應(yīng)將第三方評(píng)價(jià)作為法定要求

張輝

作為全體股東的代表，董事會(huì)在上市公司的運(yùn)作過(guò)程中居于核心地位。董事會(huì)一般負(fù)責(zé)公司戰(zhàn)略的制定，并監(jiān)督經(jīng)理層完成，實(shí)現(xiàn)廣大股東和利益相關(guān)者的利益最大化。因此，如何有效提升董事會(huì)的履職質(zhì)量，是資本市場(chǎng)關(guān)注的一個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域，對(duì)董事會(huì)開(kāi)展績(jī)效評(píng)價(jià)是提升董事會(huì)效能的有效手段之一。

2002年發(fā)布的《上市公司治理準(zhǔn)則》規(guī)定，董事的績(jī)效評(píng)價(jià)由董事會(huì)薪酬與考核委員會(huì)負(fù)責(zé)組織。但在實(shí)踐過(guò)程中，公司內(nèi)部的董事會(huì)績(jī)效評(píng)價(jià)的效果難以令人滿意，上市公司開(kāi)展董事會(huì)績(jī)效評(píng)價(jià)的意愿不強(qiáng)、評(píng)價(jià)結(jié)果客觀性不足、評(píng)價(jià)結(jié)果應(yīng)用受限等問(wèn)題，限制了內(nèi)部評(píng)價(jià)的開(kāi)展。2018年發(fā)布的新《上市公司治理準(zhǔn)則》規(guī)定，上市公司可以委托第三方開(kāi)展績(jī)效評(píng)價(jià)。從成熟資本市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)看，第三方機(jī)構(gòu)評(píng)價(jià)是董事會(huì)績(jī)效評(píng)價(jià)體系的重要組成部分，能夠更加客觀反映董事會(huì)履職成果，成為提升董事會(huì)工作業(yè)績(jī)的重要參考。

第三方評(píng)價(jià)具有優(yōu)勢(shì)。首先，第三方機(jī)構(gòu)開(kāi)展董事會(huì)績(jī)效評(píng)價(jià)具有客觀性。績(jī)效評(píng)價(jià)的有效性，相當(dāng)程度上取決于評(píng)價(jià)結(jié)果是否客觀。公司內(nèi)部評(píng)價(jià)基本由公司內(nèi)部人員負(fù)責(zé)，在對(duì)公司董事會(huì)和董事的績(jī)效進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，由于上下級(jí)隸屬關(guān)系或其他因素，易受到干擾，不能對(duì)董事會(huì)的績(jī)效進(jìn)行客觀評(píng)價(jià)，使評(píng)價(jià)結(jié)果無(wú)法真正有效指導(dǎo)董事會(huì)改進(jìn)工作。與公司內(nèi)部評(píng)價(jià)相比，第三方機(jī)構(gòu)的評(píng)價(jià)人員與公司沒(méi)有利害關(guān)系，可以不受公司內(nèi)部干擾，從而確保評(píng)價(jià)結(jié)果的客觀性。其次，第三方評(píng)價(jià)具有經(jīng)濟(jì)性。董事會(huì)績(jī)效評(píng)價(jià)需要調(diào)動(dòng)龐大的資源才能完成，這對(duì)部分上市公司尤其是中小型上市公司而言，成本太高。第三方機(jī)構(gòu)擁有大量的專業(yè)人才，具備豐富的評(píng)價(jià)經(jīng)驗(yàn)，利用規(guī)模優(yōu)勢(shì)可以有效降低董事會(huì)績(jī)效評(píng)價(jià)的成本。同時(shí)，第三方機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，使企業(yè)選擇評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)開(kāi)展時(shí)具有一定議價(jià)優(yōu)勢(shì)。因此，利用第三方評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)開(kāi)展董事會(huì)績(jī)效評(píng)價(jià)，可以有效降低企業(yè)進(jìn)行評(píng)價(jià)的成本。

但也應(yīng)該看到，由于第三方機(jī)構(gòu)多采用標(biāo)準(zhǔn)化、流程化的評(píng)價(jià)方式，評(píng)價(jià)人員往往采用按項(xiàng)目打鉤的方式開(kāi)展工作，難以深入了解公司經(jīng)營(yíng)實(shí)際，也對(duì)公司所處行業(yè)缺乏了解。因此，第三方評(píng)價(jià)，在一定程度上存在評(píng)價(jià)結(jié)果脫離實(shí)際、難以深入挖掘董事會(huì)不足等問(wèn)題。

建議從三個(gè)方面大力支持第三方評(píng)價(jià)的發(fā)展，進(jìn)一步完善上市公司董事會(huì)績(jī)效評(píng)價(jià)體系。第一，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)將第三方評(píng)價(jià)作為法定的要求，提升第三方評(píng)價(jià)的重要性和必要性，使企業(yè)真正重視第三方評(píng)價(jià)工作。此外，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)評(píng)價(jià)成果的使用進(jìn)行規(guī)定，如在相關(guān)配套規(guī)則體系中，規(guī)定將第三方評(píng)價(jià)結(jié)果與董事會(huì)成員的薪酬掛鉤，公司應(yīng)辭退考核不合格的董事等內(nèi)容。其次，監(jiān)管機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)對(duì)第三方評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。第三方評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)的健康發(fā)展，除了離不開(kāi)有利的政策環(huán)境，也離不開(kāi)有效的行業(yè)監(jiān)管，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)牽頭建立有效的監(jiān)管體系，對(duì)第三方評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)的工作進(jìn)行檢查，重點(diǎn)在于評(píng)價(jià)流程的科學(xué)性、評(píng)價(jià)人員的專業(yè)性、評(píng)價(jià)結(jié)果的客觀性和針對(duì)性等。對(duì)于違規(guī)行為施以嚴(yán)厲處罰，凈化行業(yè)環(huán)境，確保第三方評(píng)價(jià)行業(yè)健康發(fā)展。第三，大力發(fā)展第三方評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)行業(yè)協(xié)會(huì)組織。在發(fā)達(dá)資本市場(chǎng)，行業(yè)協(xié)會(huì)在促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展、加強(qiáng)行業(yè)管理方面發(fā)揮重要作用。通過(guò)鼓勵(lì)第三方評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)組成行業(yè)協(xié)會(huì)，利用資格培訓(xùn)與認(rèn)證、自律管理等手段，提高行業(yè)專業(yè)化、職業(yè)化水平，維護(hù)行業(yè)聲譽(yù)。