下周走勢先揚后抑

陳亮

市場本周走出了震蕩調(diào)整的運行節(jié)奏。各大指數(shù)出現(xiàn)了不同的調(diào)整運行走勢并且差異性還是比較大的。上證指數(shù)、上證50指數(shù)及滬深300指數(shù)等權(quán)重類指數(shù)提前運行了調(diào)整結(jié)構(gòu)，本周的震蕩下跌總體來看還算相對的緩和：而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、中小板指數(shù)等中小盤類各指數(shù)，則于3月12日創(chuàng)出了階段新高點后展開了大幅下跌。

造成上述指數(shù)間差異的主要原因是各大指數(shù)分化，不是同步見的頂點。上證指數(shù)的角度來看，其高點出現(xiàn)在3月7日的3129點一線，隨后運行的是一輪震蕩向下調(diào)整的結(jié)構(gòu);而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、深證成指等指數(shù)則是在3月12日才創(chuàng)出了階段的高點，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)于3月12日的1789點見到了階段頂點。整整晚了約一周左右的時間。

上證指數(shù)：

上證指數(shù)自3129點見高點后，于3月8日出現(xiàn)了放量的大陰線，隨后于本周初的3月11日和3月12日向上震蕩反抽，隨后再次向下，回打了3月8日低點2963點。筆者在此，將始于3129點的調(diào)整定義為四浪調(diào)整。

2440點到1月21日的2618點為一浪：

2618點到1月29日的2559點為二浪調(diào)整，運行了一個小的abc調(diào)整結(jié)構(gòu);

2559到3月7日的3129點為主升三浪運行，運行時間長，而且速度還是相當?shù)目?

3129點開始的調(diào)整，可以定義為四浪調(diào)整結(jié)構(gòu)。

再細小的浪形劃分來看，3129點開始的調(diào)整，暫看是比較強勢的：

3129點到2963點為調(diào)整浪里的第一段：

2963點到3093點為調(diào)整浪里的第二段，反抽向上的折返運行;

3093點到3月14日為止，運行在第三段調(diào)整運行。

針對上述的三段運行結(jié)構(gòu)來看，有兩種定義，一種是這個四浪調(diào)整短期會結(jié)束，那上述三段運行結(jié)構(gòu)，可以簡單的定義為四浪里的ABC：一種可能則是這個四浪調(diào)整短期之內(nèi)并不會結(jié)束，需要很長的一段時間運行，則上述三段運行結(jié)構(gòu)僅可以定義為四浪里的A浪運行結(jié)束。

兩種定義，對后市的運行方向影響還是比較大的。如果是四浪短時間內(nèi)運行結(jié)束，簡單的ABC運行完成，那后面再起來的就是始于2440點的第五浪上升;相反，如果四浪運行的時間長，在短時間內(nèi)并不會結(jié)束，僅僅運行的是四浪A結(jié)構(gòu)，則其后續(xù)再起來的就是四浪B結(jié)構(gòu)。后面還會有個四浪C運行，才會結(jié)束始始于3129點的整體調(diào)整結(jié)構(gòu)。

當然，兩種可能筆者暫時都是無法排除掉的。需要后續(xù)市場的運行給出一個答案，給出一個排除掉其中一個選項的答案。

筆者預期，下周上證指數(shù)會于前半周出現(xiàn)幾個交易日的震蕩盤升運行，運行的是四浪B走勢或者是五浪上升。暫時來進行定義的話，其運行的是四浪B拉升的概率更大一些，其可能性要遠遠的大于五浪上升的概率。具體是哪一種需要下周從空間上進行判斷了。

太細小的分析、判斷，對操作并沒太大的好處。所以，筆者在此給出的短周期分析和判斷的基本觀點，無論正確或錯誤，一切以盤面上的實際走勢為準。只要不影響我們的操作執(zhí)行下去，就越簡單越好，“差不多”就好了。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)：

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)自1月31日的二浪低點1220點開始，出現(xiàn)了大幅的拉升，短短的20余個交易日，最高上>中到1789點，才出現(xiàn)了一根大幅度的放量陰線。其間升幅高達569點，約上升了40%以上。

針對創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，筆者認為將會出現(xiàn)一段相當劇烈的寬幅震蕩走勢。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)從周線角度來看，其自2016年4月份以來，約三年左右的大的下降通道上軌（下降趨勢線）約在1730點前后。如創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周線圖所示。

如圖中粗線所標注的，這條下降通道始于2015年底2016年初。三年多來，一直壓制著創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的運行。期間有過多次上碰下降通道上軌（下降趨勢線）的走勢，但均被壓制了下來。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在2018年8月17日前后向下有效破位了下降通道，最終于2018年10月19日這周創(chuàng)出了最低點1184點。隨后震蕩后于2019年春節(jié)前后正式大幅向上，重新回歸了長期的下降通道，并于近日打到了下降通道的上軌處約1730點前后。

筆者認為創(chuàng)業(yè)板指數(shù)會遇阻于1800點之下，圍繞著1730點前后展開一大段的寬幅震蕩走勢。理由也很簡單，始于1184點或者1月31日二浪低點1220點的上升，短期升幅過于巨大，對多頭力量的消耗過大，同時也積累了大量長期的獲利盤，想一步有效的向上形成突破，概率是不大的。更多的會遇阻回落，在此處產(chǎn)生一段大幅的震蕩回落走勢。

短期來看，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)因為調(diào)整開始的時間比較晚，始于3月12日的1789點才開始了震蕩向下的調(diào)整，所以創(chuàng)業(yè)板指數(shù)經(jīng)過了短期連續(xù)兩三個交易日的大幅下挫之后。下周也會出現(xiàn)一段向上的拉升運行，但性質(zhì)跟上證指數(shù)的震蕩拉升運行會完全的不同，其僅是一段反抽的性質(zhì)。如果從浪形上來進行定義，那下周大概率的運行的是始于1789點開始調(diào)整運行ABC三段走勢當中的B浪反抽的概率更大一些。

綜合起來看，筆者看好下周前半周的走勢。只是就上升的性質(zhì)來看，權(quán)重類相關(guān)指數(shù)運行的是級別稍大的四浪B或者是五浪，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)僅僅是一個反抽的性質(zhì)。

本周最大的消息面當屬監(jiān)管層對于配資的態(tài)度問題了。隨著3月13日創(chuàng)業(yè)板指數(shù)盤中大幅下挫后出現(xiàn)的相關(guān)消息來看，監(jiān)管層是不會允許“瘋牛”出現(xiàn)的。未來更大的可能是指數(shù)型牛市、是慢牛，真正有業(yè)績、有確定性成長機會的個股將會出現(xiàn)一定幅度的估值溢價，帶動指數(shù)向上慢慢運行;而一些垃圾股、題材股則會在短暫的瘋狂過后、一地雞毛、散戶買單過后，被真正的打回原形，或者成為如港股中的“仙股”一樣的走勢。

2015年5178點的教訓歷歷在目，市場的本質(zhì)環(huán)境也發(fā)生了比較大的變化。大量的長期資金也在源源不斷的持續(xù)入市，國外資金也在持續(xù)不斷的進入我們A股市場。一切都在向著未來成熟市場的方向邁進，歷史的倒車是不會開的。提前做好思維和操作模式上的轉(zhuǎn)變，盡早適應未來的市場吧。