，電網投資階段性加速拐點已初步顯現。受益于泛在電力物聯網戰略，2019-2021年泛在電力物聯網初步建設期間，國網電網投資額有望加速增長，推動電力信息化的持續發展。

政策實質性推動，以BIM為核心的三維設計迎來發展良機：2018年7月，國家電網發布585號文，指出從2018年下半年開始，公司新建35kV及以上輸變電工程全面應用三維設計。此后，國網關于三維設計的政策頻出，并更多地聚焦于執行層面，電力三維設計得到了實質性的政策推動，三維設計服務市場迎來發展良機。

公司提前布局三維設計，不斷豐富以BIM為核心的三維設計產品線，2018年推出了變電站BIM設計軟件、輸電線路BIM設計軟件、三維電纜BIM設計等三款BIM三維設計軟件。2019年Q1，公司產品化的三維設計軟件銷售量增加，以BIM為核心的三維設計對公司業績的帶動效果已初步顯現。未來，以BIM為核心的三維設計將有望持續拉動公司業績增長。

操作策略：配網投資將有望繼續加速，投資者可適當關注。

中南建設：公布新一輪股權激勵計劃

中南建設（000961）：公司公告2019年股票期權激勵計劃草案，本激勵計劃擬向激勵對象授予股票期權13，837萬份，占草案公布時公司總股本的3.73%。公司于2018年開展的激勵計劃其授予對象共計49人，以產業集團經理層、戰區董事長和總經理為主要授予對象，其中經理層、戰區董事長、總經理共計44人;而本次激勵計劃則以公司業務相關負責人于業務骨干構成，范圍擴大至486人，且不包括公司董事及高管。新一輪的股權激勵強化了廣度與深度，將管理者的利益與公司利益緊密綁定，為公司的成長積聚力量。

行權條件考核至2021年，進一步鎖定業績增長。本次激勵計劃共設置3輪行權考核，分別要求2019、2020、2021年相對于2017年度凈利潤增長率不低于560%、1060%、1408%，而2018年的激勵計劃行權考核則為2018年至2020年。2018年，公司實現了1466億元的銷售金額，截至18年底的預收賬款達到1101億元，可覆蓋約4倍的2018年房地產業務營收，因此公司完成2019、2020年的行權條件是大概率事件?？紤]到公司2019年1-4月累計合同銷售金額約462.8億元，同比增長29%，逆市保持穩健增長，此外在手土地儲備超4300萬平米，其中56%位于長三角區域，我們認為隨著新一輪股票期權激勵計劃的授予，公司全員必將戮力同心，提速提效，公司未來的業績增長值得期待。

操作策略：公司基本面扎實，投資者可適當關注。